银华可转债债券型证券投资基金 2019 年第 3 季度报告 2019 年 9 月 30 日 基金管理人：银华基金管理股份有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期：2019 年 10 月 24 日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2019 年 10 月 22 日复核了 本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。　　 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。　　 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2019 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 银华可转债债券 交易代码 005771 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2018 年 8 月 31 日 报告期末基金份额总额 96,323,181.78 份 投资目标 本基金通过对可转换债券的积极投资，在严格控制 风险的基础上，追求基金资产的长期稳定增值。 本基金将采用定量和定性相结合的分析方法，结合 对宏观经济环境、国家经济政策、行业发展状况、 股票市场风险、债券市场整体收益率曲线变化和资 金供求关系等因素的定性分析，综合评价各类资产 的市场趋势、预期风险收益水平和配置时机。在此 基础上，本基金将积极主动地对固定收益类资产、 现金和权益类资产等各类金融资产的配置比例进行 投资策略 实时动态调整。 本基金投资组合比例为：债券资产占基金资产的比 例不低于 80％，其中投资于可转换债券（含可分离 交易可转债）的比例不低于非现金基金资产的 80%； 每个交易日日终在扣除国债期货合约需缴纳的交易 保证金后，应当保持不低于基金资产净值的 5%的现 金或到期日在一年以内的政府债券，其中，现金不 包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。 业绩比较基准 中证可转换债券指数收益率*80%+中债综合财富（总 值）指数收益率*15%+沪深 300 指数收益率*5% 本基金为可转换债券主题的债券型基金，其预期风 风险收益特征 险、预期收益高于货币市场基金和普通债券型基金。 基金管理人 银华基金管理股份有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（ 2019 年 7 月 1 日 － 2019 年 9 月 30 日 ） 1.本期已实现收益 -1,412,037.72 2.本期利润 3,389,046.20 3.加权平均基金份额本期利润 0.0341 4.期末基金资产净值 109,020,513.78 5.期末基金份额净值 1.1318 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、上述本基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，例如：基金的申购、赎回费等，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准 阶段 标准差② 准收益率③ 收益率标准差 ①－③ ②－④ ① ④ 过去三个月 2.99% 0.46% 3.10% 0.38% -0.11% 0.08% 第 3 页 共14 页 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注：按基金合同规定，本基金自基金合同生效起六个月为建仓期，建仓期结束时本基金的各项资产配置比例已达到基金合同的规定：债券资产占基金资产的比例不低于 80％，其中投资于可转换债券（含可分离交易可转债）的比例不低于非现金基金资产的 80%；每个交易日日终在扣除国债期货合约需缴纳的交易保证金后，应当保持不低于基金资产净值的 5%的现金或到期日在一年以内的政府债券，其中，现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 孙慧女士 本基金的 2018 年 - 8.5 年 硕士学位。2010 年 基金经理 8 月 31 日 6 月至 2012 年 6 月任 职中邮人寿保险股份 有限公司投资管理部， 任投资经理助理； 2012 年 7 月至 2015 年 2 月任职于华 夏人寿保险股份有限 公司资产管理中心， 任投资经理； 2015 年 3 月加盟银华 基金管理有限公司， 历任基金经理助理。 自 2016 年 2 月 6 日 至 2017 年 8 月 7 日 担任银华永祥保本混 合型证券投资基金基 金经理，自 2016 年 2 月 6 日起兼任银华 保本增值证券投资基 金、银华中证转债指 数增强分级证券投资 基金基金经理，自 2016 年 10 月 17 日至 2018 年 2 月 5 日兼任 银华稳利灵活配置混 合型证券投资基金基 金经理，自 2016 年 10 月 17 日至 2018 年 6 月 26 日兼 任银华永泰积极债券 型证券投资基金基金 经理，自 2016 年 12 月 22 日起兼任银 华远景债券型证券投 资基金基金经理，自 2017 年 8 月 8 日起兼 任银华永祥灵活配置 混合型证券投资基金 基金经理，自 2018 年 3 月 7 日起兼 任银华多元收益定期 开放混合型证券投资 基金基金经理，自 2018 年 8 月 31 日起 兼任银华可转债债券 第 5 页 共14 页 型证券投资基金基金 经理，自 2019 年 6 月 28 日起兼任银华 信用双利债券型证券 投资基金基金经理。 具有从业资格。国籍： 中国。 注：1、此处的任职日期和离任日期均指基金合同生效日或公司作出决定之日。 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投 资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》及其各项实施准则、《银华可转债债券型 证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运 用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益,无损害基金份额持有人 利益的行为。本基金无违法、违规行为。本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本基金管理人根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，制 定了《公平交易制度》和《公平交易执行制度》等，并建立了健全有效的公平交易执行体系，保 证公平对待旗下的每一个投资组合。 在投资决策环节，本基金管理人构建了统一的研究平台，为旗下所有投资组合公平地提供研 究支持。同时，在投资决策过程中，各基金经理、投资经理严格遵守本基金管理人的各项投资管 理制度和投资授权制度，保证各投资组合的独立投资决策机制。 在交易执行环节，本基金管理人实行集中交易制度，按照“时间优先、价格优先、比例分配、 综合平衡”的原则，确保各投资组合享有公平的交易执行机会。 