招商丰茂灵活配置混合型发起式证券 投资基金 2021 年第 3 季度报告 2021 年 09 月 30 日 基金管理人：招商基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 送出日期：2021 年 10 月 26 日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董 事保证本 报告所载资料不存在 虚假记载、误导性陈 述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2021 年 10 月 25 日复 核了本报告中的财务指标 、净值表现 和投资组合报告等内容 ，保证复核内容不存 在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信 用、勤勉 尽责的原则管理和运 用基金资产，但不保 证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表 其未来表 现。投资有风险，投 资者在作出投资决策 前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2021 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 招商丰茂灵活混合发起式 基金主代码 005906 交易代码 005906 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2018 年 6 月 20 日 报告期末基金份额总额 89,604,081.16 份 本基金在控制风险的前提下力争为投资者带来绝对收益。本 投资目标 基金通过执行与投资收益相挂钩的资产配置策略来控制基金 的风险程度，在精选个股、个券的基础上适度集中投资，力 争使基金资产实现长期稳定增值。 在投资策略上，本基金从两个层次进行，首先是进行大类资 产配置，采取与投资收益相挂钩的资产配置策略，从而有效 控制基金净值的下行风险；其次是从定量和定性两个方面， 通过深入的基本面研究分析，精选具有获取绝对收益潜力的 投资策略 个股和个券，构建股票组合和债券组合。 1、资产配置策略；2、股票投资策略；3、债券投资策略；4、 权证投资策略；5、股指期货投资策略；6、货币市场工具投 资；7、国债期货投资策略 ；8、资产支持证券投资策略；9、 存托凭证投资策略。 业绩比较基准 30%*沪深 300 指数收益率+70%*中证全债指数收益率 风险收益特征 本基金是混合型基金，预期收益和预期风险高于货币市场基 金和债券型基金，低于股票型基金。 基金管理人 招商基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 招商丰茂灵活混合发起式 A 招商丰茂灵活混合发起式 C 下属分级基金的交易代码 005906 005907 报告期末下属分级基金的份 18,649,965.72 份 70,954,115.44 份 额总额 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2021 年 7 月 1 日－2021 年 9 月 30 日） 招商丰茂灵活混合发起式 A 招商丰茂灵活混合发起式 C 1.本期已实现收益 313,373.98 1,051,777.65 2.本期利润 407,556.21 1,427,416.65 3.加权平均基金份额本期利 0.0216 0.0190 润 4.期末基金资产净值 22,465,629.61 83,251,355.76 5.期末基金份额净值 1.2046 1.1733 注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字； 2、本期已实现收益指基 金本期利息 收入、投资收益、其 他收入(不 含公允价 值变动收益)扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 招商丰茂灵活混合发起式 A 份额净值增 业绩比较基 阶段 份额净值增 长率标准差 业绩比较基 准收益率标 ①-③ ②-④ 长率① ② 准收益率③ 准差④ 过去三个月 1.83% 0.13% -0.73% 0.36% 2.56% -0.23% 过去六个月 2.86% 0.11% 1.27% 0.33% 1.59% -0.22% 过去一年 5.53% 0.11% 6.13% 0.37% -0.60% -0.26% 过去三年 19.36% 0.23% 24.93% 0.40% -5.57% -0.17% 自基金合同 20.46% 0.22% 24.78% 0.40% -4.32% -0.18% 生效起至今 招商丰茂灵活混合发起式 C 份额净值增 份额净值增 业绩比较基 业绩比较基 阶段 长率标准差 准收益率标 ①-③ ②-④ 长率① ② 准收益率③ 准差④ 过去三个月 1.61% 0.13% -0.73% 0.36% 2.34% -0.23% 过去六个月 2.44% 0.11% 1.27% 0.33% 1.17% -0.22% 过去一年 4.68% 0.11% 6.13% 0.37% -1.45% -0.26% 过去三年 16.54% 0.23% 24.93% 0.40% -8.39% -0.17% 自基金合同 17.33% 0.22% 24.78% 0.40% -7.45% -0.18% 生效起至今 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理 证券 姓名 职务 期限 从业 说明 任职日期 离任日期 年限 男，硕士。曾任韩国友利投资证券北京 研究所宏观经济助理研究员、中国人保 资产管理公司研究员、投资经理、中国 本基金 2021 年 9 人寿养老保险股份有限公司高级投资经 李毅 基金经 月 9 日 - 13 理。2021 年 8 月加入招商基金管理有限 理 公司投资管理一部，现任招商丰茂灵活 配置混合型发起式证券投资基金、招商 瑞泽一年持有期混合型证券投资基金基 金经理。 