华商上游产业股票型证券投资基金 2020 年中期报告 2020 年 6 月 30 日 基金管理人： 华商基金管理有限公司 基金托管人： 中国建设银行股份有限公司 送出日期： 2020 年 8 月 29 日华商上游产业股票 2020 年中期报告 第 2 页 共 46 页 § 1 重要提示及目录 1.1 重要提示 基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏， 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本中期报告已经三分之二以 上独立董事签字同意，并由董事长签发。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2020 年 8 月 28 日复核了本 报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核 内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书及其更新。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2020 年 1 月 1 日起至 6 月 30 日止。华商上游产业股票 2020 年中期报告 第 3 页 共 46 页 1.2 目录 §1 重要提示及目录...................................................................................................................................2 1.1 重要提示......................................................................................................................................2 1.2 目录..............................................................................................................................................3 §2 基金简介...............................................................................................................................................5 2.1 基金基本情况..............................................................................................................................5 2.2 基金产品说明..............................................................................................................................5 2.3 基金管理人和基金托管人..........................................................................................................5 2.4 信息披露方式..............................................................................................................................6 2.5 其他相关资料..............................................................................................................................6 §3 主要财务指标和基金净值表现...........................................................................................................6 3.1 主要会计数据和财务指标..........................................................................................................6 3.2 基金净值表现..............................................................................................................................7 §4 管理人报告...........................................................................................................................................8 4.1 基金管理人及基金经理情况......................................................................................................8 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 ............................................................10 4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明........................................................................10 4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 ........................................................ 11 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 ........................................................ 11 4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明.................................................................... 11 4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明........................................................................12 4.8 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明 ................................12 §5 托管人报告.........................................................................................................................................12 5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明............................................................................12 5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 ........13 5.3 托管人对本中期报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 ............................13 §6 中期财务会计报告（未经审计） .....................................................................................................13 6.1 