易方达恒生中国企业交易型开放式指数证券投资基金联接 基金 2019 年第 3 季度报告 2019 年 9 月 30 日 基金管理人：易方达基金管理有限公司 基金托管人：交通银行股份有限公司 报告送出日期：二〇一九年十月二十四日 §1重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2019 年 10 月 22 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2019 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。 §2基金产品概况 2.1基金产品概况 基金简称 易方达恒生国企联接（QDII） 基金主代码 110031 交易代码 110031 基金运作方式 契约型开放式、指数基金、联接基金 基金合同生效日 2012 年 8 月 21 日 报告期末基金份额总额 1,337,424,588.46 份 紧密跟踪业绩比较基准，追求跟踪偏离度及跟踪误 投资目标 差的最小化。 本基金为易方达恒生中国企业 ETF 的联接基金， 投资策略 主要通过投资于易方达恒生中国企业 ETF 实现对 业绩比较基准的紧密跟踪。本基金将在综合考虑合 规、风险、效率、成本等因素的基础上，决定采用 申赎的方式或证券二级市场交易的方式进行易方 达恒生中国企业 ETF 的投资。为进行流动性管理、 应付赎回、降低跟踪误差以及提高投资效率，本基 金可投资恒生中国企业指数成份股及备选成份股、 恒生中国企业指数期货或期权等金融衍生工具。本 基金力争将年化跟踪误差控制在 4%以内。 恒生中国企业指数（使用估值汇率折算）收益率 业绩比较基准 ×95%+活期存款利率（税后）×5% 本基金是 ETF 联接基金，理论上其风险收益水平 高于混合型基金、债券基金和货币市场基金。 本基金主要通过投资于易方达恒生中国企业 ETF 风险收益特征 实现对业绩比较基准的紧密跟踪。因此，本基金的 业绩表现与恒生中国企业指数的表现密切相关。此 外，本基金通过主要投资于易方达恒生中国企业 ETF 间接投资于香港证券市场，需承担汇率风险以 及境外市场的风险。 基金管理人 易方达基金管理有限公司 基金托管人 交通银行股份有限公司 英文名称：无 境外投资顾问 中文名称：无 英文名称：The Hongkong and Shanghai Banking 境外资产托管人 Corporation Limited 中文名称：香港上海汇丰银行有限公司 下属分级基金的基金简称 易方达恒生国企联接 易方达恒生国企联接 （QDII）A （QDII）C 下属分级基金的交易代码 110031 005675 报告期末下属分级基金的 1,227,716,526.77 份 109,708,061.69 份 份额总额 注：1.自2018年2月9日起，本基金增设C类份额类别，份额首次确认日为2018年2月12日。 2.易方达恒生国企联接（QDII）A含A类人民币份额（份额代码：110031）、A类美元现汇份额（份额代码：110032）及A类美元现钞份额（份额代码：110033），交易代码仅列示A类人民币份额代码。易方达恒生国企联接（QDII）C含C类人民币份额（份额代码：005675）。 2.1.1目标基金基本情况 基金名称 易方达恒生中国企业交易型开放式指数证券投资基金 基金主代码 510900 基金运作方式 交易型开放式（ETF） 基金合同生效日 2012 年 8 月 9 日 基金份额上市的证券交 上海证券交易所 易所 上市日期 2012 年 10 月 22 日 基金管理人名称 易方达基金管理有限公司 基金托管人名称 交通银行股份有限公司 2.1.2目标基金产品说明 投资目标 紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度及跟踪误差的最 小化。 本基金主要采取组合复制策略和适当的替代性策略 实现对标的指数的紧密跟踪。同时，本基金可适当借 出证券，以更好实现本基金的投资目标。本基金主要 采取完全复制法进行投资，即参考恒生中国企业指数 的成份股组成及权重构建股票投资组合，并根据恒生 中国企业指数的成份股组成及权重变动对股票投资 投资策略 组合进行相应调整。当市场流动性不足、法规规定本 基金不能投资关联方股票等情况导致本基金无法按 照指数构成及权重进行组合构建时，基金管理人将通 过投资其他成份股、非成份股、成份股个股衍生品进 行替代。为进行流动性管理、应付赎回、降低跟踪误 差以及提高投资效率，本基金可投资恒生 H 股指数 期货或期权等金融衍生工具。本基金力争将年化跟踪 误差控制在 3%以内。 业绩比较基准 恒生中国企业指数（使用估值汇率折算） 本基金属股票指数基金，预期风险与收益水平高于混 合基金、债券基金与货币市场基金。本基金主要采用 风险收益特征 完全复制法跟踪标的指数的表现，具有与标的指数相 似的风险收益特征。本基金主要投资香港证券市场上 市的中国企业，需承担汇率风险以及境外市场的风 险。 §3主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 报告期 主要财务指标 (2019 年 7 月 1 日-2019 年 9 月 30 日) 易方达恒生国企联接 易方达恒生国企联接 （QDII）A （QDII）C 1.本期已实现收益 7,044,459.54 376,191.88 2.本期利润 -42,471,480.10 5,747,138.86 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0335 0.1945 4.期末基金资产净值 1,440,644,303.36 130,956,582.15 5.期末基金份额净值 1.1734 1.1937 注：1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费 用后实际收益水平要低于所列数字。 2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价 值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允 价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 1、易方达恒生国企联接（QDII）A： 净值增长 净值增长 业绩比较 业绩比较 阶段 率① 率标准差 基准收益 基准收益 ①－③ ②－④ ② 率③ 率标准差 ④ 过去三个 -2.91% 0.82% -3.67% 0.82% 0.76% 0.00% 月 2、易方达恒生国企联接（QDII）C： 净值增长 业绩比较 业绩比较 阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①－③ ②－④ 率① ② 率③ 率标准差 ④ 过去三个 -0.17% 0.91% -3.67% 0.82% 3.50% 0.09% 月 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基 准收益率变动的比较 易方达恒生中国企业交易型开放式指数证券投资基金联接基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 1．易方达恒生国企联接（QDII）A： （2012 年 8 月 21 日至 2019 年 9 月 30 日） 2．易方达恒生国企联接（QDII）C： （2018 年 2 月 12 日至 2019 年 9 月 30 日） 注：1.本基金的业绩比较基准已经转换为以人民币计价。 2.自2018年2月9日起，本基金增设C类份额类别，份额首次确认日为2018年2 月12日，增设当期的相关数据和指标按实际存续期计算。 3.自基金合同生效至报告期末，A类基金份额净值增长率为17.34%，同期业 绩比较基准收益率为14.98%。C类基金份额净值增长率为2.09%，同期业绩比较 基准收益率为-3.97%。 §4管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理 证券 姓名 职务 期限 从业 说明 任职日期 离任日期 年限 本基金的基金经理、易方达原 硕士研究 油证券投资基金(QDII)的基 生，曾任易 金经理、易方达香港恒生综合 方达基金管 张胜 小型股指数证券投资基金 2012-08-2 - 14 年 理有限公司 记 (LOF)的基金经理、易方达恒 1 投资经理助 生中国企业交易型开放式指 理、基金经 数证券投资基金的基金经理、 理助理、行 易方达标普全球高端消费品 业研究员、 指数增强型证券投资基金的 指数与量化 基金经理、易方达 50 指数证 投资部总经 券投资基金的基金经理、指数 理助理、指 投资部总经理 数与量化投 资部副总经 理、指数及 增强投资部 副总经理、 易方达沪深 300 交易型 开放式指数 发起式证券 投资基金联 接基金（原 易方达沪深 300 指数证 券投资基 金）基金经 理、易方达 上证中盘交 易型开放式 指数证券投 资基金基金 经理、易方 达上证中盘 交易型开放 式指数证券 投资基金联 接基金基金 经理、易方 达标普医疗 保健指数证 券投资基金 （LOF）基 金经理、易 方达标普 500 指数证 券投资基金 （LOF）基 金经理、易 方达标普生 物科技指数 证券投资基 金(LOF)基 金经理、易 方达标普信 息科技指数 证券投资基 金（LOF） 基金经理。 本基金的基金经理、易方达中 证全指证券公司交易型开放 式指数证券投资基金的基金 经理、易方达中证军工交易型 开放式指数证券投资基金的 基金经理、易方达中证海外中 国互联网 50 交易型开放式指 数证券投资基金联接基金的 基金经理、易方达中证海外中 国互联网 50 交易型开放式指 数证券投资基金的基金经理、 硕士研究 易方达中证 500 交易型开放 生，曾任汇 式指数证券投资基金发起式 丰银行 联接基金的基金经理、易方达 Consumer 中证 500 交易型开放式指数 Credit Risk 证券投资基金的基金经理、易 信用风险分 方达证券公司指数分级证券 析师，华宝 投资基金的基金经理、易方达 兴业基金管 余海 上证 50 指数分级证券投资基 2018-08-1 - 14 年 理有限公司 燕 金的基金经理、易方达上证 1 分析师、基 50 交易型开放式指数证券投 金经理助 资基金发起式联接基金的基 理、基金经 金经理、易方达上证 50 交易 理，易方达 型开放式指数证券投资基金 基金管理有 的基金经理、易方达日兴资管 限公司投资 日经 225 交易型开放式指数 发展部产品 证券投资基金(QDII)的基金 经理。 