摩根尚睿混合型基金中基金(FOF) 2023 年第 3 季度报告 2023 年 9 月 30 日 基金管理人：摩根基金管理（中国）有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 报告送出日期：二〇二三年十月二十五日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2023 年 10 月 24 日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2023 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 摩根尚睿混合(FOF) 基金主代码 006042 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2018 年 8 月 15 日 报告期末基金份额总额 37,420,782.40 份 通过优选基金，并结合严格的风险控制，实现基金资产的 投资目标 长期稳健增值。 1、资产配置策略 在大类资产配置上，结合产品定位、风险收益特征以及管 理人的长期资本市场观点确定基金的资产配置方案。 投资策略 首先，管理人将根据基金业绩基准确定产品的风险收益特 征。其次，根据投研团队的长期资本市场观点对各类型资 产的风险收益特征进行判断。最后，结合本基金以及各资 产类别的风险收益特征、现代投资组合理论，模拟得出各 大类资产的长期战略配置比例。 密切关注市场风险的变化以及各资产类别的风险收益的 相对变化趋势，适度调整中长期战略配置比例。当资本市 场发生重大变化且管理人认为将影响各类资产的预期时， 根据实际情况调整资产配置比例。 2、主动管理型基金投资策略 综合运用定量分析和定性分析的方式，通过层层筛选，优 选能持续创造超额收益的基金构建投资组合。 首先，通过初步的定量指标筛选出历史业绩表现良好、规 模适中、流动性较好的基金。在初步筛选的基础上，进一 步通过尽职调查在基金管理公司层面进行考察，形成基金 筛选基础池。 其次，结合尽职调查结果以及公开数据，对基金经理进行 深度访谈，筛选后将不同投资风格/策略的代表性基金列入 未来基金构建投资组合的核心池。 本基金目前将主要投资于本基金管理人旗下的公募基金， 并根据定量及定性分析策略优选标的基金。未来本基金管 理人本着审慎尽职的原则，可将投资范围逐步扩展至其他 管理人旗下的公募基金。 3、指数基金投资策略 通过对国内外宏观经济、经济结构转型的方向、国家经济 政策、产业政策导向的深入研究，优选中长期景气向好的 指数基金进行配置。此外，基于对市场未来运行趋势和风 格的预判，积极参与包括行业主题、风格或策略指数等在 内的各类指数基金的投资，把握市场阶段性投资机会。 4、债券投资策略 结合不同债券品种的到期收益率、流动性、市场规模等情 况，并根据对债券收益率曲线形态、息差变化的预测，对 债券组合进行动态调整。 5、中小企业私募债投资策略 本基金对中小企业私募债的投资主要从自上而下判断景 气周期和自下而上精选标的两个角度出发，结合信用分析 和信用评估进行。 6、证券公司短期公司债投资策略 主要从分析证券行业整体情况、证券公司基本面情况入 手，分析证券公司短期公司债券的违约风险及合理的利差 水平，对其进行独立、客观的价值评估。 7、资产支持证券投资策略 综合考虑市场利率、发行条款、支持资产的构成及质量等 因素，对资产支持证券的风险与收益状况进行评估，确定 资产合理配置比例。 本基金的业绩比较基准为：中证偏股型基金指数收益率 业绩比较基准 *80%+中证债券型基金指数收益 率 *15%+活期存款利率 （税后）*5% 本基金属于混合型基金中基金，预期风险和收益水平低于 股票型基金，高于债券型和货币市场基金，属于较高风险 收益水平的基金产品。 根据 2017 年 7 月 1 日施行的《证券期货投资者适当性管 风险收益特征 理办法》，基金管理人和相关销售机构已对本基金重新进 行风险评级，风险评级行为不改变本基金的实质性风险收 益特征，但由于风险等级分类标准的变化，本基金的风险 等级表述可能有相应变化，具体风险评级结果应以基金管 理人和销售机构提供的评级结果为准。 基金管理人 摩根基金管理（中国）有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 摩根尚睿混合(FOF)A 摩根尚睿混合(FOF)C 下属分级基金的交易代码 006042 015054 报告期末下属分级基金的份 33,183,869.32 份 4,236,913.08 份 额总额 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 报告期 主要财务指标 (2023 年 7 月 1 日-2023 年 9 月 30 日) 摩根尚睿混合(FOF)A 摩根尚睿混合(FOF)C 1.本期已实现收益 -572,201.88 -72,136.82 2.本期利润 -1,983,532.70 -271,178.56 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0593 -0.0806 4.期末基金资产净值 38,763,313.06 4,903,846.50 5.