资产负债表................................................................................................................................13 6.2 利润表........................................................................................................................................14 6.3 所有者权益（基金净值）变动表............................................................................................15 6.4 报表附注....................................................................................................................................16 §7 投资组合报告.....................................................................................................................................34 7.1 期末基金资产组合情况............................................................................................................34 7.2 期末按行业分类的股票投资组合............................................................................................35 7.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细 ................................35 7.4 报告期内股票投资组合的重大变动........................................................................................36 7.5 期末按债券品种分类的债券投资组合....................................................................................39 7.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 ............................39 7.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细 ................39 7.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 ................39 7.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 ............................39 7.10 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 ..................................................................39 7.11 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 ..................................................................39 7.12 投资组合报告附注..................................................................................................................40 §8 基金份额持有人信息.........................................................................................................................41华商上游产业股票 2020 年中期报告 第 4 页 共 46 页 8.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构................................................................................41 8.2 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况....................................................................41 8.3 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况 ................................41 §9 开放式基金份额变动.........................................................................................................................41 §10 重大事件揭示...................................................................................................................................41 10.1 基金份额持有人大会决议......................................................................................................41 10.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 ......................................42 10.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼 ..........................................................42 10.4 基金投资策略的改变..............................................................................................................42 10.5 为基金进行审计的会计师事务所情况..................................................................................42 10.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况 ..................................................42 10.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况..............................................................................42 10.8 其他重大事件..........................................................................................................................43 §11 影响投资者决策的其他重要信息...................................................................................................45 11.