中融恒裕纯债债券型证券投资基金 2019年第2季度报告 2019年06月30日 基金管理人:中融基金管理有限公司 基金托管人:上海浦东发展银行股份有限公司 报告送出日期:2019年07月19日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人上海浦东发展银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2019年7月16日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2019年4月1日起至2019年6月30日止。 §2 基金产品概况 基金简称 中融恒裕纯债 基金主代码 005931 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2018年10月26日 报告期末基金份额总额 2,673,405,856.86份 投资目标 本基金在严格控制风险的基础上，力争长期内实现 超越业绩比较基准的投资回报。 1、大类资产配置 2、债券投资策略 投资策略 3、中小企业私募债券投资策略 4、资产支持证券投资策略 5、可转换债券投资策略 6、可交换债券投资策略 业绩比较基准 中债综合指数（全价）收益率 本基金属于债券型证券投资基金，其预期风险收益 风险收益特征 水平低于股票型基金、混合型基金，高于货币市场 基金。 基金管理人 中融基金管理有限公司 基金托管人 上海浦东发展银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 中融恒裕纯债A 中融恒裕纯债C 下属分级基金的交易代码 005931 005932 报告期末下属分级基金的份额总 2,673,377,128.74份 28,728.12份 额 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期(2019年04月01日-2019年06月30日) 中融恒裕纯债A 中融恒裕纯债C 1.本期已实现收益 -4,806,501.97 -204.09 2.本期利润 -21,515,235.37 -1,684.74 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0066 -0.0092 4.期末基金资产净值 2,687,760,701.64 28,867.22 5.期末基金份额净值 1.0054 1.0048 1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。2、上述本基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，例如：基金的申购、赎回费等，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 中融恒裕纯债A净值表现 净值增长 净值增长 业绩比较 业绩比较基 阶段 率① 率标准差 基准收益 准收益率标 ①-③ ②-④ ② 率③ 准差④ 过去三个 -0.45% 0.10% -0.24% 0.06% -0.21% 0.04% 月 中融恒裕纯债C净值表现 净值增长 净值增长 业绩比较 业绩比较基 阶段 率① 率标准差 基准收益 准收益率标 ①-③ ②-④ ② 率③ 准差④ 过去三个 -0.41% 0.10% -0.24% 0.06% -0.17% 0.04% 月 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注：按基金合同和招募说明书的约定，本基金自基金合同生效日起6个月内为建仓期，建仓期结束时本基金的各项投资比例符合基金合同的有关约定。 §4 管理人报告 4.1基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理 证券从 姓名 职务 期限 业年限 说明 任职日期离任日期 中融恒信 纯债债券 型证券投 资基金、 中融季季 红定期开 放债券型 证券投资 基金、中 融盈泽债 券型证券 投资基 金、中融 王玥女士，中国国籍，北京大 睿祥一年 学经济学硕士，香港大学金融 定期开放 学硕士。具备基金从业资格， 债券型证 2018-10- 证券从业年限8年。2010年7月 王玥 券投资基 26 - 8 至2013年7月曾就职于中信建 金、中融 投证券股份有限公司固定收益 上海清算 部，任高级经理。2013年8月加 所银行间 入中融基金管理有限公司，现 0-1年中 任固收投资部副总经理。 高等级信 用债指数 发起式证 券投资基 金、中融 上海清算 所银行间 1-3年高 等级信用 债指数发 起式证券 投资基 金、中融 上海清算 所银行间 1-3年中 高等级信 用债指数 发起式证 券投资基 金、中融 上海清算 所银行间 3-5年中 高等级信 用债指数 发起式证 券投资基 金、中融 聚业3个 月定期开 放债券型 发起式证 券投资基 金、中融 恒裕纯债 债券型证 券投资基 金、中融 恒惠纯债 债券型证 券投资基 金、中融 聚明3个 月定期开 放债券型 发起式证 券投资基 金的基金 经理及固 收投资部 副总经 理。 哈默女士，中国国籍，毕业于 中融恒裕 首都经济贸易大学经济学专 纯债债券 业，本科学士学历，具有基金 型证券投 从业资格，证券从业年限12年。 资基金、 2019-05- 2007年7月至2019年1月历任银 哈默 中融恒惠 10 - 12 华基金管理股份有限公司交易 纯债债券 管理部交易员、固定收益部债 型证券投 券研究员、基金经理助理、基 资基金的 金经理。2019年1月加入中融基 基金经理 金管理有限公司，现任固收投 资部基金经理。 注：（1）上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。 （2）证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项配套法规、基金合同和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定，无损害基金份额持有人利益的行为。 4.3公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，本公司制定了《公平交易管理办法》并严格执行,公司通过建立科学、制衡的投资决策体系，加强交易分配环节的内部控制，在研究、决策、交易执行等各环节，通过制度、流程、技术手段等各方面措施确保了公平对待所管理的投资组合，保证公平交易原则的实现。 本报告期内，上述公平交易制度总体执行情况良好，不同的投资组合受到了公平对待，未发生不公平的交易事项。 4.3.2异常交易行为的专项说明 报告期内未发现本基金存在异常交易行为。 报告期内未出现涉及本基金的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量5%的情况。 4.4报告期内基金的投资策略和运作分析 2019年二季度，中国经济动能进一步减弱。外需方面，中美贸易磋商重启，谈判结果难料，但整体不改海外经济和我国出口下行格局，国内生产、投资继续承压。生产方面，工业生产未见好转，工业企业利润仍处于筑底阶段，1-5月全国规模以上工业企业实现利润总额23790.2亿元，同比下降2.3%，同比增速相比前值小幅反弹但仍然负增。6月全国制造业PMI指数为49.4%，仍在枯荣线之下，制造业景气依旧偏弱。固定资产投资方面，1-5月全国固定资产投资额为217,555亿元，同比增5.6%，同比增速边际回落。固定资产投资分化，制造业投资仍处于低速水平，基建投资增速回落，房地产投资增速出现拐头。具体来看，基建投资4.0%的增速与1-4月的4.4%增速相比环比下跌0.4个百分点。1-5月房地产开发投资增速较1-4月增速下跌0.7个百分点至11.2%。地产销售边际走弱，资金压力显现。通胀方面，4月、5月CPI分别为2.5和2.7，进入6月后，高频数据显示前期带动通胀上行的猪肉、鲜果价格已趋于回落，通胀压力将逐步缓解。市场流动性方面，二季度央行实现净投放8584亿，资金面较为稳定，从5月底开始，流动性分层明显，部分中小银行和中小非银机构遭遇了流动性冲击。 二季度债券市场走势跌宕起伏，受超预期的经济数据和边际收紧的货币政策影响，四月债市经历了较大的回调；五月中美贸易战升级，外围市场宽松预期高涨，美债步入下行通道，我国债市止跌回升；随后又经历了银行风险事件冲击、央行维稳等事件，债市行情多有波折，最终收益率曲线小幅平坦化上行。其中1年国债和国开分别上行20BP和17BP，10年国债和国开分别上行16BP和3BP；信用债方面，等级利差走扩，尤其是短期限品种，1年AAA中票下行1BP，1年AA中票上行14BP。 基于市场情况和各类品种的表现，本基金维持了中等久期及杠杆水平，在配置上提高了中高等级及利率债品种的仓位。 4.5报告期内基金的业绩表现 截至报告期末中融恒裕纯债A基金份额净值为1.0054元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为-0.45%，同期业绩比较基准收益率为-0.24%；截至报告期末中融恒裕纯债C基金份额净值为1.0048元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为-0.41%，同期业绩比较基准收益率为-0.24%。 §5 投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例 （%） 1 权益投资 - - 其中：股票 - - 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 2,936,767,650.00 92.88 其中：债券 2,936,767,650.00 92.88 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入 - - 返售金融资产 7 银行存款和结算备付金合 187,306,348.09 5.92 计 8 其他资产 37,789,246.71 1.20 9 合计 3,161,863,244.80 100.00 5.2报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合 本基金本报告期末未持有股票。 5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 本基金本报告期末未持有沪港通股票投资。 5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 本基金本报告期末未持有股票。 5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例 （％） 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 2,840,077,650.00 105.67 其中：政策性金融债 437,761,000.00 16.29 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） - - 8 同业存单 96,690,000.00 3.60 9 其他 - - 10 合计 2,936,767,650.00 109.26 5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 占基金资产净 值比例（％） 1 190205 19国开05 2,200,000 215,490,000.00 8.02 2 1820062 18盛京银行02 1,700,000 170,561,000.00 6.35 3 190304 19进出04 1,700,000 169,949,000.00 6.32 4 1820086 18厦门国际银 1,500,000 150,855,000.00 5.61 行 5 1920029 19江苏银行绿 1,500,000 150,255,000.00 5.59 色金融01 5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 本基金本报告期末未持有股指期货。 