华富中证 5 年恒定久期国开债指数型证券 投资基金 2025 年第 3 季度报告 2025 年 9 月 30 日 基金管理人：华富基金管理有限公司 基金托管人：上海浦东发展银行股份有限公司 报告送出日期：2025 年 10 月 28 日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人上海浦东发展银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2025 年 10 月 27 日复核 了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2025 年 07 月 01 日起至 2025 年 09 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 华富中证 5 年恒定久期国开债指数 基金主代码 006451 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2019 年 1 月 28 日 报告期末基金份额总额 2,366,705,308.42 份 投资目标 本基金将紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差的 最小化，力争本基金的净值增长率与业绩比较基准之间的日 均跟踪偏离度的绝对值不超过 0.25%，年跟踪误差不超过 3%。 投资策略 本基金为指数基金，将采用代表性分层抽样复制法对标的指 数进行跟踪。分层抽样复制法指的是采用一定的抽样方法从 构成指数的成份债券及备选成份券中抽取若干成份券，或必 要时选择非成份券作为替代，构成用于复制指数跟踪组合的 方法。采取该方法可以在控制跟踪误差的基础上，有效减少 组合维护及再平衡的所需的费用。 业绩比较基准 中证 5 年恒定久期国开债指数收益率 风险收益特征 本基金属于债券型基金，其预期收益及预期风险水平低于股 票型基金、混合型基金，高于货币市场基金。 基金管理人 华富基金管理有限公司 基金托管人 上海浦东发展银行股份有限公司 华富中证 5 年 华富中证 5 年恒华富中证 5 下属分级基金的基金简称 华富中证 5 年恒定 恒定久期国开 定久期国开债指 年恒定久 久期国开债指数 A 债指数 C 数 D 期国开债 指数 E 下属分级基金的交易代码 006451 006452 022063 023271 报告期末下属分级基金的份额总 2,230,581,168.6619,367,588.54116,676,773.8579,777.37 额 份 份 份 份 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务 报告期（2025 年 7 月 1 日-2025 年 9 月 30 日） 指标 华富中证 5 年恒定久期 华富中证 5 年恒定久 华富中证 5 年恒定久 华富中证 5 年恒定 国开债指数 A 期国开债指数 C 期国开债指数 D 久期国开债指数 E 1.本期已 8,252,544.32 90,310.27 792,262.98 118.95 实现收益 2.本期利 -19,248,533.61 -200,528.55 -3,092,282.98 -314.41 润 3.加权平 均基金份 -0.0074 -0.0070 -0.0091 -0.0080 额本期利 润 4.期末基 金资产净 2,362,509,333.83 20,434,396.53 122,931,002.51 84,430.98 值 5.期末基 金份额净 1.0591 1.0551 1.0536 1.0583 值 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 华富中证 5 年恒定久期国开债指数 A 业绩比较基准 净值增长率标业绩比较基准 阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④ 准差② 收益率③ ④ 过去三个月 -0.68% 0.08% -0.60% 0.08% -0.08% 0.00% 过去六个月 0.46% 0.09% 0.62% 0.08% -0.16% 0.01% 过去一年 2.31% 0.10% 2.84% 0.10% -0.53% 0.00% 过去三年 10.48% 0.09% 12.14% 0.09% -1.66% 0.00% 过去五年 21.63% 0.09% 24.36% 0.08% -2.73% 0.01% 自基金合同 28.06% 0.10% 31.49% 0.09% -3.43% 0.01% 生效起至今 华富中证 5 年恒定久期国开债指数 C 业绩比较基准 净值增长率标业绩比较基准 阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④ 准差② 收益率③ ④ 过去三个月 -0.70% 0.08% -0.60% 0.08% -0.10% 0.00% 过去六个月 0.43% 0.09% 0.62% 0.08% -0.19% 0.01% 过去一年 2.20% 0.10% 2.84% 0.10% -0.64% 0.00% 过去三年 10.14% 0.09% 12.14% 0.09% -2.00% 0.00% 过去五年 21.03% 0.09% 24.36% 0.08% -3.33% 0.01% 自基金合同 27.20% 0.10% 31.49% 0.09% -4.29% 0.01% 生效起至今 华富中证 5 年恒定久期国开债指数 D 业绩比较基准 净值增长率标业绩比较基准 阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④ 准差② 收益率③ ④ 过去三个月 -0.66% 0.08% -0.60% 0.08% -0.06% 0.00% 过去六个月 0.50% 0.09% 0.62% 0.08% -0.12% 0.01% 过去一年 2.33% 0.10% 2.84% 0.10% -0.51% 0.00% 自基金合同 2.34% 0.10% 2.95% 0.10% -0.61% 0.00% 生效起至今 华富中证 5 年恒定久期国开债指数 E 净值增长率标业绩比较基准业绩比较基准 阶段 净值增长率① ①－③ ②－④ 准差② 收益率③ 收益率标准差 ④ 过去三个月 -0.70% 0.08% -0.60% 0.08% -0.10% 0.00% 过去六个月 0.41% 0.08% 0.62% 0.08% -0.21% 0.00% 自基金合同 -1.45% 0.14% -0.13% 0.09% -1.32% 0.05% 生效起至今 注：本基金业绩比较基准收益率＝中证 5 年恒定久期国开债指数收益率。 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注：1、本基金建仓期为 2019 年 1 月 28 日到 2019 年 7 月 28 日，建仓期结束时各项资产配置比例 符合合同约定。本报告期内，本基金严格执行了《华富中证 5 年恒定久期国开债指数型证券投资基金基金合同》的规定。 2、本基金于 2024 年 8 月 23 日起新增 D 类份额，本基金 D 类份额报告期间的起始日为 2024 年 8 月 23 日。 3、本基金于 2025 年 1 月 20 日起新增 E 类份额，本基金 E 类份额报告期间的起始日为 2025 年 1 月 20 日。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明 任职日期 离任日期 年限 美国肯特州立大学理学硕士，硕士研究生 学历。历任华泰柏瑞基金管理有限公司指 数投资部总监兼基金经理、上海同安投资 管理有限公司副总经理兼宏观量化中心 总经理。2017 年 4 月加入华富基金管理 有限公司，自 2019 年 1 月 28 日起任华富 本基金基 中证 5 年恒定久期国开债指数型证券投 金经理、 资基金基金经理，自 2019 年 12 月 24 日 公司总经 起任华富中证人工智能产业交易型开放 理助理、 式指数证券投资基金基金经理，自 2020 指数投资 2019年1 月28 年 4 月 23 日起任华富中证人工智能产业 张娅 部总监、 日 - 二十一年 交易型开放式指数证券投资基金联接基 公司公募 金基金经理，自 2020 年 8 月 3 日起任华 投资决策 富中债-安徽省公司信用类债券指数证券 委员会委 投资基金基金经理，自 2022 年 7 月 22 员 日起任华富消费成长股票型证券投资基 金基金经理，自 2022 年 8 月 31 日起任华 富中证科创创业 50 指数增强型证券投资 基金基金经理，自 2025 年 5 月 7 日起任 华富新华中诚信红利价值指数型证券投 资基金基金经理，自 2025 年 8 月 19 日起 任华富中证 A500 指数型证券投资基金基 金经理，具有基金从业资格。 上海财经大学经济学硕士，本科学历。历 任毕马威会计师事务所审计员、华泰柏瑞 基金管理有限公司事务部总监助理、兴业 银行银行合作中心基金负责人。2017 年 6 月加入华富基金管理有限公司，曾任指数 投资部基金经理助理、基金经理、总监助 本基金基 理，自 2020 年 8 月 17 日起任华富中债- 金经理， 安徽省公司信用类债券指数证券投资基 尤之奇 固定收益 2022年3 月14 - 十五年 金基金经理，自 2021 年 9 月 15 日起任华 部总监助 日 富中债 1-3 年国开行债券指数证券投资 理 基金基金经理，自 2022 年 3 月 14 日起任 华富中证 5 年恒定久期国开债指数型证 券投资基金基金经理，自 2024 年 8 月 16 日起任华富恒盛纯债债券型证券投资基 金基金经理，自 2024 年 8 月 21 日起任华 富吉禄 90 天滚动持有债券型证券投资基 金基金经理，自 2024 年 8 月 21 日起任华 富恒享纯债债券型证券投资基金基金经 理，自 2024 年 9 月 24 日起任华富恒惠纯 债债券型证券投资基金基金经理，自 2024 年 11 月 26 日起任华富祥晖 6 个月 持有期债券型证券投资基金基金经理，自 2025 年 5 月 20 日起任华富吉福 120 天滚 动持有债券型证券投资基金基金经理，具 有基金从业资格。 注：1、上述任职日期为根据公司决定确定的聘任日期，离任日期为根据公司决定确定的解聘日期；首任基金经理任职日期为基金合同生效日。 2、证券从业的含义遵从中国证监会《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人认真遵循《中华人民共和国证券投资基金法》及相关法律法规，对本基金的管理始终按照基金合同、招募说明书的要求和公司制度的规定进行。本基金的交易行为合法合规，未发现异常情况；相关信息披露真实、完整、准确、及时；基金各种账户类、申购赎回、注册登记业务均按规定的程序进行，未出现重大违法违规或违反基金合同的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本基金管理人根据中国证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等相关法规要求，结合实际情况，制定了《华富基金管理有限公司公平交易管理制度》，对证券的一级市场申购、二级市场交易相关的研究分析、投资决策、授权、交易执行、业绩评估等投资管理环节全部纳入公平交易管理中，实行事前控制、事中监控、事后分析反馈的流程化管理。在制度和流程上确保各组合享有同等信息知情权、均等交易机会，并保持各组合的独立投资决策权。 