诺德量化核心灵活配置混合型证券投资基 金 2022 年第 4 季度报告 2022 年 12 月 31 日 基金管理人：诺德基金管理有限公司 基金托管人：中国光大银行股份有限公司 报告送出日期：2023 年 1 月 20 日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国光大银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2023 年 1 月 19 日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2022 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 诺德量化核心 场内简称 - 基金主代码 006267 交易代码 006267 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2018 年 11 月 22 日 报告期末基金份额总额 128,296,966.52 份 本基金通过量化基本面策略精选上市公司，构建 核心股票池，根据个股择时策略动态调整核心股 投资目标 票池中个股的仓位，并用数量化的方法进行积极 的组合管理与风险控制，力争实现超越业绩比较 基准的投资收益，谋求基金资产的长期增值，为 投资人带来稳健的投资回报。 本基金通过量化基本面方法，“自上而下”与“自 下而上”相结合，对经济情况、公司基本面、估 值水平等情况进行深入分析研究，精选投资标 投资策略 的，构建投资组合。同时，对市场情绪、市场交 易行为等方面进行分析研究，对市场走势及个股 价格走势进行合理预判，动态调整投资组合中个 股的仓位，进行积极的组合管理与风险控制，力 争实现基金资产的长期增值及稳健的投资回报。 业绩比较基准 沪深 300 指数收益率*60%+中证全债指数收益率 *40% 本基金为混合型基金，其预期风险和预期收益低 风险收益特征 于股票型基金、高于债券型基金和货币市场基 金。 基金管理人 诺德基金管理有限公司 基金托管人 中国光大银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 诺德量化核心 A 诺德量化核心 C 下属分级基金的场内简称 - - 下属分级基金的交易代码 006267 006268 报告期末下属分级基金的份额总额 93,925,382.38 份 34,371,584.14 份 下属分级基金的风险收益特征 - - §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（ 2022 年 10 月 1 日 － 2022 年 12 月 31 日 ） 诺德量化核心 A 诺德量化核心 C 1．本期已实现收益 -10,195,920.21 -3,673,503.99 2．本期利润 -6,963,677.54 -2,535,903.91 3．加权平均基金份额本期利润 -0.0733 -0.0737 4．期末基金资产净值 109,278,242.26 39,823,388.10 5．期末基金份额净值 1.1635 1.1586 注：1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低 于所列数字。 2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关 费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 诺德量化核心 A 阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④ 率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个 -5.94% 1.12% 1.12% 0.77% -7.06% 0.35% 月 过去六个 -20.36% 1.12% -7.70% 0.66% -12.66% 0.46% 月 过去一年 -33.35% 1.28% -11.98% 0.77% -21.37% 0.51% 过去三年 -0.72% 1.50% 2.95% 0.78% -3.67% 0.72% 自基金合 21.82% 1.40% 22.19% 0.77% -0.37% 0.63% 同生效起 至今 诺德量化核心 C 阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④ 率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个 -5.97% 1.12% 1.12% 0.77% -7.09% 0.35% 月 过去六个 -20.41% 1.12% -7.70% 0.66% -12.71% 0.46% 月 过去一年 -33.42% 1.28% -11.98% 0.77% -21.44% 0.51% 过去三年 -1.02% 1.50% 2.95% 0.78% -3.97% 0.72% 自基金合 同生效起 21.31% 1.40% 22.19% 0.77% -0.88% 0.63% 至今 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注：本基金成立于 2018 年 11 月 22 日，图示时间段为 2018 年 11 月 22 日至 2022 年 12 月 31 日。 本基金建仓期间自 2018 年 11 月 22 日至 2019 年 5 月 21 日，报告期结束资产配置比例符合本基金 基金合同规定。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明 任职日期 离任日期 年限 本 基 金 英国约克大学数学金融硕 基 金 经 士，曾经任职于华商基金管 王恒楠 理、诺德 2018 年 11 - 11 理有限公司。