财通资管价值成长混合型证券投资基金 2020年第2季度报告 2020年06月30日 基金管理人:财通证券资产管理有限公司 基金托管人:中国工商银行股份有限公司 报告送出日期:2020年07月21日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2020年07月16日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2020年04月01日起至2020年06月30日止。 §2 基金产品概况 基金简称 财通资管价值成长混合 基金主代码 005680 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2019年03月25日 报告期末基金份额总额 286,043,128.29份 本基金在严格控制风险和保持资产流动性的基 投资目标 础上，通过对不同资产类别的优化配置，充分 挖掘市场潜在的投资机会，力求实现基金资产 的长期稳健增值。 本基金将充分发挥基金管理人的投研能力，在 分析和判断宏观经济周期和金融市场运行趋势 投资策略 的基础上，自上而下调整基金大类资产配置和 股票行业配置策略，确定债券组合久期和债券 类别配置；在严谨深入的股票和债券研究分析 基础上，自下而上精选个券。 业绩比较基准 沪深300指数收益率×60%＋中债综合指数收益 率×40% 本基金为混合型基金，理论上其预期风险与预 风险收益特征 期收益高于货币市场基金和债券型基金，低于 股票型基金。 基金管理人 财通证券资产管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2020年04月01日 - 2020年06月30日） 1.本期已实现收益 64,040,389.83 2.本期利润 156,167,933.77 3.加权平均基金份额本期利润 0.4741 4.期末基金资产净值 517,406,328.29 5.期末基金份额净值 1.8088 注：1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 2、本期已实现收益指本期基金利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 业绩比 业绩比 净值增 净值增 较基准 较基准 阶段 长率① 长率标 收益率 收益率 ①-③ ②-④ 准差② ③ 标准差 ④ 过去三个月 35.99% 1.22% 7.20% 0.54% 28.79% 0.68% 过去六个月 40.24% 1.69% 1.66% 0.90% 38.58% 0.79% 过去一年 71.63% 1.39% 6.49% 0.72% 65.14% 0.67% 自基金合同生效起至 80.88% 1.30% 6.51% 0.77% 74.37% 0.53% 今 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注：1、本基金建仓期为自基金合同生效日起的6个月，本基金已建仓完毕。截至建仓期结束，各项资产配置比例符合本基金基金合同约定。 2、自基金合同生效至报告期末，财通资价值成长混合型基金份额净值增长率为80.88%，同期业绩比较基准收益率为6.51%。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基 证 金经理期限 券 姓名 职务 从 说明 任职 离任 业 日期 日期 年 限 清华大学工商管理硕士。2 本基金基金经理和财通资 009年7月加入平安资产管 管价值发现混合型证券投 理有限责任公司，历任行 姜永 资基金基金经理。公司总 2019- - 11 业研究员、股票投资经理、 明 经理助理兼权益投资总 04-18 股票投资部负责人、股票 监。 投决会委员；2018年12月 加入财通证券资产管理有 限公司，担任公司总经理 助理兼权益投资总监。 本基金基金经理、财通资 金融学硕士，历任申银万 管鑫逸回报混合型证券投 国证券研究所有限公司研 资基金、财通资管鑫盛6 究员；瑞银证券有限责任 个月定期开放混合型证券 2019- 公司研究员、研究部副董 于洋 投资基金、财通资管消费 03-25 - 13 事；富国基金管理有限公 精选灵活配置混合型证券 司投资经理。2018年4月加 投资基金和财通资管行业 入财通证券资产管理有限 精选混合型证券投资基金 公司。 基金经理。 注：1、上述任职日期为根据公司确定的聘任日期，离任日期为根据公司确定的解聘日期；首任基金经理任职日期为基金合同生效日。 2、证券从业的涵义遵从行业协会《证券从业人员资格管理办法》相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 在本报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金法》和其他相关法律法规的规定以及《财通资管价值成长混合型证券投资基金基金合同》、《财通资管价值成长混合型证券投资基金招募说明书》的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产。本报告期内，基金运作合法合规，没有发生损害基金份额持有人利益的行为。4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合，制定并严格遵守相应的制度和流程，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。报告期内，本公司严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《财通证券资产管理有限公司公平交易管理办法》等规定。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 报告期内未发现本基金存在异常交易行为。报告期内，未出现涉及本基金的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量5%的情况，本基金与本公司管理的其他基金在不同时间窗下（如日内、3日内、5日内）同向交易的交易价差未出现异常。