经理、易方达军工指数分级证 券投资基金的基金经理、易方 达黄金交易型开放式证券投 资基金联接基金的基金经理、 易方达黄金交易型开放式证 券投资基金的基金经理、易方 达沪深 300 医药卫生交易型 开放式指数证券投资基金联 接基金的基金经理、易方达沪 深 300 医药卫生交易型开放 式指数证券投资基金的基金 经理、易方达沪深 300 交易型 开放式指数发起式证券投资 基金联接基金的基金经理、易 方达沪深 300 交易型开放式 指数发起式证券投资基金的 基金经理、易方达沪深 300 非 银行金融交易型开放式指数 证券投资基金联接基金的基 金经理、易方达沪深 300 非银 行金融交易型开放式指数证 券投资基金的基金经理、易方 达恒生中国企业交易型开放 式指数证券投资基金的基金 经理、易方达国企改革指数分 级证券投资基金的基金经理 本基金的基金经理、易方达中 小板指数证券投资基金(LOF) （原易方达中小板指数分级 证券投资基金）的基金经理、 易方达原油证券投资基金 (QDII)的基金经理、易方达银 行指数分级证券投资基金的 基金经理、易方达生物科技指 硕士研究 数分级证券投资基金的基金 生，曾任华 经理、易方达深证成指交易型 泰联合证券 开放式指数证券投资基金联 资产管理部 接基金的基金经理（自 2017 研究员，易 年 05 月 04 日至 2019 年 08 月 方达基金管 15 日）、易方达深证成指交易 2018-08-1 理有限公司 成曦 型开放式指数证券投资基金 1 - 11 年 集中交易室 的基金经理（自 2017 年 04 月 交易员、指 27 日至 2019 年 08 月 15 日）、 数与量化投 易方达深证 100 交易型开放 资部指数基 式指数证券投资基金联接基 金运作专 金的基金经理、易方达深证 员、基金经 100交易型开放式指数基金的 理助理。 基金经理、易方达上证 50 交 易型开放式指数证券投资基 金发起式联接基金的基金经 理、易方达上证 50 交易型开 放式指数证券投资基金的基 金经理、易方达纳斯达克 100 指数证券投资基金(LOF)的基 金经理、易方达恒生中国企业 交易型开放式指数证券投资 基金的基金经理、易方达创业 板交易型开放式指数证券投 资基金联接基金的基金经理、 易方达创业板交易型开放式 指数证券投资基金的基金经 理、易方达并购重组指数分级 证券投资基金的基金经理、易 方达MSCI中国A股国际通交 易型开放式指数证券投资基 金发起式联接基金的基金经 理、易方达 MSCI 中国 A 股国 际通交易型开放式指数证券 投资基金的基金经理 注：1.对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离任日期”为根据公司决定确定的解聘日期；对此后的非首任基金经理，“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。 2.证券从业的含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 境外投资顾问为本基金提供投资建议的主要成员简介 本基金没有请境外投资顾问。 4.3报告期内本基金运作遵规守信情况说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。 4.4 公平交易专项说明 4.4.1 公平交易制度的执行情况 本基金管理人努力通过建立有纪律、规范化的投资研究和决策流程来确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。本基金管理人制定了相应的投资权限管理制度、投资备选库管理制度和集中交易制度等，通过投资交易系统中的公平 交易模块，同时依据境外市场的交易特点规范交易委托方式，以尽可能确保公平对待各投资组合。本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好。 4.4.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共 26 次，均为指数量化投资组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易。 本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。4.5 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 本基金跟踪的标的指数为恒生中国企业指数，恒生中国企业指数为在香港上市交易的内地公司，涵盖了 H 股、红筹股及民营企业。