在事后监控环节，本基金管理人定期对股票交易情况进行分析，并出具公平交易执行情况分 析报告；另外，本基金管理人还对公平交易制度的遵守和相关业务流程的执行情况进行定期和不 定期的检查，并对发现的问题进行及时报告。 综上所述，本基金管理人在本报告期内严格执行了公平交易制度的相关规定。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内，本基金未发现存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。 本报告期内，本基金管理人所有投资组合不存在参与的交易所公开竞价同日反向交易成交 较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 2019 年 3 季度，全球经济继续放缓，主要国家货币宽松政策基调延续，经贸摩擦、地缘冲 突反复出现，国际资本市场呈现波动性放大特征。国内方面，宏观经济动能在 2 季度基础上进一步走弱，相应地，货币与财政政策针对性维稳力度有所上升。权益市场在 3 季度先抑后扬，整体处于震荡格局，显现出结构性行情特征：风格上，成长属性的行业和板块更占优势；行业方面，TMT 相对表现较好，消费板块表现稳健。债券市场则是总体表现为先扬后抑，收益率先是跟随名义经济增速下行，后在猪价带动通胀预期升温、收益率低位进一步下行空间受限、短期基建维稳政策生效等担忧中有所回调。转债方面，7、8 月经历了一波明显的估值拉升行情，随后则在整体估值水平较高、优质券陆续触发强赎退市等影响下，行情有所收敛。 3 季度，本基金保持稳健均衡的配置结构，重点持有长期业绩良好，同时转债及正股估值合 理的个券，力求实现中长期稳健净值回报。 展望 2019 年 4 季度，预计名义经济增速在短期政策发力、基数效应等因素的作用下有所企 稳，但实际动能的恢复仍需观察。权益方面，总体保持谨慎乐观。逆周期政策发力向经济基本面的传导效果是支撑 EPS 周期的关键因素，目前仍属于左侧阶段，因此市场的核心驱动因素仍是流动性，也即估值因素，相应的主要制约因素也来自货币政策。债券方面，全球经济的放缓趋势与国内结构调整政策的坚定贯彻，意味着经济短周期向上的弹性与空间均有限，因此债券市场总体面临的风险可控。与此同时，在当前的信用环境下，各品种、各等级个券之间的分化状态亦将延续，结构性机会值得关注。转债方面，基于权益市场的结构性特征，仍将以深度挖掘个券机会为主，重点关注长期业绩良好、转债及正股估值合理的个券，同时兼顾流动性与条款因素，结构优化、个券机会挖掘的重要性进一步提升。 4 季度，本基金将继续坚持稳健均衡的配置思路，仍以正股基本面扎实、长期业绩预期良好 的转债个券为主，同时兼顾估值与流动性水平。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末本基金份额净值为 1.1318 元；本报告期基金份额净值增长率为 2.99%，业 绩比较基准收益率为 3.10%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 报告期内，本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。 第 7 页 共14 页 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 10,088,539.28 8.59 其中：股票 10,088,539.28 8.59 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 103,112,440.66 87.77 其中：债券 103,112,440.66 87.77 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 1,200,000.00 1.02 其中：买断式回购的买入返售 金融资产 - - 7 银行存款和结算备付金合计 2,654,190.96 2.26 8 其他资产 426,245.93 0.36 9 合计 117,481,416.83 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例 (%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 5,606,218.28 5.14 电力、热力、燃气及水生产和供 D 应业 - - E 建筑业 - - F 批发和零售业 506,730.00 0.46 G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - 信息传输、软件和信息技术服务 I 业 527,646.00 0.48 J 金融业 2,900,255.00 2.66 K 房地产业 547,690.00 0.50 L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 10,088,539.28 9.25 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 注：本基金本报告期末未持有港股通股票投资。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） 1 600519 贵州茅台 1,000 1,150,000.00 1.05 2 000333 美的集团 21,400 1,093,540.00 1.00 3 601318 中国平安 12,400 1,079,296.00 0.99 4 600104 上汽集团 45,300 1,077,234.00 0.99 5 002142 宁波银行 23,700 597,477.00 0.55 6 002372 伟星新材 37,313 593,276.70 0.54 7 002475 立讯精密 22,100 591,396.00 0.54 8 600690 海尔智家 36,200 553,860.00 0.51 9 600048 保利地产 38,300 547,690.00 0.50 10 002179 中航光电 13,281 546,911.58 0.50 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 5,860,413.90 5.38 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中：政策性金融债 - - 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） 97,252,026.76 89.21 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 103,112,440.66 94.58 第 9 页 共14 页 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比 例（％） 1 110053 苏银转债 61,250 6,641,950.00 6.09 2 127005 长证转债 53,718 6,243,105.96 5.73 3 113011 光大转债 52,990 6,015,424.80 5.52 4 019611 19 国债 01 58,610 5,860,413.90 5.38 5 113008 电气转债 46,920 5,381,724.00 4.94 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 注：本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 注：本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 注：本基金本报告期末未持有国债期货。 