本报告期内，公司公平交易制度总体执行情况良好。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内未发现本基金存在异常交易行为。本基金报告期内不存在参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情形。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 2025 年三季度宏观经济整体延续平稳态势。7 月制造业 PMI 受外需走弱影响回落至 49.3%， 但 8-9 月持续走强，贸易战缓和后，抢出口效应持续，此外中国供应链完善，出口区域多元化，出口总体超出预期；中央 7 月初提出反内卷，随后万亿级别雅江水电站投资大幅拉动大宗商品价 格上涨，通缩预期改善。随着反内卷持续推进，物价指数止跌企稳。消费补贴减弱，社零增速放缓，服务消费增长较好。海外方面，三季度美国经济增长放缓迹象更为显著，出现增长动能减弱，美联储在 9 月宣布了 2025 年以来的首次降息，人民币汇率稳中有升。 2025 年三季度央行依旧保持支持性的货币政策，提前公开并超额投放买断式回购及 MLF。权 益市场较为火热，北交所新股申购在税期、季末等时点会加大资金波动，但在央行精准投放对冲下，资金整体保持中性偏松，三季度资金中枢进一步下行，DR007 较二季度下行 13BP 至 1.50%。 债券市场在 2025 年三季度陡峭上行。7 月中旬大宗商品大幅上涨，债市出现调整，随后股债 跷跷板明显，10 年国债跌破 1.7%。8 月随着金融、利率债收取增值税影响下，10 年国债突破 1.8%， 30 年国债突破 2.1%，除 10 年国债外，5 年以上各关键期限品种收益率都创出年内新高。本轮调 整源于基金负债担忧，因此基金持仓品种表现较弱，10 年国开债与国债收益率大幅走阔。本报告 期 3 年国开上行 20BP，5 年国开上行 23BP。 本基金在 2025 年 7 月大幅降低了久期，同时为了应对短期交易，调仓持有更多活跃券，并在 9 月增持了短端利率。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截止本期末，华富中证 5 年恒定久期国开债指数 A 份额净值为 1.0591 元，累计份额净值为 1.2621 元。报告期，华富中证 5 年恒定久期国开债指数 A 份额净值增长率为-0.68%,同期业绩比 较基准收益率为-0.60%。截止本期末，华富中证 5 年恒定久期国开债指数 C 份额净值为 1.0551 元，累计份额净值为 1.2541 元。报告期，华富中证 5 年恒定久期国开债指数 C 份额净值增长率为 -0.70%,同期业绩比较基准收益率为-0.60%。截止本期末，华富中证 5 年恒定久期国开债指数 D 份额净值为 1.0536 元，累计份额净值为 1.1196 元。报告期，华富中证 5 年恒定久期国开债指数 D 份额净值增长率为-0.66%,同期业绩比较基准收益率为-0.60%。截止本期末，华富中证 5 年恒定 久期国开债指数 E 份额净值为 1.0583 元，累计份额净值为 1.0583 元。报告期，华富中证 5 年恒 定久期国开债指数 E 份额净值增长率为-0.70%,同期业绩比较基准收益率为-0.60%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本报告期内，本基金不存在连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或基金资产净值低于五千万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 - - 其中：股票 - - 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 2,824,416,649.71 99.97 其中：债券 2,824,416,649.71 99.97 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融资 - - 产 7 银行存款和结算备付金合计 733,622.30 0.03 8 其他资产 90,507.64 0.00 9 合计 2,825,240,779.65 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 注：无。 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 注：无。 5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细 5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 注：无。 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 国家债券 9,813,616.85 0.39 2 央行票据 - - 3 金融债券 2,814,603,032.86 112.32 其中：政策性金融债 2,814,603,032.86 112.32 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） - - 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 2,824,416,649.71 112.71 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 240203 24 国开 03 3,400,000 350,684,849.32 13.99 2 230208 23 国开 08 2,600,000 267,827,638.36 10.69 3 250215 25 国开 15 2,600,000 254,032,109.59 10.14 4 230205 23 国开 05 1,900,000 206,794,594.52 8.25 5 220220 22 国开 20 1,700,000 183,354,268.49 7.32 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 注：无。