德邦民裕进取量化精选灵活配置混合型证 券投资基金 2024 年第 3 季度报告 2024 年 9 月 30 日 基金管理人：德邦基金管理有限公司 基金托管人：中国民生银行股份有限公司 报告送出日期：2024 年 10 月 24 日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国民生银行股份有限公司根据基金合同规定，于 2024 年 10 月 23 日复核了本报 告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2024 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 德邦民裕进取量化精选灵活配置混合 基金主代码 005947 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2018 年 6 月 22 日 报告期末基金份额总额 61,045,147.66 份 投资目标 在严格控制风险和保持资产流动性的基础上，通过量 化投资模型构建投资组合，力争为投资者创造超越业 绩比较基准的回报。 投资策略 本基金通过资产配置策略、股票投资策略、债券投资 策略、中小企业私募债券投资策略、衍生品投资策 略、资产支持证券的投资策略等多方面进行全面分 析，调整投资组合配置。 业绩比较基准 60%×沪深 300 指数收益率+40%×中证全债指数收益率 风险收益特征 本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平高 于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金， 属于中等风险水平的投资品种。 基金管理人 德邦基金管理有限公司 基金托管人 中国民生银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 德邦民裕进取量化精选灵活 德邦民裕进取量化精选灵活 配置混合 A 配置混合 C 下属分级基金的交易代码 005947 005948 报告期末下属分级基金的份额总额 53,693,634.95 份 7,351,512.71 份 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 报告期（2024 年 7 月 1 日-2024 年 9 月 30 日） 主要财务指标 德邦民裕进取量化精选灵活配置混 德邦民裕进取量化精选灵活配置混 合 A 合 C 1.本期已实现收益 104,357.08 9,970.60 2.本期利润 7,197,586.51 942,415.73 3.加权平均基金份额本期 0.1408 0.1262 利润 4.期末基金资产净值 52,490,795.00 6,980,040.52 5.期末基金份额净值 0.9776 0.9495 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、上述基金业绩指标不包括基金份额持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 德邦民裕进取量化精选灵活配置混合 A 业绩比较基 净值增长率 业绩比较基 阶段 净值增长率① 准收益率标 ①－③ ②－④ 标准差② 准收益率③ 准差④ 过去三个月 15.87% 1.33% 10.11% 0.93% 5.76% 0.40% 过去六个月 7.32% 1.13% 9.57% 0.74% -2.25% 0.39% 过去一年 -6.83% 1.16% 8.58% 0.65% -15.41% 0.51% 过去三年 -35.88% 1.24% -4.20% 0.65% -31.68% 0.59% 过去五年 -7.94% 1.26% 15.87% 0.70% -23.81% 0.56% 自基金合同 -2.24% 1.26% 25.10% 0.74% -27.34% 0.52% 生效起至今 德邦民裕进取量化精选灵活配置混合 C 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基 阶段 净值增长率① ①－③ ②－④ 标准差② 准收益率③ 准收益率标 准差④ 过去三个月 15.76% 1.33% 10.11% 0.93% 5.65% 0.40% 过去六个月 7.11% 1.13% 9.57% 0.74% -2.46% 0.39% 过去一年 -7.20% 1.16% 8.58% 0.65% -15.78% 0.51% 过去三年 -36.65% 1.24% -4.20% 0.65% -32.45% 0.59% 过去五年 -9.83% 1.26% 15.87% 0.70% -25.70% 0.56% 自基金合同 -5.05% 1.26% 25.10% 0.74% -30.15% 0.52% 生效起至今 注：本基金业绩比较基准：60%×沪深 300 指数收益率+40%×中证全债指数收益率。 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注：本基金基金合同生效日为 2018 年 6 月 22 日，基金合同生效日至报告期期末，本基金运作时 间已满一年。本基金的建仓期为 6 个月，建仓期结束时各项资产配置比例符合本基金基金合同规 定。图示日期为 2018 年 6 月 22 日至 2024 年 09 月 30 日。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明 任职日期 离任日期 年限 硕士，于 2016 年 4 月加入德邦基金管理 吴志鹏 本基金的 2021 年 6 月 - 8 年 有限公司，历任投资三部（量化）研究 基金经理 29 日 员，专户投资部投资经理，量化投资部 研究员。现任公司基金经理。 