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况......................................45 11.2 影响投资者决策的其他重要信息 ..........................................................................................46 §12 备查文件目录...................................................................................................................................46 12.1 备查文件目录..........................................................................................................................46 12.2 存放地点..................................................................................................................................46 12.3 查阅方式..................................................................................................................................46华商上游产业股票 2020 年中期报告 第 5 页 共 46 页 § 2 基金简介 2.1 基金基本情况 基金名称 华商上游产业股票型证券投资基金 基金简称 华商上游产业股票 基金主代码 005161 交易代码 005161 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2017 年 12 月 27 日 基金管理人 华商基金管理有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 报告期末基金份额总额 20,041,777.30 份 基金合同存续期 不定期 2.2 基金产品说明 投资目标 本基金重点研究当前经济趋势，把握上游产业中所蕴 含的投资机会，精选相关产业下具有优质成长性的上 市公司，追求资产的长期稳定增值。 投资策略 本基金以股票投资为主，并关注宏观市场经济、微观 市场主体及国家政策导向，确定组合中股票、债券、 货币市场工具及其他金融工具的比例，充分降低投资 风险。 具体投资策略详见基金合同。 业绩比较基准 中证上游资源产业指数收益率× 80%+中证全债指数收 益率×20% 风险收益特征 本基金为股票型基金，其长期平均风险水平和预期收 益率高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金， 属于较高风险、较高收益水平的投资品种。 2.3 基金管理人和基金托管人 项目 基金管理人 基金托管人 名称 华商基金管理有限公司 中国建设银行股份有限公司 信息披露负责人 姓名 高敏 李申 联系电话 010-58573600 021-60637102 电子邮箱 gaom@hsfund.com lishen.zh@ccb.com 客户服务电话 4007008880 021-60637111 传真 010-58573520 021-60635778 注册地址 北京市西城区平安里西大 街 28 号楼 19 层 北京市西城区金融大街 25 号 办公地址 北京市西城区平安里西大 街 28 号楼 19 层 北京市西城区闹市口大街 1 号 院 1 号楼华商上游产业股票 2020 年中期报告 第 6 页 共 46 页 邮政编码 100035 100033 法定代表人 陈牧原 田国立 2.4 信息披露方式 本基金选定的信息披露报纸名称 证券日报 登载基金中期报告正文的管理人互联网网址 http://www.hsfund.com 基金中期报告备置地点 基金管理人及基金托管人的办公场所 2.5 其他相关资料 项目 名称 办公地址 注册登记机构 华商基金管理有限公司 北京市西城区平安里西大街 28 号楼 19 层 § 3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要会计数据和财务指标 金额单位：人民币元 3.1.1 期间数据和指标 报告期(2020 年 1 月 1 日 - 2020 年 6 月 30 日 ) 本期已实现收益 19,451,451.93 本期利润 9,839,979.91 加权平均基金份额本期利润 0.2177 本期加权平均净值利润率 19.70% 本期基金份额净值增长率 16.38% 3.1.2 期末数据和指标 报告期末( 2020 年 6 月 30 日 ) 期末可供分配利润 3,784,726.07 期末可供分配基金份额利润 0.1888 期末基金资产净值 23,826,503.37 期末基金份额净值 1.1888 3.1.3 累计期末指标 报告期末( 2020 年 6 月 30 日 ) 基金份额累计净值增长率 18.88% 注： 1.上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要 低于所列数字。 2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣 除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.对期末可供分配利润，采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分余额 的孰低数。华商上游产业股票 2020 年中期报告 第 7 页 共 46 页 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 份额净值 增长率① 份额净值 增长率标 准差② 业绩比较 基准收益 率③ 业绩比较基 准收益率标 准差④ ①－③ ②－④ 过去一个月 4.15% 0.85% 1.35% 0.79% 2.80% 0.06% 过去三个月 10.20% 1.12% 2.52% 0.89% 7.68% 0.23% 过去六个月 16.38% 1.71% -11.12% 1.32% 27.50% 0.39% 过去一年 28.71% 1.34% -8.95% 1.06% 37.66% 0.28% 自基金合同 生效起至今 18.88% 1.26% -23.44% 1.15% 42.32% 0.11% 3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收 益率变动的比较 ①本基金合同生效日为 2017 年 12 月 27 日。 ②根据《华商上游产业股票型证券投资基金基金合同》的规定，本基金的投资范围主要为国内依 法发行的金融工具，包括股票（含中小板、创业板及其他经中国证监会核准上市的股票）、权证、华商上游产业股票 2020 年中期报告 第 8 页 共 46 页 股指期货、国债、央行票据、地方政府债、金融债、公司债、企业债、短期融资券、资产支持证 券、可转换债券（含可分离交易的可转换债券）、可交换债券、中期票据、中小企业私募债、债券 回购和银行存款以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。本基金的投资组合比 例为： 股票投资占基金资产的比例为 80%-95%，其中投资于上游产业相关的上市公司的证券资产 不低于非现金基金资产的 80%；权证投资占基金资产净值的比例不高于 3%；本基金每个交易日日 终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后，应当保持不低于基金资产净值 5%的现金或到期日 在一年以内的政府债券，其中现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等，股指期货的 投资比例遵循国家相关法律法规。根据基金合同的规定,自基金合同生效之日起 6 个月内基金各项 资产配置比例需符合基金合同要求。本基金在建仓期结束时，各项资产配置比例符合基金合同有 关投资比例的约定。 § 4 管理人报告 4.1 基金管理人及基金经理情况 4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验 华商基金管理有限公司经中国证监会证监基金字[2005]160 号文批准设立，于 2005 年 12 月 20 日成立，注册资本为 1 亿元人民币，注册地北京。 