中邮沪港深精选混合型证券投资基金 2020 年第 1 季度报告 2020 年 3 月 31 日 基金管理人：中邮创业基金管理股份有限公司 基金托管人：招商银行股份有限公司 报告送出日期：2020 年 4 月 22 日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2020 年 04 月 21 日复核了本报告 中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本季度报告的财务资料未经审计。 本报告期自 2020 年 01 月 01 日起至 2020 年 03 月 31 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 中邮沪港深精选混合 交易代码 006477 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2019 年 3 月 28 日 报告期末基金份额总额 6,266,435.03 份 本基金在深入研究的基础上，精选沪港深市场中优质 投资目标 的标的进行投资，力争实现基金资产的长期稳定增 值。 本基金通过定量分析与定性分析相结合的策略，自上 而下的配置大类资产，科学配置 A 股与港股的投资比 投资策略 例；自下而上的精选个股，重点投资于在估值、企业 成长性、投资稀缺性等方面具备明显优势的上市公 司。 本基金整体业绩比较基准构成为：沪深 300 指数收益 业绩比较基准 率×10% +恒生指数收益率×80% +中证全债指数收益 率×10% 本基金为混合型基金，其预期风险与预期收益高于债 风险收益特征 券型基金和货币市场基金，低于股票型基金，属于证 券投资基金中的中高等风险品种。 基金管理人 中邮创业基金管理股份有限公司 基金托管人 招商银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（ 2020 年 1 月 1 日 － 2020 年 3 月 31 日 ） 1.本期已实现收益 285,945.42 2.本期利润 -537,586.14 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0830 4.期末基金资产净值 6,067,239.60 5.期末基金份额净值 0.9682 注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准 阶段 ① 标准差② 准收益率③ 收益率标准差 ①－③ ②－④ ④ 过去三个月 -8.63% 1.53% -13.78% 1.83% 5.15% -0.30% 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注：按相关法规规定，本基金应当自合同生效日起 6 个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的有关规定。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 算学学士，FRM 金融风 险管理师。曾任招商 陈鸿平 基金经理 2019 年 3 月 - 10 年 资产管理（香港）有 28 日 限公司交易员、三井 住友信托（香港）有 限公司交易员、IDG 资 本 旗 下 Exabyte Capital 对冲基金量 化交易研究员及投资 经理助理、中邮创业 基金管理股份有限公 司港股投资经理、中 邮创业国际资产管理 有限公司投资部 总 监。现担任中邮沪港 深精选混合型证券投 资基金基金经理。 曾就职于中国华新投 资有限公司投资部任 中央交易员、投资分 析员、中邮创业基金 管理股份有限公司国 际业务部任投资 经 理。现就职于中邮创 业基金管理股份有限 公司固定收益部担任 中邮沪港深精选混合 2019 年 5 月 型证券投资基金、中 武志骁 基金经理 14 日 - 6 年 邮定期开放债券型证 券投资基金、中邮纯 债聚利债券型证券投 资基金、中邮纯债恒 利债券型证券投资基 金、中邮货币市场基 金、中邮现金驿站货 币市场基金、中邮稳 健合赢债券型证券投 资基金、中邮增力债 券型证券投资基金基 金经理。 注：基金经理的任职日期及离任日期均依据基金成立日期或中国证券投资基金业协会下发的基金经 理注册或变更等通知的日期。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》 等相关法律法规及本基金基金合同的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。 本基金的投资决策、投资交易程序、投资权限等各方面均符合有关法律法规和基金合同的规 定和约定；交易行为合法合规，未出现异常交易、操纵市场的现象；未发生内幕交易的情况；相关的信息披露真实、完整、准确、及时；基金各种账户类、申购赎回及其他交易类业务、注册登记业务均按规定的程序、规则进行，未出现重大违法违规或违反基金合同的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合，制定并严格遵守相应的制度和流程，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。通过科学、制衡的投资决策体系，加强交易分配环节的内部控制，并通过制度流程和信息技术手段以保证实现公平交易原则。同时，通过监察稽核、事后分析和信息披露来保证公平交易过程和结果的监督。 报告期内，公司对旗下所有投资组合之间的收益率差异、分投资类别（股票、债券）的收益率差异进行了分析，并采集连续四个季度期间内、不同时间窗口下（1 日内、3 日、5 日）同向交易的样本，根据 95%置信区间下差价率的 T 检验显著程度进行分析，未发现旗下投资组合之间存在利益输送情况。