华商可转债债券型证券投资基金
2018 年第 2 季度报告
2018 年 6 月 30 日
基金管理人:华商基金管理有限公司
基金托管人:中国工商银行股份有限公司
报告送出日期:2018 年 7 月 18 日
华商可转债债券 2018 年第 2 季度报告
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2018 年 7 月 17 日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书及其更新。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2018 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。
§2 基金产品概况
基金简称 华商可转债债券
基金主代码 005273
交易代码 005273
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2017 年 12 月 22 日
报告期末基金份额总额 225,412,740.93 份
本基金主要投资于固定收益类资产,尤其重点
配置可转换债券,同时本基金将适当参与股票
投资目标
投资,在追求资产的长期稳定增值的同时争取
超额收益。
本基金以债券投资为主,同时充分研究国内外
宏观经济状况、市场利率走势、市场资金供求
情况,充分分析各类资产市场可能存在的较确
定性投资机会,适当调整大类资产配置。同时
在债券投资方面,本基金重点投资可转换债券
投资策略 (含可分离交易的可转换债券),基金管理人
将充分考虑可转换债券所具有的股性与债性,
认真考量可转换债券的股权价值、债权价值及
其转换权益价值,根据大类资产市场特征,选
择具有较高配置价值的可转换债券,以期资产
长期稳定增值的基础上获得一定的超额收益。
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华商可转债债券 2018 年第 2 季度报告
中证可转换债券指数收益率×80%+中证 800 指
业绩比较基准
数收益率×10%+中证全债指数收益率×10%
本基金为债券型基金,其长期平均风险水平和
预期收益率低于股票型基金和混合型基金,但
风险收益特征
高于货币市场基金,属于较低风险收益水平的
投资品种。
基金管理人 华商基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 华商可转债 A 华商可转债 C
下属分级基金的交易代码 005273 005284
报告期末下属分级基金的份额总额 47,823,766.60 份 177,588,974.33 份
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位:人民币元
主要财务指标 报告期( 2018 年 4 月 1 日 - 2018 年 6 月 30 日 )
华商可转债 A 华商可转债 C
1.本期已实现收益 -3,544,424.73 -9,776,326.34
2.本期利润 -2,246,159.21 -9,635,120.43
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0360 -0.0539
4.期末基金资产净值 43,255,649.79 161,179,723.38
5.期末基金份额净值 0.9045 0.9076
注:1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)
扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要
低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
华商可转债 A
净值增 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收
阶段 ①-③ ②-④
长率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④
过去三个月 -5.51% 1.07% -5.58% 0.62% 0.07% 0.45%
华商可转债 C
净值增 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收
阶段 ①-③ ②-④
长率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④
过去三个月 -5.62% 1.07% -5.58% 0.62% -0.04% 0.45%
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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
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注:①本基金合同生效日为 2017 年 12 月 22 日,至本报告期末,本基金合同生效未满一年。
②根据《华商可转债债券型证券投资基金基金合同》的规定,本基金的投资范围主要为国内
依法发行的金融工具,包括股票(含中小板、创业板及其他经中国证监会核准上市的股票)、权
证、国债、央行票据、地方政府债、金融债、公司债、企业债、短期融资券、资产支持证券、可
转换债券(含可分离交易的可转换债券)、可交换债券、中期票据、中小企业私募债、回购、同
业存单和银行存款以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。本基金的投资组合
比例为:投资于债券资产的比例不低于基金资产的 80%,其中投资于可转换债券(含可分离交易
的可转换债券)的比例不低于非现金基金资产的 80%,持有现金或到期日在一年以内的政府债券
不低于基金资产净值的 5%,其中现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。根据基
