华安制造先锋混合型证券投资基金 2019 年第 4 季度报告 2019 年 12 月 31 日 基金管理人：华安基金管理有限公司 基金托管人：中国银行股份有限公司 报告送出日期：二〇二〇年一月二十一日 1 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2020 年 1 月 17 日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2019 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 华安制造先锋混合 基金主代码 006154 交易代码 006154 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2018 年 12 月 25 日 报告期末基金份额总额 43,458,703.52 份 在严格控制风险的前提下，力争把握标的行业投资机会实 投资目标 现基金资产的长期稳健增值。 本基金采取相对稳定的资产配置策略，一般情况下将保持 股票配置比例的相对稳定，避免因过于主动的仓位调整带 投资策略 来额外的风险。在具体大类资产配置过程中，本基金将使 用定量与定性相结合的研究方法对宏观经济、国家政策、 资金面和市场情绪等可能影响证券市场的重要因素进行 研究和预测，结合使用公司自主研发的多因子动态资产配 置模型、基于投资时钟理论的资产配置模型等经济模型， 分析和比较股票、债券等市场和不同金融工具的风险收益 特征，确定合适的资产配置比例，动态优化投资组合。 70%×中证 800 指数收益率＋10%×恒生指数收益率 业绩比较基准 +20%×中债综合全价指数收益率 本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平高于债 风险收益特征 券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金。 基金管理人 华安基金管理有限公司 基金托管人 中国银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 报告期 主要财务指标 (2019 年 10 月 1 日-2019 年 12 月 31 日) 1.本期已实现收益 3,663,861.96 2.本期利润 6,998,070.54 3.加权平均基金份额本期利润 0.1692 4.期末基金资产净值 75,760,678.21 5.期末基金份额净值 1.7433 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 业绩比较 净值增长 业绩比较 净值增长 基准收益 阶段 率标准差 基准收益 ①-③ ②-④ 率① 率标准差 ② 率③ ④ 过去三个月 11.71% 1.24% 5.98% 0.58% 5.73% 0.66% 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准 收益率变动的比较 华安制造先锋混合型证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图 (2018 年 12 月 25 日至 2019 年 12 月 31 日) §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经理期限 证券从业年 姓名 职务 说明 任职日期 离任日期 限 硕士，12 年从业经历。曾任 国泰君安证券有限公司研 本基金 究员、华宝兴业基金管理有 蒋璆 的基金 2018-12-25 - 12 年 限公司研究硕士，10 年从业 经理 经历。曾任国泰君安证券有 限公司研究员、华宝兴业基 金管理有限公司研究员。 2011 年 6 月加入华安基金 管理有限公司，担任投资研 究部行业分析师、基金经理 助理。2015 年 6 月至 2016 年9月担任华安安信消费服 务混合型证券投资基金、华 安升级主题混合型证券投 资基金的基金经理；2015 年6月起同时担任华安动态 灵活配置混合型证券投资 基金；2015 年 11 月至 2018 年 9 月，担任华安新乐享保 本混合型证券投资基金的 基金经理。2018 年 9 月起， 同时担任华安新乐享灵活 配置混合型证券投资基金 的基金经理。2017 年 3 月 起，同时担任华安睿安定期 开放混合型证券投资基金 的基金经理。2018 年 5 月 起，同时担任华安安益灵活 配置混合型证券投资基金 的基金经理。2018 年 12 月 起，同时担任本基金的基金 经理。 注：此处的任职日期和离任日期均指公司作出决定之日，即以公告日为准。证券从业的含义 遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、 招募说明书等有关基金法律文件的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资 产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益，不存在违法违规或未履行基金 合同承诺的情形。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 根据中国证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，公司制定了《华安 基金管理有限公司公平交易管理制度》，将各投资组合在研究分析、投资决策、交易执行等 方面全部纳入公平交易管理中。控制措施包括：在研究环节，研究员在为公司管理的各类投资组合提供研究信息、投资建议过程中，使用晨会发言、邮件发送、登录在研究报告管理系统中等方式来确保各类投资组合经理可以公平享有信息获取机会。在投资环节，公司各投资组合经理根据投资组合的风格和投资策略，制定并严格执行交易决策规则，以保证各投资组合交易决策的客观性和独立性。同时严格执行投资决策委员会、投资总监、投资组合经理等各投资决策主体授权机制，投资组合经理在授权范围内自主决策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。在交易环节，公司实行强制公平交易机制，确保各投资组合享有公平的交易执行机会。（1） 交易所二级市场业务，遵循价格优先、时间优先、比例分配、综合平衡的控制原则，实现同一时间下达指令的投资组合在交易时机上的公平性。（2） 交易所一级市场业务，投资组合经理按意愿独立进行业务申报，集中交易部以投资组合名义对外进行申报。若该业务以公司名义进行申报与中签，则按实际中签情况以价格优先、比例分配原则进行分配。若中签量过小无法合理进行比例分配，且以公司名义获得，则投资部门在合规监察员监督参与下，进行公平协商分配。（3） 银行间市场业务遵循指令时间优先原则，先到先询价的控制原则。通过内部共同的 iwind 群，发布询价需求和结果，做到信息公开。