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 报告期内，基金管理人所管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量未超过该证券当日成交量的 5%。报告期内未发现本基金存在异常交易行为。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 一季度新冠肺炎疫情突然爆发，对中国和全球均造成非常严重的影响。中国采取了严格的防控措施，通过一个月左右的努力基本控制住了国内疫情。然而海外当局未能采取有效措施，疫情已在全球扩散，势必对全球经济增长造成巨大下行压力。各国纷纷出台财政及货币刺激政策，但对经济增长和就业的促进作用尚有待观察。与此同时，由于沙特阿拉伯与俄罗斯竞争性增加石油产量，国际原油价格大幅下挫。疫情扩散叠加石油价格大幅下行引发海外金融市场剧烈震荡，急剧推高不确定性。 中国逐步恢复正常的生产生活秩序，主要面临海外疫情扩散带来的疫情输入和疫情冲击下外需萎缩对国内生产和就业的不利影响，财政政策和货币政策均转向积极以应对冲击。财政政策针对中小企业减免部分税收及行政性收费，鼓励地方政府为中小企业协调减免部分租金，动用失业保险资金支持中小企业减少裁员，计划增加基础设施建设投资，均着眼于稳就业。货币政策则引导银行暂缓中小企业还本付息并对到期债务进行展期，下调政策利率以引导贷款利率下行，着眼 于减低企业的融资成本。预计外需的冲击将至少持续到三季度，对全年的经济增长和就业带来一定压力。 美国经济受疫情扩散和石油价格大幅下行的冲击出现极大的不确定性。此前美国经济增长已经处在缓慢下行状态，制造业景气度和就业情况不断恶化。疫情的快速扩散导致服务业陷入困境，石油价格的大幅下行打击了油气部门的固定资产投资和就业，导致 3 月下旬的失业金首次申领数据出现了大幅跳升，创出历史新高。目前美国的居民资产负债表仍属健康，房地产市场正处在上行趋势，但企业部门的债务创出历史新高，间接诱发了美国股票和债券市场的剧烈波动。美联储已经动用了几乎所有的政策工具，金融市场的波动有所缓解。同时特朗普当局推动超过 2 万亿美元的刺激方案，试图缓解居民部门和中小企业面临的困难，具体效果仍待实施后观察。预计二季度至三季度，美国经济将出现下行，拖累全球经济增速，但并不一定足以引发危机。 目前来看，中国国内疫情趋于结束，但海外疫情的不确定性持续上升。短期内，预计海外市场波动率维持高位，国内市场面临一定程度的外资撤出压力。中期内，中国国内需求有望维持稳定，但外需萎缩的概率较大，影响将集中在较为依赖外需的行业。结合这一判断，短期内将保持中低股票仓位运行，寻机配置受疫情影响较小且估值合理的板块。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末本基金份额净值为 0.9682 元，累计净值为 0.9682 元；本报告期基金份额净 值增长率为-8.63%，业绩比较基准收益率为-13.78%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本基金本报告期内,有连续二十个工作日基金净值规模低于五千万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 3,946,825.00 63.88 其中：股票 3,946,825.00 63.88 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售 - - 金融资产 7 银行存款和结算备付金合计 2,226,187.25 36.03 8 其他资产 5,170.23 0.08 9 合计 6,178,182.48 100.00 注：由于四舍五入的原因报告期末基金资产组合各项金额占基金总资产的比例分项之和与合计可能 有尾差。 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 236,828.00 3.90 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - - E 建筑业 - - F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 152,210.00 2.51 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 - - J 金融业 - - K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 389,038.00 6.41 注：由于四舍五入的原因公允价值占基金资产净值的比例分项之和与合计可能有尾差。 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 行业类别 公允价值（人民币） 占基金资产净值比例（％） A 基础材料 232,100.00 3.83 B 消费者非必需品 181,780.00 3.00 C 消费者常用品 - - D 能源 66,870.00 1.10 E 金融 1,085,752.00 17.90 F 医疗保健 474,952.00 7.83 G 工业 347,000.00 5.72 H 信息技术 129,700.00 2.14 I 电信服务 697,973.00 11.50 J 公用事业 341,660.00 5.63 K 房地产 - - 合计 3,557,787.00 58.64 注：由于四舍五入的原因公允价值占基金资产净值的比例分项之和与合计可能有尾差。