东方量化成长灵活配置混合型证券投资基 金 2021 年第 1 季度报告 2021 年 3 月 31 日 基金管理人：东方基金管理股份有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 报告送出日期：二〇二一年四月二十一日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2021 年 4 月 20 日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2021 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 东方量化成长灵活配置混合 基金主代码 005616 交易代码 005616 前端交易代码 005616 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2018 年 3 月 21 日 报告期末基金份额总额 16,775,397.14 份 运用量化投资策略持续挖掘具有良好成长性和收益 投资目标 特征的投资标的，力争获得超越业绩比较基准的投资 回报。 本基金结合我国宏观经济因素、市场估值因素、政策 因素、证券市场行情因素等分析各类资产的市场趋势 投资策略 和收益风险水平，动态调整基金资产在权益类资产和 固定收益类资产等大类资产间的配置比例，同时基于 量化模型在权益类资产内部对不同风格的股票资产 进行优化配置和动态调整。 业绩比较基准 中证 500 指数收益率×60%+中债总全价指数收益率 ×40% 本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平高 风险收益特征 于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金， 属于中等风险水平的投资品种。 基金管理人 东方基金管理股份有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（ 2021 年 1 月 1 日 － 2021 年 3 月 31 日 ） 1.本期已实现收益 301,420.54 2.本期利润 105,869.31 3.加权平均基金份额本期利润 0.0060 4.期末基金资产净值 23,604,053.61 5.期末基金份额净值 1.4071 注：①本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 ②所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准 阶段 ① 标准差② 准收益率③ 收益率标准差 ①－③ ②－④ ④ 过去三个月 -0.02% 1.28% -1.05% 0.75% 1.03% 0.53% 过去六个月 -0.22% 1.18% 1.12% 0.72% -1.34% 0.46% 过去一年 25.54% 1.30% 13.09% 0.79% 12.45% 0.51% 过去三年 40.57% 1.28% 5.85% 0.90% 34.72% 0.38% 自基金合同 40.71% 1.27% 5.55% 0.90% 35.16% 0.37% 生效起至今 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 本基金基 量化投资部副总 经 金经理、 理，华威大学经济与 盛泽（先生） 量化投资 2018 年 8 月 - 6 年 国际金融经济学 硕 部副总经 13 日 士，6 年投资从业经 理 历。曾任德邦基金管 理有限公司投资研究 部研究员、基金经理 助理职位。2018 年 7 月加盟本基金管 理 人，曾任量化投资部 总经理助理，东方启 明量化先锋混合型证 券投资基金基金 经 理，现任东方量化成 长灵活配置混合型证 券投资基金基金 经 理、东方岳灵活配置 混合型证券投资基金 基金经理、东方鼎新 灵活配置混合型证券 投资基金基金经理、 东方量化多策略混合 型证券投资基金基金 经理、东方核心动力 混合型证券投资基金 基金经理。 注：①此处的任职日期和离任日期分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。 ②证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况 无 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资 基金法》、《证券投资基金管理公司管理办法》及其各项实施准则、《东方量化成长灵活配置混 合型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理 和运作基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金份额 持有人利益的行为。本基金无违法、违规行为。本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 基金管理人根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》（2011 年修订），制定了公司公平交易管理制度。 基金管理人建立了投资决策的内部控制体系和客观的研究方法，各投资组合经理在授权范围 内自主决策，各投资组合共享研究平台，在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会。 基金管理人实行集中交易制度，建立公平的交易分配制度，确保各投资组合享有公平的交易执行机会。对于交易所公开竞价交易，基金管理人执行交易系统中的公平交易程序；对于债券一级市场申购、非公开发行股票申购等非集中竞价交易，各投资组合经理在交易前独立地确定各投资组合的交易价格和数量，基金管理人按照价格优先、比例分配的原则对交易结果进行分配；对于银行间交易，按照时间优先、价格优先的原则保证各投资组合获得公平的交易机会。 基金管理人定期对不同投资组合不同时间段的同向交易价差、反向交易情况、异常交易情况进行统计分析，投资组合经理对相关交易情况进行合理性解释并留存记录。 本报告期内，基金管理人严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定，在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动中公平对待不同投资组合，未直接或通过与第三方的交易安排在不同投资组合之间进行利益输送。本基金运作符合法律法规和公平交易管理制度规定。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内，未发现本基金存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。 本报告期内，未出现涉及本基金的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量 5%的情况。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 纵观今年一季度，上证 50 下跌 2.78%，沪深 300 下跌 3.13%，中证 500 下跌 1.78%，创业板 下跌 7.00%。其中，大市值权重股与创业板领跌，与去年同期反差显著。自去年年初新冠疫情爆发以来，为应对突发疫情对经济基本面的破坏性影响，宏观环境层面释放了大量流动性。随着中性利率下行，增量流动性逐渐进入风险资产直接推升了金融资产价格，因此 A 股市场估值提升较快，部分板块积累了一定的估值泡沫。行情直至 20201 年 1 月份，市场整体风格仍然延续了大市值、高动量、高估值的风格，历时较长。然而春节过后，由于在疫苗作用下海外疫情明显好转，经济复苏和通胀预期不断升温，美国 10 年期国债收益率亦在 2 月份快速上行创下短期新高。