若是多个投资组合进行一级市场投标，则各投资组合经理须以各投资组合名义向集中交易部下达投资意向，交易员以此进行投标，以确保中签结果与投资组合投标意向一一对应。若中签量过小无法合理进行比例分配，且以公司名义获得，则投资部门在风险管理部投资监督参与下，进行公平协商分配。交易监控、分析与评估环节，公司风险管理部对公司旗下的各投资组合投资境内证券市场上市交易的投资品种、进行场外的非公开发行股票申购、以公司名义进行的债券一级市场申购、不同投资组合同日和临近交易日的反向交易以及可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为进行监控，根据市场公认的第三方信息（如：中债登的债券估值），定期对各投资组合与交易对手之间议价交易的交易价格公允性进行审查，对不同投资组合临近交易日的同向交易的交易时机和交易价差进行分析。本报告期内，公司公平交易制度总体执行情况良好。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 根据中国证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，公司风险管理部会同基金投资、交易部门讨论制定了各类投资组合针对股票、债券、回购等投资品种在交易所及银行间的同日反向交易控制规则，并在投资系统中进行了设置，实现了完全的系统控制。同时加强了对各类投资组合间的同日反向交易的监控与隔日反向交易的检查；风险管理部开发了同向交易分析系统，对相关同向交易指标进行持续监控，并定期对组合间的同向交易行 为进行了重点分析。本报告期内，除指数基金以外的所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的次数为 0 次，未出现异常交易。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 报告期内，A股市场整体震荡上行，主要指数呈现普涨格局。4季度上证综指上涨4.99%， 深圳成指上涨 10.42%，沪深 300 上涨 7.39%，创业板指上涨 10.48%，科技成长风格表现略 优于蓝筹价值风格。从行业表现来看，建材指数大幅上涨 21.69%，家电、电子、传媒、汽车、轻工、房地产和有色指数的季度涨幅也超过了 10%，军工是唯一一个录得季度负收益的行业。从概念板块来看，TWS、胎压监测、ETC、海南自贸区、半导体、新能源汽车等板块表现优异，市场热点频出，多点开花。本基金在 4 季度总体维持较高仓位运行，且重仓个股较多集中在科技成长方向，故基金单位净值表现相对业绩比较基准取得了显著的超额收益。4.4.2 报告期内基金的业绩表现 截至 2019 年 12 月 31 日，本基金份额净值为 1.7433 元，本报告期份额净值增长率为 11.71%，同期业绩比较基准增长率为 5.98%。 4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 宏观判断：（1）长期来看，我国经济面临的过度依赖房地产产业链和金融杠杆过高等痼疾都在得到有效控制和缓解，经济正在逐渐步入高质量增长的轨道，经济结构也愈趋于均衡，我们理应对未来更有信心。（2）短期而言，经济先行指标已有所改善，补库存周期可能开启，政策逆周期调控的手段将以鼓励先进制造和发力基建为主。 股市展望：（1）主要指数易涨难跌，核心上行动力源自市场风险偏好的提升。一方面，从盈利角度，当前经济处于“三期叠加”阶段，但 PMI 等领先指标有改善迹象，补库存周期逐步开启，短期经济指标有望企稳回升，对应上市公司盈利增长中枢有小幅上行潜力。另一方面，从估值角度，中央经济工作会议明确稳字当头，我们预计无风险利率将维持缓慢下行走势，而信用环境修复和资本市场改革深化带来的风险溢价下降可能成为市场估值整体抬升的主要力量。（2）市场热点转换交替，各大板块雨露均沾。我们预测 2020 年市场风格会更趋多元化，日新月异的科技、稳健成长的消费、底部回暖的周期、绝对价值的金融等四大板 块都有机会演绎各自的精彩，其背后的催化剂分别来自全球科技周期和国产替代周期的共振、 经济新常态下消费贡献率的持续提升、逆周期调控政策的阶段性强化、低风险资金的配置需 求。（3）行业龙头集聚效应有所减退，二三线品种成为资金新宠。过去三年 A 股主要指数表 现虽不尽如人意，但核心资产的牛市却演绎得淋漓尽致，之所以形成如此巨大反差，我们认 为与下面两个因素密切相关：一是经济增长速度向下换挡叠加存量经济结构调整，导致“马 太效应”显现，各行各业集中度提升，龙头企业竞争优势越发显著；二是金融去杠杆持续推 进，股市资金陷入存量甚至减量博弈的困局，促使投资者风险偏好进一步收敛，从而扎堆买 入核心资产。展望 2020 年，我们预期投资者持仓偏好将从一线龙头逐步向二三线优质标的 扩散，主要是基于以下发生的微妙变化：一是科技创新和先进制造引领的经济增长新引擎正 在悄然崛起，行业景气的高企也必然伴随着产业结构的优化，科技投资主线下的优质标的将 层出不穷；二是国家在不断出台针对中小企业和民营企业的扶持政策，包括财税和融资等各 方面的扶持，未来信用环境的进一步改善将有助于中小企业缩小对龙头企业的竞争劣势；三 是股市赚钱效应带来交易活跃度提升，金融改革红利的释放吸引新增资金入场，二三线优质 标的将发挥其承接资金外溢的功能。 操作思路：基于上述对于市场的预判，我们计划在 2020 年 1 季度将本基金仓位总体控 制在中性偏高水平，自上而下以需求景气确定性上行作为核心配置主线，同时兼顾供给产能 收缩、绝对价值、改革红利等投资机会，自下而上重点关注财报业绩优异的成长股。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本基金报告期内不存在基金持有人数低于200人或基金资产净值低于5000万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 占基金总资产的 序号 项目 金额(元) 比例(%) 1 权益投资 67,693,509.49 87.05 其中：股票 67,693,509.49 87.05 2 固定收益投资 716,736.60 0.92 其中：债券 716,736.60 0.92 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融 - - 资产 6 银行存款和结算备付金合计 6,656,637.91 8.56 7 其他各项资产 2,698,612.07 3.47 8 合计 77,765,496.07 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） A 农、林、牧、渔业 617,760.00 0.82 - - B 采矿业 C 制造业 33,879,888.18 44.72 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - - E 