华商可转债债券型证券投资基金 2019 年第 3 季度报告 2019 年 9 月 30 日 基金管理人：华商基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期：2019 年 10 月 22 日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2019 年 10 月 21 日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2019 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 华商可转债债券 基金主代码 005273 交易代码 005273 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2017 年 12 月 22 日 报告期末基金份额总额 223,034,820.60 份 本基金主要投资于固定收益类资产，尤其重点配 投资目标 置可转换债券，同时本基金将适当参与股票投 资，在追求资产的长期稳定增值的同时争取超额 收益。 本基金以债券投资为主，同时充分研究国内外宏 观经济状况、市场利率走势、市场资金供求情况， 充分分析各类资产市场可能存在的较确定性投 资机会，适当调整大类资产配置。同时在债券投 资方面，本基金重点投资可转换债券（含可分离 投资策略 交易的可转换债券），基金管理人将充分考虑可 转换债券所具有的股性与债性，认真考量可转换 债券的股权价值、债权价值及其转换权益价值， 根据大类资产市场特征，选择具有较高配置价值 的可转换债券，以期资产长期稳定增值的基础上 获得一定的超额收益。 业绩比较基准 中证可转换债券指数收益率×80%+中证 800 指数 收益率×10%+中证全债指数收益率×10% 本基金为债券型基金，其长期平均风险水平和预 风险收益特征 期收益率低于股票型基金和混合型基金，但高于 货币市场基金，属于较低风险收益水平的投资品 种。 基金管理人 华商基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 华商可转债 A 华商可转债 C 下属分级基金的交易代码 005273 005284 报告期末下属分级基金的份额总额 21,451,092.74 份 201,583,727.86 份 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（ 2019 年 7 月 1 日 － 2019 年 9 月 30 日 ） 华商可转债 A 华商可转债 C 1．本期已实现收益 424,543.29 4,067,493.88 2．本期利润 670,414.52 6,293,214.61 3．加权平均基金份额本期利润 0.0271 0.0307 4．期末基金资产净值 20,660,119.85 193,721,886.42 5．期末基金份额净值 0.9631 0.9610 注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 华商可转债 A 阶段 净值增 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④ 长率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个月 3.36% 0.70% 3.03% 0.42% 0.33% 0.28% 华商可转债 C 阶段 净值增 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④ 长率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个月 3.24% 0.70% 3.03% 0.42% 0.21% 0.28% 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注：①本基金合同生效日为 2017 年 12 月 22 日。 ②根据《华商可转债债券型证券投资基金基金合同》的规定，本基金的投资范围主要为国内依法发行的金融工具，包括股票（含中小板、创业板及其他经中国证监会核准上市的股票）、权证、国债、央行票据、地方政府债、金融债、公司债、企业债、短期融资券、资产支持证券、可转换债券（含可分离交易的可转换债券）、可交换债券、中期票据、中小企业私募债、回购、同业存单和银行存款以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。本基金的投资组合比例为：投资于债券资产的比例不低于基金资产的 80%，其中投资于可转换债券（含可分离交易的可转换债券）的比例不低于非现金基金资产的 80%，持有现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的 5%，其中现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。根据基金合同的规定,自基金合同生效之日起 6 个月内基金各项资产配置比例需符合基金合同要求。本基金在建仓期结束时，各项资产配置比例符合基金合同有关投资比例的约定。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明 任职日期 离任日期 年限 男，中国籍，经济学硕士， 具有基金从业资格。1999 年 9 月至 2003 年 7 月，就职于 工商银行青岛市市北一支 行，任科员、科长等职务； 2006 年 1 月至 2007 年 5 月， 就职于海通证券，任债券部 交易员；2007 年 5 月加入华 商基金管理有限公司；2007 年 5 月至 2009 年 1 月担任 交易员；2009 年 1 月至 2010 年 8 月担任华商收益增强债 券型证券投资基金基金经 基 金 经 理助理；2010 年 8 月 9 日起 理，固定 至今担任华商稳健双利债 收 益 部 券型证券投资基金基金经 总 经 理 理；2011 年 3 月 15 日起至 助理，公 2017 年 12 今担任华商稳定增利债券 张永志 司 公 募 月 22 日 - 13 型证券投资基金基金经理； 业 务 固 2015 年 2 月 17 日起至今担 收 投 资 任华商稳固添利债券型证 决 策 委 券投资基金基金经理；2016 员 会 委 年 8 月 24 日起至今担任华 员 商瑞鑫定期开放债券型证 券投资基金基金经理；2017 年 3 月 1 日至 2019 年 5 月 23 日担任华商瑞丰混合型 证券投资基金基金经理； 2018 年 7 月 27 日起至今担 任华商收益增强债券型证 券投资基金基金经理；2018 年 7 月 27 日起至今担任华 商双债丰利债券型证券投 资基金基金经理；2018 年 7 月 27 日起至今担任华商双 翼平衡混合型证券投资基 金基金经理；2018 年 7 月 27 日起至今担任华商回报 1 号混合型证券投资基金基 金经理；2019 年 5 月 24 日 至 2019 年 8 月 23 日担任华 商瑞丰短债债券型证券投 资基金基金经理。