期末基金份额净值 1.1681 1.1574 注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 1、摩根尚睿混合(FOF)A： 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基 阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①－③ ②－④ 准差④ 过去三个月 -4.90% 0.84% -5.16% 0.67% 0.26% 0.17% 过去六个月 -8.38% 0.80% -9.28% 0.64% 0.90% 0.16% 过去一年 -2.20% 0.83% -7.08% 0.64% 4.88% 0.19% 过去三年 -12.67% 0.83% -12.18% 0.67% -0.49% 0.16% 过去五年 15.73% 0.81% 7.29% 0.75% 8.44% 0.06% 自基金合同 16.81% 0.80% 7.55% 0.75% 9.26% 0.05% 生效起至今 2、摩根尚睿混合(FOF)C： 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基 阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①－③ ②－④ 准差④ 过去三个月 -5.05% 0.84% -5.16% 0.67% 0.11% 0.17% 过去六个月 -8.65% 0.80% -9.28% 0.64% 0.63% 0.16% 过去一年 -2.79% 0.83% -7.08% 0.64% 4.29% 0.19% 过去三年 - - - - - - 过去五年 - - - - - - 自基金合同 -18.11% 0.88% -16.41% 0.71% -1.70% 0.17% 生效起至今 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 摩根尚睿混合型基金中基金(FOF) 累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 (2018 年 8 月 15 日至 2023 年 9 月 30 日) 1．摩根尚睿混合(FOF)A： 注：本基金合同生效日为 2018 年 8 月 15 日，图示的时间段为合同生效日至本报告期末。 本基金建仓期为本基金合同生效日起 6 个月，建仓期结束时资产配置比例符合本基金基金合同规定。 本基金自 2023 年 2 月 14 日起，将基金业绩比较基准由“中证 800 指数收益率*60%+中证综 合债指数收益率*40%”变更为“中证偏股型基金指数收益率*80%+中证债券型基金指数收益率*15%+活期存款利率（税后）*5%” 2．摩根尚睿混合(FOF)C： 注：本基金自 2022 年 2 月 8 日起增加 C 类份额，相关数据按实际存续期计算。 本基金建仓期为本基金合同生效日起 6 个月，建仓期结束时资产配置比例符合本基金基金合同规定。 本基金自 2023 年 2 月 14 日起，将基金业绩比较基准由“中证 800 指数收益率*60%+中证综 合债指数收益率*40%”变更为“中证偏股型基金指数收益率*80%+中证债券型基金指数收益率*15%+活期存款利率（税后）*5%” §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理期 姓名 职务 限 证券从业 说明 年限 任职日期 离任日期 本基金 刘凌云女士曾任中海基金管理有 刘凌云 基金经 2018-08-15 - 15 年 限公司产品研发经理。2009 年 7 理、组 月起加入摩根基金管理（中国）有 合基金 限公司（原上投摩根基金管理有限 投资部 公司），历任产品经理、高级投资 总监 组合经理、客户投资组合总监，组 合基金投资部总监，现任组合基金 投资部总监兼基金经理。 杜习杰先生曾任长信基金任研究 本基金 员。2011 年 6 月起加入摩根基金 杜习杰 基金经 2020-12-11 - 15 年 管理（中国）有限公司（原上投摩 理 根基金管理有限公司），历任研究 员、投资经理兼研究员，现任组合 基金投资部基金经理。 吴春杰女士曾任长江证券股份有 限公司宏观策略分析师，中国太平 洋人寿保险有限公司资产配置中 本基金 心配置策略经理，上海景熙资产管 吴春杰 基金经 2022-03-04 - 12 年 理有限公司投资经理/宏观策略研 理 究。2018 年 7 月加入摩根基金管 理（中国）有限公司（原上投摩根 基金管理有限公司），历任宏观研 究员，现任高级基金经理。 注：1. 任职日期和离任日期均指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。 2. 刘凌云女士为本基金首任基金经理，其任职日期为本基金基金合同生效之日； 3. 证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 在本报告期内，基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为，勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益。基金管理人遵守了《证券投资基金法》及其他有关法律法规、本基金基金合同的规定。除以下情况外，基金经理对个股和投资组合的比例遵循了投资决策委员会的授权限制，基金投资比例符合基金合同和法律法规的要求：本基金曾出现个别由于市场原因引起的投资组合的投资指标被动偏离相关比例要求的情形，但已在规定时间内调整完毕。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 报告期内，本公司继续贯彻落实《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等相关法律法规和公司内部公平交易流程的各项要求，严格规范境内上市股票、债券的一级市场申购和二级市场交易等活动，通过系统和人工相结合的方式进行交易执行和监控分析，以确保本公司管理的不同投资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关的环节 均得到公平对待。 