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 2020年上半年A股市场虽然受到全球新冠疫情影响，但得益于我国政府极强的抗疫工作能力，我国率先走出疫情影响，全面进入经济恢复阶段，权益市场也表现出较好上行势头。从行业来看，Ａ股市场呈现出明显的分化态势，医药、餐饮旅游、食品饮料、 科技等板块涨幅居前，而以石油石化、煤炭等为代表的周期类板块则出现了明显的下跌。我们认为后期市场核心关注点已经逐步从疫情转移至恢复经济生产之上，未来市场也将更加关注行业和公司基本面数据变化的情况。 在报告期内，组合继续采用"自上而下"和"自下而上"相结合策略，精选行业和个股，并坚持"高胜率、低波动"原则，争取提升组合风险调整后收益水平。投资配置上，我们继续秉承深度研究、价值投资、长期持股的投资理念，希望通过精选景气行业和在景气行业中优选基本面良好的优秀公司，分享行业和公司长期成长所创造的价值。在选股层面，我们继续看好行业景气度稳步向上、与经济周期弱相关的行业里管理能力优秀、风险转嫁能力强、治理机构良好的公司，尽量在全球宏观不确定中选择稳妥投资方向。虽然疫情对组合净值造成一定波动，但后期我们依然看好与衣食住行用密切相关的泛消费领域，例如具有定价能力的大众消费品（食品、医药等），无论从需求还是消费升级来看，中国的消费品长期需求增长潜力巨大，相关品牌有望迎来长期发展空间；同时我们认为，在市场风险偏好逐步提升以及整体流动性保持宽松的大背景下，"新基建"板块也有望获得较好收益，从中长期来看科技行业（消费电子， 计算机、 5G等）中也将涌现出一批头部公司，未来他们将成为中国经济发展和科技创新的核心动力。 展望未来一个季度，我们依然保持谨慎乐观态度，在中性假设预期下，随着各国疫情逐步平稳化，各地开工陆续恢复，市场未来仍有可能继续维持中枢上移的箱体震荡格局，板块结构性机会依然较多。首先，虽然我国率先走出疫情影响困局，但考虑到全球经济不确定性，我们内部经济增长仍有一定压力，我们判断后期管理层或有望持续推出经济对冲政策并同时保持较为宽松流动性环境，这将有利于稳定上市公司业绩增速和提升投资者风险偏好水平；其次，随着各国陆续出台强力刺激计划应对疫情对经济冲击，作为全球最早控制住疫情扩散并开始复产复工的国家，我国或将充分享受这一外部效应，全球资金及相关产业链或将有望加速转移，提升我国相关产业竞争实力；最后，随着半年报逐步披露，一些白马龙头品种业绩或将呈现逐季回升态势，这将有利于推动其估值扩张，结构性行情依然可以继续期待。因此在未来一段时间，我们将继续保持中性偏高仓位进行操作，在个股筛选上，继续选择经营管理优秀、行业地位突出、抗风性能力强的优质行业龙头进行配置，希望通过分享企业长期内生增长动力来力争组合净值稳步增长。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至报告期末财通资管价值成长混合基金份额净值为1.8088元，本报告期内，基金份额净值增长率为35.99%，同期业绩比较基准收益率为7.2%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例 （%） 1 权益投资 461,227,741.70 88.16 其中：股票 461,227,741.70 88.16 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 23,295,789.15 4.45 其中：债券 23,295,789.15 4.45 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入 - - 返售金融资产 7 银行存款和结算备付金合 33,628,773.85 6.43 计 8 其他资产 5,013,821.91 0.96 9 合计 523,166,126.61 100.00 注:由于四舍五入的原因金额占基金总资产的比例分项之和与合计可能有尾差。 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例（%） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 395,264,053.71 76.39 D 电力、热力、燃气及水生 12,766.32 0.00 产和供应业 E 建筑业 - - F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技 65,950,921.67 12.75 术服务业 J 金融业 - - K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管 - - 理业 O 居民服务、修理和其他服 - - 务业 P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 461,227,741.70 89.14 注:由于四舍五入的原因公允价值占基金资产净值的比例分项之和与合计可能有尾差。5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 本基金本报告期末未持有港股通股票。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净值比例 号 (%) 1 000063 中兴通讯 1,044,040 41,897,325.20 8.10 2 000858 五 粮 液 182,529 31,234,362.48 6.04 3 002541 鸿路钢构 1,022,800 29,906,672.00 5.78 4 002511 中顺洁柔 1,261,561 28,132,810.30 5.44 5 300207 欣旺达 1,482,439 28,018,097.10 5.42 6 600809 山西汾酒 178,252 25,846,540.00 5.00 7 002410 广联达 330,050 23,004,485.00 4.45 8 300136 信维通信 431,229 22,863,761.58 4.42 9 002180 纳思达 682,461 22,459,791.51 4.34 10 000568 泸州老窖 243,387 22,177,423.44 4.29 