富荣价值精选灵活配置混合型发起式证券投资基金 2025年第2季度报告 2025年06月30日 基金管理人:富荣基金管理有限公司 基金托管人:中国光大银行股份有限公司 报告送出日期:2025年07月21日 目录 §1 重要提示...... 3 §2 基金产品概况...... 3 §3 主要财务指标和基金净值表现 ...... 4 3.1 主要财务指标...... 4 3.2 基金净值表现...... 4 §4 管理人报告...... 6 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 ...... 6 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 ...... 7 4.3 公平交易专项说明...... 7 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 ...... 7 4.5 报告期内基金的业绩表现 ...... 8 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 ...... 8 §5 投资组合报告 ...... 8 5.1 报告期末基金资产组合情况...... 8 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 ...... 9 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细...... 9 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合...... 9 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细......10 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细......10 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 ......10 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细......10 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明......10 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 ......10 5.11 投资组合报告附注 ......11 §6 开放式基金份额变动......14 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 ......14 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 ......14 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细......14 §8 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况 ......14 §9 影响投资者决策的其他重要信息......14 9.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况......15 9.2 影响投资者决策的其他重要信息 ......15 §10 备查文件目录......15 10.1 备查文件目录......15 10.2 存放地点......15 10.3 查阅方式......15 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国光大银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2025年7月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2025年4月1日起至2025年6月30日止。 §2 基金产品概况 基金简称 富荣价值精选混合 基金主代码 006109 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2018年08月10日 报告期末基金份额总额 113,322,338.41份 本基金通过对多种投资策略的有机结合，在严格控 投资目标 制风险的基础上，力求取得超越基金业绩比较基准 的收益。 本基金通过灵活应用多种量化策略，在充分控制基 投资策略 金财产风险和保证基金财产流动性的基础上，追求 超越业绩比较基准的投资回报，力争实现基金财产 的长期稳健增值。 中债综合全价（总值）指数收益率×80%+中证可转 业绩比较基准 换债券指数收益率×20% 本基金属于混合型基金，其预期风险和预期收益高 风险收益特征 于货币市场基金、债券基金，低于股票型基金，属 于证券投资基金中中风险、中预期收益的品种。 基金管理人 富荣基金管理有限公司 基金托管人 中国光大银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 富荣价值精选混合A 富荣价值精选混合C 下属分级基金的交易代码 006109 006110 报告期末下属分级基金的份额总 20,309,955.07份 93,012,383.34份 额 注：自2025年4月28日起，本基金的业绩比较基准由“沪深300指数收益率×55%+上证国债指数收益率×45%”变更为“中债综合全价（总值）指数收益率×80%+中证可转换债券指数收益率×20%”。 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 报告期(2025年04月01日 - 2025年06月30日) 主要财务指标 富荣价值精选混合A 富荣价值精选混合C 1.本期已实现收益 24,332.84 54,214.81 2.本期利润 166,608.29 543,460.81 3.加权平均基金份额本期利润 0.0082 0.0058 4.期末基金资产净值 11,370,254.56 38,908,203.03 5.