建筑业 2,193,282.00 2.90 F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 12,734,763.31 16.81 J 金融业 2,108,535.00 2.78 K 房地产业 5,805,496.00 7.66 L 租赁和商务服务业 2,366,070.00 3.12 M 科学研究和技术服务业 1,111,089.00 1.47 N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 6,876,626.00 9.08 S 综合 - - 合计 67,693,509.49 89.35 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产净 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 值比例(％) 1 603636 南威软件 467,600 5,297,908.00 6.99 2 000977 浪潮信息 168,400 5,068,840.00 6.69 3 300657 弘信电子 125,900 4,474,486.00 5.91 4 603496 恒为科技 157,562 3,441,154.08 4.54 5 002129 中环股份 288,000 3,401,280.00 4.49 6 603799 华友钴业 79,690 3,138,989.10 4.14 7 600760 中航沈飞 97,300 3,074,680.00 4.06 8 300113 顺网科技 117,600 3,021,144.00 3.99 9 300682 朗新科技 132,837 3,006,101.31 3.97 10 002739 万达电影 159,500 2,894,925.00 3.82 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 占基金资产净值 序号 债券品种 公允价值(元) 比例(％) 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中：政策性金融债 - - 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） 716,736.60 0.95 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 716,736.60 0.95 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 占基金资产净 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 值比例(％) 1 113540 南威转债 5,860 716,736.60 0.95 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属投资。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细本基金本报告期末未持有权证投资。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有股指期货。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 本基金本报告期未投资股指期货。若本基金投资股指期货，本基金将根据风险管理的原则，以套期保值为主要目的，有选择地投资于股指期货。套期保值将主要采用流动性好、交易活跃的期货合约。 本基金在进行股指期货投资时，将通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究，并结合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平。 本基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险特征，通过资产配置、品种 选择，谨慎进行投资，以降低投资组合的整体风险。 法律法规对于基金投资股指期货的投资策略另有规定的，本基金将按法律法规的规定执行。 5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 根据本基金基金合同，本基金不能投资于国债期货。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.11投资组合报告附注 5.11.1 本报告期内，本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查的，也没有在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。 5.11.2 本基金投资的前十名股票中，不存在投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。 5.11.3其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 31,970.94 2 应收证券清算款 511,567.25 3 应收股利 - 4 应收利息 2,687.94 5 应收申购款 2,152,385.94 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 2,698,612.07 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 流通受限部分的 占基金资产净 流通受限情 序号 股票代码 股票名称 公允价值(元) 值比例(%) 况说明 1 603799 华友钴业 3,138,989.10 4.14 临时停牌 §6 开放式基金份额变动 单位：份 本报告期期初基金份额总额 45,682,576.33 报告期基金总申购份额 24,730,449.22 减：报告期基金总赎回份额 26,954,322.03 报告期基金拆分变动份额 - 本报告期期末基金份额总额 43,458,703.52 §7 备查文件目录 7.1备查文件目录 1、《华安制造先锋混合型证券投资基金基金合同》 2、《华安制造先锋混合型证券投资基金招募说明书》 3、《华安制造先锋混合型证券投资基金托管协议》 7.2存放地点 基 金 管 理 人 和 基 金 托 管 人 的 住 所 ， 并 登 载 于 基 金 管 理 人 互 联 网 站 http://www.huaan.com.cn。 7.3查阅方式 投资者可登录基金管理人互联网站查阅，或在营业时间内至基金管理人或基金托管人的 办公场所免费查阅。 华安基金管理有限公司 二〇二〇年一月二十一日