男，硕士。2010 年 3 月加入华夏基金管 理有限公司机构投资部，先后任研究员、 投资经理助理、投资经理。2017 年 3 月 本基金 2020 年 9 加入招商基金管理有限公司投资管理一 王垠 基金经 月 10 日 - 11 部，曾任招商安益灵活配置混合型证券 理 投资基金、招商康泰灵活配置混合型证 券投资基金基金经理，现任招商瑞庆灵 活配置混合型证券投资基金、招商瑞文 混合型证券投资基金、招商瑞恒一年持 有期混合型证券投资基金、招商瑞信稳 健配置混合型证券投资基金、招商丰茂 灵活配置混合型发起式证券投资基金、 招商瑞安 1 年持有期混合型证券投资基 金、招商瑞乐 6 个月持有期混合型证券 投资基金基金经理。 女，博士。2012 年 7 月加入华创证券有 限责任公司，曾任宏观助理分析师、宏 观分析师，对国内宏观经济有较全面的 研究经验；2016 年 4 月加入招商基金管 理有限公司，曾任固定收益投资部高级 研究员，从事宏观经济研究工作，招商 丰和灵活配置混合型证券投资基金、招 商丰乐灵活配置混合型证券投资基金、 本基金 招商丰源灵活配置混合型证券投资基 余芽芳 基金经 2019 年 3 金、招商丰达灵活配置混合型证券投资 月 21 日 - 9 基金、招商丰睿灵活配置混合型证券投 理 资基金基金经理，现任招商瑞庆灵活配 置混合型证券投资基金、招商丰茂灵活 配置混合型发起式证券投资基金、招商 瑞文混合型证券投资基金、招商瑞恒一 年持有期混合型证券投资基金、招商瑞 信稳健配置混合型证券投资基金、招商 瑞安 1 年持有期混合型证券投资基金、 招商瑞乐 6 个月持有期混合型证券投资 基金基金经理。 注：1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日，后任基金经理的任职日期以及历任基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告（生效）日期； 2、证券从业年限计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》中关于证券从业人员范围的相关规定; 3、报告截止日至批准送出日期间，自 2021 年 10 月 9 日起王垠先生离任本基金的基金 经理。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 基金管理人声明：在本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则的规定以及本基金的基金合同等 基金法律文 件的约定，本着诚实信 用、勤勉尽责的原则 管理和运用基金资产，在严格控制 风险的前提 下，为基金持有人谋求 最大利益。本报告期 内，基金运作整体合法合规，无损 害基金持有 人利益的行为。基金的 投资范围以及投资运 作符合有关法律法规及基金合同的规定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 基金管理人已建立较完善 的研究方 法和投资决策流程， 确保各投资组合享有 公平的投资决策机会。基金管理人建 立了所有组 合适用的投资对象备 选库，制定明确的备选 库建立、维护程序。基金管理人拥 有健全的投 资授权制度，明确投资 决策委员会、投资组 合经理等各投资决策主体的职责和 权限划分， 投资组合经理在授权范 围内可以自主决策， 超过投资权限的操作需要经过严格 的审批程序 。基金管理人的相关研 究成果向内部所有投 资组合开放，在投资研究层面不存在各投资组合间不公平的问题。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 基金管理人严格控制不同 投资组合 之间的同日反向交易 ，严格禁止可能导致 不公平交易和利益输送的同日反向 交易。确因 投资组合的投资策略或 流动性等需要而发生 的同日反向交易，基金管理人要求 相关投资组 合经理提供决策依据， 并留存记录备查，完 全按照有关指数的构成比例进行投资的组合等除外。 本报告期内，本基金各项 交易均严 格按照相关法律法规 、基金合同的有关要 求执行，本公司所有投资组合参与 的交易所公 开竞价同日反向交易不 存在成交较少的单边 交易量超过该证券当日成交量的 5%的情形。报告期内亦未发现其他有可能导致不公平交易和利益输送的重大异常交易行为。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 今年以来，宏观环境复杂 多变，新 冠疫情反复，海运费 暴涨，碳达峰碳中和 紧迫，全球能源短缺，通货膨胀重 临，地产风 险隐现。股票市场综合 指数虽然波动不大， 但结构性的变 化剧烈 。报 告期内 流动性较 为宽松 ，债券收 益率水 平明显 下降，十 年国债 收益率从3.1%下降至 2.88%，信用利差继续收窄。 本基金自下而上选择估值 合理、有 较强盈利能力、成长 空间大的个股，致力 于为持有者获取中长期视角下的绝 对收益，不 主动参与股票市场的短 期波动和热门板块的 追逐，季度末的配置主要包括银行、黄金珠宝、传媒、家电等行业。 债券方面，我们关注到疫 情后全球 供应链紧张，在组合 管理层面将平衡随之 而来的实际产出下行和供应链涨价，聚焦政策托底效果，保持机动灵活的久期策略。 