银华食品饮料量化优选股票型发起式证券 投资基金 2018年第2季度报告 2018年6月30日 基金管理人：银华基金管理股份有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期：2018年7月19日 §1重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年7月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。　　 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。　　 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2018年4月1日起至6月30日止。 §2基金产品概况 基金简称 银华食品饮料量化股票发起式 交易代码 005235 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2017年11月9日 报告期末基金份额总额 50,732,554.99份 本基金综合使用多种量化选股策略，重点投资 于食品饮料主题相关的上市公司，在严格控制 投资目标 投资组合风险的前提下，追求超越业绩比较基 准的投资回报，力争实现基金资产的中长期稳 健增值。 本基金投资于食品饮料主题，使用主动量化策 略对食品饮料主题界定内的股票进行筛选并进 行权重的优化，力争在跟踪食品饮料主题整体 市场表现的同时，获得相对于业绩比较基准的 超额收益。本基金债券投资的主要目的是风险 防御及现金替代性管理。债券投资将坚持安全 投资策略 性、流动性和收益性作为资产配置原则，采取 久期调整策略、类属配置策略、收益率曲线策 略，以兼顾投资组合的安全性、收益性与流动 性。本基金以套期保值为目的，参与股指期货 交易。本基金投资组合比例为：股票投资占基 金资产的比例为80%-95%；投资于食品饮料主题 上市公司发行的股票占非现金基金资产的比例 不低于80%；每个交易日日终在扣除股指期货合 约需缴纳的交易保证金后，现金或者到期日在 一年以内的政府债券不低于基金资产净值的 5%，其中，现金不包括结算备付金、存出保证 金、应收申购款等。 业绩比较基准 中信食品饮料指数收益率×90％＋商业银行人 民币活期存款利率（税后）×10％ 本基金属于股票型证券投资基金，属于证券投 风险收益特征 资基金中风险和预期收益较高的品种，其预期 风险和预期收益水平高于混合型基金、债券型 基金和货币市场基金。 基金管理人 银华基金管理股份有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 银华食品饮料量化股票 银华食品饮料量化股 发起式A 票发起式C 下属分级基金的交易代码 005235 005236 报告期末下属分级基金的份额总额 31,875,547.06份 18,857,007.93份 §3主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2018年4月1日－2018年6月30日） 银华食品饮料量化股票发起 银华食品饮料量化股票 式A 发起式C 1．本期已实现收益 6,258.27 -15,234.67 2．本期利润 638,226.46 278,770.69 3．加权平均基金份额本期利润 0.0317 0.0250 4．期末基金资产净值 33,401,954.80 19,753,583.79 5．期末基金份额净值 1.0479 1.0475 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、上述本基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，例如：基金的申购、赎回费等，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 银华食品饮料量化股票发起式A 阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④ 率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个 月 11.41% 1.69% 8.20% 1.67% 3.21% 0.02% 银华食品饮料量化股票发起式C 阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④ 率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个 月 11.25% 1.69% 8.20% 1.67% 3.05% 0.02% 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注：本基金合同生效为2017年11月09日，自基金合同生效日起到本报告期末不满一年，按基金合同的规定，本基金自基金合同生效起六个月为建仓期，建仓期结束时本基金的各项资产配置比例已达到基金合同的规定：股票投资占基金资产的比例为80%-95%；投资于食品饮料主题上市公司发行的股票占非现金基金资产的比例不低于80%；每个交易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后，现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%。 §4管理人报告 4.1基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从 说明 任职日期 离任日期 业年限 本基金 硕士学位。2008年9月至2009年3月 马君 的基金 2017年 9年 任职大成基金管理有限公司助理金融 女士 11月9日 - 工程师。2009年3月加盟银华基金管 经理 理有限公司，曾担任研究员及基金经 理助理职务。2013年12月16日至 2015年7月16日兼任银华消费主题分 级股票型证券投资基金基金经理， 2015年8月6日至2016年8月5日兼 任银华中证国防安全指数分级证券投 资基金基金经理，2015年8月13日至 2016年8月5日兼任银华中证一带一 路主题指数分级证券投资基金基金经 理，自2012年9月4日起兼任银华中 证内地资源主题指数分级证券投资基 金基金经理，自2016年1月14日起 兼任银华抗通胀主题证券投资基金 （LOF）基金经理，自2017年9月 15日起兼任银华智能汽车量化优选股 票型发起式证券投资基金基金经理， 自2017年11月9日起兼任银华医疗 健康量化优选股票型发起式证券投资 基金基金经理，自2017年12月15日 起兼任银华稳健增利灵活配置混合型 发起式证券投资基金基金经理，自 2018年5月11日起兼任银华中小市值 量化优选股票型发起式证券投资基金 基金经理。具有从业资格。国籍：中 国。 注：1、此处的任职日期和离任日期均指基金合同生效日或公司作出决定之日。 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》及其各项实施准则、《银华食品饮料量化优选股票型发起式证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益,无损害基金份额持有人利益的行为。本基金无违法、违规行为。本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。 4.3公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 本基金管理人根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，制定了《公平交易制度》和《公平交易执行制度》等，并建立了健全有效的公平交易执行体系，保证公平对待旗下的每一个投资组合。 在投资决策环节，本基金管理人构建了统一的研究平台，为旗下所有投资组合公平地提供研究支持。同时，在投资决策过程中，各基金经理、投资经理严格遵守本基金管理人的各项投资管理制度和投资授权制度，保证各投资组合的独立投资决策机制。 在交易执行环节，本基金管理人实行集中交易制度，按照“时间优先、价格优先、比例分配、综合平衡”的原则，确保各投资组合享有公平的交易执行机会。 在事后监控环节，本基金管理人定期对股票交易情况进行分析，并出具公平交易执行情况分析报告；另外，本基金管理人还对公平交易制度的遵守和相关业务流程的执行情况进行定期和不定期的检查，并对发现的问题进行及时报告。 综上所述，本基金管理人在本报告期内严格执行了公平交易制度的相关规定。 4.3.2异常交易行为的专项说明 本报告期内，本基金未发现存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。 本报告期内，本基金管理人所有投资组合不存在参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况。 4.4报告期内基金投资策略和运作分析 在报告期内，我们积极改进自行开发的量化投资管理系统，采用系统管理和人工管理相结合的方式处理基金日常运作中所碰到的申购赎回处理、结构配比校验、风险优化等一系列事件。除此之外运用自行开发的量化投资模型，精选细分子行业个股，力争实现超越行业的阿尔法收益。 2018年二季度A股市场震荡下跌，先横盘整理，6月中旬后受贸易战影响市场单边大幅下跌，中小盘股票表现逊于大盘股。二季度沪深300指数下跌9.94%，中信一级行业医药指数下跌2.06%。行业方面，相对收益较好的是食品饮料、餐饮旅游、家电、石油石化和医药行业。 展望2018年三季度，预计宏观经济将平稳运行。国内经济韧性在二季度已逐步得到验证， 名义与实际的分化开始弥合，4月开始库存去化加速加快，A股盈利增速温和放缓。食品饮料细 分子行业来看：白酒板块，商务活动和消费升级共同拉动了高端白酒需求，商务活动对价格敏感度低，消费升级的成色如何，需要靠涨价来检验。本轮酒企集体涨价，逻辑的检验正在进行，目前看，各品牌的价格压力仍然不小，需要中秋旺季的进一步检验。白酒企业集体涨价绝非偶然事件，结合居民收入来看，白酒确实六年没有涨价，但此轮涨价仍需消费者消化，目前看除茅台外，其他品牌的提价仍在曲折中推进，目前看茅台的限价对于五粮液和老窖有明显压力，五粮液批价不及预期，老窖提价效果一般，但库存仍处于健康状态，因此需要等待下一个旺季的验证。预计行业景气度延续，茅台限价拉长行业景气，但缺点是市场预期回落后估值回到高位。白酒上一轮 股价高点在2012年四季度，从数据上看，经济从2012年年初已经开始下行，参考上一轮周期，目前看经济下行的对白酒的压力仍不明显。同时，政务消费已降至最低，大众消费的比重肯定较2012年有所提升，因此此轮的惯性应好于上一轮。