5.10 投资组合报告附注 5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明 本基金投资的前十名证券的发行主体本期不存在被监管部门立案调查，或在报告编制日前一 年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.10.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库之外的情形。 5.10.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 26,654.66 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 315,255.42 5 应收申购款 84,335.85 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 426,245.93 5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例 （％） 1 110053 苏银转债 6,641,950.00 6.09 2 127005 长证转债 6,243,105.96 5.73 3 113011 光大转债 6,015,424.80 5.52 4 113008 电气转债 5,381,724.00 4.94 5 128059 视源转债 5,119,173.54 4.70 6 113020 桐昆转债 5,015,496.00 4.60 7 128016 雨虹转债 4,856,604.48 4.45 8 113009 广汽转债 4,848,265.50 4.45 9 113529 绝味转债 4,648,531.80 4.26 10 110054 通威转债 4,405,027.80 4.04 11 110041 蒙电转债 4,310,024.60 3.95 12 110048 福能转债 4,069,923.00 3.73 13 110046 圆通转债 3,942,999.20 3.62 14 128019 久立转 2 3,336,165.00 3.06 15 110049 海尔转债 3,301,019.40 3.03 16 113515 高能转债 2,761,195.50 2.53 17 113019 玲珑转债 2,677,422.20 2.46 18 127007 湖广转债 2,532,816.88 2.32 19 113522 旭升转债 1,343,550.40 1.23 20 128020 水晶转债 1,312,757.00 1.20 21 128047 光电转债 784,464.00 0.72 5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，各比例的分项之和与合计可能有尾差。 第 11 页 共14 页 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 103,912,636.43 报告期期间基金总申购份额 13,333,889.77 减:报告期期间基金总赎回份额 20,923,344.42 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"- "填列） - 报告期期末基金份额总额 96,323,181.78 注：总申购份额含转换入份额，总赎回份额含转换出份额。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 注：本基金的基金管理人于本报告期未运用固有资金投资本基金。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 投资 者类 持有基金份额比例达到 期初 申购 赎回 份额占 别 序号 或者超过 20%的时间区 份额 份额 份额 持有份额 比 间 机构 1 2019/07/01-2019/09/30 45,878,552.80 0.00 0.00 45,878,552.80 47.63% 产品特有风险 投资人在投资本基金时，将面临本基金的特有风险，具体包括： 1）当基金份额集中度较高时，少数基金份额持有人所持有的基金份额占比较高，其在召开持有人大会并对重大事项进行投票表决时可能拥有较大话语权； 2）在极端情况下，当持有基金份额占比较高的基金份额持有人大量赎回本基金时，可能导致在其赎回后本基金资产规模长期低于 5000 万元，进而可能导致本基金终止或与其他基金合并或转型为另外的基金，其他基金份额持有人丧失继续投资本基金的机会； 3）当持有基金份额占比较高的基金份额持有人大量赎回本基金时，更容易触发巨额赎回条款，基金份额持有人将可能无法及时赎回所持有的全部基金份额； 4）当持有基金份额占比较高的基金份额持有人大量赎回本基金时，基金为支付赎回款项而卖出所持有的证券，可能造成证券价格波动，导致本基金的收益水平发生波动。同时，巨额赎回、份额净值小数保留位数是采用四舍五入、管理费及托管费等费用是按前一日资产计提，会导致基金份额净值 出现大幅波动； 5）当某一基金份额持有人所持有的基金份额达到或超过本基金规模的 50%时，本基金管理人将不再接受该持有人对本基金基金份额提出的申购及转换转入申请。在其他基金份额持有人赎回基金份额导致某一基金份额持有人所持有的基金份额达到或超过本基金规模 50%的情况下，该基金份额持有人将面临所提出的对本基金基金份额的申购及转换转入申请被拒绝的风险。如果投资人某笔申购或转换转入申请导致其持有本基金基金份额达到或超过本基金规模的 50%，该笔申购或转换转入申请可能被确认失败。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 无。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 9.1.1 银华可转债债券型证券投资基金募集申请获中国证监会注册的文件 9.1.2《银华可转债债券型证券投资基金基金合同》 9.1.3《银华可转债债券型证券投资基金招募说明书》 9.1.4《银华可转债债券型证券投资基金托管协议》 9.1.5 《银华基金管理股份有限公司开放式基金业务规则》 9.1.6 本基金管理人业务资格批件和营业执照 9.1.7 本基金托管人业务资格批件和营业执照 9.1.8 本报告期内本基金管理人在指定媒体上披露的各项公告 9.2 存放地点 上述备查文本存放在本基金管理人或基金托管人的办公场所。本报告存放在本基金管理人及 托管人住所，供公众查阅、复制。 9.3 查阅方式 投资者可免费查阅，在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。相 关公开披露的法律文件，投资者还可在本基金管理人网站（www.yhfund.com.cn）查阅。 第 13 页 共14 页 银华基金管理股份有限公司 2019 年 10 月 24 日