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 在本报告期内，基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为。基金管理人勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，严格遵守了《基金法》及其他有关法律法规、基金合同的规定。4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部公平交易制度，在研究分析、投资决策、交易执行等各个环节，公平对待旗下所有投资组合。 公司建立投研管理平台并定期举行投研晨会、投研联席会等，建立健全投资授权制度，确保各投资组合公平获得研究资源，享有公平的投资决策机会。 针对公司旗下所有投资组合的交易所公开竞价交易，通过交易系统中的公平交易程序，对于不同投资组合同日同向买卖同一证券的指令自动进行比例分配，报告期内，系统的公平交易程序运作良好，未出现异常情况。针对场外网下交易业务，公司依照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部场外、网下交易业务的相关规定，确保各投资组合享有公平的交易执行机会。对于以公司名义进行的交易严格按照发行分配的原则或价格优先、比例分配的原则在各投资组合间进行分配。本报告期内，场外、网下业务公平交易制度执行情况良好，未出现异常情况。 公司对旗下各投资组合的交易行为进行监控和分析，对各投资组合不同时间窗口（1 日、3日、5 日）内的同向交易的溢价金额与溢价率进行了 T 检验，统计了溢价率占优比例。本报告期内，未出现违反公平交易制度的情况，公司旗下各基金不存在利益输送的行为。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 为规范投资行为，公平对待投资组合，公司制定了《异常交易管理办法》，对包括可能显著影响市场价格、可能导致不公平交易、可能涉嫌利益输送等异常交易行为做出了界定及相应的防范、控制措施。 报告期内严格执行公司相关制度，未发现本基金存在异常交易行为。公司严格控制旗下非指 数型投资组合参与交易所公开竞价同日反向交易，按照有关指数的构成比例进行的投资导致出现的同日反向交易中，成交较少的单边交易量均未超过该证券当日成交量的 5%。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 权益市场回顾： 从权益市场的走势看，三季度指数分化比较明显，以上证指数为代表的主板市场小幅回落，而以科技成长为主体的创业板指数出现了比较明显的涨幅，这背后主要的逻辑在于三季度是消费电子主流品牌新产品密集发布的季节，新产品备货带来的需求高峰对于电子半导体行业订单拉动比较明显，此外前期强势的大消费行业依然维持强势，很多个股再次创出新高，相对比的是很多偏周期的行业和个股表现疲弱，跌幅明显。 本基金在三季度权益操作上维持了相对比较高的仓位，在板块上保持了相对平衡的配置，在电子半导体和周期价值品种上都有一定配置。 可转债市场回顾： 从可转债市场的走势看，三季度的可转债市场体现出了相对于权益市场“进可攻、退可守”的特性，可转债在二季度已经调整比较充分的情况下在三季度体现出了抗跌的属性，而且提前权益市场见底，七八月份相对于权益市场有比较明显的相对收益，相反到了九月份，因为估值提前修复到位，反而跑输了权益市场。 本基金在可转债的配置上维持了相对均衡的配置思路，无论是大市值的转债还是小市值的转债都有一定比例的配置。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末华商可转债债券型 A 类份额净值为 0.9631 元，份额累计净值为 0.9631 元， 本报告期基金份额净值增长率为 3.36%，同期基金业绩比较基准的收益率为 3.03%，本类基金份额净值增长率高于业绩比较基准收益率 0.33 个百分点。 截至本报告期末华商可转债债券型 C 类份额净值为 0.9610 元，份额累计净值为 0.9610 元， 本报告期基金份额净值增长率为 3.24%，同期基金业绩比较基准的收益率为 3.03%，本类基金份额净值增长率高于业绩比较基准收益率 0.21 个百分点。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本报告期，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 45,543,957.59 16.66 其中：股票 45,543,957.59 16.66 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 215,933,906.96 78.99 其中：债券 215,933,906.96 78.99 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融资 - - 产 7 银行存款和结算备付金合计 9,769,742.65 3.57 8 其他资产 2,131,644.39 0.78 9 合计 273,379,251.59 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 1,069,708.20 0.50 C 制造业 20,416,405.26 9.52 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - - E 建筑业 - - F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 5,269,864.00 2.46 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 1,087,500.00 0.51 J 金融业 17,700,480.13 8.26 K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 45,543,957.59 21.24 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 根据本基金的基金合同约定，本基金的投资范围不包括港股通股票。