鹏华中短债3个月定期开放债券型证券投 资基金2018年第4季度报告 2018年12月31日 基金管理人：鹏华基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期：2019年01月21日 §1重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2019年01月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2018年10月17日起至12月31日。 §2基金产品概况 2.1基金基本情况 基金简称 鹏华3个月中短债 场内简称 - 基金主代码 006434 前端交易代码 - 后端交易代码 - 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2018年10月17日 报告期末基金份额总额 2,067,289,780.80份 投资目标 本基金主要通过重点投资中短期债券，在严格控制风险和保持较高 流动性的基础上，力求获得超越业绩比较基准的投资回报。 投资策略 1、资产配置策略 本基金将通过跟踪考量通常的宏观经济变量（包 括GDP增长率、CPI走势、M2的绝对水平和增长率、利率水平与走 势等）以及各项国家政策（包括财政、货币、税收、汇率政策等） 来判断经济周期目前的位置以及未来将发展的方向，在此基础上对 各大类资产的风险和预期收益率进行分析评估，制定债券、现金等 大类资产之间的配置比例、调整原则和调整范围。 2、债券投资策 略 本基金以中短期债券为主要投资标的。本基金债券投资将采取 久期策略、收益率曲线策略、骑乘策略、息差策略、个券选择策略、 信用策略等积极投资策略。 （1）久期策略 久期管理是债券投资 的重要考量因素，本基金将采用以“目标久期”为中心、自上而下 的组合久期管理策略。如果预期利率下降，本基金将增加组合的久 期，直至接近目标久期上限，以较多地获得债券价格上升带来的收 益；反之，如果预期利率上升，本基金将缩短组合的久期，直至目 标久期下限，以减小债券价格下降带来的风险。 （2）收益率曲 线策略 收益率曲线的形状变化是判断市场整体走向的一个重要依 据，本基金将据此调整组合长、中、短期债券的搭配，即通过对收 益率曲线形状变化的预测,适时采用子弹式、杠铃或梯形策略构造 组合，并进行动态调整。 （3）骑乘策略 本基金将采用基于收益 率曲线分析对债券组合进行适时调整的骑乘策略，以达到增强组合 的持有期收益的目的。该策略是指通过对收益率曲线的分析，在可 选的目标久期区间买入期限位于收益率曲线较陡峭处右侧的债券。 在收益率曲线不变动的情况下，随着其剩余期限的衰减，债券收益 率将沿着陡峭的收益率曲线有较大幅的下滑，从而获得较高的资本 收益；即使收益率曲线上升或进一步变陡，这一策略也能够提供更 多的安全边际。 （4）息差策略 本基金将采用息差策略，以达到 更好地利用杠杆放大债券投资的收益的目的。该策略是指在回购利 率低于债券收益率的情形下，通过正回购将所获得的资金投资于债 券，利用杠杆放大债券投资的收益。 （5）个券选择策略 本基金 将根据单个债券到期收益率相对于市场收益率曲线的偏离程度，结 合信用等级、流动性、选择权条款、税赋特点等因素,确定其投资 价值,选择定价合理或价值被低估的债券进行投资。 （6）信用策 略 本基金通过主动承担适度的信用风险来获取信用溢价。本基金 主要关注信用债收益率受信用利差曲线变动趋势和信用变化两方 面影响，相应地采用以下两种投资策略： 1）信用利差曲线变化策 略：首先分析经济周期和相关市场变化情况，其次分析标的债券市 场容量、结构、流动性等变化趋势，最后综合分析信用利差曲线整 体及分行业走势，确定本基金信用债分行业投资比例。 2）信用变 化策略：信用债信用等级发生变化后，本基金将采用最新信用级别 所对应的信用利差曲线对债券进行重新定价。本基金将根据内、 外部信用评级结果，结合对类似债券信用利差的分析以及对未来信 用利差走势的判断，选择信用利差被高估、未来信用利差可能下降 的信用债进行投资。 3、资产支持证券投资策略 本基金将综合运 用战略资产配置和战术资产配置进行资产支持证券的投资组合管 理，并根据信用风险、利率风险和流动性风险变化积极调整投资策 略，严格遵守法律法规和基金合同的约定，在保证本金安全和基金 资产流动性的基础上获得稳定收益。 4、国债期货投资策略 本基 金根据风险管理的原则，在风险可控的前提下，以套期保值为目的， 投资国债期货。本基金将充分考虑国债期货的流动性和风险收益特 征，结合对宏观经济形势和政策趋势的判断、对债券市场进行定性 和定量分析，对国债期货和现货的基差、国债期货的流动性、波动 水平等指标进行跟踪监控，在最大限度保证基金资产安全的基础 上，力求实现委托财产的长期稳定增值。 业绩比较基准 中债综合财富(1-3年)指数收益率*20%+中债综合财富(1年以下) 指数收益率*60%+一年期定期存款利率(税后)*20% 风险收益特征 本基金属于债券型基金，其预期的收益与风险低于股票型基金、混 合型基金，高于货币市场基金。 