截至 2020 年 6 月 30 日，本公司旗下共管理五十三只基金产品，分别为华商领先企业混合型 开放式证券投资基金、华商盛世成长混合型证券投资基金、华商收益增强债券型证券投资基金、 华商动态阿尔法灵活配置混合型证券投资基金、华商产业升级混合型证券投资基金、华商稳健双 利债券型证券投资基金、华商策略精选灵活配置混合型证券投资基金、华商稳定增利债券型证券 投资基金、华商价值精选混合型证券投资基金、华商主题精选混合型证券投资基金、华商新趋势 优选灵活配置混合型证券投资基金、华商现金增利货币市场基金、华商价值共享灵活配置混合型 发起式证券投资基金、华商大盘量化精选灵活配置混合型证券投资基金、华商红利优选灵活配置 混合型证券投资基金、华商优势行业灵活配置混合型证券投资基金、华商双债丰利债券型证券投 资基金、华商创新成长灵活配置混合型发起式证券投资基金、华商新量化灵活配置混合型证券投 资基金、华商新锐产业灵活配置混合型证券投资基金、华商未来主题混合型证券投资基金、华商 稳固添利债券型证券投资基金、华商健康生活灵活配置混合型证券投资基金、华商量化进取灵活 配置混合型证券投资基金、华商双翼平衡混合型证券投资基金、华商新常态灵活配置混合型证券 投资基金、华商信用增强债券型证券投资基金、华商双驱优选灵活配置混合型证券投资基金、华 商新动力灵活配置混合型证券投资基金、华商智能生活灵活配置混合型证券投资基金、华商乐享华商上游产业股票 2020 年中期报告 第 9 页 共 46 页 互联灵活配置混合型证券投资基金、华商新兴活力灵活配置混合型证券投资基金、华商万众创新 灵活配置混合型证券投资基金、华商瑞鑫定期开放债券型证券投资基金、华商丰利增强定期开放 债券型证券投资基金、华商润丰灵活配置混合型证券投资基金、华商元亨灵活配置混合型证券投 资基金、华商瑞丰短债债券型证券投资基金、华商研究精选灵活配置混合型证券投资基金、华商 鑫安灵活配置混合型证券投资基金、华商可转债债券型证券投资基金、华商上游产业股票型证券 投资基金、华商改革创新股票型证券投资基金、华商回报 1 号混合型证券投资基金、华商消费行 业股票型证券投资基金、华商电子行业量化股票型发起式证券投资基金、华商计算机行业量化股 票型发起式证券投资基金、华商高端装备制造股票型证券投资基金、华商医药医疗行业股票型证 券投资基金、华商恒益稳健混合型证券投资基金、华商科技创新混合型证券投资基金、华商龙头 优势混合型证券投资基金、华商鸿益一年定期开放债券型发起式证券投资基金。 4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介 姓名 职务 任本基金的基金经理（助理）期限 证券从 任职日期 离任日期 业年限 说明 童立 基金经 理，研究 发展部 副总经 理，公司 公募业 务权益 投资决 策委员 会委员 2017 年 12 月 27 日 - 9 男，中国籍，经济学硕士， 具有基金从业资格。 2011 年 7 月加入华商基金管理 有限公司，曾任行业研究 员； 2015 年 7 月 21 日至 2016 年 4 月 11 日担任华 商价值共享灵活配置混合 型发起式证券投资基金基 金经理助理； 2016 年 4 月 12 日至 2017 年 4 月 21 日 担任华商价值共享灵活配 置混合型发起式证券投资 基金基金经理； 2016 年 12 月 23 日起至今担任华商 新锐产业灵活配置混合型 证券投资基金基金经理； 2017 年 12 月 21 日起至今 担任华商研究精选灵活配 置混合型证券投资基金基 金经理； 2017 年 12 月 27 日起至今担任华商上游产 业股票型证券投资基金基 金经理； 2019 年 3 月 8 日 起至今担任华商主题精选 混合型证券投资基金基金华商上游产业股票 2020 年中期报告 第 10 页 共 46 页 经理； 2019 年 12 月 10 日 起至今担任华商高端装备 制造股票型证券投资基金 基金经理； 2020 年 3 月 6 日起至今担任华商科技创 新混合型证券投资基金基 金经理。 注：①“任职日期”和“离职日期”分别指根据公司对外披露的聘任日期和解聘日期。 ②证券从业的含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 在本报告期内，基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为。基金管理人勤勉尽责地 为基金份额持有人谋求利益，严格遵守了《基金法》及其他有关法律法规、基金合同的规定。 4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公 司内部公平交易制度，在研究分析、投资决策、交易执行等各个环节，公平对待旗下所有投资组 合。 公司建立投研管理平台并定期举行投研晨会、投研联席会等，建立健全投资授权制度，确保 各投资组合公平获得研究资源，享有公平的投资决策机会。 针对公司旗下所有投资组合的交易所公开竞价交易，通过交易系统中的公平交易程序，对于 不同投资组合同日同向买卖同一证券的指令自动进行比例分配，报告期内，系统的公平交易程序 运作良好，未出现异常情况。针对场外网下交易业务，公司依照《证券投资基金管理公司公平交 易制度指导意见》和公司内部场外、网下交易业务的相关规定，确保各投资组合享有公平的交易 执行机会。对于以公司名义进行的交易严格按照发行分配的原则或价格优先、比例分配的原则在 各投资组合间进行分配。本报告期内，场外、网下业务公平交易制度执行情况良好，未出现异常 情况。 公司对旗下各投资组合的交易行为进行监控和分析，对各投资组合不同时间窗口（ 1 日、 3 日、 5 日）内的同向交易的溢价金额与溢价率进行了 T 检验，统计了溢价率占优比例。本报告期 内，未出现违反公平交易制度的情况，公司旗下各基金不存在利益输送的行为。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 为规范投资行为，公平对待投资组合，公司制定了《异常交易管理办法》，对包括可能显著影 响市场价格、可能导致不公平交易、可能涉嫌利益输送等异常交易行为做出了界定及相应的防范、华商上游产业股票 2020 年中期报告 第 11 页 共 46 页 控制措施。 报告期内严格执行公司相关制度，未发现本基金存在异常交易行为。公司严格控制旗下非指 数型投资组合参与交易所公开竞价同日反向交易，按照有关指数的构成比例进行的投资导致出现 的同日反向交易中，成交较少的单边交易量均未超过该证券当日成交量的 5%。 4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 过去的 2020 年上半年，我们经历了许多历史。首先是新冠疫情在全球的泛滥导致了全球经济 的阶段性停滞以及金融市场的重大冲击，其次则是全球释放出的天量流动性以应对此次危机。货 币释放对资本市场而言其效应是立竿见影的，因此尽管全球尤其是海外部分国家的疫情仍在持续， 但绝大多数国家的资本市场都逐步修复了疫情带来的冲击。 我们的配置基本完全转向了“纯内需”相关的行业，主要包括建材、农业等。对于海外市场， 我们目前也仍保持相对谨慎的态度。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 截至 2020 年 6 月 30 日，本基金份额净值为 1.1888 元，份额累计净值为 1.1888 元。本报告 期内本基金份额净值增长率为 16.38%，同期基金业绩比较基准的收益率为-11.12%，本基金份额 净值增长率高于业绩比较基准的收益率 27.50 个百分点。 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 首先对国内来说，二季度的 GDP 数据显著超出市场之前预期，表明中国确实率先从疫情的冲 击影响中恢复过来。其次，海外疫情的状况仍不令人放心，部分国家持续攀升的疫情病例必将影 响其经济复苏的进度与节奏，但我们确实不能一概而论，海外还是有相当一部分国家开始重启其 经济活动。最后，展望今年下半年，国内的经济在专项债及特别国债的基建发力下，将继续维持 复苏的态势，尽管其力度仍有待观察，但方向无疑是明确的。而海外经济仍存在较强不确定性与 风险，除了观察海外疫情的发展外，也需关注海外主要经济体正在讨论的经济刺激计划。 在这样一个宏观组合下，下半年我们的配置仍将集中在“纯内需”，但会增加对部分经济顺周 期品种诸如可选消费、周期品等的配置，尤其是这些行业中的优质具有成长性的公司，因为“制 造业升级+消费升级” 是我们始终坚持的配置主线。 4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 本报告期内，根据中国证监会相关规定及本基金合同约定，本基金管理人严格按照《企业会 计准则》、中国证监会相关规定及基金合同中关于估值的约定，对基金所持投资品种进行估值。本 基金管理人制定了证券投资基金估值政策与估值程序，设立基金估值小组，参考行业协会估值意华商上游产业股票 2020 年中期报告 第 12 页 共 46 页 见和独立第三方机构估值数据，确保基金估值的公平、合理。 本基金管理人设立的估值小组，负责组织制定、定期审核及适时修订基金估值政策和程序， 研究、指导基金估值业务。估值小组成员包括总经理、督察长、分管基金运营部的高管、分管投 研部门的高管、固定收益部负责人、研究发展部负责人、基金运营部负责人、风险控制部负责人 或上述部门负责人指定人员，由总经理任估值小组负责人，由基金运营部负责人任估值小组秘书。 估值小组关于调整投资品种估值方法的决策，需经 1/2 以上的小组成员同意。小组成员均具有多 年证券、基金从业经验，具备基金估值运作、行业研究、风险管理或法律合规等领域的专业胜任 能力。基金经理可参与估值原则和方法的讨论，但不参与估值原则和方法的最终决策和日常估值 的执行。 参与估值流程的各方还包括本基金托管人和会计师事务所。