金合同的规定,自基金合同生效之日起 6 个月内基金各项资产配置比例需符合基金合同要求。本
基金在建仓期结束时,各项资产配置比例符合基金合同有关投资比例的约定。
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§4 管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
任本基金的基金经理期限 证券从业
姓名 职务 说明
任职日期 离任日期 年限
男,中国籍,经济学硕士,
具有基金从业资格。
1999 年 9 月至 2003 年 7 月,
就职于工商银行青岛市市
北一支行,任科员、科长
等职务;2006 年 1 月至
2007 年 5 月,就职于海通
证券,任债券部交易员;
2007 年 5 月加入华商基金
管理有限公司;2007 年
5 月至 2009 年 1 月担任交
易员;2009 年 1 月至
2010 年 8 月担任华商收益
增强债券型证券投资基金
2017 年
基金经 基金经理助理;2010 年
张永志 12 月 - 12
理 8 月 9 日起至今担任华商稳
22 日
健双利债券型证券投资基
金基金经理;2011 年 3 月
15 日起至今担任华商稳定
增利债券型证券投资基金
基金经理;2015 年 2 月
17 日起至今担任华商稳固
添利债券型证券投资基金
基金经理;2016 年 8 月
24 日起至今担任华商瑞鑫
定期开放债券型证券投资
基金基金经理;2017 年
3 月 1 日起至今担任华商瑞
丰混合型证券投资基金基
金经理。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
在本报告期内,基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为。基金管理人勤勉尽责地
为基金份额持有人谋求利益,严格遵守了《基金法》及其他有关法律法规、基金合同的规定。
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4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内,本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公
司内部公平交易制度,在研究分析、投资决策、交易执行等各个环节,公平对待旗下所有投资组
合。
公司建立投研管理平台并定期举行投研晨会、投研联席会等,建立健全投资授权制度,确保
各投资组合公平获得研究资源,享有公平的投资决策机会。
针对公司旗下所有投资组合的交易所公开竞价交易,通过交易系统中的公平交易程序,对于
不同投资组合同日同向买卖同一证券的指令自动进行比例分配,报告期内,系统的公平交易程序
运作良好,未出现异常情况。针对场外网下交易业务,公司依照《证券投资基金管理公司公平交
易制度指导意见》和公司内部场外、网下交易业务的相关规定,确保各投资组合享有公平的交易
执行机会。对于以公司名义进行的交易严格按照发行分配的原则或价格优先、比例分配的原则在
各投资组合间进行分配。本报告期内,场外、网下业务公平交易制度执行情况良好,未出现异常
情况。
公司对旗下各投资组合的交易行为进行监控和分析,对各投资组合不同时间窗口(1 日、
3 日、5 日)内的同向交易的溢价金额与溢价率进行了 T 检验,统计了溢价率占优比例。本报告
期内,未出现违反公平交易制度的情况,公司旗下各基金不存在利益输送的行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
为规范投资行为,公平对待投资组合,公司制定了《异常交易管理办法》,对包括可能显著
影响市场价格、可能导致不公平交易、可能涉嫌利益输送等异常交易行为做出了界定及相应的防
范、控制措施。
报告期内严格执行公司相关制度,未发现本基金存在异常交易行为。公司严格控制旗下非指
数型投资组合参与交易所公开竞价同日反向交易,按照有关指数的构成比例进行的投资导致出现
的同日反向交易中,成交较少的单边交易量均未超过该证券当日成交量的 5%。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
4 月债市先走强后走弱,10 年期国债收益率由月初的 3.75%下行至月中的 3.50%,再上行至
月末的 3.62%,10 年国开债收益率由 4.65%下行至 4.31%再上行至 4.41%。4 月上半月中,中美贸
易战打响并持续升级,引发市场避险情绪趋升,债市震荡走强;央行 4 月 17 日宣布下调存款准
备金,收益率快速下行;受资金面持续紧张影响,4 月下旬债市震荡走弱。信用债收益率同样先
下行后上行,3 年期和 5 年期中票 AA+收益率分别较月初下行 50BP 和 43BP 后,又分别上行
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21BP 和 11BP,月末 3 年期和 5 年期信用利差分别较月初显著收窄。
5 月债市先走弱后走强,10 年期国债收益率由月初的 3.67%上行至月中的 3.72%,再下行至
月末的 3.61%,10 年国开债收益率由 4.45%上行至 4.55%再下行至 4.43%。5 月上半月中,受经济
基本面影响,债市震荡走弱;下半月,受中美贸易战、信用违约、欧洲地缘政治危机等风险事件
影响,利率债市震荡走强。信用债收益率也先上后下,3 年期和 5 年期中票 AA+收益率分别较月
初上行 29BP 和 19BP 后,又均下行 15BP,月末 3 年期和 5 年期 AA+信用利差均较月初有所走阔。
6 月债市震荡走强,10 年期国债收益率由 5 月底的 3.61%下行至月末的 3.48%,10 年国开债
收益率由 4.43%下行至 4.25%。上旬受债券供给、MLF 抵押品扩容和海外美联储加息预期等影响,
长端收益率震荡上行;从中旬起,经济数据不及预期、社融加快回落、央行未跟随美联储加息、
中美贸易战等事件提振,债市震荡走强;下旬定向降准、货币政策委员会例会关于流动性表述转
