嘉实价值精选股票型证券投资基金2020年 第 2 季度报告 2020 年 6 月 30 日 基金管理人：嘉实基金管理有限公司 基金托管人：中国银行股份有限公司 报告送出日期：2020 年 7 月 18 日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2020 年 7 月 16 日复核了本报告 中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告期中的财务资料未经审计。 本报告期自 2020 年 4 月 1 日起至 2020 年 6 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 嘉实价值精选股票 基金主代码 005267 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2017 年 11 月 6 日 报告期末基金份额总额 1,099,883,379.95 份 本基金主要投资于 A 股市场和法律法规或监管机构允许投资的 投资目标 特定范围内的港股市场，通过跨市场资产配置，精选沪港深三地 股票市场具备估值优势的优质蓝筹和行业龙头公司股票，在严格 控制风险的前提下，力争获取超过业绩比较基准的回报。 本基金综合运用定性和定量分析方法，对宏观经济因素进行充分 研究，依据经济周期理论，判断宏观周期所处阶段，结合对证券 投资策略 市场的系统性风险以及未来一段时间内各大类资产风险预期收 益率水平和风险因素，确定组合中沪深 A 股、港股、债券、货币 市场工具及其他金融工具的比例。按照预期收益、风险和置信水 平相匹配的方法构建基金投资组合。 业绩比较基准 沪深 300 指数收益率×45% +恒生指数收益率×45% +中债综 合财富指数收益率×10% 本基金为股票型证券投资基金，其预期风险和预期收益高于混合 风险收益特征 型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金将投资港股通标的 股票，将承担汇率风险以及因投资环境、投资标的、市场制度、 交易规则差异等带来的境外市场的风险。 基金管理人 嘉实基金管理有限公司 基金托管人 中国银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期(2020 年 4 月 1 日 - 2020 年 6 月 30 日) 1.本期已实现收益 79,374,140.71 2.本期利润 198,475,844.06 3.加权平均基金份额本期利润 0.1624 4.期末基金资产净值 1,387,063,904.21 5.期末基金份额净值 1.2611 注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；（2）上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 业绩比较 份额净值 份额净值增 业绩比较基 基准收益 阶段 增长率标 ①－③ ②－④ 长率① 准收益率③ 率标准差 准差② ④ 过去三个月 14.56% 1.17% 7.37% 1.04% 7.19% 0.13% 过去六个月 4.09% 1.82% -5.05% 1.43% 9.14% 0.39% 过去一年 22.51% 1.39% -2.22% 1.12% 24.73% 0.27% 自基金合同 26.11% 1.34% -2.59% 1.08% 28.70% 0.26% 生效起至今 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益 率变动的比较 图：嘉实价值精选股票基金份额累计净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图 （2017 年 11 月 6 日至 2020 年 6 月 30 日） 注：按基金合同和招募说明书的约定，本基金自基金合同生效日起 6 个月内为建仓期，建仓期结束时本基金的各项投资比例符合基金合同（十二（二）投资范围和（四）投资限制）的有关约定。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从 说明 任职日期 离任日期 业年限 曾在北京海问投资 咨询有限公司、国信 本基金、嘉实价 证券股份有限公司 值优势混合、嘉 及泰达荷银基金管 实新消费股票、 2017 年 11 月 理有限公司任研究 谭丽 嘉实丰和灵活配 6 日 - 18 年 员、基金经理助理职 置混合、嘉实战 务。2007 年 9 月加 略配售混合基金 入嘉实基金管理有 经理 限公司，曾任研究 员、投资经理。现任 策略组投资总监。 注：（1）基金经理的任职日期是指本基金基金合同生效之日；（2）证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内基金运作遵规守信情况的说明 报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券法》、《证券投资基金法》及其各项配套法规、《嘉实价值精选股票型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定，无损害基金份额持有人利益的行为。4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 报告期内，基金管理人严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部公平交易制度，各投资组合按投资管理制度和流程独立决策，并在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会；通过完善交易范围内各类交易的公平交易执行细则、严格的流程控制、持续的技术改进，确保公平交易原则的实现；通过 IT 系统和人工监控等方式进行日常监控，公平对待旗下管理的所有投资组合。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 报告期内，本基金未发生异常交易行为。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 2 季度经济与资本市场的核心矛盾仍然是疫情与货币、财政政策的对冲发力，只不过疫情的主要发生地转换到了海外，经历了疫情之后的停滞，国内经济在 5 月份呈现补偿式的强劲复苏，6月份复苏力度开始放缓，海外疫情的蔓延以及国内疫情的严控致使经济的复苏一波三折。 货币供应量明显的上升必将体现到通胀或者资产价格上，我们看到财政政策比较克制，宽松的货币政策致使充裕的流动性在空转，或者充斥在虚拟市场，充裕的流动性助推了 A 股市场的估值水平，市场结构性牛市行情延续，相对受到疫情影响较小的行业-主要是必需消费、医药、科技等行业的估值获得大幅度提升，且在 2 季度表现的更加明显。 2 季度的资本市场，A、H 仍然呈现较大的差别，H 股受海外资本市场波动影响较大，由于组 合的港股配置比例比较高，导致组合的波动率在 2 季度进一步加大，收益率表现也逊于 A 股组合，对于持仓的港股，我们出于对持仓个股基本面的信心，一直坚守，现在很多股票已经又逐渐回到危机前的价格，A 股市场的结构分化已经达到极值，虽然要承认疫情之下，不同行业的受损程度以及疫情后的复苏速度不同，但估值的分化更多还是羊群效应使然，难以简单的用景气周期或者发展空间等来简单概括，我们并没有大幅度调整组合结构，只是适度的对估值扩张较明显的个股进行了适当的减持，同时积极寻找价格合理的优秀企业，适度进行组合的调整，秉持相对均衡的配置，对于传统的金融、地产，我们认为较低的估值放长期看，收益空间较为确定，同时更加努 力的在科技、消费、先进制造中发掘好的标的补充进入组合，我们的思路还是立足长期，我们坚信疫情必将过去，要尊重事物发展的正常规律，一切远方的到达都需要脚踏实地，而不是靠空想，A 股市场的泡沫化让我们感觉危险正在靠近，相较而言，我们在两个市场中更看好 H 股，2 季度组合 H 股的比例也确实有所提升。