本基金托管人审阅本基金管理人 采用的估值原则及技术，复核、审查基金资产净值和基金份额申购、赎回价格，当对估值原则及 技术有异议时，本基金托管人有义务要求本基金管理人作出合理解释，通过积极商讨达成一致意 见。本基金管理人改变估值技术，导致基金资产净值的变化在 0.25%以上的，对所采用的相关估 值技术、假设及输入值的适当性等咨询会计师事务所的专业意见。会计师事务所在对基金年度财 务报告出具审计报告时，对报告期间基金的估值技术及其重大变化，特别是对估值的适当性，采 用外部信息进行估值的客观性和可靠性程度，以及相关披露的充分性和及时性等发表意见。上述 参与估值流程各方之间不存在任何重大利益冲突。 本基金管理人已与中债金融估值中心有限公司及中证指数有限公司签署服务协议，由其按约 定提供在银行间同业市场交易的债券品种和在交易所市场交易的债券品种的估值数据，以及流通 受限股票的流动性折扣数据。 4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 根据《华商上游产业股票型证券投资基金基金合同》约定，在符合有关基金分红条件的前提 下，本基金每年收益分配次数最多为 12 次，本基金本报告期未进行利润分配。 4.8 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明 自 2020 年 05 月 07 日至 2020 年 06 月 30 日，本基金存在连续二十个工作日基金资产净值低 于五千万元的情形。 § 5 托管人报告 5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 本报告期，中国建设银行股份有限公司在本基金的托管过程中，严格遵守了《证券投资基金华商上游产业股票 2020 年中期报告 第 13 页 共 46 页 法》、基金合同、托管协议和其他有关规定，不存在损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽 责地履行了基金托管人应尽的义务。 5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 本报告期，本托管人按照国家有关规定、基金合同、托管协议和其他有关规定，对本基金的 基金资产净值计算、基金费用开支等方面进行了认真的复核，对本基金的投资运作方面进行了监 督，未发现基金管理人有损害基金份额持有人利益的行为。 本报告期内，本基金未进行利润分配。 5.3 托管人对本中期报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 本托管人复核审查了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资 组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 § 6 中期财务会计报告（未经审计） 6.1 资产负债表 会计主体： 华商上游产业股票型证券投资基金 报告截止日： 2020 年 6 月 30 日 单位：人民币元 资 产 附注号 本期末 2020 年 6 月 30 日 上年度末 2019 年 12 月 31 日 资 产： 银行存款 6.4.7.1 3,393,750.69 8,697,874.61 结算备付金 68,493.67 322,103.95 存出保证金 50,585.86 53,469.20 交易性金融资产 6.4.7.2 21,033,620.00 87,691,266.35 其中：股票投资 21,033,620.00 87,691,266.35 基金投资 - - 债券投资 - - 资产支持证券投资 - - 贵金属投资 - - 衍生金融资产 6.4.7.3 - - 买入返售金融资产 6.4.7.4 - - 应收证券清算款 511,699.22 3,017,804.94 应收利息 6.4.7.5 773.59 1,997.23 应收股利 - - 应收申购款 5,323.14 128,108.20 递延所得税资产 - - 其他资产 6.4.7.6 - - 资产总计 25,064,246.17 99,912,624.48华商上游产业股票 2020 年中期报告 第 14 页 共 46 页 负债和所有者权益 附注号 本期末 2020 年 6 月 30 日 上年度末 2019 年 12 月 31 日 负 债： 短期借款 - - 交易性金融负债 - - 衍生金融负债 6.4.7.3 - - 卖出回购金融资产款 - - 应付证券清算款 257,933.96 1,935,544.93 应付赎回款 789,970.32 2,040,551.76 应付管理人报酬 32,685.37 121,296.08 应付托管费 5,447.62 20,216.02 应付销售服务费 - - 应付交易费用 6.4.7.7 80,924.42 237,730.95 应交税费 - - 应付利息 - - 应付利润 - - 递延所得税负债 - - 其他负债 6.4.7.8 70,781.11 180,056.50 负债合计 1,237,742.80 4,535,396.24 所有者权益： 实收基金 6.4.7.9 20,041,777.30 93,371,830.88 未分配利润 6.4.7.10 3,784,726.07 2,005,397.36 所有者权益合计 23,826,503.37 95,377,228.24 负债和所有者权益总计 25,064,246.17 99,912,624.48 注：报告截止日 2020 年 6 月 30 日，基金份额净值 1.1888 元，基金份额总额 20,041,777.30 份。 6.2 利润表 会计主体： 华商上游产业股票型证券投资基金 本报告期： 2020 年 1 月 1 日至 2020 年 6 月 30 日 单位：人民币元 项 目 附注号 本期 2020 年 1 月 1 日至 2020 年 6 月 30 日 上年度可比期间 2019 年 1 月 1 日至 2019 年 6 月 30 日 一、收入 10,910,678.59 24,025,334.30 1.利息收入 27,700.76 69,067.30 其中：存款利息收入 6.4.7.11 27,700.76 69,067.30 债券利息收入 - - 资产支持证券利息收入 - - 买入返售金融资产收入 - - 证券出借利息收入 - - 其他利息收入 - - 2.投资收益（损失以“ -”填列） 20,416,047.06 20,402,127.90华商上游产业股票 2020 年中期报告 第 15 页 共 46 页 其中：股票投资收益 6.4.7.12 20,155,886.53 19,435,905.60 基金投资收益 - - 债券投资收益 6.4.7.13 - - 资产支持证券投资收益 6.4.7.13.2 - - 贵金属投资收益 6.4.7.14 - - 衍生工具收益 6.4.7.15 - - 股利收益 6.4.7.16 260,160.53 966,222.30 3.公允价值变动收益（损失以“ -” 号填列） 6.4.7.17 -9,611,472.02 3,532,048.52 4.汇兑收益（损失以“ -”号填列） - - 5.其他收入（损失以“ -”号填列） 6.4.7.18 78,402.79 22,090.58 减： 二、费用 1,070,698.68 2,022,319.85 1．管理人报酬 6.4.10.2.1 376,653.44 912,757.10 2．托管费 6.4.10.2.2 62,775.56 152,126.21 3．销售服务费 - - 4．交易费用 6.4.7.19 559,831.39 827,625.38 5．利息支出 - - 其中：卖出回购金融资产支出 - - 6． 税金及附加 - - 7．其他费用 6.4.7.20 71,438.29 129,811.16 三、利润总额（亏损总额以“ -” 号填列） 9,839,979.91 22,003,014.45 减：所得税费用 - - 四、净利润（净亏损以“ -”号填 列） 9,839,979.91 22,003,014.45 6.3 所有者权益（基金净值）变动表 会计主体： 华商上游产业股票型证券投资基金 本报告期： 2020 年 1 月 1 日至 2020 年 6 月 30 日 单位：人民币元 项目 本期 2020 年 1 月 1 日至 2020 年 6 月 30 日 实收基金 未分配利润 所有者权益合计 一、期初所有者权益（基 金净值） 93,371,830.88 2,005,397.36 95,377,228.24 二、本期经营活动产生 的基金净值变动数（本 期利润） - 9,839,979.91 9,839,979.91 三、本期基金份额交易 产生的基金净值变动数 -73,330,053.58 -8,060,651.20 -81,390,704.78华商上游产业股票 2020 年中期报告 第 16 页 共 46 页 （净值减少以“ -”号填 列） 其中： 1.基金申购款 19,252,779.33 1,820,435.22 21,073,214.55 2.