4.5 报告期内基金的业绩表现 报告期内，本基金 A 类份额净值增长率为 1.83%，同期业绩基准增长率为-0.73%，C 类 份额净值增长率为 1.61%，同期业绩基准增长率为-0.73%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 报告期内，本基金未发生 连续二十 个工作日出现基金份 额持有人数量不满二 百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 2,509,760.00 2.35 其中：股票 2,509,760.00 2.35 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 87,328,537.30 81.77 其中：债券 87,328,537.30 81.77 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 8,000,000.00 7.49 其中：买断式回购的买入返售 金融资产 - - 7 银行存款和结算备付金合计 7,972,397.96 7.46 8 其他资产 989,069.86 0.93 9 合计 106,799,765.12 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 金额单位：人民币元 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例 （％） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 1,289,375.00 1.22 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - - E 建筑业 - - F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 310,648.00 0.29 J 金融业 757,172.00 0.72 K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 152,565.00 0.14 S 综合 - - 合计 2,509,760.00 2.37 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 本基金本报告期末未持有港股通投资股票。 5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细 5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 金额单位：人民币元 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） 1 601128 常熟银行 69,400 444,854.00 0.42 2 002345 潮宏基 84,800 438,416.00 0.41 3 002867 周大生 16,800 335,160.00 0.32 4 002624 完美世界 20,600 310,648.00 0.29 5 601169 北京银行 48,800 212,768.00 0.20 6 300413 芒果超媒 3,500 152,565.00 0.14 7 002283 天润工业 13,600 123,896.00 0.12 8 002614 奥佳华 7,900 106,571.00 0.10 9 601009 南京银行 11,000 99,550.00 0.09 10 600690 海尔智家 2,700 70,605.00 0.07 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 金额单位：人民币元 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 5,822,235.30 5.51 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中：政策性金融债 - - 4 企业债券 40,599,000.00 38.40 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 40,490,000.00 38.30 7 可转债（可交换债） 417,302.00 0.39 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 87,328,537.30 82.61 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 金额单位：人民币元 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） 1 155929 19CHNG3Y 100,000 10,303,000.00 9.75 2 101901717 19 中交一公 100,000 10,193,000.00 9.64 MTN001 3 102001552 20 华电 MTN005 100,000 10,135,000.00 9.59 4 155639 19 国管 02 100,000 10,132,000.00 9.58 5 163709 20 唐新 Y4 100,000 10,130,000.00 9.58 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有股指期货合约。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 本基金主要采取套期保值 的方式参 与股指期货的投资交 易，既实现调整仓位 的目的，也通过对冲市场风险来获得股票的阿尔法收益。 本基金参与股指期货投资 时机和数 量的决策建立在对证 券市场总体行情的判 断和组合风险收益分析的基础上。基 金管理人将 根据宏观环境因素、 经济政策因素和资本市 场因素，结合定性和定量方法，确定套保的时机和套保的方向。同时，根据本基金组合的 BETA 系数、 本基金股票投资的总体规 模以及监管 部门有关股指期货的投 资限制，确定可以套 保的金额和比例，计算套保合约数量，并尽量选择月份相同或相近的股指期货合约实施套保。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 本基金参与国债期货投资 是为了有 效控制债券市场的系 统性风险，本基金将 根据风险管理原则，以套期保值为 主要目的， 适度运用国债期货提高 投资组合运作效率。 在国债期货投资过程中，基金管理 人通过对宏 观经济和利率市场走势的分析与判断，并充 分考虑国债期货的收益性、流动性 及风险特征 ，通过资产配置，谨慎 进行投资，以调整债 券组合的久期，降低投资组合的整体风险。