基金管理人 鹏华基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 鹏华3个月中短债A类 鹏华3个月中短债C类 下属分级基金的场内简称 - - 下属分级基金的交易代码 006434 006456 下属分级基金的前端交易代 - - 码 下属分级基金的后端交易代 - - 码 报告期末下属分级基金的份 619,498,283.47份 1,447,791,497.33份 额总额 下属分级基金的风险收益特 风险收益特征同上。 风险收益特征同上。 征 §3主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期(2018年10月17日- 2018年12月31日) 鹏华3个月中短债A类 鹏华3个月中短债C类 1.本期已实现收益 5,421,793.53 11,469,612.84 2.本期利润 6,536,695.63 14,074,645.09 3.加权平均基金份额 0.0106 0.0097 本期利润 4.期末基金资产净值 626,034,979.10 1,461,866,142.42 5.期末基金份额净值 1.0106 1.0097 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣 除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 鹏华3个月中短债A类 业绩比较 净值增长 业绩比较 净值增长 基准收益 阶段 率标准差 基准收益 ①－③ ②－④ 率① 率标准差 ② 率③ ④ 过去三个月 1.06% 0.02% 0.78% 0.01% 0.28% 0.01% 鹏华3个月中短债C类 业绩比较 净值增长 业绩比较 净值增长 基准收益 阶段 率标准差 基准收益 ①－③ ②－④ 率① 率标准差 ② 率③ ④ 过去三个月 0.97% 0.02% 0.78% 0.01% 0.19% 0.01% 注：业绩比较基准=中债综合财富(1-3年)指数收益率*20%+中债综合财富(1年以下)指数收益率 *60%+一年期定期存款利率(税后)*20% 3.2.2自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准 收益率变动的比较注：1、本基金基金合同于2018年10月17日生效，截至本报告期末本基金基金合同生效未满一年。2、本基金管理人将严格按照本基金合同的约定，于本基金建仓期届满后确保各项投资比例符合基金合同的约定。 3.3其他指标 注:无。 §4管理人报告 4.1基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 刘涛先生，国 籍中国，理学 硕士，5年证 券基金从业 经验。2013 年4月加盟 鹏华基金管 理有限公司， 从事债券投 资研究工作， 担任固定收 益部债券研 究员。2016 年 05 月 至 2018年08月 担任鹏华国 企债债券基 金基金经理， 本 基 金 基 2016年05月 刘涛 金经理 2018-10-27 - 5年 担任鹏华丰 融定期开放 债券基金基 金经理，2016 年11月担任 鹏华丰禄债 券基金基金 经理，2017 年 02 月 至 2018年06月 担任鹏华丰 达债券基金 基金经理， 2017年02月 至2017年09 月担任鹏华 丰安债券基 金基金经理， 2017年02月 担任鹏华丰 腾债券基金 基金经理， 2017年02月 担任鹏华丰 恒债券基金 基金经理， 2017年05月 担任鹏华丰 瑞债券基金 基金经理， 2017年05月 担任鹏华普 天债券基金 基金经理， 2018年03月 担任鹏华弘 盛混合基金 基金经理， 2018年03月 至2018年12 月担任鹏华 实业债基金 基金经理， 2018年07月 担任鹏华尊 悦发起式定 开债券基金 基金经理， 2018年10月 担任鹏华3 个月中短债 基金基金经 理，2018年 12月担任鹏 华永诚一年 定期开放债 券基金基金 经理。刘涛先 生具备基金 从业资格。本 报告期内本 基金基金经 理发生变动， 增聘周恩源、 刘涛为本基 金基金经理。 本基金为本 报告期内新 成立基金。 周恩源先生， 国籍中国，经 济学博士，6 年证券基金 从业经验。 2012年6月 加盟鹏华基 金管理有限 公司，从事债 券投资研究 工作，历任固 定收益部基 金经理助理/ 高级债券研 究员，现担任 固定收益部 基金经理。 2016年02月 担任鹏华丰 本 基 金 基 泽债券（LOF） 周恩源 金经理 2018-10-17 - 6年 基金基金经 理，2016年 02月担任鹏 华弘泽混合 基金基金经 理，2016年 09月担任鹏 华丰饶债券 基金基金经 理，2016年 09月至2018 年07月担任 鹏华弘康混 合基金基金 经理，2016 年 09 月 至 2018年06月 担任鹏华弘 腾混合基金 基金经理， 2016年10月 至2018年07 月担任鹏华 弘尚混合基 金基金经理， 2017年03月 担任鹏华丰 玉债券基金 基金经理， 2017年03月 担任鹏华丰 享债券基金 基金经理， 2017年05月 担任鹏华弘 泰混合基金 基金经理， 2017年07月 至2018年03 月担任鹏华 丰玺债券基 金基金经理， 2017年07月 担任鹏华丰 源债券基金 基金经理， 2018年02月 担任鹏华永 泽定期开放 债券基金基 金经理，2018 年05月担任 鹏华尊悦发 起式定开债 券基金基金 经理，2018 年10月担任 鹏华3个月 中短债基金 基金经理， 2018年12月 担任鹏华丰 润债券（LOF） 基金基金经 理。