基金赎回款 -92,582,832.91 -9,881,086.42 -102,463,919.33 四、本期向基金份额持 有人分配利润产生的基 金净值变动（净值减少 以“ -”号填列） - - - 五、期末所有者权益（基 金净值） 20,041,777.30 3,784,726.07 23,826,503.37 项目 上年度可比期间 2019 年 1 月 1 日至 2019 年 6 月 30 日 实收基金 未分配利润 所有者权益合计 一、期初所有者权益（基 金净值） 154,744,355.36 -33,123,441.38 121,620,913.98 二、本期经营活动产生 的基金净值变动数（本 期利润） - 22,003,014.45 22,003,014.45 三、本期基金份额交易 产生的基金净值变动数 （净值减少以“ -”号填 列） -31,815,949.33 1,723,464.49 -30,092,484.84 其中： 1.基金申购款 1,757,035.22 -112,727.37 1,644,307.85 2.基金赎回款 -33,572,984.55 1,836,191.86 -31,736,792.69 四、本期向基金份额持 有人分配利润产生的基 金净值变动（净值减少 以“ -”号填列） - - - 五、期末所有者权益（基 金净值） 122,928,406.03 -9,396,962.44 113,531,443.59 报表附注为财务报表的组成部分。 本报告 6.1 至 6.4 财务报表由下列负责人签署： ______王小刚______ ______程蕾______ ____程蕾____ 基金管理人负责人 主管会计工作负责人 会计机构负责人 6.4 报表附注 6.4.1 基金基本情况 华商上游产业股票型证券投资基金(以下简称“ 本基金”)经中国证券监督管理委员会(以下 简称“ 中国证监会”)证监许可[2017]1067 号《关于准予华商上游产业股票型证券投资基金注册华商上游产业股票 2020 年中期报告 第 17 页 共 46 页 的批复》核准，由华商基金管理有限公司依照《中华人民共和国证券投资基金法》和《华商上游 产业股票型证券投资基金基金合同》负责公开募集。本基金为契约型开放式，存续期限不定，首 次设立募集不包括认购资金利息共募集 226,191,190.96 元，业经普华永道中天会计师事务所(特 殊普通合伙)普华永道中天验字(2017)第 982 号验资报告予以验证。 经向中国证监会备案，《华商 上游产业股票型证券投资基金基金合同》于 2017 年 12 月 27 日正式生效，基金合同生效日的基金 份额总额为 226,331,647.09 份基金份额，其中认购资金利息折合 140,456.13 份基金份额。本基 金的基金管理人为华商基金管理有限公司，基金托管人为中国建设银行股份有限公司。 根据《中华人民共和国证券投资基金法》和《华商上游产业股票型证券投资基金基金合同》 的有关规定，本基金的投资范围主要为国内依法发行的金融工具，包括股票（含中小板、创业板 及其他经中国证监会核准上市的股票）、权证、股指期货、国债、央行票据、地方政府债、金融债、 公司债、企业债、短期融资券、资产支持证券、可转换债券（含可分离交易的可转换债券）、可交 换债券、中期票据、中小企业私募债、债券回购和银行存款以及法律法规或中国证监会允许基金 投资的其他金融工具。本基金投资组合比例为：股票投资占基金资产的比例为 80%-95%，其中投 资于上游产业相关的上市公司的证券资产不低于非现金基金资产的 80%；权证投资占基金资产净 值的比例不高于 3%；本基金每个交易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后，应当保 持不低于基金资产净值 5%的现金或到期日在一年以内的政府债券，其中现金不包括结算备付金、 存出保证金、应收申购款等，股指期货的投资比例遵循国家相关法律法规。本基金的业绩比较基 准为：中证上游资源产业指数收益率× 80%+中证全债指数收益率×20%。 6.4.2 会计报表的编制基础 本基金的财务报表按照财政部于 2006 年 2 月 15 日及以后期间颁布的《企业会计准则－基本 准则》、各项具体会计准则及相关规定(以下合称“企业会计准则”)、中国证监会颁布的《证券投 资基金信息披露 XBRL 模板第 3 号》、中国证券投资基金业协会(以下简称 “ 中国基金业协会”)颁布的《证券投资基金会计核算业务指引》、《华商上游产业股票型证券投资 基金基金合同》和在财务报表附注 6.4.4 所列示的中国证监会、中国基金业协会发布的有关规定 及允许的基金行业实务操作编制。本财务报表以持续经营为基础编制。 6.4.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明 本财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金 2020 年 6 月 30 日的财务 状况以及 2020 年 1 月 1 日至 2020 年 6 月 30 日止期间的经营成果和基金净值变动情况等有关信息。 6.4.4 本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致的说明 本基金本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致。华商上游产业股票 2020 年中期报告 第 18 页 共 46 页 6.4.5 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明 6.4.5.1 会计政策变更的说明 本基金本报告期未发生会计政策变更。 6.4.5.2 会计估计变更的说明 本基金本报告期未发生会计估计变更。 6.4.5.3 差错更正的说明 本基金在本报告期间无须说明的会计差错更正。 6.4.6 税项 根据财政部、国家税务总局财税[2008]1 号《关于企业所得税若干优惠政策的通知》、财税 [2012]85 号《关于实施上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》、财税 [2015]101 号《关于上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》、财税[2016]36 号《关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》、财税[2016]46 号《关于进一步明确全面推开 营改增试点金融业有关政策的通知》、财税[2016]70 号《关于金融机构同业往来等增值税政策的 补充通知》、财税[2016]140 号《关于明确金融房地产开发 教育辅助服务等增值税政策的通知》、 财税[2017]2 号《关于资管产品增值税政策有关问题的补充通知》、财税[2017]56 号《关于资管产 品增值税有关问题的通知》、财税[2017]90 号《关于租入固定资产进项税额抵扣等增值税政策的 通知》及其他相关财税法规和实务操作，主要税项列示如下： (1)资管产品运营过程中发生的增值税应税行为，以资管产品管理人为增值税纳税人。资管产 品管理人运营资管产品过程中发生的增值税应税行为，暂适用简易计税方法，按照 3%的征收率缴 纳增值税。 对证券投资基金管理人运用基金买卖股票、债券的转让收入免征增值税，对国债、地方政府 债以及金融同业往来利息收入亦免征增值税。资管产品管理人运营资管产品提供的贷款服务，以 产生的利息及利息性质的收入为销售额。 (2)对基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股票的股息、红利收 入，债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。 (3)对基金取得的企业债券利息收入，应由发行债券的企业在向基金支付利息时代扣代缴 20% 的个人所得税。对基金从上市公司取得的股息红利所得，持股期限在 1 个月以内(含 1 个月)的， 其股息红利所得全额计入应纳税所得额；持股期限在 1 个月以上至 1 年(含 1 年)的，暂减按 50% 计入应纳税所得额；持股期限超过 1 年的，暂免征收个人所得税。对基金持有的上市公司限售股，华商上游产业股票 2020 年中期报告 第 19 页 共 46 页 解禁后取得的股息、红利收入，按照上述规定计算纳税，持股时间自解禁日起计算；解禁前取得 的股息、红利收入继续暂减按 50%计入应纳税所得额。上述所得统一适用 20%的税率计征个人所得 税。 (4)基金卖出股票按 0.1%的税率缴纳股票交易印花税，买入股票不征收股票交易印花税。 (5)本基金的城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加等税费按照实际缴纳增值税额的适 用比例计算缴纳。 