松,进一步推动收益率下行。信用债收益率走势也大体先上行后下行,3 年期和 5 年期中票
AA+收益率分别较 5 月底下行 3BP 和 8BP。信用利差先走阔后收窄,但总体有所分化,5 年期
AA+信用利差走阔 6BP、3 年期 AA+信用利差收窄 9BP。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至 2018 年 6 月 30 日,华商可转债债券型证券投资基金 A 类份额净值为 0.9045 元,份额
累计净值为 0.9045 元,基金份额净值增长率为-5.51%,同期基金业绩比较基准的收益率为-5.58%,
本类基金份额净值增长率高于业绩比较基准收益率 0.07 个百分点;华商可转债债券型证券投资
基金 C 类份额净值为 0.9076 元,份额累计净值为 0.9076 元,基金份额净值增长率为-5.62%,同
期基金业绩比较基准的收益率为-5.58%,本类基金份额净值增长率低于业绩比较基准收益率
0.04 个百分点。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期,本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净
值低于五千万元的情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
占基金总资产的比例
序号 项目 金额(元)
(%)
1 权益投资 51,299,118.68 18.51
其中:股票 51,299,118.68 18.51
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2 基金投资 - -
3 固定收益投资 214,050,476.48 77.25
其中:债券 214,050,476.48 77.25
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中:买断式回购的买入返售金融资产 - -
7 银行存款和结算备付金合计 10,751,307.93 3.88
8 其他资产 997,757.16 0.36
9 合计 277,098,660.25 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
公允价值(元)
代码 行业类别 占基金资产净值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 3,695,400.00 1.81
C 制造业 31,936,161.42 15.62
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 - -
J 金融业 10,254,907.26 5.02
K 房地产业 5,412,650.00 2.65
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 51,299,118.68 25.09
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通股票。
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5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
数量(股) 占基金资产净值比例(%)
序号 股票代码 股票名称 公允价值(元)
1 601998 中信银行 1,395,000 8,662,950.00 4.24
2 600340 华夏幸福 210,200 5,412,650.00 2.65
3 000717 韶钢松山 769,801 5,049,894.56 2.47
4 601003 柳钢股份 576,608 4,566,735.36 2.23
5 000932 华菱钢铁 480,695 4,085,907.50 2.00
6 600569 安阳钢铁 900,000 3,546,000.00 1.73
7 600019 宝钢股份 395,600 3,081,724.00 1.51
8 600581 八一钢铁 560,000 2,895,200.00 1.42
9 600031 三一重工 300,000 2,691,000.00 1.32
10 600782 新钢股份 450,000 2,511,000.00 1.23
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
占基金资产净值比例(%)
序号 债券品种 公允价值(元)
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 11,041,800.00 5.40
其中:政策性金融债 11,041,800.00 5.40
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债(可交换债) 203,008,676.48 99.30
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 214,050,476.48 104.70
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
数量(张) 公允价值(元)
序号 债券代码 债券名称 占基金资产净值比例(%)
1 132013 17 宝武 EB 488,260 48,899,239.00 23.92
2 113011 光大转债 426,240 43,254,835.20 21.16
3 110032 三一转债 258,990 31,788,432.60 15.55
4 132015 18 中油 EB 225,140 21,694,490.40 10.61
5 132009 17 中油 EB 196,200 19,102,032.00 9.34