期末基金份额净值 0.5598 0.4183 注：①上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字； ②本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 富荣价值精选混合A净值表现 净值增长 业绩比较 业绩比较 净值增长 基准收益 基准收益 ①-③ ②-④ 阶段 率① 率标准差 率标准差 ② 率③ ④ 过去三个月 1.49% 0.17% 0.23% 0.53% 1.26% -0.36% 过去六个月 1.25% 0.16% -0.32% 0.51% 1.57% -0.35% 过去一年 -2.56% 0.53% 9.31% 0.74% -11.87% -0.21% 过去三年 -52.56% 1.29% -0.70% 0.60% -51.86% 0.69% 过去五年 -58.37% 1.13% 7.78% 0.64% -66.15% 0.49% 自基金合同 -13.05% 2.75% 26.95% 0.68% -40.00% 2.07% 生效起至今 富荣价值精选混合C净值表现 净值增长 业绩比较 业绩比较 净值增长 基准收益 基准收益 ①-③ ②-④ 阶段 率① 率标准差 率标准差 ② 率③ ④ 过去三个月 1.41% 0.17% 0.23% 0.53% 1.18% -0.36% 过去六个月 1.09% 0.15% -0.32% 0.51% 1.41% -0.36% 过去一年 -2.86% 0.53% 9.31% 0.74% -12.17% -0.21% 过去三年 -52.99% 1.29% -0.70% 0.60% -52.29% 0.69% 过去五年 -59.01% 1.13% 7.78% 0.64% -66.79% 0.49% 自基金合同 -58.17% 1.24% 26.95% 0.68% -85.12% 0.56% 生效起至今 注：本基金在 2025 年 4 月 28 日业绩比较基准由“沪深 300 指数收益率×55%+上证国债 指数收益率×45%”变更为“中债综合全价（总值）指数收益率×80%+中证可转换债券指数收益率×20%”。 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注：本基金在 2025 年 4 月 28 日业绩比较基准由“沪深 300 指数收益率×55%+上证国债 指数收益率×45%”变更为“中债综合全价（总值）指数收益率×80%+中证可转换债券 指数收益率×20%”。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理期 姓名 职务 限 证券从 说明 业年限 任职日期 离任日期 博士研究生，持有基金从业 资格证书，中国国籍。曾任 李黄海 基金经理 2023-07-31 - 18.5 摩根士丹利华鑫数量化投 资部投资经理、平安基金量 化投资部总监等职务。2020 年7月加入富荣基金。 新加坡南洋理工大学金融 硕士，CFA、FRM持证人， 陈政龙 基金经理 2024-12-10 - 6.5 中国国籍。2013年6月至201 6年4月，于中国平安人寿保 险股份有限公司从事投资 风险管理工作。2016年4月 以来，先后于生命保险资产 管理有限公司、平安证券股 份有限公司从事信用研究 工作。2022年12月加入富荣 基金，历任富荣基金管理有 限公司信评研究员，现任富 荣基金管理有限公司基金 经理。 注：1、上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。 2、证券从业的含义遵从中国证监会及行业协会的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项 实施细则、本基金基金合同和其他相关法律法规的规定，并本着诚实信用、勤勉尽责、 取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金持 有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行 为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意 见》和公司制定的公平交易相关制度，在研究分析、投资决策、交易执行等各个环节， 公平对待旗下所有投资组合。 公司利用统计分析的方法和工具，按照不同的时间窗口（包括当日内、3日内、5日 内），对旗下所有投资组合的同向交易价差情况进行分析，报告期内未发现旗下投资组 合之间存在不公平交易现象。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 报告期内，本基金根据市场最新动态逐步调整资产配置，形成了以债券和可转债为 主的资产结构，旨在通过灵活的配置策略和精选标的，在有效控制风险的同时，力争为 投资者创造长期稳定的超额收益。 报告期内，国内股市和债市表现各具特点。股市方面，4月受美国加征关税等外部 事件冲击，沪指深度调整；但5月以来，在国内政策积极发力及中美贸易摩擦阶段性缓 和的推动下，市场重回上行通道。2025年二季度，上证指数报3444点，涨幅为0.32%，展现出较强韧性，科技与消费板块表现突出，“双轮驱动”效应显著。 债市方面，4月中下旬以来，债市进入多空交织的局面，围绕中美关税战进展及基本面数据等因素窄幅震荡。进入6月，在央行买断式逆回购的呵护下，资金面均衡偏松，叠加基本面数据偏弱及地缘政治风险升温，债市利好因素增多，长端利率总体下行。但由于市场交易拥挤，6月利率下行幅度有限，债市整体仍处于震荡行情。2025年二季度，中债-综合全价（总值）指数上涨1.06%。转债市场在A股市场的带动下表现亮眼，中证转债指数持续上涨，二季度累计涨幅达3.67%，超越同期上证指数表现，走出独立于债券市场的强势行情。 二季度经历了多起重大事件，交易逻辑随之变化。4月，美国加征关税激化中美矛盾；5月，中美日内瓦联合声明缓和双边关系；6月，印巴冲突和伊以战争等地缘政治事件对全球风险偏好产生一定影响。 展望未来，尽管二季度PMI呈现弱复苏迹象，但国内经济复苏趋势仍不明朗。补贴刺激生产和消费的可持续性仍然存疑，传统基建和地产的贡献有限，关税阴霾下的抢出口现象或许即将见顶。此外，特朗普政策的不确定性或对股市构成持续压力，而债市则密切关注经济数据修复的幅度以及政府提振经济举措的力度和节奏。我们维持经济弱复苏和股债震荡的判断，并将关注7月政治局会议是否推出增量政策，适时调整资产配置以提高组合胜率。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至报告期末富荣价值精选混合A基金份额净值为0.5598元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为1.49%，同期业绩比较基准收益率为0.23%；截至报告期末富荣价值精选混合C基金份额净值为0.4183元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为1.41%，同期业绩比较基准收益率为0.23%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例 （%） 1 权益投资 - - 其中：股票 - - 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 46,334,465.41 84.84 其中：债券 46,334,465.41 84.84 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 7,000,000.00 12.82 其中：买断式回购的买入 - - 返售金融资产 7 银行存款和结算备付金合 672,638.76 1.23 计 8 其他资产 609,154.00 1.12 9 合计 54,616,258.17 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 本基金本报告期末未持有股票。 