注：1、任职日期和离任日期一般情况下指公司作出决定之日；若该基金经理自基金合同生效日起即任职，则任职日期为基金合同生效日。 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 报告期内，基金管理人严格按照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及公司内部相关制度规定，从研究分析、投资决策、交易执行、事后监控等环节严格把关，通过系统和人工等方式在各个环节严格控制交易公平执行，未发现不同投资组合之间存在非公平交易的情况。4.3.2 异常交易行为的专项说明 报告期内，本基金未发现参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况。基金管理人未发现异常交易行为。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 在 2024 年第三季度的市场走势中，9 月底的剧烈波动尤为引人注目。上证综指一度下探至 2700 点，随后却迎来了一场迅猛的反弹，仅用两周时间便实现了近 1000 点的指数回升。与此同时，成交量的峰值更是达到了创纪录的近 3.5 万亿，这一数字令人瞠目结舌。一切都来的太突然了，尤其是在长假期间，社交媒体上的病毒式传播更是加剧了人们的焦虑情绪，许多人担心自己错过了“时代的列车”。 然而，在节后天量成交带来的高开低走后，市场情绪逐渐回归理性。在经历了这场千点的狂欢之后，投资者需要冷静下来，重新审视投资的性价比。从数据角度来看，主流宽基指数如沪深300 的市盈率已经回升至接近历史均值水平。就在两周前，这一指标还处于历史最低的 20%以 下，表明市场在极短的时间内完成了估值的修复。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末德邦民裕进取量化精选灵活配置混合 A 基金份额净值为 0.9776 元，基金份额 净值增长率为 15.87%，同期业绩比较基准收益率为 10.11%；德邦民裕进取量化精选灵活配置混合 C 基金份额净值为 0.9495 元，基金份额净值增长率为 15.76%，同期业绩比较基准收益率为 10.11%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本基金本报告期内连续二十个工作日以上出现基金资产净值低于五千万元的情形，截至本报告期末，本基金基金资产净值已恢复至五千万元以上。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例 （%） 1 权益投资 40,115,097.80 67.30 其中：股票 40,115,097.80 67.30 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 193,072.33 0.32 其中：债券 193,072.33 0.32 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融资 - - 产 7 银行存款和结算备付金合计 19,220,319.03 32.25 8 其他资产 75,261.26 0.13 9 合计 59,603,750.42 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比 例（%） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 3,232,922.00 5.44 C 制造业 20,824,221.76 35.02 D 电力、热力、燃气及水生产和供 应业 - - E 建筑业 - - F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务 业 - - J 金融业 8,138,520.00 13.68 K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 1,250,640.00 2.10 M 科学研究和技术服务业 3,006,769.00 5.06 N 水利、环境和公共设施管理业 1,367,180.00 2.30 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 484,353.04 0.81 R 文化、体育和娱乐业 1,810,492.00 3.04 S 综合 - - 合计 40,115,097.80 67.45 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 注：本基金本报告期末未持有通过港股通投资的股票。 5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细 5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 601318 中国平安 72,000 4,110,480.00 6.91 2 000831 中国稀土 145,000 4,104,950.00 6.90 3 000776 广发证券 241,200 4,028,040.00 6.77 4 600259 广晟有色 107,800 3,232,922.00 5.44 5 600276 恒瑞医药 59,500 3,111,850.00 5.23 6 603638 艾迪精密 178,500 3,063,060.00 5.15 7 300760 迈瑞医疗 9,500 2,783,500.00 4.68 8 600111 北方稀土 117,200 2,417,836.00 4.07 9 688235 百济神州 11,824 2,133,759.04 3.59 10 300144 宋城演艺 172,100 1,810,492.00 3.04 