受通胀预期与中性利率快速抬升的影响全球市场均出现下跌，A 股在节后出现反转急跌，高估值板块承压。其中，动量风格类个股大幅回撤，前期涨幅大关注高的股票和行业都出现了明显下跌，而以有色、钢铁为代表的周期行业、低估值股票涨幅较大。值得注意的是，美国 10 年期国债收益率 到 3 月 19 日一度达到 1.74%，相比 2020 年底 0.93%提升了 81BP 之多。综上所述，市场在疫情发 酵阶段受流动性注入的影响，高估值与高动量风格交易占据上风，市场对隐含的估值泡沫风险反应较为钝化，调整开始后市场振幅进一步扩大。 展望之后的二三季度，全球经济复苏和流动性边际缩紧仍然大概率是今年全年的基调，随着利率中枢易上难下的市场预期，类似去年高动量、高估值的风格特征恐难以持续。短期来看投资者行为或将会趋于稳健保守，交易集中度也会有一定的分化，从而倾向于寻求安全边际高的投资标的，直到在新的投资主线形成。相对看好价值类风格的反弹，以及高景气度持续的行业板块，规避估值风险较高的区域。因此未来我们将坚定以基本面为驱动，通过量化模型精选具有优质盈利质量和长期股东回报的个股，同时控制好组合风险，力求在预期震荡和风格多变的市场当中获取稳定的超越基准的投资回报。 4.5 报告期内基金的业绩表现 2021 年 1 月 1 日起至 2021 年 3 月 31 日，本基金净值增长率为-0.02%，业绩比较基准收益率 为-1.05%，高于业绩比较基准 1.03%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 报告期内，受基金份额持有人赎回等影响，本基金存在基金资产净值连续六十个工作日低于五千万元的情况，本基金管理人已将此情况上报中国证监会并拟采取持续营销、转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等措施 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 21,371,012.80 89.93 其中：股票 21,371,012.80 89.93 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售 - - 金融资产 7 银行存款和结算备付金合计 1,877,015.94 7.90 8 其他资产 515,904.82 2.17 9 合计 23,763,933.56 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例 (%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 1,454,699.00 6.16 C 制造业 14,186,935.76 60.10 D 电力、热力、燃气及水生产和供应 1,325,217.04 5.61 业 E 建筑业 481,055.00 2.04 F 批发和零售业 105,016.00 0.44 G 交通运输、仓储和邮政业 550,598.00 2.33 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 1,068,821.00 4.53 J 金融业 1,031,494.00 4.37 K 房地产业 413,580.00 1.75 L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 147,372.00 0.62 N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 559,020.00 2.37 R 文化、体育和娱乐业 47,205.00 0.20 S 综合 - - 合计 21,371,012.80 90.54 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） 1 000039 中集集团 37,400 598,026.00 2.53 2 600563 法拉电子 5,700 566,124.00 2.40 3 000600 建投能源 86,100 560,511.00 2.37 4 603882 金域医学 4,400 559,020.00 2.37 5 600497 驰宏锌锗 114,300 550,926.00 2.33 6 603355 莱克电气 15,800 541,466.00 2.29 7 601992 金隅集团 170,600 503,270.00 2.13 8 603727 博迈科 30,800 497,728.00 2.11 9 600132 重庆啤酒 4,400 489,676.00 2.07 10 600845 宝信软件 8,200 479,126.00 2.03 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 本基金本报告期末未持有债券。 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 本基金本报告期末未持有债券。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 本基金本报告期末未持有股指期货。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明 本基金投资的前十名证券的发行主体在本报告期内未发现存在被监管部门立案调查，或在报 告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明 本报告期内本基金投资的前十名股票中，没有投资超出基金合同规定的备选股票库。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 4,027.27 2 应收证券清算款 509,145.14 3 应收股利 - 4 应收利息 231.54 5 应收申购款 2,500.87 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 515,904.82 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有债券。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 20,242,295.75 报告期期间基金总申购份额 484,139.39 减:报告期期间基金总赎回份额 3,951,038.00 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-" - 填列） 报告期期末基金份额总额 16,775,397.14 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期基金管理人未持有过本基金份额。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 本基金本报告期内不存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 一、《东方量化成长灵活配置混合型证券投资基金基金合同》 二、《东方量化成长灵活配置混合型证券投资基金托管协议》 三、东方基金管理股份有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程 四、本报告期内公开披露的基金资产净值、基金份额净值及其临时公告 9.2 存放地点 上述备查文本存放在本基金管理人办公场所。 9.3 查阅方式 投资者可免费查阅，在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。相关公开披露的法律文件，投资者还可在本基金管理人网站（www.orient-fund.com）查阅。 东方基金管理股份有限公司 2021 年 4 月 21 日