对于交易所市场投资活动，本公司执行集中交易制度，确保不同投资组合在买卖同一证券时，按照时间优先、比例分配的原则在各投资组合间公平分配交易量；对于银行间市场投资活动，本公司通过对手库控制和交易室询价机制，严格防范对手风险并检查价格公允性；对于申购投资行为，本公司遵循价格优先、比例分配的原则，根据事前独立申报的价格和数量对交易结果进行公平分配。 报告期内，通过对不同投资组合之间的收益率差异比较、对同向交易和反向交易的交易时机和交易价差监控分析，未发现整体公平交易执行出现异常的情况。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 报告期内，通过对交易价格、交易时间、交易方向等的分析，未发现有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。 所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情形：无。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 回顾前三季度，一季度国内实际 GDP 同比+4.5%实现了良好的开局，低基数下二季度实际GDP 增速回升至+6.3%略低于预期；7 月底政治局会议以来多项稳经济政策落地，包括央行操作降准与降息、以一线城市调整“认房又认贷”为标志的房地产需求端政策放松等，市场主体对经济的信心处在逐步恢复的过程中。 在政策预期改善与经济现实偏弱的组合状态中，三季度国内股票市场震荡走弱，中证 800 指数下跌-4.3%；海外加息周期尾声的高利率环境也对国内资产有边际的负面影响，A 股成长风格表现相对落后。国内债券收益率先下后上，10 年期国债收益率一度下行至 2.54%，随着 8 月底地产政策调整落地、短端流动性边际趋紧反弹至 2.67%。 海外资产方面，美国就业市场韧性强于预期，市场对于美国经济软着陆的预期升温，同时对于美联储在更长时间内维持高利率的预期上升，标普 500 指数震荡下跌-3.6%，10 年期美债收益率升至 4.58%，黄金价格震荡为主，季末小幅收跌。 对于国内权益来讲，当前历史估值分位、相对债券资产的估值均处在较高吸引力的水平，为长期投资提供一定安全边际。近期稳内需政策的逐步落地对于市场信心有所提振，8 月以来政府财政支出边际加速、房地产需求端政策加码，叠加大多数行业当前库存处在历史偏低水平，年底 前稳经济政策效果能够在数据改善中有所验证的概率较高。结构上，关注受益于稳内需政策加码的领域，包括地产后周期与基建，以及信创与自主可控等领域。 对于国内债券来讲，国内托底经济增长发力，内外利差仍为负值，相对配置价值处在偏低的位置。考虑到央行宽松操作延续概率较高，国内债券的下行风险也相对可控。 海外加息周期接近尾声，美债中期机会逐步显现。海外权益面临的盈利下调风险在增大，银行风险事件以及可能持续更久的高利率会导致一定程度的信用收缩，并向需求传导。因此，可等待更好的时机配置发达国家权益资产。对于港股，来自国内经济基本面、海外高利率环境的压力均有望在四季度边际缓和。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 本报告期摩根尚睿 A 份额净值增长率为:-4.90%，同期业绩比较基准收益率为:-5.16% 摩根尚睿 C 份额净值增长率为:-5.05%，同期业绩比较基准收益率为:-5.16%。 4.5 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 报告期内，本基金存在连续六十个工作日基金资产净值低于五千万元的情况，出现该情况的 时间范围为 2023 年 07 月 03 日至 2023 年 09 月 28 日。 基金管理人拟调整本基金运作方式，加大营销力度，提升基金规模，方案已报监管机关。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%) 1 权益投资 - - 其中：股票 - - 2 基金投资 41,355,486.12 93.96 3 固定收益投资 2,132,344.03 4.84 其中：债券 2,132,344.03 4.84 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入 返售金融资产 - - 银行存款和结算备付金 7 合计 484,780.00 1.10 8 其他各项资产 43,115.76 0.10 9 合计 44,015,725.91 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 本基金本报告期末未持有股票。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 本基金本报告期末未持有股票。 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 占基金资产净 序号 债券品种 公允价值(元) 值比例(％) 1 国家债券 2,132,344.03 4.88 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中：政策性金融债 - - 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） - - 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 2,132,344.03 4.88 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 占基金资产净 值比例（％） 1 019688 22 国债 23 21,000 2,132,344.03 4.88 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 本基金本报告期末未持有股指期货。