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中：政策性金融债 - - 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） 193,072.33 0.32 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 193,072.33 0.32 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 113644 艾迪转债 1,770 193,072.33 0.32 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 注：本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 注：本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 注：本基金本报告期末未投资股指期货。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 注：本基金本报告期末未投资股指期货。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 注：本基金本报告期末未投资国债期货。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 注：本基金本报告期末未投资国债期货。 5.10.3 本期国债期货投资评价 注：本基金本报告期末未投资国债期货。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形 宋城演艺发展股份有限公司 2024 年 2 月 21 日，宋城演艺公司披露《关于拟变更会计师事务所的公告》，拟将 2023 年度 审计机构由立信会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“立信会计师事务所”）变更为中喜会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“中喜会计师事务所”）。立信会计师事务所对公司 2022 年度财务报告出具了保留意见的审计报告，本次辞任理由是立信会计师事务所人员配置及工作计划安排无法满足公司审计要求，向公司提出辞任，被深证证券交易所出具关注函。 广发证券股份有限公司 2024 年 3 月 22 日，经查明，广发证券股份有限公司在参与首次公开发行证券网下询价过程 中,存在以下违规行为:一是内部研究报告撰写不规范,未体现出在充分研究基础上理性报价。部分 内部研究报告撰写不规范,存在逻辑推导过程缺失、计算错误较多等问题。最终报价的集体决策过程缺失,逻辑推导过程不完备,定价依据未充分支持最终报价结果。二是询价流程不规范,相关内部控制存在缺失。询价相关内部制度不健全,在研究报告撰写、定价决策机制、操作复核等重要事项上缺少明确规定。报价复核操作记录滞后,通讯设备管控不到位,内控执行方面存在缺失，上海证券交易所对公司予以监管警示。 2024 年 9 月 13 日，广发证券被中国证券业协会列入网下投资者限制名单十二个月。经查， 广发证券一是存在未审慎报价的情况,你司部分内部研究报告计算过程存在明显错误,审批复核工作不到位,导致报告建议价格区间明显偏高并影响最终报价,个别项目高报价情况引发投资者信访投诉。二是未履行报价评估和决策程序,你司新股报价决策仅由一人在内部报告建议价格区间内确定最终报价,最终报价的集体决策过程缺失。三是定价依据不充分,你司内部研究报告相关估值参数的设置依据不充分,逻辑推导过程缺失;最终报价逻辑推导过程不完备,新股投资决策人员在内部报告建议区间中随机确定申报价格,报价的确定缺少逻辑推导过程。四是网下询价和配售业务制度不完善,你司新股询价相关内部制度修订于 2018 年,未及时根据后续全面注册制相关规则进行更新,制度建设存在一定缺失。例如,对于内部研究报告撰写原则及内容要求、新股投资决策机制、报价操作复核流程、底稿留存、业务培训以及通讯设备管控等内容,均未在相关制度中明确规定。五是重要操作环节履行复核机制不到位,你司提交报价日期与复核确认日期不一致,复核记录存在滞后,报价复核有效性有待提高。六是通讯设备管控不到位,你司研究人员的通讯设备仅在询价日上午 9点半之前受到管控,9 点半以后通讯设备不受管控;报价决策人员询价日在外地出差的,仍可以用手机远程填报价格,存在报价信息泄露的风险。被中国证券业协会出具警示函。 中国稀土集团资源科技股份有限公司 2024 年 1 月 8 日，被中国证监会江西监管局出具警示函。违规行为：中国稀土集团资源科技 股份有限公司第八届董事会成立于 2020 年 3 月，成员 7 人，含独立董事 3 人，下设的战略委员 会、审计委员会、提名委员会、薪酬与考核委员会均由各 5 名董事会成员构成，其中审计委员会、 提名委员会、薪酬与考核委员会成员各含 3 名独立董事。2021 年 12 月独立董事李星国因任期达 到六年辞任，至 2023 年 4 月第八届董事会到期换届期间，公司未再补选独立董事，上述期间中国稀土集团资源科技股份有限公司第八届董事会仅有 2 名独立董事，下设的审计委员会、提名委员会、薪酬与考核委员会在此期间长期存在独立董事未占多数的情况，不符合《上市公司治理准则》（证监会公告〔2018〕29 号）第三十八条第二款、《上市公司独立董事规则》（证监会公告〔2022〕14 号）第四条第二款的规定，导致中国稀土集团资源科技股份有限公司第八届董事会审计委员会、提名委员会、薪酬与考核委员会人员构成和运行不合规，公司未及时、准确、完整地披露上述违 规信息，未向投资者提示相关风险。 除此之外，本基金投资的其他前十名证券的发行主体本期未被监管部门立案调查, 或在本报 告编制日前一年内未受到公开谴责、处罚。 