广发可转债债券型发起式证券投资基金 2025 年第 3 季度报告 2025 年 9 月 30 日 基金管理人：广发基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期：二〇二五年十月二十八日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2025 年 10 月 24 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2025 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 广发可转债债券 基金主代码 006482 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2018 年 11 月 2 日 报告期末基金份额总额 1,528,290,558.32 份 投资目标 在严格控制风险和保持资产流动性的基础上，以可 转换债券为主要投资标的，力求获得超越业绩比较 基准的投资回报，以期实现基金资产的长期稳健增 值。 投资策略 本基金在宏观经济分析基础上，结合政策面、市场 资金面、利率走势、收益率曲线变化趋势和信用风 险变化等因素进行综合分析，积极把握市场发展趋 势，根据经济周期不同阶段各类资产市场表现变化 情况，对债券、股票和现金等大类资产投资比例进 行战略配置和调整。 业绩比较基准 中证可转换债券指数收益率×70%＋中债综合财富 （总值）指数收益率×20%＋沪深 300 指数收益率 ×10% 风险收益特征 本基金为债券型基金，其预期风险与预期收益高于 货币市场基金，低于混合型基金和股票型基金。本 基金主要投资于可转换债券（含可分离交易可转 债）和可交换债券，在债券型基金中属于风险水平 相对较高的投资产品。 基金管理人 广发基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 下属分级基金的基金简 广发可转 广发可转 广发可转 广发可转 称 债债券 A 债债券 C 债债券 E 债债券 D 下属分级基金的交易代 006482 006483 010629 022744 码 报告期末下属分级基金 785,175,67 316,183,22 184,054,34 242,877,31 的份额总额 7.84 份 2.05 份 1.51 份 6.92 份 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 报告期 主要财务指标 (2025 年 7 月 1 日-2025 年 9 月 30 日) 广发可转 广发可转 广发可转 广发可转 债债券 A 债债券 C 债债券 E 债债券 D 1.本期已实现收益 100,345,8 38,267,37 31,293,89 32,224,90 93.44 8.08 1.09 0.17 2.本期利润 257,050,3 96,888,53 92,992,61 75,818,81 45.33 9.43 2.27 7.34 3.加权平均基金份额本期利润 0.3213 0.3195 0.3497 0.3077 4.期末基金资产净值 1,533,777 615,039,8 356,108,0 474,395,2 ,192.80 55.54 16.49 07.08 5.期末基金份额净值 1.9534 1.9452 1.9348 1.9532 注：（1）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 （2）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 1、广发可转债债券 A： 净值增长 业绩比较 业绩比较 阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①－③ ②－④ 率① ② 率③ 率标准差 ④ 过去三个 19.77% 1.09% 8.12% 0.55% 11.65% 0.54% 月 过去六个 22.61% 1.15% 11.51% 0.55% 11.10% 0.60% 月 过去一年 30.50% 1.08% 18.56% 0.57% 11.94% 0.51% 过去三年 22.42% 0.89% 19.61% 0.47% 2.81% 0.42% 过去五年 44.42% 1.04% 30.02% 0.49% 14.40% 0.55% 自基金合 同生效起 95.34% 0.97% 63.19% 0.53% 32.15% 0.44% 至今 2、广发可转债债券 C： 阶段 净值增长 净值增长 业绩比较 业绩比较 ①－③ ②－④ 率① 率标准差 基准收益 基准收益 ② 率③ 率标准差 ④ 过去三个 19.65% 1.09% 8.12% 0.55% 11.53% 0.54% 月 过去六个 22.36% 1.15% 11.51% 0.55% 10.85% 0.60% 月 过去一年 29.98% 1.08% 18.56% 0.57% 11.42% 0.51% 过去三年 20.96% 0.89% 19.61% 0.47% 1.35% 0.42% 过去五年 41.56% 1.04% 30.02% 0.49% 11.54% 0.55% 自基金合 同生效起 94.52% 0.97% 63.19% 0.53% 31.33% 0.44% 至今 3、广发可转债债券 E： 净值增长 业绩比较 业绩比较 阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①－③ ②－④ 率① ② 率③ 率标准差 ④ 过去三个 19.72% 1.09% 8.12% 0.55% 11.60% 0.54% 月 过去六个 22.49% 1.15% 11.51% 0.55% 10.98% 0.60% 月 过去一年 30.24% 1.08% 18.56% 0.57% 11.68% 0.51% 过去三年 21.69% 0.89% 19.61% 0.47% 2.08% 0.42% 自基金合 同生效起 37.46% 1.04% 26.77% 0.49% 10.69% 0.55% 至今 4、广发可转债债券 D： 净值增长 业绩比较 业绩比较 阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①－③ ②－④ 率① ② 率③ 率标准差 ④ 过去三个 19.78% 1.08% 8.12% 0.55% 11.66% 0.53% 月 过去六个 22.60% 1.15% 11.51% 0.55% 11.09% 0.60% 月 自基金合 同生效起 27.31% 1.04% 14.24% 0.51% 13.07% 0.53% 至今 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益 率变动的比较 广发可转债债券型发起式证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 (2018 年 11 月 2 日至 2025 年 9 月 30 日) 1、广发可转债债券 A： 2、广发可转债债券 C： 3、广发可转债债券 E： 4、广发可转债债券 D： §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基 证券 姓 职务 金经理期限 从业 说明 名 任职 离任 年限 日期 日期 本基金的基金经理；广发 吴敌先生，中国籍，金融学 安盈灵活配置混合型证 硕士，持有中国证券投资基 券投资基金的基金经理； 金业从业证书。