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5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属投资。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.9.1 本期国债期货投资政策
根据本基金的基金合同约定,本基金的投资范围不包括国债期货。
5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期未投资国债期货。
5.9.3 本期国债期货投资评价
本基金本报告期未投资国债期货。
5.10 投资组合报告附注
5.10.1
韶钢松山于 2018 年 6 月 1 日收到广东省安监局的调查结果。2 月 5 日 2 时 56 分,韶钢松山
7 号高炉发生煤气泄漏事故,事故造成 8 人死亡、10 人受伤。2 月 9 日 23 时 10 分,7 号高炉 1 号
风口小套发生穿漏喷溅,事故造成 1 人死亡、3 人受伤。调查认定韶钢松山对两起事故的发生负
有责任,公安机关对韶钢松山 4 名涉嫌犯罪的企业人员采取强制措施,对公司董事长、总经理实
施行政处罚。
本公司对以上证券的投资决策程序符合法律法规及公司制度的相关规定,不存在损害基金份
额持有人利益的行为。除此之外,本基金投资的其他前十名证券的发行主体本期未被监管部门立
案调查, 且在本报告编制日前一年内未受到公开谴责、处罚。
5.10.2
本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.10.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 91,950.41
2 应收证券清算款 -
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3 应收股利 -
4 应收利息 832,772.51
5 应收申购款 73,034.24
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 997,757.16
5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
占基金资产净值比例(%)
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元)
1 113011 光大转债 43,254,835.20 21.16
2 110032 三一转债 31,788,432.60 15.55
3 128024 宁行转债 12,383,522.58 6.06
4 128029 太阳转债 8,713,682.19 4.26
5 128028 赣锋转债 7,380,102.51 3.61
6 132005 15 国资 EB 5,484,500.00 2.68
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因,分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位:份
项目 华商可转债 A 华商可转债 C
报告期期初基金份额总额 85,340,669.23 178,605,043.69
报告期期间基金总申购份额 781,240.56 2,717,084.11
减:报告期期间基金总赎回份额 38,298,143.19 3,733,153.47
报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以"-"填列) - -
报告期期末基金份额总额 47,823,766.60 177,588,974.33
注:总申购份额含红利再投、转换入份额;总赎回份额含转换出份额。
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。
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7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
投资者类
持有基金份额比例
别 期初 申购 赎回
序号 达到或者超过 持有份额 份额占比
份额 份额 份额
20%的时间区间
2018 年 4 月 1 日至
机构 1 125,944,782.93 - - 125,944,782.93 55.87%
2018 年 6 月 30 日
产品特有风险
本基金存在单一投资者持有基金份额比例超过 20%及以上的情况,由于持有人相对集中,本基金可能面临基金净值
大幅波动的风险、延迟或暂停赎回的风险,且根据《公开募集证券投资基金运作管理办法》的有关规定本基金可能
面临转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同的风险。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1.中国证监会批准华商可转债债券型证券投资基金设立的文件;
2.《华商可转债债券型证券投资基金基金合同》;
3.《华商可转债债券型证券投资基金托管协议》;
4.《华商可转债债券型证券投资基金招募说明书》;
5.基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程;
6.报告期内可转债债券型证券投资基金在指定报刊上披露的各项公告的原稿。
9.2 存放地点
基金管理人、基金托管人处。
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9.3 查阅方式
基金管理人办公地址:北京市西城区平安里西大街 28 号中海国际中心 19 层
基金托管人地址:中国北京市西城区复兴门内大街 55 号
投资者对本报告书如有疑问,可咨询基金管理人华商基金管理有限公司。
客户服务中心电话:4007008880(免长途费),010-58573300
基金管理人网址:http://www.hsfund.com
华商基金管理有限公司
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