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 01833 平安好医生 4,200 277,452.00 4.57 2 00700 腾讯控股 700 243,173.00 4.01 3 00788 中国铁塔 150,000 238,500.00 3.93 4 00388 香港交易所 1,100 234,982.00 3.87 5 00939 建设银行 40,000 231,600.00 3.82 6 00552 中国通信服务 42,000 216,300.00 3.57 7 01299 友邦保险 3,000 192,300.00 3.17 8 00270 粤海投资 14,000 191,100.00 3.15 9 600377 宁沪高速 15,500 152,210.00 2.51 10 01038 长江基建集团 4,000 150,560.00 2.48 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 本报告期末本基金未持有债券。 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 本报告期末本基金未持有债券。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细 本基金本期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本期末未持有贵金属投资。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 本基金本期末无股指期货持仓。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 本基金本期末未投资国债期货。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明 本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体无被监管部门立案调查,无在报告编制日前一 年内受到公开谴责、处罚。 5.11.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明 基金投资的前十名股票，均为基金合同规定备选股票库之内股票。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 975.07 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 2,357.40 4 应收利息 499.73 5 应收申购款 1,338.03 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 5,170.23 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本报告期末本基金未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本报告期末本基金前十名股票中不存在流通受限的情况。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 7,672,405.15 报告期期间基金总申购份额 683,889.86 减:报告期期间基金总赎回份额 2,089,859.98 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列） - 报告期期末基金份额总额 6,266,435.03 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 无。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 投资者 持有基金份额比例 类别 序号 达到或者超过 20% 期初 申购 赎回 持有份额 份额占比 的时间区间 份额 份额 份额 机构 - - - - - - - 个人 1 20200101-20200331 3,247,285.65 - - 3,247,285.65 51.82% 产品特有风险 单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%引起的风险，主要是由于持有人结构相对集中，机构同质化，资金呈现“大进大出”特点，在市场突变情况下，赎回行为高度一致，给基金投资运作可能会带来较大压力，使得基金资产的变现能力和投资者赎回管理的匹配与平衡可能面临较大考验，继而可 能给基金带来潜在的流动性风险。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 无。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1. 中国证监会批准中邮沪港深精选混合型证券投资基金募集的文件 2.《中邮沪港深精选混合型证券投资基金基金合同》 3.《中邮沪港深精选混合型证券投资基金托管协议》 4.《中邮沪港深精选混合型证券投资基金招募说明书》 5. 基金管理人业务资格批件、营业执照 6. 基金托管人业务资格批件、营业执照 7. 报告期内基金管理人在指定报刊上披露的各项公告 9.2 存放地点 基金管理人或基金托管人的办公场所。 9.3 查阅方式 投资者可于营业时间查阅，或登陆基金管理人网站查阅。 投资者可在营业时间免费查阅。也可在支付工本费后，在合理时间内取得上述文件的复印件。 投资者对本报告书如有疑问，可咨询基金管理人中邮创业基金管理股份有限公司。 客户服务中心电话：010-58511618 400-880-1618 基金管理人网址：www.postfund.com.cn 中邮创业基金管理股份有限公司 2020 年 4 月 22 日