曾任广发基 广发安享灵活配置混合 金管理有限公司固定收益 吴 型证券投资基金的基金 2020- 10.5 研究部债券研究员、固定收 敌 经理；广发集祥债券型证 04-30 - 年 益研究部总经理助理、广发 券投资基金的基金经理； 鑫源灵活配置混合型证券 广发聚财信用债券型证 投资基金基金经理(自2022 券投资基金的基金经理； 年 2 月 28 日至 2023 年 6 广发集享债券型证券投 月 7 日)。 资基金的基金经理 注：1.对基金的首任基金经理，“任职日期”为基金合同生效日/转型生效日，“离任日期”为公司公告解聘日期。对此后的非首任基金经理/基金经理助理，“任职日期”和“离任日期”分别指公司公告聘任日期和解聘日期。 2.证券从业的含义遵从中国证监会及行业协会相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内基金运作合法合规，无损害基金持有人利益的行为，基金的投资管理符合有关法规及基金合同的规定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 公司建立科学、制衡的投资决策体系，加强交易分配环节的内部控制，通过持续完善工作制度、流程和提高技术手段保证公平交易原则的实现。同时，公司还通过事后分析、监察稽核和信息披露等手段加强对公平交易过程和结果的监督。在投资决策的内部控制方面，公司建立了严格的投资备选库制度及投资授权制度，投资组合的投资标的必须来源于公司备选库，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。在交易过程中，按照“时间优先、价格优先、 比例分配、平等对待”的原则，公平分配投资指令。公司对投资交易实施全程动态监控，通过投资交易系统对投资交易过程进行实时监控及预警，实现投资风险的事中风险控制；通过对投资、研究及交易等全流程的独立监察稽核，实现投资风险的事后控制。 本报告期内，上述公平交易制度总体执行情况良好，不同的投资组合受到了公平对待，未发生任何不公平的交易事项。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内，本公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共有 17 次，其中 16次为指数量化投资组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易，其余 1 次为不同投资经理管理的组合间因投资策略不同而发生的反向交易，有关投资经理按规定履行了审批程序。 本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 2025 年三季度，A 股大幅上涨，上证指数上涨超过 400 点，特别是 7 月至 8 月期 间各宽基股指都出现流畅的连续上涨，而同期债市收益率持续上行，反映国内资金的资产配置从债市向股市的迁移加速；8 月底至 9 月上证指数横盘震荡，双创指数仍有较大涨幅，行业结构分化加剧。10 年国债收益率 9 月中旬起横盘震荡，超长端上行不止，同时信用利差扩大，整体看债市本季度收益率明显上行，收益率曲线明显走陡。转债跟随股市大幅上涨，中证转债指数季度涨幅 9.4%，超过上半年涨幅，8 月底快速回调但随后继续震荡走高。 从宏观数据来看，本季度经济表现整体符合预期，房价仍有进一步承压的迹象。我们强调过驱动本轮权益牛市的是经济逐渐企稳的预期，经济本身在牛市前中期处于“二阶拐点之后、一阶拐点之前”，该阶段经济同步指标对市场的影响较小。 本基金坚持以股性转债为核心仓位，从自下而上的个股挖掘、自上而下的行业选择两个角度，寻找基本面持续验证的成长标的，做相对长期的配置。报告期内，组合主要参与 AI 硬件和有色的行情，同时继续提高持仓集中度，向有业绩和成长性的股票和转债标的聚焦。 展望四季度，需要注意从股债性价比角度看，沪深 300 的风险溢价已接近长期中 枢，参考历史经验，该区间附近往往需要震荡一段时间，8 月底开始的震荡即属于此性质，震荡之后或将会有更广阔的上行空间。 4.5 报告期内基金的业绩表现 本报告期内，本基金 A 类基金份额净值增长率为 19.77%，C 类基金份额净值增 长率为 19.65%，D 类基金份额净值增长率为 19.78%，E 类基金份额净值增长率为19.72%，同期业绩比较基准收益率为 8.12%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 占基金总资产 序号 项目 金额(元) 的比例(%) 1 权益投资 584,166,488.24 17.95 其中：股票 584,166,488.24 17.95 2 固定收益投资 2,554,167,260.90 78.47 其中：债券 2,554,167,260.90 78.47 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售 金融资产 - - 6 银行存款和结算备付金合计 93,981,753.21 2.89 7 其他资产 22,776,707.21 0.70 8 合计 3,255,092,209.56 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净 值比例（％） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 280,418,947.52 9.41 电力、热力、燃气及水生产和供应 - - D 业 E 建筑业 - - F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 80,358,365.92 2.70 J 金融业 219,814,174.80 7.38 K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 3,575,000.00 0.12 N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 584,166,488.24 19.61 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 本基金本报告期末未持有通过港股通投资的股票。