上市公司的基本面变化取决于国内经济的增长前景，但市场交易主体包括欧美等海外资金，流动性受欧美等发达经济体的直接影响。该指数是香港市场最具影响力的基准指数之一。本基金主要采取完全复制法及适当的替代性策略以更好的跟踪指数，实现投资目标。 2019 年第三季度，欧美经济数据整体偏负面，尤其是美国 9 月制造业 PMI 创下 2009 年以来的新低。海外各国也陆续进入货币宽松阶段，美联储的降息符合预期，并且年内再次降息的概率维持在高位。受此影响，香港市场的风险偏好有提升可能。 后续如果中美之间由贸易摩擦进一步向金融等领域演变，再叠加 10 月份海外市场事件（英国脱欧）对市场可能会有短期冲击。 中国内地整体经济增速虽然短期放缓，但在产业政策，减税降费等政策的引导下，经济结构逐步优化，也为中长期的增长创造空间。 另外，恒生中国企业指数成份股业务基本都在内地开展，几乎不受香港地区环境影响，但是整体港股低迷还是拉低了指数估值。这种“错杀”反而给长期投资者带来捡便宜的机会。 恒生中国企业指数2018年3月开始扩容优化，在原有40只成份股的基础上， 新增 10 只红筹股和民营企业股，优化过程已于 2019 年 3 月完成。此外，从 2019 年 6 月之后，指数将不再对红筹股和民营企业数量设置上限。目前指数中红筹股和民营企业数量为 15 只，权重合计在 28%上下。随着成份股的调整，恒生国企 指数的成长性较之前有所改善。优化后的指数更全面地代表了香港上市的中国企 业整体表现。 基金运作层面，报告期内，本基金严守基金合同认真对待投资者申购、赎回 以及成分股调整事项，保障基金的正常运作。 截至报告期末，本基金 A 类基金份额净值为 1.1734 元，本报告期份额净值 增长率为-2.91%；C 类基金份额净值为 1.1937 元，本报告期份额净值增长率为 -0.17%；同期业绩比较基准收益率为-3.67%。 本报告期，本基金日跟踪偏离度的均值为 0.03%，年化跟踪误差 1.09%，在 合同规定的目标控制范围之内。 §5投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 占基金总资 序号 项目 金额（人民币元） 产的比例 （%） 1 权益投资 - - 其中：普通股 - - 存托凭证 - - 优先股 - - 房地产信托 - - 2 基金投资 1,449,249,672.33 91.68 3 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 4 金融衍生品投资 - - 其中：远期 - - 期货 - - 期权 - - 权证 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融资产 - - 6 货币市场工具 - - 7 银行存款和结算备付金合计 118,413,040.86 7.49 8 其他资产 13,088,925.56 0.83 9 合计 1,580,751,638.75 100.00 5.2期末投资目标基金明细 基 占基金 序 金 资产净 基金名称 运作方式 管理人 公允价值 号 类 值比例 型 （%） 易方达恒生中 股 易方达 1 国企业交易型 票 交易型开放 基金管 1,449,249,672.33 92.21 开放式指数证 型 式（ETF） 理有限 券投资基金 公司 5.3报告期末在各个国家（地区）证券市场的股票及存托凭证投资分布 本基金本报告期末未持有权益投资。 5.4报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合 本基金本报告期末未持有权益投资。 5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭 证投资明细 本基金本报告期末未持有权益投资。 5.6报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合 本基金本报告期末未持有债券。 5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 本基金本报告期末未持有债券。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券 投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.9报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名金融衍生品投 资明细 占基金资产 衍生品类 公允价值 序号 衍生品名称 净值比例 别 (人民币元） （%） 1 股指期货 H-SHARES IDX FUT - - Oct 19 注：按照期货每日无负债结算的结算规则，根据《基金股指期货投资会计业务核算细则(试行)》及《企业会计准则-金融工具列报》的相关规定，“其他衍生工具-期货投资”与“证券清算款-期货每日无负债结算暂收暂付款”，符合金融资产与金融负债相抵销的条件，故将“其他衍生工具-期货投资”的期末公允价值以抵销后的净额列报，净额为零。