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有国债期货合约。 5.10.3 本期国债期货投资评价 本基金本报告期未持有国债期货合约。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 报告期内基金投资的前十名证券除 19 中交一公 MTN001（证券代码 101901717）、常熟 银行（证券代码 601128）外其他证券的发行主体未有被监管部门立案调查，不存在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 1、19 中交一公 MTN001（证券代码 101901717） 根据发布的相关公告，该 证券发行 人在报告期内因违规 经营、环境污染、未 依法履行职责等原因，多次收到监管机构的处罚决定。 2、常熟银行（证券代码 601128） 根据 2020 年 12 月 24 日发布的相关公告，该证券发行人因未依法履行职责被盐城银保 监分局处以罚款。 根据2021年 4月30日发布的相关公告，该证券发行人因违规经营被南通银保监分局处 以罚款。 根据2021年 7月16日发布的相关公告，该证券发行人因克扣、无故拖欠劳动者劳动报 酬被江苏省住房和城乡建设厅责令改正。 对上述证券的投资决策程 序的说明 ：本基金投资上述证 券的投资决策程序符 合相关法律法规和公司制度的要求。 5.11.2 本基金投资的前十名股票 没有超出 基金合同规定的备选 股票库，本基金管理 人从制度和流程上要求股票必须先入库再买入。 5.11.3 其他资产构成 金额单位：人民币元 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 5,872.16 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 976,091.37 5 应收申购款 7,106.33 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 989,069.86 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序号 债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 132015 18 中油 EB 203,331.40 0.19 2 113026 核能转债 107,395.40 0.10 3 113044 大秦转债 106,575.20 0.10 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末投资前十名股票中不存在流通受限情况。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 招商丰茂灵活混合发起式 A 招商丰茂灵活混合发起式 C 报告期期初基金份额总额 19,364,017.72 78,996,029.00 报告期期间基金总申购份额 369,473.12 3,576,367.68 减：报告期期间基金总赎回 份额 1,083,525.12 11,618,281.24 报告期期间基金拆分变动份 额（份额减少以"-"填列） - - 报告期期末基金份额总额 18,649,965.72 70,954,115.44 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 单位：份 项目 份额 报告期期初管理人持有的本基金份额 10,002,000.10 报告期期间买入/申购总份额 - 报告期期间卖出/赎回总份额 - 报告期期末管理人持有的本基金份额 10,002,000.10 报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例（%） 11.16 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内基金管理人无运用固有资金投资本基金的交易明细。 §8 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况 持有份额占 发起份额占 发起份额承 项目 持有份额总数 基金总份额 发起份额总数 基金总份额 诺持有期限 比例（%） 比例（%） 基金管理人 3 年 固有资金 10,002,000.10 11.16 10,002,000.10 11.16 基金管理人 高级管理人 0.00 0.00 0.00 0.00 - 员 基金经理等 人员 0.00 0.00 0.00 0.00 - 基金管理人 股东 0.00 0.00 0.00 0.00 - 其他 0.00 0.00 0.00 0.00 - 合计 10,002,000.10 11.16 10,002,000.10 11.16 - §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、中国证券监督管理委员会批准设立招商基金管理有限公司的文件； 2、中国证券监督管理委员会批准招商丰茂灵活配置混合型发起式证券投资基金设立的文件； 3、《招商丰茂灵活配置混合型发起式证券投资基金基金合同》； 4、《招商丰茂灵活配置混合型发起式证券投资基金托管协议》； 5、《招商丰茂灵活配置混合型发起式证券投资基金招募说明书》； 6、基金管理人业务资格批件、营业执照。 9.2 存放地点 招商基金管理有限公司 地址：中国深圳深南大道 7088 号招商银行大厦 9.3 查阅方式 上述文件可在招商基金管 理有限公 司互联网站上查阅， 或者在营业时间内到 招商基金管理有限公司查阅。 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人招商基金管理有限公司。 客户服务中心电话：400-887-9555 网址：http://www.cmfchina.com 招商基金管理有限公司 2021 年 10 月 26 日