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 净值比例 (％) 1 300308 中际旭创 173,289 69,953,303.52 2.35 2 300502 新易盛 150,000 54,865,500.00 1.84 3 601336 新华保险 535,000 32,720,600.00 1.10 4 601555 东吴证券 3,209,926 31,457,274.80 1.06 5 002736 国信证券 2,200,000 29,766,000.00 1.00 6 300059 东方财富 900,000 24,408,000.00 0.82 7 300033 同花顺 60,000 22,306,200.00 0.75 8 300394 天孚通信 120,980 20,300,444.00 0.68 9 601688 华泰证券 900,000 19,593,000.00 0.66 10 000962 东方钽业 800,000 19,520,000.00 0.66 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 占基金资产 序号 债券品种 公允价值(元) 净值比例(％) 1 国家债券 163,215,034.52 5.48 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中：政策性金融债 - - 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） 2,390,952,226.38 80.25 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 2,554,167,260.90 85.73 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 占基金 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 资产净 值比例 （％） 1 110073.SH 国投转债 998,990 121,359,768.46 4.07 2 118031.SH 天 23 转债 949,480 119,989,689.57 4.03 3 019773.SH 25 国债 08 1,170,000 117,753,864.66 3.95 4 110093.SH 神马转债 850,000 115,267,591.78 3.87 5 110081.SH 闻泰转债 858,430 110,665,738.18 3.71 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 （1）本基金本报告期末未持有股指期货。 （2）本基金本报告期内未进行股指期货交易。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 （1）本基金本报告期末未持有国债期货。 （2）本基金本报告期内未进行国债期货交易。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体中，财通证券股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到中国人民银行分支行的处罚。 本基金对上述主体发行的相关证券的投资决策程序符合相关法律法规及基金合同的要求。除上述主体外，本基金投资的其他前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 本报告期内，本基金不存在投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库的情况。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 419,887.14 2 应收证券清算款 19,836,488.12 3 应收股利 - 4 应收利息 - 5 应收申购款 2,520,331.95 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 22,776,707.21 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 占基金资产 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 净值比例(%) 1 110073.SH 国投转债 121,359,768.46 4.07 2 118031.SH 天 23 转债 119,989,689.57 4.03 3 110093.SH 神马转债 115,267,591.78 3.87 4 110081.SH 闻泰转债 110,665,738.18 3.71 5 113043.SH 财通转债 103,456,192.22 3.47 6 110067.SH 华安转债 91,349,055.57 3.07 7 110059.SH 浦发转债 89,018,521.70 2.99 8 127089.SZ 晶澳转债 84,524,782.33 2.84 9 113615.SH 金诚转债 79,841,259.21 2.68 10 123107.SZ 温氏转债 76,881,822.47 2.58 11 127045.SZ 牧原转债 64,215,319.52 2.16 12 118013.SH 道通转债 62,656,658.55 2.10 13 118030.SH 睿创转债 62,428,480.11 2.10 14 113045.SH 环旭转债 61,776,792.16 2.07 15 113666.SH 爱玛转债 60,400,730.14 2.03 16 110074.SH 精达转债 50,213,347.09 1.69 17 113691.SH 和邦转债 47,930,467.41 1.61 18 113052.SH 兴业转债 44,719,669.86 1.50 19 127084.SZ 柳工转 2 43,848,361.73 1.47 20 127049.SZ 希望转 2 42,348,542.47 1.42 21 111010.SH 立昂转债 42,161,880.75 1.42 22 127040.SZ 国泰转债 40,383,801.58 1.36 23 113069.SH 博 23 转债 