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例 （％） 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中：政策性金融债 - - 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） 23,295,789.15 4.50 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 23,295,789.15 4.50 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 占基金资产净值比例 码 （％） 1 110059 浦发转债 153,830 15,667,585.50 3.03 2 128067 一心转债 54,330 7,628,203.65 1.47 本基金本报告期末仅持有上述两只债券。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期未投资股指期货。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 本基金对股指期货的投资以套期保值、回避市场风险为主要目的，本着谨慎原则，适度参与股指期货投资。通过对现货市场和期货市场运行形势的研究，结合基金股票组合的实际情况及对股指期货的估值水平、基差水平、流动性等因素的分析，选择合适的期货合约构建相应的头寸，以调整投资组合的风险暴露，降低系统性风险。基金还将利用股指期货作为组合流动性管理工具，降低现货市场流动性不足导致的冲击成本过高的风险，提高基金的建仓或变现效率。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 本基金对国债期货的投资以套期保值、回避市场风险为主要目的，结合国债交易市场和期货市场的收益性、流动性等情况，通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作，获取超额收益。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期未投资国债期货。 5.10.3 本期国债期货投资评价 本基金本报告期未投资国债期货。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查，在本报告编制日前一年内本基金投资的前十名证券的发行主体未受到公开谴责和处罚。 5.11.2 本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 724,489.37 2 应收证券清算款 409,656.14 3 应收利息 25,509.72 4 应收股利 - 5 应收申购款 3,854,166.68 6 其他应收款 - 7 其他 - 8 合计 5,013,821.91 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序号 债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%) 1 110059 浦发转债 15,989,084.70 3.20 2 128067 一心转债 7,237,172.27 1.45 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 389,098,818.32 报告期期间基金总申购份额 123,177,594.56 减：报告期期间基金总赎回份额 226,233,284.59 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以 - “-”填列） 报告期期末基金份额总额 286,043,128.29 注：申购含转换入份额，赎回含转换出份额 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期末，基金管理人未持有本基金份额。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期本基金管理人无运用固有资金申购、赎回本基金的情况。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 投 持有基金 资 份额比例 者 序 达到或者 类 号 超过20% 期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 份额占比 别 的时间区 间 机 20200608 构 1 -2020063 49,839,571.24 9,850,265.97 0.00 59,689,837.21 20.87% 0 产品特有风险 本基金本报告期出现单一投资者持有基金份额比例超过基金总份额20%的情况。如该类投资者集中赎回，可能会对本基金 造成流动性风险，从而影响基金的投资运作和收益水平。管理人将在基金运作中加强流动性管理，保持合适的流动性水平，对 申购赎回进行合理的应对，防范流动性风险，保障持有人利益。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 1、报告期内，本基金管理人北京分公司住所于2020年5月8日变更至北京市西城区月坛南街14号月新大厦第十层1005室。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、财通资管价值成长混合型证券投资基金相关批准文件 2、财通证券资产管理有限公司营业执照、公司章程 3、财通资管价值成长混合型证券投资基金托管协议 4、财通资管价值成长混合型证券投资基金基金合同 5、财通资管价值成长混合型证券投资基金招募说明书 6、本报告期内按照规定披露的各项公告 9.2 存放地点 上海市浦东新区福山路500号城建国际大厦28楼 浙江省杭州市上城区四宜路四宜大院B幢办公楼 9.3 查阅方式 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人财通证券资产管理有限公司。 咨询电话：95336 公司网址：www.ctzg.com 财通证券资产管理有限公司 2020年07月21日