6.4.7 重要财务报表项目的说明 6.4.7.1 银行存款 单位：人民币元 项目 本期末 2020 年 6 月 30 日 活期存款 3,393,750.69 定期存款 - 其中：存款期限 1 个月以内 - 存款期限 1-3 个月 - 存款期限 3 个月以上 - 其他存款 - 合计： 3,393,750.69 6.4.7.2 交易性金融资产 单位：人民币元 项目 本期末 2020 年 6 月 30 日 成本 公允价值 公允价值变动 股票 18,671,003.89 21,033,620.00 2,362,616.11 贵金属投资-金交所 黄金合约 - - - 债券 交易所市场 - - - 银行间市场 - - - 合计 - - - 资产支持证券 - - - 基金 - - - 其他 - - - 合计 18,671,003.89 21,033,620.00 2,362,616.11华商上游产业股票 2020 年中期报告 第 20 页 共 46 页 6.4.7.3 衍生金融资产/负债 本基金本报告期末未持有衍生金融资产或衍生金融负债。 6.4.7.4 买入返售金融资产 6.4.7.4.1 各项买入返售金融资产期末余额 本基金本报告期末未持有买入返售金融资产。 6.4.7.4.2 期末买断式逆回购交易中取得的债券 本基金本报告期末未持有买断式逆回购交易中取得的债券。 6.4.7.5 应收利息 单位：人民币元 项目 本期末 2020 年 6 月 30 日 应收活期存款利息 719.89 应收定期存款利息 - 应收其他存款利息 - 应收结算备付金利息 30.90 应收债券利息 - 应收资产支持证券利息 - 应收买入返售证券利息 - 应收申购款利息 - 应收黄金合约拆借孳息 - 应收出借证券利息 - 其他 22.80 合计 773.59 6.4.7.6 其他资产 本基金本报告期末未持有其他资产。 6.4.7.7 应付交易费用 单位：人民币元 项目 本期末 2020 年 6 月 30 日 交易所市场应付交易费用 80,924.42 银行间市场应付交易费用 - 合计 80,924.42华商上游产业股票 2020 年中期报告 第 21 页 共 46 页 6.4.7.8 其他负债 单位：人民币元 项目 本期末 2020 年 6 月 30 日 应付券商交易单元保证金 - 应付赎回费 1,164.29 应付证券出借违约金 - 预提费用 69,616.82 合计 70,781.11 6.4.7.9 实收基金 金额单位：人民币元 项目 本期 2020 年 1 月 1 日至 2020 年 6 月 30 日 基金份额（份） 账面金额 上年度末 93,371,830.88 93,371,830.88 本期申购 19,252,779.33 19,252,779.33 本期赎回(以"-"号填列) -92,582,832.91 -92,582,832.91 - 基金拆分/份额折算前 - - 基金拆分/份额折算变动份额 - - 本期申购 - - 本期赎回(以"-"号填列) - - 本期末 20,041,777.30 20,041,777.30 注：申购含红利再投、转换入份额；赎回含转换出份额。 6.4.7.10 未分配利润 单位：人民币元 项目 已实现部分 未实现部分 未分配利润合计 上年度末 -6,060,034.56 8,065,431.92 2,005,397.36 本期利润 19,451,451.93 -9,611,472.02 9,839,979.91 本期基金份额交易 产生的变动数 -6,896,755.53 -1,163,895.67 -8,060,651.20 其中：基金申购款 3,659,541.40 -1,839,106.18 1,820,435.22 基金赎回款 -10,556,296.93 675,210.51 -9,881,086.42 本期已分配利润 - - - 本期末 6,494,661.84 -2,709,935.77 3,784,726.07华商上游产业股票 2020 年中期报告 第 22 页 共 46 页 6.4.7.11 存款利息收入 单位：人民币元 项目 本期 2020 年 1 月 1 日至 2020 年 6 月 30 日 活期存款利息收入 24,120.87 定期存款利息收入 - 其他存款利息收入 911.03 结算备付金利息收入 2,251.97 其他 416.89 合计 27,700.76 6.4.7.12 股票投资收益 单位：人民币元 项目 本期 2020 年 1 月 1 日至 2020 年 6 月 30 日 卖出股票成交总额 210,055,793.23 减：卖出股票成本总额 189,899,906.70 买卖股票差价收入 20,155,886.53 6.4.7.13 债券投资收益 6.4.7.13.1 债券投资收益项目构成 本基金本报告期内未发生债券投资收益。 6.4.7.13.2 资产支持证券投资收益 本基金本报告期内未发生资产支持证券投资收益。 6.4.7.14 贵金属投资收益 本基金本报告期内未发生贵金属投资收益。 6.4.7.15 衍生工具收益 本基金本报告期内未发生衍生工具收益。 6.4.7.16 股利收益 单位：人民币元 项目 本期 2020 年 1 月 1 日至 2020 年 6 月 30 日 股票投资产生的股利收益 260,160.53华商上游产业股票 2020 年中期报告 第 23 页 共 46 页 其中：证券出借权益补偿收入 - 基金投资产生的股利收益 - 合计 260,160.53 6.4.7.17 公允价值变动收益 单位：人民币元 项目名称 本期 2020 年 1 月 1 日至 2020 年 6 月 30 日 1.交易性金融资产 -9,611,472.02 ——股票投资 -9,611,472.02 ——债券投资 - ——资产支持证券投资 - ——贵金属投资 - ——其他 - 2.衍生工具 - ——权证投资 - 3.其他 - 减：应税金融商品公允价值变动产生的预估 增值税 - 合计 -9,611,472.02 6.4.7.18 其他收入 单位：人民币元 项目 本期 2020 年 1 月 1 日至 2020 年 6 月 30 日 基金赎回费收入 78,402.79 合计 78,402.79 注： 1.本基金的赎回费率按持有期间递减，不低于赎回费总额的 25%归入基金资产。 2.本基金的转换费由申购补差费和转出基金的赎回费两部分构成，其中不低于转出基金的赎 回费的 25%归入转出基金的基金资产。 6.4.7.19 交易费用 单位：人民币元 项目 本期 2020 年 1 月 1 日至 2020 年 6 月 30 日 交易所市场交易费用 559,831.39 银行间市场交易费用 -华商上游产业股票 2020 年中期报告 第 24 页 共 46 页 交易基金产生的费用 - 其中：申购费 - 赎回费 - 合计 559,831.39 6.4.7.20 其他费用 单位：人民币元 项目 本期 2020 年 1 月 1 日至 2020 年 6 月 30 日 审计费用 29,835.26 信息披露费 39,781.56 证券出借违约金 - 银行费用 1,821.47 其他 - 合计 71,438.29 6.4.8 或有事项、资产负债表日后事项的说明 6.4.8.1 或有事项 截至资产负债表日，本基金并无须作披露的或有事项。 6.4.8.2 资产负债表日后事项 截至财务报表报出日，本基金并无须作披露的资产负债表日后事项。 6.4.9 关联方关系 6.4.9.1 本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况 本基金本报告期内存在控制关系或其他重大利害关系的关联方未发生变化。 6.4.9.2 本报告期与基金发生关联交易的各关联方 关联方名称 与本基金的关系 华商基金管理有限公司(“华商基金”) 基金管理人、注册登记机构、基金销售机构 中国建设银行股份有限公司(“中国建设银行”) 基金托管人、基金销售机构 华龙证券股份有限公司(“华龙证券”) 基金管理人的股东、基金销售机构 6.4.10 本报告期及上年度可比期间的关联方交易 下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。华商上游产业股票 2020 年中期报告 第 25 页 共 46 页 6.4.10.1 通过关联方交易单元进行的交易 6.4.10.1.1 股票交易 金额单位：人民币元 关联方名称 本期 2020年1月1日至2020年6月30日 上年度可比期间 2019年1月1日至2019年6月30日 成交金额 占当期股票 成交总额的比例 成交金额 成交总额的比例 占当期股票 华龙证券 324,719,610.50 94.70% 534,984,597.60 100.00% 6.4.10.1.2 债券交易 本基金本报告期及上年度可比期间内均未通过关联方交易单元进行债券交易。 6.4.10.1.3 债券回购交易 本基金本报告期及上年度可比期间内均未通过关联方交易单元进行债券回购交易。 6.4.10.1.4 权证交易 本基金本报告期及上年度可比期间内均未通过关联方交易单元进行权证交易。 6.4.10.1.5 应支付关联方的佣金 金额单位：人民币元 关联方名称 本期 2020年1月1日至2020年6月30日 当期佣金 占当期佣金总量 的比例 期末应付佣金余额 占期末应付佣金 总额的比例 华龙证券 302,412.37 94.70% 63,984.36 79.07% 关联方名称 上年度可比期间 2019年1月1日至2019年6月30日 当期佣金 占当期佣金总量 的比例 期末应付佣金余额 占期末应付佣金 总额的比例 华龙证券 498,232.03 100.00% 315,142.21 100.00% 注： 1.