38,986,920.73 1.31 24 113632.SH 鹤 21 转债 36,300,439.28 1.22 25 118050.SH 航宇转债 34,490,652.28 1.16 26 113677.SH 华懋转债 33,197,134.25 1.11 27 127076.SZ 中宠转 2 32,560,410.13 1.09 28 110096.SH 豫光转债 29,928,423.81 1.00 29 127030.SZ 盛虹转债 28,344,341.92 0.95 30 127050.SZ 麒麟转债 25,659,507.61 0.86 31 127104.SZ 姚记转债 25,041,960.29 0.84 32 113631.SH 皖天转债 24,347,210.91 0.82 33 127105.SZ 龙星转债 23,749,052.33 0.80 34 113663.SH 新化转债 23,571,299.78 0.79 35 118021.SH 新致转债 23,185,420.27 0.78 36 127079.SZ 华亚转债 23,162,810.96 0.78 37 123059.SZ 银信转债 22,747,478.18 0.76 38 118024.SH 冠宇转债 21,347,134.25 0.72 39 113623.SH 凤 21 转债 20,287,021.80 0.68 40 118049.SH 汇成转债 17,777,777.16 0.60 41 123241.SZ 欧通转债 16,552,337.52 0.56 42 118045.SH 盟升转债 16,047,213.99 0.54 43 128141.SZ 旺能转债 16,034,127.42 0.54 44 113053.SH 隆 22 转债 14,033,358.91 0.47 45 113640.SH 苏利转债 13,616,802.57 0.46 46 123210.SZ 信服转债 12,625,191.86 0.42 47 111015.SH 东亚转债 12,290,562.24 0.41 48 113657.SH 再 22 转债 11,057,326.03 0.37 49 123131.SZ 奥飞转债 10,088,613.44 0.34 50 127026.SZ 超声转债 9,740,715.62 0.33 51 123254.SZ 亿纬转债 9,268,406.71 0.31 52 118048.SH 利扬转债 9,192,791.23 0.31 53 123149.SZ 通裕转债 9,129,728.32 0.31 54 128144.SZ 利民转债 7,668,266.47 0.26 55 118035.SH 国力转债 7,110,007.25 0.24 56 118037.SH 上声转债 6,878,324.30 0.23 57 113042.SH 上银转债 6,135,006.85 0.21 58 113056.SH 重银转债 6,088,769.86 0.20 59 123158.SZ 宙邦转债 5,987,857.53 0.20 60 113643.SH 风语转债 5,814,947.18 0.20 61 127024.SZ 盈峰转债 5,111,834.52 0.17 62 127086.SZ 恒邦转债 4,974,170.97 0.17 63 110090.SH 爱迪转债 4,944,595.78 0.17 64 113685.SH 升 24 转债 4,293,848.18 0.14 65 123212.SZ 立中转债 4,032,700.00 0.14 66 118043.SH 福立转债 3,254,606.39 0.11 67 123168.SZ 惠云转债 2,517,676.71 0.08 68 123091.SZ 长海转债 2,256,389.05 0.08 69 113033.SH 利群转债 109,427.83 0.00 70 123133.SZ 佩蒂转债 69,631.62 0.00 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 广发可转债 广发可转债 广发可转债 广发可转债 项目 债券A 债券C 债券E 债券D 报告期期初基金份 822,911,144.8 293,214,616. 238,605,202. 282,551,935. 额总额 3 36 84 56 报告期期间基金总 133,249,136. 84,559,243.8 177,834,410. 252,713,141. 申购份额 89 3 31 17 减：报告期期间基 170,984,603. 61,590,638.1 232,385,271. 292,387,759. 金总赎回份额 88 4 64 81 报告期期间基金拆 分变动份额（份额 - - - - 减少以“-”填列） 报告期期末基金份 785,175,677. 316,183,222. 184,054,341. 242,877,316. 额总额 84 05 51 92 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期内基金管理人未持有本基金份额。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内，基金管理人不存在运用固有资金（认）申购、赎回或买卖本基金的 情况。 §8 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况 持有份额总数 持有份额 发起份额总数 发起份额 发起份 项目 占基金总 占基金总 额承诺 份额比例 份额比例 持有期 限 基金管理人 - - 10,000,800.08 0.65% 三年 固有资金 基金管理人 366.45 0.00% - - - 高级管理人 员 基金经理等 4,432.53 0.00% - - - 人员 基金管理人 - - - - - 股东 其他 - - - - - 合计 4,798.98 0.00% 10,000,800.08 0.65% 三年 §9 备查文件目录 9.1备查文件目录 1.中国证监会注册广发可转债债券型发起式证券投资基金募集的文件 2.《广发可转债债券型发起式证券投资基金基金合同》 3.《广发基金管理有限公司开放式基金业务规则》 4.《广发可转债债券型发起式证券投资基金托管协议》 5.法律意见书 9.2存放地点 广东省广州市海珠区琶洲大道东 1 号保利国际广场南塔 31-33 楼 9.3查阅方式 1.书面查阅：投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件； 2.网站查阅：基金管理人网址 www.gffunds.com.cn。 广发基金管理有限公司 二〇二五年十月二十八日