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 注：无。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 注：无。 5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.9.1 本期国债期货投资政策 无。 5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 注：无。 5.9.3 本期国债期货投资评价 无。 5.10 投资组合报告附注 5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形 本基金投资的前十名证券的发行主体中，国家开发银行曾出现在报告编制日前一年内受到监管部门公开谴责、处罚的情况。本基金对上述主体发行的相关证券的投资决策程序符合相关法律法规及基金合同的要求。 除上述主体外，基金管理人未发现本基金投资的前十名证券的发行主体出现本报告期内被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.10.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库 基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。 5.10.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 1,708.51 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 - 5 应收申购款 88,799.13 6 其他应收款 - 7 其他 - 8 合计 90,507.64 5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 注：无。 5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 注：无。 5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于计算中四舍五入的原因，本报告分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 华富中 华富中证 5 年恒 华富中证 5 华富中证 5 年 证 5 年 项目 定久期国开债指 年恒定久期 恒定久期国开 恒定久 数 A 国开债指数 债指数 D 期国开 C 债指数 E 报告期期初基金份额总额 2,760,662,355.93 51,574,643.13 269,862,783.46 40,300.05 报告期期间基金总申购份额 144,991,852.90 3,897,587.25 432,593,434.17 65,262.27 减:报告期期间基金总赎回份额 675,073,040.17 36,104,641.84 585,779,443.78 25,784.95 报告期期间基金拆分变动份额（份额 - - - - 减少以“-”填列） 报告期期末基金份额总额 2,230,581,168.66 19,367,588.54 116,676,773.85 79,777.37 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 注：本报告期内本基金管理人没有申购、赎回或者买卖本基金份额的情况。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 注：本报告期内本基金管理人没有运用固有资金投资本基金。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 资 持有基金份额比例 者 序号 达到或者超过 20% 期初 申购 赎回 持有份额 份额占比 类 的时间区间 份额 份额 份额 （%） 别 机 1 20250925-20250930491,107,326.70 0.00 0.00491,107,326.70 20.75 构 个 - - - - - - - 人 - - - - - - - - 产品特有风险 无 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 无。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、华富中证 5 年恒定久期国开债指数型证券投资基金基金合同 2、华富中证 5 年恒定久期国开债指数型证券投资基金托管协议 3、华富中证 5 年恒定久期国开债指数型证券投资基金招募说明书 4、报告期内华富中证 5 年恒定久期国开债指数型证券投资基金在指定媒介上披露的各项公告 9.2 存放地点 基金管理人、基金托管人处 9.3 查阅方式 投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅,相关公开披露信息也可以登录基金管理人网站 查阅。 华富基金管理有限公司 2025 年 10 月 28 日