周恩源先 生具备基金 从业资格。本 报告期内本 基金基金经 理发生变动， 增聘周恩源、 刘涛为本基 金基金经理。 本基金为本 报告期内新 成立基金。 注：1.任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日；担任新成立基金基金经理的， 任职日期为基金合同生效日。 2.证券从业的含义遵从行业协会关于从业人员资格管理办法的相关规定。4.2管理人对报告期内基金运作遵规守信情况的说明 报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等法律法规、中国证监会的有关规定以及 基金合同的约定，本着诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运作基金资产，在严格控制风险的基础 上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合规，不存在违反基金合同和损 害基金份额持有人利益的行为。 4.3公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 报告期内，本基金管理人严格执行公平交易制度，确保不同投资组合在研究、交易、分配等各环节得到公平对待。 4.3.2异常交易行为的专项说明 报告期内，本基金未发生违法违规且对基金财产造成损失的异常交易行为。本报告期内未发生基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况。 4.4报告期内基金投资策略和运作分析 四季度债券市场总体呈加速上涨态势。四季度，经济增速总体延续下行态势，金融市场风险偏好下降，债市支撑较为牢固。与此同时，四季度地方政府债发行规模明显收缩，利率债供给下降，并且在货币市场利率处于低位的情况下，债市配置力量增强，债券市场供需关系明显改善，推动四季度债市表现。类属方面，短融收益率中枢低位徘徊，1-3年期限债券收益率明显下行。 在债券资产的配置上，我们主要持仓为中高等级中短期信用债，并且进行杠杆套息操作，四季度基金总体获得稳健收益。 4.5报告期内基金的业绩表现 本报告期内中短债债券A净值增长率为1.06%,业绩比较基准增长率0.78%;鹏华3个月中短债债券C净值增长率为0.97%,业绩比较基准增长率0.78%。同期上证综指涨跌幅为-11.6063%，深证成指涨跌幅为-13.8232%，沪深300指数涨跌幅为-12.4521%。 4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（人民币元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 - - 其中：股票 - - 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 2,648,528,775.34 97.18 其中：债券 2,379,251,000.00 87.30 资产支持 269,277,775.34 9.88 证券 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资 - - 产 其中：买断式回 购的买入返售金 - - 融资产 7 银行存款和结算 43,804,557.15 1.61 备付金合计 8 其他资产 32,927,427.52 1.21 9 合计 2,725,260,760.01 100.00 5.2报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合 注：无。 5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 注：无。 5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 注：无。 5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 74,640,000.00 3.57 其中：政策性金融债 - - 4 企业债券 497,179,900.00 23.81 5 企业短期融资券 1,544,851,100.00 73.99 6 中期票据 262,580,000.00 12.58 7 可转债（可交换债） - - 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 2,379,251,000.00 113.95 5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值（元）占基金资产净值 比例（％） 1 041800075 18鞍钢集CP001 1,500,000151,755,000.00 7.27 2 041800371 18义乌国资CP001 1,500,000150,660,000.00 7.22 3 136721 16石化01 1,300,000129,233,000.00 6.19 4 011801816 18建发SCP005 