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 601818 光大银行 1,100,000 4,334,000.00 2.02 2 000001 平安银行 250,000 3,897,500.00 1.82 3 601919 中远海控 649,700 3,092,572.00 1.44 4 002142 宁波银行 104,453 2,633,260.13 1.23 5 002202 金风科技 180,000 2,253,600.00 1.05 6 002918 蒙娜丽莎 149,908 2,094,214.76 0.98 7 000960 锡业股份 201,400 2,044,210.00 0.95 8 300618 寒锐钴业 28,800 1,805,760.00 0.84 9 601166 兴业银行 100,000 1,753,000.00 0.82 10 603799 华友钴业 61,400 1,652,274.00 0.77 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 499,950.00 0.23 2 央行票据 - - 3 金融债券 11,126,940.00 5.19 其中：政策性金融债 11,126,940.00 5.19 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） 204,307,016.96 95.30 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 215,933,906.96 100.72 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 113011 光大转债 397,150 45,084,468.00 21.03 2 110053 苏银转债 113,000 12,253,720.00 5.72 3 018007 国开 1801 109,950 11,126,940.00 5.19 4 110049 海尔转债 81,370 9,603,287.40 4.48 5 127005 长证转债 80,698 9,378,721.56 4.37 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属投资。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.9.1 本期国债期货投资政策 根据本基金的基金合同约定，本基金的投资范围不包括国债期货。 5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 根据本基金的基金合同约定，本基金的投资范围不包括国债期货。 5.9.3 本期国债期货投资评价 根据本基金的基金合同约定，本基金的投资范围不包括国债期货。 5.10 投资组合报告附注 5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明 长证转债 2019 年 6 月 13 日，湖北证监局对长江证券股份有限公司采取责令改正措施。公司在对境外 子公司管理方面存在以下问题：一是未按规定履行报告义务；二是对境外子公司管控不到位，未有效督促境外子公司强化风险管理及审慎开展业务；三是对境外子公司的绩效考核存在不足。违反了《证券公司监督管理条例》第二十七条第一款规定。 本公司对以上证券的投资决策程序符合法律法规及公司制度的相关规定，不存在损害基金份额持有人利益的行为。除此之外，本基金投资的其他前十名证券的发行主体本期未被监管部门立案调查, 且在本报告编制日前一年内未受到公开谴责、处罚。 5.10.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明 本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。 5.10.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 135,698.29 2 应收证券清算款 1,324,871.70 3 应收股利 - 4 应收利息 594,094.31 5 应收申购款 76,980.09 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 2,131,644.39 5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例（％） 1 113011 光大转债 45,084,468.00 21.03 2 110053 苏银转债 12,253,720.00 5.72 3 110049 海尔转债 9,603,287.40 4.48 4 127005 长证转债 9,378,721.56 4.37 5 128034 江银转债 8,594,102.16 4.01 6 128048 张行转债 6,811,724.16 3.18 7 110042 航电转债 6,741,903.00 3.14 8 113516 苏农转债 6,384,539.70 2.98 9 132005 15 国资 EB 5,151,510.00 2.40 10 113013 国君转债 4,521,825.00 2.11 11 113022 浙商转债 4,180,800.00 1.95 12 123017 寒锐转债 3,557,783.25 1.66 13 128055 长青转 2 2,992,084.16 1.40 14 110047 山鹰转债 2,694,342.50 1.26 15 113008 电气转债 2,495,872.00 1.16 16 127007 湖广转债 2,166,467.60 1.01 17 128022 众信转债 1,921,490.42 0.90 18 110055 伊力转债 1,801,765.40 0.84 19 113020 桐昆转债 1,774,350.00 0.83 20 123009 星源转债 1,713,600.00 0.80 21 123011 德尔转债 1,651,917.96 0.77 22 123007 道氏转债 1,605,768.78 0.75 23 127006 敖东转债 1,558,229.40 0.73 24 113515 高能转债 1,472,253.30 0.69 25 128019 久立转 2 1,432,924.92 0.67 26 113521 科森转债 1,424,306.80 0.66 27 113519 长久转债 1,332,565.00 0.62 