期货投资的公允价值变动金额为-7,110.28 元，已包含在结算备付金中。 5.10报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细 基 占基金 序 金 公允价值 资产净 基金名称 运作方式 管理人 号 类 （人民币元） 值比例 型 （%） 易方达恒生中 股 易方达 1 国企业交易型 票 交易型开放 基金管 1,449,249,672.33 92.21 开放式指数证 型 式（ETF） 理有限 券投资基金 公司 5.11投资组合报告附注 5.11.12018 年 11 月 19 日，中国保险监督管理委员会北京监管局针对中国工商 银行股份有限公司存在电话销售保险过程中欺骗投保人的行为，对中国工商银行股份有限公司处以人民币 30 万元行政罚款。 2019 年 7 月 8 日，中国银行保险监督管理委员会上海监管局对招商银行股份有 限公司信用卡中心 2016 年 9 月至 2018 年 6 月在为部分客户办理信用卡业务时， 未遵守总授信额度管理制度的违法违规事实，责令改正，并处罚款 20 万元。 本基金为目标 ETF 的联接基金，上述股票系标的指数成份股，上述股票的投资决策程序符合公司投资制度的规定。除工商银行、招商银行外，本基金目标 ETF投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 本基金本报告期末未持有股票。 5.11.3其他各项资产构成 序号 名称 金额（人民币元) 1 存出保证金 2,636,983.35 2 应收证券清算款 7,460,431.58 3 应收股利 - 4 应收利息 16,290.44 5 应收申购款 2,975,220.19 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 13,088,925.56 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末未持有股票。 §6开放式基金份额变动 单位：份 易方达恒生国企联 易方达恒生国企联 项目 接（QDII）A 接（QDII）C 本报告期期初基金份额总额 1,288,662,109.69 4,673,696.19 报告期基金总申购份额 137,523,302.84 195,435,128.94 减：报告期基金总赎回份额 198,468,885.76 90,400,763.44 报告期基金拆分变动份额 - - 本报告期期末基金份额总额 1,227,716,526.77 109,708,061.69 注：易方达恒生国企联接（QDII）A份额变动含A类人民币份额、A类美元现汇 份额及A类美元现钞份额；易方达恒生国企联接（QDII）C份额变动含C类人民 币份额。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金 投资 情况 者类 持有基金份额比 份额 别 序号 例达到或者超过 期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 占比 20%的时间区间 2019年07月01日 338,579,8 338,579,893 25.32 机构 1 ~2019 年 09 月 30 93.85 - - .85 % 日 产品特有风险 报告期内，本基金存在单一投资者持有份额比例达到或超过20%的情况，由此可能导致的特有风险主要包括：当投资者持有份额占比较为集中时，个别投资者的大额赎回可能会对基金资产运作及净值表现产生较大影响；极端情况下基金管理人可能无法以合理价格及时变现基金资产以应对投资者的赎回申请，可能带来流动性风险；如个别投资者大额赎回引发巨额赎回，基金管理人可能根据基金合同约定决定部分延期赎回或暂停接受基金的赎回申请，可能影响投资者赎回业务办理；若个别投资者大额赎回后本基金出现连续六十个工作日基金资产净值低于5000万元，基金还可能面临转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等情形；持有基金份额占比较高的投资者在召开持有人大会并对审议事项进行投票表决时可能拥有较大话语权。 §9备查文件目录 9.1 备查文件目录 1.中国证监会核准易方达恒生中国企业交易型开放式指数证券投资基金联接基金募集的文件； 2.《易方达恒生中国企业交易型开放式指数证券投资基金联接基金基金合同》； 3.《易方达恒生中国企业交易型开放式指数证券投资基金联接基金托管协议》； 4.《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》； 5.基金管理人业务资格批件和营业执照。 9.2 存放地点 广州市天河区珠江新城珠江东路 30 号广州银行大厦 40-43 楼。 9.3 查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。 易方达基金管理有限公司 二〇一九年十月二十四日