2012 年 7 月加 量 化 优 月 22 日 入诺德基金管理有限公司， 选 6 个 历任助理研究员、量化策略 月 持 有 研究员、专户投资部总监、 期 混 合 量化事业部总监、量化投资 型 证 券 部总监等职务，具有基金从 投 资 基 业资格。 金 基 金 经理、诺 德 量 化 先 锋 一 年 持 有 期 混 合 型 证 券 投 资 基 金 基 金 经理、量 化 投 资 部总监 注：1、对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日；除首任基金经理外，“任职日期”为本公司总经理办公会作出决定并履行必要备案程序后对外公告的任职日期；“离任日 期”为本公司总经理办公会作出决定并履行必要备案程序后对外公告的离任日期。 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况 无。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守基金合同、《证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》等法律、法规和监管部门的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产，在认真控制投资风险的基础上，为基金持有人谋取最大利益，没有损害基金持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本公司已经建立了投资决策及交易内控制度，确保在投资管理活动中公平对待不同投资组合，维护投资者的利益。此外，本基金管理人还建立了公平交易制度，确保不同基金在买卖同一证券时，按照比例分配的原则在各基金间公平分配交易量。公司交易系统中使用公平交易模块,一旦出现不同基金同时买卖同一证券时，系统自动切换至公平交易模块进行委托。本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 公司根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，制定了《诺德基金管理有限公司异常交易监控与报告管理办法》，明确公司对投资组合的同向与反向交易和其他日常交易行为进行监控，并对发现的异常交易行为进行报告。该办法覆盖异常交易的类型、界定标准、监控方法与识别程序、对异常交易的分析报告等内容并得到有效执行。本报告期内，本基金未有参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量 5%的交易，也未发现存在不公平交易的情况。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 2022 年四季度，A 股市场出现明显分化：大消费及地产产业链大幅上涨，而成长板块依旧下跌。总体来说，中小盘风格强于大盘风格，市场主要依靠政策驱动，疫情防控政策与房地产政策是四季度市场板块分化的主要驱动因素。 报告期内，由于市场预期美联储受到经济衰退预期影响，2023 年一二季度有可能结束加息周期，全球流动性压力将得到一定释放。持续的国际地缘政治冲突也带来了一定的负面影响，主要体现在全球能源价格高企。 经过了 2022 年市场的整体下跌，大量个股的估值水平都回到了合理甚至低估的区间水平，不同板块、不同个股的业绩出现了较大分化。我们认为，业绩分化将可能是未来一段时期内市场的状态，在分化的市场中有两类机会值得把握：其一，估值修复的机会。由于前期对市场预期较差导致很多个股被情绪化地抛售，造成其估值跌至一个非理性区间水平。我们预计随着市场情绪的修复，这部分个股的估值将得到修复。其二，业绩增长确定性强的个股是具有稀缺性的机会。虽然目前从板块的角度暂时很难找到业绩整体亮眼的板块，但各个板块内总有表现亮眼的个股存在：一方面，由于一些公司的内生增长性强，在总需求走弱的市场环境下，依然可以维持适当增长并逐步扩大市场份额；另一方面，一些公司的业务受疫情影响较小，依然可以维持过去的平均增速。我们认为上述个股大量存在于医药、计算机、建材、军工及大消费板块中，值得本基金深入研究、精挑细选并坚定持有。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至 2022 年 12 月 31 日，诺德量化核心 A 份额净值为 1.1635 元，累计净值为 1.2135 元。本 报告期份额净值增长率为-5.94%，同期业绩比较基准增长率为 1.12%。诺德量化核心 C 份额净值为 1.1586 元，累计净值为 1.2086 元。本报告期份额净值增长率为-5.97%，同期业绩比较基准增长率为 1.12%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 136,676,170.57 91.20 其中：股票 136,676,170.57 91.20 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售 - - 金融资产 7 银行存款和结算备付金合计 13,058,402.50 8.71 8 其他资产 121,829.92 0.08 9 合计 149,856,402.99 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%) A 农、林、牧、渔业 13,897.60 0.01 B 采矿业 - - C 制造业 108,137,347.14 72.53 D 电力、热力、燃气及水生产和供 2,076,252.04 1.39 应业 E 建筑业 2,114,079.80 1.42 F 批发和零售业 262,880.30 0.18 G 交通运输、仓储和邮政业 48,380.90 0.03 H 住宿和餐饮业 15,141.60 0.01 I 信息传输、软件和信息技术服务 9,463,513.71 6.35 业 J 金融业 133,213.54 0.09 K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 2,170,586.00 1.46 M 科学研究和技术服务业 12,097,848.84 8.11 N 水利、环境和公共设施管理业 81,313.68 0.05 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 23,883.59 0.02 R 文化、体育和娱乐业 37,831.83 0.03 S 综合 - - 合计 136,676,170.57 91.67 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 本基金本报告期末未持有港股通投资股票。 