国联恒裕纯债债券型证券投资基金 2024年第2季度报告 2024年06月30日 基金管理人:国联基金管理有限公司 基金托管人:上海浦东发展银行股份有限公司 报告送出日期:2024年07月19日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人上海浦东发展银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2024年7月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2024年4月1日起至2024年6月30日止。 §2 基金产品概况 基金简称 国联恒裕纯债 基金主代码 005931 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2018年10月26日 报告期末基金份额总额 2,004,561,374.54份 投资目标 本基金在严格控制风险的基础上，力争长期内实现 超越业绩比较基准的投资回报。 1、大类资产配置 2、债券投资策略 投资策略 3、中小企业私募债券投资策略 4、资产支持证券投资策略 5、可转换债券投资策略 6、可交换债券投资策略 业绩比较基准 中债综合指数（全价）收益率 本基金属于债券型证券投资基金，其预期风险收益 风险收益特征 水平低于股票型基金、混合型基金，高于货币市场 基金。 基金管理人 国联基金管理有限公司 基金托管人 上海浦东发展银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 国联恒裕纯债 国联恒裕纯债 国联恒裕纯债 A C E 下属分级基金的交易代码 005931 005932 020127 报告期末下属分级基金的份额总 1,998,590,692.9 238,849.09份 5,731,832.52份 额 3份 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期(2024年04月01日 - 2024年06月30日) 国联恒裕纯债A 国联恒裕纯债C 国联恒裕纯债E 1.本期已实现收益 14,095,914.33 1,498.31 63,529.55 2.本期利润 22,338,320.99 2,478.40 104,744.70 3.加权平均基金份 0.0112 0.0104 0.0098 额本期利润 4.期末基金资产净 2,019,622,427.21 244,187.93 5,873,599.81 值 5.期末基金份额净 1.0105 1.0224 1.0247 值 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、上述本基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，例如：基金的申购、赎回费等，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 国联恒裕纯债A净值表现 净值增长 业绩比较 业绩比较 阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①-③ ②-④ 率① ② 率③ 率标准差 ④ 过去三个月 1.10% 0.04% 1.06% 0.07% 0.04% -0.03% 过去六个月 2.28% 0.04% 2.42% 0.07% -0.14% -0.03% 过去一年 3.27% 0.04% 3.27% 0.06% 0.00% -0.02% 过去三年 10.28% 0.04% 6.58% 0.05% 3.70% -0.01% 过去五年 18.73% 0.05% 8.35% 0.06% 10.38% -0.01% 自基金合同 生效起至今 20.56% 0.05% 10.22% 0.06% 10.34% -0.01% 国联恒裕纯债C净值表现 净值增长 业绩比较 业绩比较 阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①-③ ②-④ 率① ② 率③ 率标准差 ④ 过去三个月 1.02% 0.04% 1.06% 0.07% -0.04% -0.03% 过去六个月 2.13% 0.04% 2.42% 0.07% -0.29% -0.03% 过去一年 2.96% 0.04% 3.27% 0.06% -0.31% -0.02% 过去三年 9.29% 0.04% 6.58% 0.05% 2.71% -0.01% 过去五年 17.30% 0.05% 8.35% 0.06% 8.95% -0.01% 自基金合同 19.04% 0.05% 10.22% 0.06% 8.82% -0.01% 生效起至今 国联恒裕纯债E净值表现 净值增长 业绩比较 业绩比较 阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①-③ ②-④ 率① ② 率③ 率标准差 ④ 过去三个月 0.96% 0.04% 1.06% 0.07% -0.10% -0.03% 过去六个月 2.07% 0.04% 2.42% 0.07% -0.35% -0.03% 自基金合同 2.46% 0.04% 3.30% 0.06% -0.84% -0.02% 生效起至今 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注：按基金合同和招募说明书的约定，本基金自基金合同生效日起 6 个月内为建仓期， 建仓期结束时本基金的各项投资比例符合基金合同的有关约定。自 2023 年 11 月 24 日， 本基金增加 E 类基金份额，自 2023 年 11 月 27 日起 E 类存在有效基金份额。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基 证券 姓名 职务 金经理期限 从业 说明 任职 离任 年限 日期 日期 国联恒信纯债债券 型证券投资基金、国 王玥女士，中国国籍，北京 联季季红定期开放 大学经济学专业，香港大学 债券型证券投资基 金融学专业，研究生、硕士 金、国联睿祥纯债债 学位。具有基金从业资格， 券型证券投资基金、 证券从业年限13年。2010年 王玥 国联聚通3个月定期 2023- - 13 开放债券型发起式 09-22 7月至2013年7月曾就职于 证券投资基金、国联 中信建投证券股份有限公 恒裕纯债债券型证 司固定收益部，任高级经 券投资基金、国联上 理。2013年8月加入公司， 海清算所银行间1-3 现任固收投资一部总经理。 年中高等级信用债 指数发起式证券投 资基金的基金经理 及固收投资一部总 经理。 