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 本基金本报告期末未持有港股通股票。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 本基金本报告期末未持有股票。 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净 值比例（％） 1 国家债券 7,192,359.24 14.31 2 央行票据 - - 3 金融债券 4,222,471.23 8.40 其中：政策性金融债 - - 4 企业债券 4,756,885.72 9.46 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 22,301,056.76 44.36 7 可转债（可交换债） 7,861,692.46 15.64 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 46,334,465.41 92.16 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 占基金资产净 号 值比例（％） 1 102481755 24诚通控股MTN012B 40,000 4,783,314.19 9.51 2 155197 19津投06 43,000 4,756,885.72 9.46 3 019742 24特国01 40,000 4,569,029.04 9.09 4 2123016 21阳光财险 40,000 4,222,471.23 8.40 5 102382853 23红豆MTN003(科创票据) 40,000 4,193,285.26 8.34 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未投资股指期货。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 本基金本报告期末未投资股指期货。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 本基金本报告期末未投资国债期货。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未投资国债期货。 5.10.3 本期国债期货投资评价 本基金本报告期末未投资国债期货。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本基金本报告期投资的前十名证券的发行主体，本报告期没有出现被监管部门立案调查的情形，也没有出现在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 本基金本报告期末未持有股票。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 21,754.60 2 应收证券清算款 535,554.60 3 应收股利 - 4 应收利息 - 5 应收申购款 1,844.80 6 其他应收款 50,000.00 7 其他 - 8 合计 609,154.00 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序 债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%) 号 1 113052 兴业转债 422,026.21 0.84 2 113669 景23转债 378,854.40 0.75 3 110090 爱迪转债 288,186.11 0.57 4 123131 奥飞转债 258,496.37 0.51 5 113692 保隆转债 249,118.86 0.50 6 110077 洪城转债 245,061.37 0.49 7 123174 精锻转债 237,444.61 0.47 8 123186 志特转债 231,194.56 0.46 9 127076 中宠转2 227,697.48 0.45 10 113042 上银转债 209,418.79 0.42 11 127053 豪美转债 208,909.52 0.42 12 127037 银轮转债 202,346.01 0.40 13 123249 英搏转债 194,489.00 0.39 14 123161 强联转债 177,698.26 0.35 15 113690 豪24转债 175,363.22 0.35 16 127081 中旗转债 170,431.72 0.34 17 113687 振华转债 167,722.79 0.33 18 123239 锋工转债 166,648.51 0.33 19 118028 会通转债 165,256.44 0.33 20 110060 天路转债 149,845.22 0.30 21 123235 亿田转债 145,440.30 0.29 22 113056 重银转债 139,807.39 0.28 23 123213 天源转债 138,914.93 0.28 24 127092 运机转债 137,998.58 0.27 25 123241 欧通转债 128,061.83 0.25 26 118004 博瑞转债 126,769.66 0.25 27 123237 佳禾转债 126,042.17 0.25 28 118050 航宇转债 124,891.99 0.25 29 111011 冠盛转债 124,223.69 0.25 30 127055 精装转债 116,300.59 0.23 31 123157 科蓝转债 113,251.94 0.23 32 118043 福立转债 108,015.68 0.21 33 111016 神通转债 102,788.16 0.20 34 127104 姚记转债 102,678.69 0.20 35 127049 希望转2 92,868.17 0.18 36 113588 润达转债 92,491.94 0.18 37 123189 晓鸣转债 85,440.87 0.17 38 128144 利民转债 84,636.39 0.17 39 118021 新致转债 78,813.76 0.16 40 123107 温氏转债 77,528.34 0.15 41 110097 