5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细 5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） 1 688239 航宇科技 100,000 7,769,000.00 5.21 2 300416 苏试试验 250,000 7,537,500.00 5.06 3 002179 中航光电 130,002 7,508,915.52 5.04 4 688122 西部超导 78,840 7,465,359.60 5.01 5 605369 拱东医疗 67,780 7,158,245.80 4.80 6 600150 中国船舶 320,000 7,129,600.00 4.78 7 002049 紫光国微 53,860 7,099,825.20 4.76 8 300633 开立医疗 120,000 6,579,600.00 4.41 9 600862 中航高科 270,000 6,018,300.00 4.04 10 000768 中航西飞 205,000 5,217,250.00 3.50 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 本基金本报告期末未持有债券。 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 本基金本报告期末未持有债券。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未投资股指期货。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 本基金本报告期末未投资股指期货。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 本基金本报告期末未投资国债期货。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未投资国债期货。 5.10.3 本期国债期货投资评价 本基金本报告期末未投资国债期货。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明 本报告期内，本基金投资的前十名证券的发行主体不存在被监管部门立案调查的情况，在报告编制日前一年内也不存在受到公开谴责、处罚的情况。 5.11.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明 本基金本报告期内投资的前十名股票中，不存在投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 82,966.49 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 - 5 应收申购款 38,863.43 6 其他应收款 - 7 其他 - 8 合计 121,829.92 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 诺德量化核心 A 诺德量化核心 C 报告期期初基金份额总额 95,371,327.63 34,846,207.99 报告期期间基金总申购份额 2,068,269.39 738,165.27 减:报告期期间基金总赎回份额 3,514,214.64 1,212,789.12 报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - - 少以"-"填列） 报告期期末基金份额总额 93,925,382.38 34,371,584.14 注：总申购份额含转换入份额；总赎回份额含转换出份额。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期内，本基金管理人未持有本基金份额。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内，本基金管理人未运用固有资金投资本基金。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 本基金本报告期内无单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 无。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、中国证监会批准本基金发行及募集的文件。 2、《诺德量化核心灵活配置混合型证券投资基金基金合同》。 3、《诺德量化核心灵活配置混合型证券投资基金托管协议》。 4、诺德基金管理有限公司批准成立文件、营业执照、公司章程。 5、诺德量化核心灵活配置混合型证券投资基金本季度报告原文。 6、诺德基金管理有限公司董事会决议。 9.2 存放地点 基金管理人和/或基金托管人的住所，并登载于基金管理人网站：http://www.nuodefund.com。 9.3 查阅方式 投资者可在营业时间至基金管理人办公场所免费查阅或登录基金管理人网站查阅。 投资者对本报告如有疑问，可咨询本基金管理人诺德基金管理有限公司，咨询电话 400-888-0009、(021)68604888，或发电子邮件，E-mail:service@nuodefund.com。 诺德基金管理有限公司 2023 年 1 月 20 日