华泰柏瑞港股通量化灵活配置混合型证券 投资基金 2019年第1季度报告 2019年3月31日 基金管理人：华泰柏瑞基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期：2019年4月20日 华泰柏瑞港股通量化混合2019年第1季度报告 第 2 页 共15 页 §1重 要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏， 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2019年4月19日复核了本报 告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈 利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中的财务资料未经审计。 本报告期自2019年1月1日起至2019年3月31日止。 §2 基金产品概况 基金简称 华泰柏瑞港股通量化混合 交易代码 005269 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2017年12月20日 报告期末基金份额总额 122,279,879.21份 投资目标 本基金利用定量投资模型，通过对企业的基本面、 经营状况进行深入研究，选择出基本面良好、成长 性良好的公司进行投资，在严格控制投资组合风险 的前提下，力求超越业绩比较基准的投资回报，争 取实现基金资产的长期稳健增值。 投资策略 1、资产配置策略 本基金为灵活配置混合型基金，基金管理人将跟踪 宏观经济变量和国家财政、税收和货币政策等指 标，判断经济周期的阶段和未来经济发展的趋势， 研究预测宏观经济和国家政策等因素对证券市场的 影响，分析比较股票、债券等市场和不同金融工具 的风险收益特征，估计各子资产类的相关性矩阵， 并在此基础上确定基金资产在各类别资产间的分配 比例。 2、股票投资策略 本基金主要利用定量投资模型，通过主动管理，使 用量化方法选取并持有预期收益较好的股票构成投 资组合，在有效控制风险的前提下，力争实现超越 业绩比较基准的投资回报。本基金股票资产的投资 比例占基金资产的0-95%，投资于港股通标的股票的 比例不低于非现金基金资产的80%；在极端市场情况 下，为保护投资者的本金安全，股票资产比例可降 至0%。 本基金主要通过多因子alpha模型，从多个 角度对影响公司股价的因素进行评估，选取并持有 预期收益率较好的股票构成投资组合。 本基金仅通 过内地与香港股票市场交易互联互通机制投资于香 港股票市场，不使用合格境内机构投资者（QDII） 华泰柏瑞港股通量化混合2019年第1季度报告 第 3 页 共15 页 境外投资额度进行境外投资。 本基金采用量化模型 精选个股策略，重点投资于估值合理、具备核心竞 争力的港股通股票，主要关注公司的基本面，且以 大市值个股为主，精选低估值的优秀企业、有特色 或独特定价权的稀缺性标的进行投资。 3、债券组合投资策略 本基金债券投资的目的是在保证基金资产流动性的 基础上，有效利用基金资产，提高基金资产的投资 收益。 本基金管理人将基于对国内外宏观经济形势 的深入分析、国内财政政策与货币市场政策等因素 对债券的影响，进行合理的利率预期，判断市场的 基本走势，制定久期控制下的资产类属配置策略。 在债券投资组合构建和管理过程中，本基金管理人 将具体采用期限结构配置、市场转换、信用利差和 相对价值判断、信用风险评估、现金管理等管理手 段进行个券选择。 4、权证投资策略 权证为本基金辅助性投资工具，其投资原则为有利 于基金资产增值，有利于加强基金风险控制。本基 金在权证投资中将对权证标的证券的基本面进行研 究，同时综合考虑权证定价模型、市场供求关系、 交易制度设计等多种因素对权证进行定价。 5、资产支持证券投资策略 在对市场利率环境深入研究的基础上，本基金投资 于资产支持证券将采用久期配置策略与期限结构配 置策略，结合定量分析和定性分析的方法，综合分 析资产支持证券的利率风险、提前偿付风险、流动 性风险、税收溢价等因素，选择具有较高投资价值 的资产支持证券进行配置。 6、其他金融衍生工具投资策略 在法律法规允许的范围内，本基金可基于谨慎原则 运用股指期货等相关金融衍生工具对基金投资组合 进行管理，以套期保值为目的，对冲系统性风险和 某些特殊情况下的流动性风险，提高投资效率。本 基金主要采用流动性好、交易活跃的衍生品合约， 通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值操 作。本基金在进行股指期货投资时，将通过对证券 市场和期货市场运行趋势的研究，并结合股指期货 的定价模型寻求其合理的估值水平。本基金管理人 将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险特 征，通过资产配置、品种选择，谨慎进行投资，以 降低投资组合的整体风险。 7、融资业务的投资策略 本基金参与融资业务，将综合考虑融资成本、保证 金比例、冲抵保证金证券折算率、信用资质等条 件，选择合适的交易对手方。同时，在保障基金投 资组合充足流动性以及有效控制融资杠杆风险的前 提下，确定融资比例。 业绩比较基准 恒生指数收益率*90%+银行活期存款利率（税 后）*10%。 风险收益特征 本基金为混合型基金，其预期风险和预期收益水平 高于货币型基金、债券型基金，低于股票型基金。 本基金主要投资港股通标的股票，除需承担与境内 证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风 险，还需承担汇率风险以及香港市场风险等境外证 券市场投资所面临的特别投资风险。 基金管理人 华泰柏瑞基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 华泰柏瑞港股通量化混合2019年第1季度报告 第 4 页 共15 页 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（ 2019年1月1日 － 2019年3月31日 ） 1.本期已实现收益 -1,019,176.64 2.本期利润 8,394,124.69 3.加权平均基金份额本期利润 0.0657 4.期末基金资产净值 113,045,279.53 5.期末基金份额净值 0.9245 注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平 要低于所列数字。 2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价 值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 净值增长率 ① 净值增长率 标准差② 业绩比较基 准收益率③ 业绩比较基准 收益率标准差 ④ ①－③ ②－④ 过去三个月 7.54% 0.73% 11.14% 0.89% -3.60% -0.16% 华泰柏瑞港股通量化混合2019年第1季度报告 第 5 页 共15 页 自基金合同生效以来基金累计净3.2.2 值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 注：1、图示日期为2017年12月20日至2019年3月31日。 2、按基金合同规定，本基金自基金合同生效日起6个月内为建仓期，截至报告期末本基金的各项 投资比例已达到基金合同投资范围中规定的比例。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