天润转债 77,108.97 0.15 42 110074 精达转债 75,122.01 0.15 43 123222 博俊转债 72,869.79 0.14 44 123248 恒辉转债 69,971.01 0.14 45 113065 齐鲁转债 68,655.69 0.14 46 123231 信测转债 67,198.29 0.13 47 123245 集智转债 63,523.28 0.13 48 113062 常银转债 60,434.20 0.12 49 128142 新乳转债 54,696.31 0.11 50 118016 京源转债 49,188.99 0.10 51 113691 和邦转债 47,630.77 0.09 52 110093 神马转债 31,069.40 0.06 53 110062 烽火转债 31,051.33 0.06 54 127020 中金转债 30,784.38 0.06 55 123247 万凯转债 28,418.74 0.06 56 110095 双良转债 27,252.77 0.05 57 113632 鹤21转债 21,236.91 0.04 58 113058 友发转债 20,285.72 0.04 59 127103 东南转债 20,144.97 0.04 60 110063 鹰19转债 18,765.74 0.04 61 113068 金铜转债 15,363.16 0.03 62 127039 北港转债 14,323.97 0.03 63 113033 利群转债 13,331.87 0.03 64 127015 希望转债 11,979.51 0.02 65 128141 旺能转债 11,699.39 0.02 66 127082 亚科转债 11,294.99 0.02 67 127052 西子转债 11,168.22 0.02 68 110084 贵燃转债 9,616.12 0.02 69 113631 皖天转债 9,070.08 0.02 70 128133 奇正转债 9,041.38 0.02 71 128132 交建转债 8,911.01 0.02 72 128130 景兴转债 7,637.96 0.02 73 111017 蓝天转债 6,587.53 0.01 74 127035 濮耐转债 6,574.99 0.01 75 127028 英特转债 3,872.95 0.01 76 113039 嘉泽转债 2,635.54 0.01 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末未持有股票。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入原因，分项之和与合计可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 富荣价值精选混合A 富荣价值精选混合C 报告期期初基金份额总额 20,335,880.98 94,082,423.84 报告期期间基金总申购份额 61,583.61 332,559.46 减：报告期期间基金总赎回份额 87,509.52 1,402,599.96 报告期期间基金拆分变动份额 （份额减少以“-”填列） - - 报告期期末基金份额总额 20,309,955.07 93,012,383.34 注：申购含转换入份额、红利再投资份额；赎回含转换出份额。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 单位：份 富荣价值精选混合A 富荣价值精选混合C 报告期期初管理人持有的本基金份 19,190,276.00 - 额 报告期期间买入/申购总份额 - - 报告期期间卖出/赎回总份额 - - 报告期期末管理人持有的本基金份 19,190,276.00 - 额 报告期期末持有的本基金份额占基 94.49 - 金总份额比例（%） 注：报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例，基金总份额为分级总份额。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。 §8 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况 本基金本报告期末无发起资金、基金管理人高级管理人员等持有份额。 §9 影响投资者决策的其他重要信息 9.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 投资 者类 序 持有基金份额比例达 别 到或者超过20%的时 期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 份额占比 号 间区间 机构 1 20250401 - 20250630 90,260,701.90 - - 90,260,701.90 79.65% 产品特有风险 报告期内，本基金存在单一投资者持有份额比例达到或超过20%的情况，由此可能导致的特有风险主要包括：当投资者持有份额占比较为集中时，个别投资者的大额赎回可能会对基金资产运作及净值表现产生较大影响；若发生巨额赎回，对于单个基金份额持有人当日赎回申请超过上一开放日基金总份额30%以上的部分，基金管理人有权进行延期办理，可能影响投资者赎回业务办理； 《基金合同》生效三年后继续存续的，连续六十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元情形的本基金应当按照本基金合同的约定程序进行清算后终止，且无需召开基金份额持有人大会；持有基金份额占比较高的投资者在召开持有人大会并对审议事项进行投票表决时可能拥有较大话语权。 注：申购含转换入份额、红利再投资份额；赎回含转换出份额。 9.2 影响投资者决策的其他重要信息 邱张斌先生自2025年4月3日起担任督察长职务，总经理杨小舟先生自2025年4月3日 起不再代为履行督察长职务。 §10 备查文件目录 10.1 备查文件目录 10.1.1 中国证监会批准富荣价值精选灵活配置混合型发起式证券投资基金设立的文件； 10.1.2《富荣价值精选灵活配置混合型发起式证券投资基金基金合同》； 10.1.3《富荣价值精选灵活配置混合型发起式证券投资基金托管协议》； 10.1.4 基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程； 10.1.5 报告期内富荣价值精选灵活配置混合型发起式证券投资基金在指定报刊上各项公 告的原稿。 10.2 存放地点 基金管理人、基金托管人处。 10.3 查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。投资者对本报告书如有 疑问，可咨询本基金管理人富荣基金管理有限公司，客服热线：4006855600。 富荣基金管理有限公司 2025年07月21日