28 113522 旭升转债 1,299,839.00 0.61 29 128050 钧达转债 1,286,946.00 0.60 30 123012 万顺转债 1,269,675.36 0.59 31 110052 贵广转债 1,267,621.00 0.59 32 110054 通威转债 1,234,826.00 0.58 33 127011 中鼎转 2 1,231,117.80 0.57 34 110033 国贸转债 1,218,253.50 0.57 35 113504 艾华转债 1,061,803.60 0.50 36 128026 众兴转债 1,002,951.06 0.47 37 128056 今飞转债 955,111.92 0.45 38 110045 海澜转债 948,057.50 0.44 39 128046 利尔转债 939,510.81 0.44 40 128045 机电转债 933,927.84 0.44 41 128032 双环转债 923,871.80 0.43 42 113509 新泉转债 841,936.00 0.39 43 128057 博彦转债 775,132.20 0.36 44 113019 玲珑转债 774,340.60 0.36 45 132014 18 中化 EB 766,818.00 0.36 46 128015 久其转债 763,200.00 0.36 47 110034 九州转债 758,137.60 0.35 48 123019 中来转债 702,733.20 0.33 49 128021 兄弟转债 690,224.37 0.32 50 110038 济川转债 688,529.60 0.32 51 110051 中天转债 682,368.00 0.32 52 123024 岱勒转债 666,212.17 0.31 53 113524 奇精转债 649,479.60 0.30 54 113017 吉视转债 640,276.60 0.30 55 113528 长城转债 635,728.80 0.30 56 127004 模塑转债 606,934.80 0.28 57 128023 亚太转债 595,942.75 0.28 58 123015 蓝盾转债 595,725.84 0.28 59 123018 溢利转债 582,500.00 0.27 60 128059 视源转债 579,421.44 0.27 61 128039 三力转债 564,831.63 0.26 62 123014 凯发转债 550,942.28 0.26 63 128040 华通转债 539,651.64 0.25 64 113508 新凤转债 521,050.00 0.24 65 123023 迪森转债 498,251.53 0.23 66 110041 蒙电转债 447,902.20 0.21 67 110050 佳都转债 410,847.90 0.19 68 113012 骆驼转债 390,900.60 0.18 69 123016 洲明转债 389,077.52 0.18 70 123022 长信转债 371,490.00 0.17 71 113520 百合转债 360,930.00 0.17 72 113514 威帝转债 336,558.90 0.16 73 128042 凯中转债 331,098.79 0.15 74 113505 杭电转债 305,130.00 0.14 75 128058 拓邦转债 294,368.52 0.14 76 113525 台华转债 210,112.50 0.10 77 123010 博世转债 134,842.29 0.06 78 123003 蓝思转债 120,278.20 0.06 79 127012 招路转债 104,042.20 0.05 80 128029 太阳转债 1,138.50 0.00 5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。 5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 华商可转债 A 华商可转债 C 报告期期初基金份额总额 22,091,343.47 196,243,221.02 报告期期间基金总申购份额 14,718,167.46 28,659,982.33 减:报告期期间基金总赎回份额 15,358,418.19 23,319,475.49 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列） - - 报告期期末基金份额总额 21,451,092.74 201,583,727.86 注：总申购份额含红利再投、转换入份额；总赎回份额含转换出份额。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 投资 者类 持有基金份额比例达到或 期初 申购 赎回 别 序号 者超过 20%的时间区间 份额 份额 份额 持有份额 份额占比 机构 1 2019-07-01至2019-09-30 125,944,782.93 0.00 0.00 125,944,782.93 56.47% 个人 - - - - - - - 产品特有风险 本基金存在单一投资者持有基金份额比例超过 20%及以上的情况，由于持有人相对集中，本基金可能面临基金净值大幅波动的风险、延迟或暂停赎回的风险，且根据《公开募集证券投资基金运作管理办法》的有关规定本基金可能面临转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同的风险。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1.中国证监会批准华商可转债债券型证券投资基金设立的文件； 2.《华商可转债债券型证券投资基金基金合同》； 3.《华商可转债债券型证券投资基金托管协议》； 4.《华商可转债债券型证券投资基金招募说明书》； 5.基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程； 6.报告期内华商可转债债券型证券投资基金在指定媒介上披露的各项公告的原稿。 9.2 存放地点 基金管理人、基金托管人处。 9.3 查阅方式 基金管理人办公地址：北京市西城区平安里西大街 28 号中海国际中心 19 层 基金托管人地址：中国北京市西城区复兴门内大街 55 号 投资者对本报告书如有疑问，可咨询基金管理人华商基金管理有限公司。 客户服务中心电话：4007008880（免长途费），010－58573300 基金管理人网址：http://www.hsfund.com 华商基金管理有限公司 2019 年 10 月 22 日