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.11投资组合报告附注 5.11.1 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 报告期内本基金投资的前十名股票中没有在基金合同规定备选股票库之外的股票。 5.11.3其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 2,773.39 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 - 5 应收申购款 40,342.37 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 43,115.76 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 因四舍五入原因，投资组合报告中分项之和与合计可能存在尾差。 §6 基金中基金 6.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细 是否属于 占 基 金 基金管理 序号 基金代 基金名 运作方 持有份 公允价值 资 产 净 人及管理 码 称 式 额（份） （元） 值比例 人关联方 所管理的 基金 摩根新 契约型 497,201. 2,304,978. 1 377240 兴动力 开放式 99 71 5.28% 是 混合 A 中庚价 契约型 885,398. 2,064,218. 2 006551 值领航 开放式 71 55 4.73% 否 混合 3 159745 建材 交易型 2,635,50 1,897,560. 4.35% 否 ETF 开放式 0.00 00 4 512070 易方达 交易型 2,869,10 1,884,998. 4.32% 否 沪深 300 开放式 0.00 70 非银 ETF 国泰 5 512760 CES 半 交易型 2,016,60 1,839,139. 4.21% 否 导体芯 开放式 0.00 20 片 ETF 华夏恒 6 513180 生科技 交易型 3,150,80 1,647,868. 3.77% 否 ETF(QD 开放式 0.00 40 II) 大成消 契约型 890,715. 1,615,757. 7 090016 费主题 开放式 41 75 3.70% 否 混合 A 易方达 契约型 498,331. 1,610,605. 8 001856 环保主 开放式 01 82 3.69% 否 题混合 交银国 企改革 契约型 940,713. 1,595,638. 9 519756 灵活配 开放式 51 26 3.65% 否 置混合 A 华宝中 交易型 3,569,70 1,488,564. 10 512170 证医疗 开放式 0.00 90 3.41% 否 ETF 6.2 当期交易及持有基金产生的费用 其中：交易及持有基金管理 项目 本期费用 人以及管理人关联方所管 理基金产生的费用 当期交易基金产生的申购 673.99 - 费 当期交易基金产生的赎回 793.23 617.82 费（元） 当期持有基金产生的应支 2,510.29 - 付销售服务费（元） 当期持有基金产生的应支 93,138.41 17,699.98 付管理费（元） 当期持有基金产生的应支 15,923.51 3,053.61 付托管费（元） 当期交易基金产生的交易 2,206.60 8.63 费（元） 当期交易基金产生的转换 2,997.22 - 费（元） 6.3 本报告期持有的基金发生的重大影响事件 无。 §7 开放式基金份额变动 单位：份 项目 摩根尚睿混合(FOF)A 摩根尚睿混合(FOF)C 本报告期期初基金份额总额 35,395,910.95 2,121,568.30 报告期期间基金总申购份额 2,103,716.42 2,300,877.72 减：报告期期间基金总赎回份额 4,315,758.05 185,532.94 报告期期间基金拆分变动份额 - - 本报告期期末基金份额总额 33,183,869.32 4,236,913.08 §8 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 8.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 单位：份 项目 摩根尚睿混合(FOF)A 摩根尚睿混合(FOF)C 报告期期初管理人持有的本基 811,768.33 - 金份额 报告期期间买入/申购总份额 - - 报告期期间卖出/赎回总份额 - - 报告期期末管理人持有的本基 811,768.33 - 金份额 报告期期末持有的本基金份额 2.17 - 占基金总份额比例（%） 8.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 无。 §9 备查文件目录 9.1备查文件目录 （一）中国证监会准予本基金募集注册的文件 （二）摩根尚睿混合型基金中基金(FOF)基金合同 （三）摩根尚睿混合型基金中基金(FOF)托管协议 （四）法律意见书 （五）基金管理人业务资格批件、营业执照 （六）基金托管人业务资格批件、营业执照 （七）摩根基金管理（中国）有限公司开放式基金业务规则 （八）中国证监会要求的其他文件 9.2存放地点 基金管理人或基金托管人处。 9.3查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。 摩根基金管理（中国）有限公司 二〇二三年十月二十五日