茹昱先生,中国国籍，毕业于 上海交通大学金融学专业， 国联恒裕纯债债券 研究生、硕士学位，具有基 型证券投资基金、国 金从业资格，证券从业年限 茹昱 联景颐6个月持有期 2024- - 6 6年。2017年7月至2023年6 混合型证券投资基 02-20 月历任鹏扬基金管理有限 金的基金经理。 公司信用策略研究员、基金 经理。2023年7月加入公司， 现任固收投资一部基金经 理。 注：（1）上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写；基金合同生效日起即任职，则任职日期为基金合同生效日。 （2）证券基金从业的含义遵从《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项配套法规、基金合同和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定，无损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，本公司制定了《公平交易管理办法》并严格执行。公司通过建立科学、制衡的投资决策体系，加强交易分配环节的内部控制，在研究、决策、交易执行等各环节，通过制度、流程、技术手段等各方面措施确保了公平对待所管理的投资组合，保证公平交易原则的实现。 本报告期内，上述公平交易制度总体执行情况良好，不同的投资组合受到了公平对待，未发生不公平的交易事项。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 报告期内未发现本基金存在异常交易行为。 报告期内未出现涉及本基金的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量5%的情况。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 2024年二季度我国经济总体延续平稳恢复态势。从已经公布的经济数据来看，1-5月工业增加值同比增长6.2%，工业生产端总体保持平稳。1-5月份，货物进出口总额增长6.3%，其中出口增长6.1%，外需好于预期，出口回暖与工业生产改善得到相互印证。1-5月份固定资产投资同比增长4.0%，其中制造业投资增长9.6%，基础设施投资同比增长5.7%，房地产开发投资同比下降10.1%。地产部门对经济运行仍有较大影响，1-5月新建商品房销售面积下降20.3%、销售额下降27.9%。消费市场运行稳中有升，1-5月社会消费品零售总额同比增长4.1%，服务零售额同比增长7.9%。5月核心CPI同比上涨0.6%，延续温和上涨；5月PPI环比转为上涨0.2%，改变了前6个月连续下降趋势。金融数据方面，5月末社会融资规模同比增长8.4%，M2同比增长7%，显示经济内生动能仍有不足。二季度国债发行进度有所加快，超长特别国债启动发行，但地方债发行节奏仍然偏慢。货币政策方面，央行总体保持了中性偏宽松的基调，货币市场资金利率水平总体平稳，主要围绕政策利率上下波动，非银机构流动性充裕，资金分层现象不明显。 报告期内，债券收益率全面下行。利率债方面，1年国开下行15BP，5年国开下行24BP，10年国开下行12BP，20年国开下行21BP，30年国债下行3BP；国有大行二级债方面，1年期下行34BP，3年期下行40BP，5年期下行39BP，10年期下行38BP；高等级信用债方面，隐含评级AAA品种1年期下行31BP，3年期下行37BP，5年期下行36BP，10年期下行29BP；低等级信用债方面，城投隐含评级AA-品种1年期下行45BP，3年期下行79BP，5年期下行106BP。总体来看，中长端债券表现优于短端，银行二级资本债及信用债表现优于利率债，低等级信用债优于高等级。具体来看利率节奏，4月上中旬债市配置力量较强而债券供给依旧偏慢，银行理财规模超季节性增长，资产荒驱动利率下行的行情较为极致，但央行多次表态对长期收益率的关注，4月底债市出现一次较大幅度的调整。5月债市降准降息预期升温，特别国债发行计划节奏平缓，金融数据出现回落，非银机构资金充裕，资产荒格局再次主导收益率下行，但长端利率债在央行多次提示风险的情况下呈区间震荡态势。6月债市资产荒格局仍然突出，央行在陆家嘴论坛展示对未来货币政策框架演进的思考，长端利率债出现一轮补涨行情。 报告期内，本基金保持稳健风格，配置品种以政策性金融债及中短端信用债为主，灵活参与了长端利率债的波段交易，根据市场变化不断动态优化持仓结构，合理进行了组合仓位和久期管理。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至报告期末国联恒裕纯债A基金份额净值为1.0105元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为1.10%，同期业绩比较基准收益率为1.06%；截至报告期末国联恒裕纯债C基金份额净值为1.0224元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为1.02%，同期业绩 比较基准收益率为1.06%；截至报告期末国联恒裕纯债E基金份额净值为1.0247元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为0.96%，同期业绩比较基准收益率为1.06%。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例 （%） 1 权益投资 - - 其中：股票 - - 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 2,241,217,399.60 99.93 其中：债券 2,241,217,399.60 99.93 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入 - - 返售金融资产 银行存款和结算备付金合 7 计 1,471,008.11 0.07 8 其他资产 27,384.98 0.00 9 合计 2,242,715,792.69 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 注：本基金本报告期末未持有境内股票。 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 注：本基金本报告期末未持有港股股票。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 注：本基金本报告期末未持有股票。 