5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库 本基金投资的前十名股票没有超过基金合同规定的备选股票库。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 1,045.74 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 - 5 应收申购款 74,215.52 6 其他应收款 - 7 其他 - 8 合计 75,261.26 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序号 债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 113644 艾迪转债 193,072.33 0.32 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 注：本基金本报告期末持有的前十名股票中不存在流通受限的情况。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 本报告中因四舍五入原因，投资组合报告中市值占总资产或净资产比例的分项之和与合计可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 德邦民裕进取量化精选灵 德邦民裕进取量化精选灵 活配置混合 A 活配置混合 C 报告期期初基金份额总额 50,401,323.09 7,804,378.92 报告期期间基金总申购份额 6,009,890.06 170,036.87 减:报告期期间基金总赎回份额 2,717,578.20 622,903.08 报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - - 少以“-”填列） 报告期期末基金份额总额 53,693,634.95 7,351,512.71 注：申购含红利再投、转换入份额；赎回含转换出份额。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 注：报告期内，基金管理人未运用固有资金投资本基金。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 注：报告期内，基金管理人未运用固有资金投资本基金。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 资 持有基金份 者 额比例达到 期初 申购 赎回 份额占比 类 序号 或者超过 份额 份额 份额 持有份额 （%） 别 20%的时间区 间 1 20240701 26,451,458.16 - -26,451,458.16 43.3300 机 - 20240930 构 2 20240701 18,748,554.135,942,700.902,380,000.0022,311,255.03 36.5500 - 20240930 产品特有风险 1、本基金单一机构投资者所持有的基金份额占比较大，单一机构投资者的大额赎回，可能会对本基金的资产运作及净值表现产生较大影响； 2、大额赎回有可能导致基金管理人被迫抛售证券以应付基金赎回的现金需要，则可能使基金资产净值受到不利影响，影响基金的投资运作和收益水平； 3、因基金净值精度计算问题，或因赎回费收入归基金资产，大额赎回导致基金净值出现较大波动； 4、单一机构投资者的大额赎回时容易造成本基金发生巨额赎回。在发生巨额赎回情形时，在符合基金合同约定情况下，如基金管理人认为有必要，可延期办理本基金的赎回申请，投资者可能面临赎回申请被延期办理的风险；如果连续 2 个开放日以上（含本数）发生巨额赎回，基金管理人可能根据《基金合同》的约定暂停接受基金的赎回申请，对剩余投资者的赎回办理造成影响； 5、单一机构投资者赎回后，若本基金连续 60 个工作日基金份额持有人数量不满 200 人或基金资产净值低于 5000 万情形的，本基金将按照基金合同的约定，进入清算程序并终止，而无需召开基金份额持有人大会审议，其他投资者可能面临基金提前终止的风险； 6、大额赎回导致本基金在短时间内无法变现足够的资产予以应对，可能会产生基金仓位调整困难，导致流动性风险； 7、大额赎回导致基金资产规模过小，可能导致部分投资受限而不能实现基金合同约定的投资目的及投资策略。 注：申购含红利再投、转换入份额；赎回含转换出份额。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 2024 年 7 月 26 日，基金管理人在中国证监会规定媒体及规定网站刊登了《德邦基金管理有 限公司高级管理人员变更公告》，具体内容详见公告。 2024 年 10 月 8 日，基金管理人在中国证监会规定媒体及规定网站刊登了《德邦基金管理有 限公司关于中国证券监督管理委员会核准公司变更实际控制人的公告》，具体内容详见公告。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、中国证监会核准基金募集的文件； 2、德邦民裕进取量化精选灵活配置混合型证券投资基金基金合同； 3、德邦民裕进取量化精选灵活配置混合型证券投资基金托管协议； 4、德邦民裕进取量化精选灵活配置混合型证券投资基金招募说明书； 5、基金管理人业务资格批件、营业执照； 6、报告期内按照规定披露的各项公告。 9.2 存放地点 上海市杨浦区荆州路 198 号万硕大厦 A 栋 25 楼。 9.3 查阅方式 投资者可在营业时间至公司办公地点免费查阅，也可按工本费购买复印件，亦可通过公司网站查询，公司网址为 www.dbfund.com.cn。 投资者对本报告如有疑问，可咨询本基金管理人。 咨询电话：400-821-7788 德邦基金管理有限公司 2024 年 10 月 24 日