乳业继续看好，需求环比改善，消费者品牌意识提升，龙头企业进行深度分销和渠道下沉，市占率提升，行业集中度提升，向上周期来临。啤酒行业增速已经基本平稳，2016、2017两年均是微幅下滑，显著好于之前的情况，企业销售的销量数据也和行业走势基本趋同，涨价和事件不断催化，总量趋稳为价格战结束和结构升级提供了基础，从售价上看，价格战已基本结束，价格战发起者、销量最大的华润售价已经回升。4.5报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末，银华食品饮料量化股票发起式A基金份额净值为1.0479元，本报告期基金份额净值增长率为11.41%，同期业绩比较基准收益率为8.20%；截至本报告期末，银华食品饮料量化股票发起式C基金份额净值为1.0475元，本报告期基金份额净值增长率为11.25%，同期业绩比较基准收益率为8.20%。 4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 报告期内，本基金存在连续六十个工作日基金资产净值低于五千万元的情形，出现该情况的时间范围为2017年11月9日至2018年6月6日。由于本基金属于发起式基金，无需向中国证监会报告并提出解决方案。 §5投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 48,981,302.53 90.04 其中：股票 48,981,302.53 90.04 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返 售金融资产 - - 7 银行存款和结算备付金合计 4,748,186.45 8.73 8 其他资产 670,239.65 1.23 9 合计 54,399,728.63 100.00 5.2报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 48,981,302.53 92.15 电力、热力、燃气及水生产和 D 供应业 - - E 建筑业 - - F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - 信息传输、软件和信息技术服 I 务业 - - J 金融业 - - K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 48,981,302.53 92.15 5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 注：本基金本报告期末未持有港股通股票投资。 5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净 值比例（％） 1 603288 海天味业 45,165 3,325,950.60 6.26 2 600519 贵州茅台 4,500 3,291,570.00 6.19 3 600887 伊利股份 116,164 3,240,975.60 6.10 4 000858 五粮液 42,100 3,199,600.00 6.02 5 002304 洋河股份 23,900 3,145,240.00 5.92 6 000568 泸州老窖 51,400 3,128,204.00 5.89 7 600872 中炬高新 96,898 2,713,144.00 5.10 8 600779 水井坊 47,800 2,639,994.00 4.97 9 600809 山西汾酒 38,900 2,446,421.00 4.60 10 603589 口子窖 39,700 2,439,565.00 4.59 5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 注：本基金本报告期末未持有债券。 5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 注：本基金本报告期末未持有债券。 5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 注：本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 注：本基金本报告期末未持有权证。 5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 注：本基金本报告期末未持有股指期货。 5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 注：本基金本报告期末未持有国债期货。 5.11投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期不存在被监管部门立案调查，或在 报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库之外的情形。5.11.3其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 9,382.47 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 1,010.64 5 应收申购款 659,846.54 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 670,239.65 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 注：本基金本报告期末未持有可转换债券。 