1,000,000100,360,000.00 4.81 5 011801997 18冀中能源SCP015 1,000,000100,290,000.00 4.80 5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细序号 证券代码 证券名称 数量（份） 公允价值（人民 占基金资产净值比例（%） 币元） 1 139205 龙腾优08 760,000 76,000,000.00 3.64 2 139206 绿城5优1 565,000 56,500,000.00 2.71 3 156078 借呗58A1 500,000 50,000,000.00 2.39 4 116878 逸锟优3 400,000 40,481,095.89 1.94 5 139216 龙腾优09 260,000 26,000,000.00 1.25 6 116634 逸锟1A1 200,000 20,296,679.45 0.97 5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 注：无。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 注：无。 5.9报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.9.1本期国债期货投资政策 本基金根据风险管理的原则，在风险可控的前提下，以套期保值为目的，投资国债 期货。本基金将充分考虑国债期货的流动性和风险收益特征，结合对宏观经济形势和政策趋势的 判断、对债券市场进行定性和定量分析，对国债期货和现货的基差、国债期货的流动性、波动水 平等指标进行跟踪监控，在最大限度保证基金资产安全的基础上，力求实现委托财产的长期稳定 增值。 5.9.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 注：无。 5.9.3本期国债期货投资评价 无。5.10投资组合报告附注5.10.1 本基金投资的前十名证券中本期没有发行主体被监管部门立案调查的、或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的证券。 5.10.2 本基金投资的前十名证券没有超出基金合同规定的证券备选库。5.10.3其他资产构成 序号 名称 金额（人民币元） 1 存出保证金 39,031.09 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 32,888,396.43 5 应收申购款 - 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 32,927,427.52 5.10.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 注：无。 5.10.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 注：无。 5.10.6投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，投资组合报告中数字分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6开放式基金份额变动 单位：份 项目 鹏华3个月中短债A类 鹏华3个月中短债C类 基金合同生效日（2018年 10月17日）持有的基金份 619,498,283.47 1,447,791,497.33 额 报告期期间基金总申购份 - - 额 减:报告期期间基金总赎回 - - 份额 报告期期间基金拆分变动 - - 份额（份额减少以"-"填列） 报告期期末基金份额总额 619,498,283.47 1,447,791,497.33 §7基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1基金管理人持有本基金份额变动情况 注：无。 7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 注：无。 §8影响投资者决策的其他重要信息 8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 注：无。 8.2影响投资者决策的其他重要信息 无。 §9备查文件目录 9.1备查文件目录 (一)《鹏华中短债3个月定期开放债券型证券投资基金基金合同》；(二)《鹏华中短债3个月定期开放债券型证券投资基金托管协议》； (三)《鹏华中短债3个月定期开放债券型证券投资基金2018年第4季度报告》（原文）。 9.2存放地点 深圳市福田区福华三路168号深圳国际商会中心第43层鹏华基金管理有限公司。9.3查阅方式 投资者可在基金管理人营业时间内免费查阅，也可按工本费购买复印件，或通过本基金管理人网站（http：//www.phfund.com）查阅。 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人鹏华基金管理有限公司，本公司已开通客户服务系统，咨询电话：4006788999。 鹏华基金管理有限公司 2019年01月21日