5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.11投资组合报告附注 5.11.1报告期内基金投资的前十名证券除19宁波银行01、19江苏银行绿色金融01、19青岛银行债01、18盛京银行02外其他证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。宁波银监局2019年1月11日发布对宁波银行股份有限公司的行政处罚（甬银监罚决字〔2018〕45号）。宁波银保监局2019 年3月22日发布对宁波银行股份有限公司的行政处罚（甬银保监罚决字〔2019〕14号）。中国银行业监督管理委员会江苏监管局2019年2月3日发布对江苏银行股份有限公司的行政处罚（苏银保监罚决字〔2019〕11号）。中国银行业监督管理委员会青岛监管局2018年10月31日发布对青岛银行股份有限公司的行政处罚（青银监罚决字〔2018〕8号）。中国银行业监督管理委员会青岛监管局2019年5月24日发布对青岛银行股份有限公司的行政处罚（青银保监罚决字〔2019〕14号）。中国银行业监督管理委员会辽宁监管局2019年4月30日发布对盛京银行股份有限公司的行政处罚（辽银保监罚决〔2019〕11号）。 前述发行主体受到处罚未影响其正常业务运作，上述证券的投资决策程序符合相关法律法规和公司制度的规定。 5.11.2基金投资的前十名股票未超过基金合同规定的备选股票库。 5.11.3其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 2,691.42 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 37,786,555.29 5 应收申购款 - 6 其他应收款 - 7 其他 - 8 合计 37,789,246.71 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末未持有股票。 5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，各比例的分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 中融恒裕纯债A 中融恒裕纯债C 报告期期初基金份额总额 3,670,140,380.07 286,712.92 报告期期间基金总申购份额 692,872,296.02 17,144.23 减：报告期期间基金总赎回份额 1,689,635,547.35 275,129.03 报告期期间基金拆分变动份额 0.00 0.00 （份额减少以“-”填列） 报告期期末基金份额总额 2,673,377,128.74 28,728.12 申购含红利再投、转换入份额及金额，赎回含转换出份额及金额。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 投 持有基金 资 份额比例 者 序 达到或者 期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 份额占比 类 号 超过20% 别 的时间区 间 20190401 1 -201906 1,493,008,633.07 - 500,000,000.00 993,008,633.07 37.14% 机 30 构 20190611 2 -201906 589,447,882.90 - - 589,447,882.90 22.05% 30 产品特有风险 本基金存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况，该类投资者大额赎回所持有的基金份额时，将可能产生 流动性风险，即基金资产不能迅速变现，或者未能以合理的价格变现基金资产以支付投资者赎回款，对资产净值产生不利影响。 当开放式基金发生巨额赎回，基金管理人认为基金组合资产变现能力有限或认为因应对赎回导致的资产变现对基金单位份 额净值产生较大的波动时，为了切实保护存量基金份额持有人的合法权益，可能出现延期支付赎回款等情形。同时为了公平对待所有投资者合法权益不受损害，管理人有权根据基金合同和招募说明书的约定，暂停或者拒绝申购、暂停赎回，基金份额持有人存在可能无法及时赎回持有的全部基金份额的风险。 8.2影响投资者决策的其他重要信息 本报告期无影响投资者决策的其他重要信息。 §9 备查文件目录 9.1备查文件目录 （1）中国证监会准予中融恒裕纯债债券型证券投资基金募集的文件 （2）《中融恒裕纯债债券型证券投资基金基金合同》 （3）《中融恒裕纯债债券型证券投资基金招募说明书》 （4）《中融恒裕纯债债券型证券投资基金托管协议》 （5）基金管理人业务资格批件、营业执照 （6）基金托管人业务资格批件、营业执照 （7）中国证监会要求的其他文件 9.2存放地点 基金管理人或基金托管人的办公场所 9.3查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅，也可在支付工本费后，在合理时间取得上述文件的复印件。 咨询电话：中融基金管理有限公司客户服务电话400-160-6000（免长途话费）,（010）56517299。 网址：http://www.zrfunds.com.cn/ 中融基金管理有限公司 2019年07月19日