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况的说明。 5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，各比例的分项之和与合计可能有尾差。 §6开放式基金份额变动 单位：份 项目 银华食品饮料量化股票发起 银华食品饮料量化股 式A 票发起式C 报告期期初基金份额总额 15,350,234.78 8,705,199.58 报告期期间基金总申购份额 27,060,956.91 20,313,735.86 减:报告期期间基金总赎回份额 10,535,644.63 10,161,927.51 报告期期间基金拆分变动份额（份额减 少以"-"填列） - - 报告期期末基金份额总额 31,875,547.06 18,857,007.93 注：总申购份额含转换入份额，总赎回份额含转换出份额。 §7基金管理人运用固有资金投资本基金情况 注：本基金的基金管理人于本报告期未运用固有资金投资本基金。 §8报告期末发起式基金发起资金持有份额情况 持有份额占 发起份额占 发起份额承 项目 持有份额总数 基金总份额 发起份额总数 基金总份额 诺持有期限 比例（%） 比例（%） 基金管理人固有 3年 资金 10,003,000.30 19.72 10,003,000.30 19.72 基金管理人高级 管理人员 - - - - - 基金经理等人员 - - - - - 基金管理人股东 - - - - - 其他 - - - - - 合计 10,003,000.30 19.72 10,003,000.30 19.72 3年 注：截至本报告期末，基金管理人持有本基金份额10,003,000.30份，其中认购份额 10,000,000.00份，认购期间利息折算份额3,000.30份。 §9影响投资者决策的其他重要信息 9.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 资 者 序 持有基金份额比例达到 期初 申购 赎回 份额占 类 号 或者超过20%的时间区 份额 份额 份额 持有份额 比 别 间 机 构 1 2018/04/01-2018/06/1410,003,000.30 0.00 0.0010,003,000.30 19.72% 产品特有风险 投资人在投资本基金时，将面临本基金的特有风险，具体包括： 1）当基金份额集中度较高时，少数基金份额持有人所持有的基金份额占比较高，其在召开持有人大会并对重大事项进行投票表决时可能拥有较大话语权； 2）在极端情况下，当持有基金份额占比较高的基金份额持有人大量赎回本基金时，可能导致在其赎回后本基金资产规模长期低于5000万元，进而可能导致本基金终止或与其他基金合并或转型为另外的基金，其他基金份额持有人丧失继续投资本基金的机会； 3）当持有基金份额占比较高的基金份额持有人大量赎回本基金时，更容易触发巨额赎回条款，基金份额持有人将可能无法及时赎回所持有的全部基金份额； 4）当持有基金份额占比较高的基金份额持有人大量赎回本基金时，基金为支付赎回款项而卖出所持有的证券，可能造成证券价格波动，导致本基金的收益水平发生波动。同时，巨额赎回、份额净值小数保留位数是采用四舍五入、管理费及托管费等费用是按前一日资产计提，会导致基金份额净值出现大幅波动； 5）当某一基金份额持有人所持有的基金份额达到或超过本基金规模的50%时，本基金管理人将不再接受该持有人对本基金基金份额提出的申购及转换转入申请。在其他基金份额持有人赎回基金份额导致某一基金份额持有人所持有的基金份额达到或超过本基金规模50%的情况下，该基金份额持有人将面临所提出的对本基金基金份额的申购及转换转入申请被拒绝的风险。如果投资人某笔申购或转换转入申请导致其持有本基金基金份额达到或超过本基金规模的50%，该笔申购或转换转入申请可能被确认失败。 9.2影响投资者决策的其他重要信息 本基金管理人于2018年6月11日披露了《银华基金管理股份有限公司关于调整旗下部分基 金定期定额投资的最低金额的公告》，自2018年6月12日起调整本基金定期定额投资的最低金 额为10元。 §10备查文件目录 10.1备查文件目录 10.1.1银华食品饮料量化优选股票型发起式证券投资基金募集申请获中国证监会注册的文件 10.1.2《银华食品饮料量化优选股票型发起式证券投资基金基金合同》 10.1.3《银华食品饮料量化优选股票型发起式证券投资基金招募说明书》 10.1.4《银华食品饮料量化优选股票型发起式证券投资基金托管协议》 10.1.5《银华基金管理股份有限公司开放式基金业务规则》 10.1.6本基金管理人业务资格批件和营业执照 10.1.7本基金托管人业务资格批件和营业执照 10.1.8本报告期内本基金管理人在指定媒体上披露的各项公告 10.2存放地点 上述备查文本存放在本基金管理人或基金托管人的办公场所。本报告存放在本基金管理人及托管人住所，供公众查阅、复制。 10.3查阅方式 投资者可免费查阅，在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。相关公开披露的法律文件，投资者还可在本基金管理人网站（www.yhfund.com.cn）查阅。 银华基金管理股份有限公司 2018年7月19日