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净 值比例（％） 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 1,491,397,127.54 73.62 其中：政策性金融债 1,349,018,817.65 66.59 4 企业债券 373,298,078.90 18.43 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 107,130,056.55 5.29 7 可转债（可交换债） - - 8 同业存单 - - 9 其他 269,392,136.61 13.30 10 合计 2,241,217,399.60 110.64 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 占基金资产净 号 值比例（％） 1 200215 20国开15 2,100,000 234,040,524.59 11.55 2 147715 18黑龙江07 1,800,000 194,917,377.05 9.62 3 150218 15国开18 1,800,000 189,602,065.57 9.36 4 210203 21国开03 1,600,000 165,623,890.41 8.18 5 220208 22国开08 1,200,000 122,784,657.53 6.06 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 注：本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 注：本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 注：本基金本报告期末未持有股指期货。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 无。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 无。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 注：本基金本报告期末未持有国债期货。 5.10.3 本期国债期货投资评价 无。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 报告期内，本基金投资决策程序符合相关法律法规的要求，未发现本基金投资的前十名证券的发行主体本期出现被监管部门立案调查，或者在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 基金投资的前十名股票未超过基金合同规定的备选库股票。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 27,384.98 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 - 5 应收申购款 - 6 其他应收款 - 7 其他 - 8 合计 27,384.98 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 注：本基金本报告期末未持有股票。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，各比例的分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 国联恒裕纯债A 国联恒裕纯债C 国联恒裕纯债E 报告期期初基金份 1,998,592,579.80 243,321.34 11,732,811.19 额总额 报告期期间基金总 申购份额 344.66 491.77 - 减：报告期期间基 金总赎回份额 2,231.53 4,964.02 6,000,978.67 报告期期间基金拆 分变动份额（份额 - - - 减少以“-”填列） 报告期期末基金份 额总额 1,998,590,692.93 238,849.09 5,731,832.52 注：申购含红利再投、转换入份额及金额，赎回含转换出份额及金额。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 注：本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 资 持有基金份额比 者 序 例达到或者超过 期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 份额占比 类 号 20%的时间区间 别 机 1 20240401-20240 1,960,206,801.92 0.00 0.00 1,960,206,801.92 97.79% 构 630 产品特有风险 本基金存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况，该类投资者大额赎回所持有的基金份额时，将可能产生 流动性风险，即基金资产不能迅速变现，或者未能以合理的价格变现基金资产以支付投资者赎回款，对资产净值产生不利影响。 当开放式基金发生巨额赎回，基金管理人认为基金组合资产变现能力有限或认为因应对赎回导致的资产变现对基金单位份 额净值产生较大的波动时，为了切实保护存量基金份额持有人的合法权益，可能出现延期支付赎回款等情形。同时为了公平对 待所有投资者合法权益不受损害，管理人有权根据基金合同和招募说明书的约定，暂停或者拒绝申购、暂停赎回，基金份额持 有人存在可能无法及时赎回持有的全部基金份额的风险。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 本报告期无影响投资者决策的其他重要信息。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 （1）中国证监会准予中融恒裕纯债债券型证券投资基金募集注册的文件 （2）《国联恒裕纯债债券型证券投资基金基金合同》 （3）《国联恒裕纯债债券型证券投资基金托管协议》 （4）关于申请募集注册中融恒裕纯债债券型证券投资基金之法律意见书 （5）基金管理人业务资格批件、营业执照 （6）基金托管人业务资格批件、营业执照 （7）中国证监会要求的其他文件 9.2 存放地点 基金管理人或基金托管人的住所。 9.3 查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅，也可在支付工本费后，在合理时间取得上述文件的复印件。 咨询电话：国联基金管理有限公司客户服务电话400-160-6000,（010）56517299。 网址：http://www.glfund.com 国联基金管理有限公司 2024年07月19日