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末本基金份额净值为 1.2611 元；本报告期基金份额净值增长率为 14.56%，业 绩比较基准收益率为 7.37%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元 ） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 1,302,470,976.95 92.90 其中：股票 1,302,470,976.95 92.90 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 46,493,357.00 3.32 其中：债券 46,493,357.00 3.32 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返 - - 售金融资产 7 银行存款和结算备付金合计 27,507,843.75 1.96 8 其他资产 25,603,274.66 1.83 9 合计 1,402,075,452.36 100.00 注：本基金本报告期末无通过沪港通交易机制投资的港股；通过深港通交易机制投资的港股公允价值为 443,351,184.46 元，占基金资产净值的比例为 31.96%。 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 676,062,432.00 48.74 D 电力、热力、燃气及水生产和 - - 供应业 E 建筑业 - - F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 59,757,842.36 4.31 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服 190,731.77 0.01 务业 J 金融业 123,108,786.36 8.88 K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 859,119,792.49 61.94 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 房地产 132,521,144.45 9.55 非必需消费品 310,830,040.01 22.41 合计 443,351,184.46 31.96 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净 值比例（％） 1 002925 盈趣科技 2,405,778 139,390,777.32 10.05 2 2202 HK 万科企业 5,921,600 132,521,144.45 9.55 3 2333 HK 长城汽车 28,240,000 124,850,440.70 9.00 4 600036 招商银行 3,650,913 123,108,786.36 8.88 5 1999 HK 敏华控股 17,532,000 118,666,926.89 8.56 6 600031 三一重工 6,084,324 114,141,918.24 8.23 7 600309 万华化学 2,054,906 102,724,750.94 7.41 8 000651 格力电器 1,660,366 93,926,904.62 6.77 9 000895 双汇发展 1,683,019 77,570,345.71 5.59 10 603345 安井食品 536,899 63,354,082.00 4.57 注：报告期末本基金持有的“盈趣科技”市值占净值比例被动超过 10%，已于 2020 年 7 月 1 日调 整至 10%以下。 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 8,295,145.50 0.60 2 央行票据 - - 3 金融债券 38,198,211.50 2.75 其中：政策性金融债 38,198,211.50 2.75 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） - - 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 46,493,357.00 3.35 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） 1 018007 国开 1801 381,410 38,198,211.50 2.75 2 019627 20 国债 01 82,910 8,295,145.50 0.60 注：报告期末,本基金仅持有上述 2 支债券。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 无。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 无。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 无。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 无。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 无。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查，在本报告编制日前一年内本基金投资的前十名证券的发行主体未受到公开谴责、处罚。 5.11.2 本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 418,906.35 2 应收证券清算款 17,348,193.53 3 应收股利 5,790,942.80 4 应收利息 1,311,094.89 5 应收申购款 734,137.09 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 25,603,274.66 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 无。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 无。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 1,327,958,111.54 报告期期间基金总申购份额 76,466,145.07 减:报告期期间基金总赎回份额 304,540,876.66 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列） - 报告期期末基金份额总额 1,099,883,379.95 注：报告期期间基金总申购份额含转换入份额，基金总赎回份额含转换出份额。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 无。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 无。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 2020 年 4 月 8 日本基金管理人发布《嘉实基金管理有限公司高级管理人员变更公告》，宋振 茹女士因退休不再担任公司副总经理职务。 2020 年 5 月 6 日本基金管理人发布《嘉实基金管理有限公司机构首席投资官任职公告》，郭 杰先生任公司机构首席投资官。 2020 年 6 月 19 日本基金管理人发布《嘉实基金管理有限公司高级管理人员变更公告》，郭松 先生任公司督察长，王炜女士因工作分工不再担任公司督察长职务。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 （1）中国证监会准予嘉实价值精选股票型证券投资基金注册的批复文件； （2）《嘉实价值精选股票型证券投资基金基金合同》； （3）《嘉实价值精选股票型证券投资基金托管协议》； （4）《嘉实价值精选股票型证券投资基金招募说明书》； （5）基金管理人业务资格批件、营业执照； （6）报告期内嘉实价值精选股票型证券投资基金公告的各项原稿。 9.2 存放地点 北京市朝阳区建国门外大街 21 号北京国际俱乐部 C 座写字楼 12A 层嘉实基金管理有限公司。 9.3 查阅方式 （1）书面查询：查阅时间为每工作日 8:30-11:30,13:00-17:30。投资者可免费查阅，也可按工本费购买复印件。 （2）网站查询：基金管理人网址：http://www.jsfund.cn 投资者对本报告如有疑问，可咨询本基金管理人嘉实基金管理有限公司，咨询电话 400-600-8800，或发电子邮件，E-mail:service@jsfund.cn。 嘉实基金管理有限公司 2020 年 7 月 18 日