上述佣金按市场佣金率计算，以扣除由中国证券登记结算有限责任公司收取的证管费和经 手费后的净额列示。债券交易不计佣金。 2.该类佣金协议的服务范围还包括佣金收取方为本基金提供的证券投资研究成果和市场信息 服务等华商上游产业股票 2020 年中期报告 第 26 页 共 46 页 6.4.10.2 关联方报酬 6.4.10.2.1 基金管理费 单位：人民币元 项目 本期 2020 年 1 月 1 日至 2020 年 6 月 30 日 上年度可比期间 2019年1月1日至2019年6月30日 当期发生的基金应支付 的管理费 376,653.44 912,757.10 其中：支付销售机构的客 户维护费 151,727.81 411,073.07 注：支付基金管理人华商基金管理有限公司的基金管理人报酬按前一日基金资产净值 1.50%的年 费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。 其计算公式为：日基金管理人报酬＝前一日基金资产净值 × 1.50% / 当年天数。 6.4.10.2.2 基金托管费 单位：人民币元 项目 本期 2020年1月1日至2020年6月30日 上年度可比期间 2019年1月1日至2019年6月30日 当期发生的基金应支付 的托管费 62,775.56 152,126.21 注：支付基金托管人中国建设银行的基金托管费按前一日基金资产净值 0.25%的年费率计提，逐 日累计至每月月底，按月支付。 其计算公式为：日基金托管费＝前一日基金资产净值 × 0.25% / 当年天数。 6.4.10.3 与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易 本基金本报告期内及上年度可比期间未与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易。 6.4.10.4 报告期内转融通证券出借业务发生重大关联交易事项的说明 6.4.10.4.1 与关联方通过约定申报方式进行的适用固定期限费率的证券出借业务的 情况 本基金本报告期未发生与关联方通过约定申报方式进行的适用固定期限费率的证券出借业 务。 6.4.10.4.2 与关联方通过约定申报方式进行的适用市场化期限费率的证券出借业务 的情况 本基金本报告期未发生与关联方通过约定申报方式进行的适用市场化期限费率的证券出借业 务。华商上游产业股票 2020 年中期报告 第 27 页 共 46 页 6.4.10.5 各关联方投资本基金的情况 6.4.10.5.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况 本基金本报告期及上年度可比期间内基金管理人没有运用固有资金投资本基金的情况。 6.4.10.5.2 报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况 本基金本报告期末及上年度末除基金管理人之外的其他关联方没有投资本基金的情况。 6.4.10.6 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入 单位：人民币元 关联方 名称 本期 2020 年 1 月 1 日至 2020 年 6 月 30 日 上年度可比期间 2019 年 1 月 1 日至 2019 年 6 月 30 日 期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入 中国建设银行 3,393,750.69 24,120.87 17,209,507.68 65,464.33 注：本基金的银行存款由基金托管人中国建设银行保管，按银行同业利率计息。 6.4.10.7 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况 本基金本报告期及上年度可比期间内均未在承销期内参与关联方承销证券的买卖。 6.4.10.8 其他关联交易事项的说明 本基金本报告期及上年度可比期间内无其他关联交易事项的说明。 6.4.11 利润分配情况 本基金本报告期未进行利润分配。 6.4.12 期末（ 2020 年 6 月 30 日 ） 本基金持有的流通受限证券 6.4.12.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券 本基金本报告期末无因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券。 6.4.12.2 期末持有的暂时停牌等流通受限股票 本基金本报告期末未持有暂时停牌等流通受限股票。 6.4.12.3 期末债券正回购交易中作为抵押的债券 6.4.12.3.1 银行间市场债券正回购 本基金本报告期末无银行间市场债券正回购余额，因此没有作为抵押的债券。 6.4.12.3.2 交易所市场债券正回购 本基金本报告期末无交易所市场债券正回购余额，因此没有作为抵押的债券。华商上游产业股票 2020 年中期报告 第 28 页 共 46 页 6.4.12.4 期末参与转融通证券出借业务的证券 本基金本报告期末无参与转融通证券出借业务的证券。 6.4.13 金融工具风险及管理 6.4.13.1 风险管理政策和组织架构 本基金为股票型基金，其长期平均风险水平和预期收益率高于混合型基金、债券型基金和货 币市场基金，属于较高风险、较高收益水平的投资品种。本基金投资的金融工具主要包括股票投 资和债券投资等。本基金在日常经营活动中面临的与这些金融工具相关的风险主要包括信用风险、 流动性风险及市场风险。本基金的基金管理人从事风险管理的主要目标是争取将以上风险控制在 限定的范围之内，重点研究当前经济趋势，把握上游产业中所蕴含的投资机会，精选相关产业下 具有优质成长性的上市公司，追求资产的长期稳定增值。 本基金的基金管理人内部控制组织体系包括三个层次： (1) 第一层次风险控制：在董事会层 面设立风险控制委员会，对公司规章制度、经营管理、基金运作、固有资金投资等方面的合法、 合规性进行全面的分析检查，对各种风险预测报告进行审议，提出相应的意见和建议。公司设督 察长。督察长对董事会负责，按照中国证监会的规定和风险控制委员会的授权进行工作。 (2) 第 二层次风险控制：第二层次风险控制是指公司经营层层面的风险控制，具体为在风险管理小组、 投资决策委员会、监察稽核部和风险控制部层次对公司的风险进行的预防和控制。风险管理小组 对公司在经营管理和基金运作中的风险进行全面的研究、分析、评估，全面、及时、有效地防范 公司经营过程中可能面临的各种风险。投资决策委员会研究并制定基金资产的投资策略，对基金 的总体投资情况提出指导性意见，从而达到分散投资风险，提高基金资产的安全性的目的。监察 稽核部和风险控制部独立于公司各业务部门和各分支机构，对各岗位、各部门、各机构、各项业 务中的风险控制情况实施监督。 (3) 第三层次风险控制：第三层次风险控制是指公司各部门对自 身业务工作中的风险进行的自我检查和控制。公司各部门根据经营计划、业务规则及本部门具体 情况制定本部门的工作流程及风险控制措施，相关部门、相关岗位之间相互监督制衡。 本基金的基金管理人对于金融工具的风险管理方法主要是通过定性分析和定量分析的方法去 估测各种风险产生的可能损失。从定性分析的角度出发，判断风险损失的严重程度和出现同类风 险损失的频度。而从定量分析的角度出发，根据本基金的投资目标，结合基金资产所运用金融工 具特征通过特定的风险量化指标、模型，日常的量化报告，确定风险损失的限度和相应置信程度， 及时可靠地对各种风险进行监督、检查和评估，并通过相应决策，将风险控制在可承受的范围内。华商上游产业股票 2020 年中期报告 第 29 页 共 46 页 6.4.13.2 信用风险 信用风险是指基金在交易过程中因交易对手未履行合约责任，或者基金所投资证券之发行人 出现违约、拒绝支付到期本息等情况，导致基金资产损失和收益变化的风险。 本基金的基金管理人在交易前对交易对手的资信状况进行了充分的评估。本基金的银行存款 存放在本基金的托管人中国建设银行，因而与银行存款相关的信用风险不重大。本基金在交易所 进行的交易均以中国证券登记结算有限责任公司为交易对手完成证券交收和款项清算，违约风险 可能性很小；在银行间同业市场进行交易前均对交易对手进行信用评估并对证券交割方式进行限 制以控制相应的信用风险。 本基金的基金管理人建立了信用风险管理流程，通过对投资品种信用等级评估来控制证券发 行人的信用风险，且通过分散化投资以分散信用风险。 于 2020 年 6 月 30 日，本基金未持有交易性债券投资(2019 年 12 月 31 日：同)。 6.4.13.3 流动性风险 流动性风险是指基金在履行与金融负债有关的义务时遇到资金短缺的风险。本基金的流动性 风险一方面来自于基金份额持有人可随时要求赎回其持有的基金份额，另一方面来自于投资品种 所处的交易市场不活跃而带来的变现困难或因投资集中而无法在市场出现剧烈波动的情况下以合 理的价格变现。 针对兑付赎回资金的流动性风险，本基金的基金管理人每日对本基金的申购赎回情况进行严 密监控并预测流动性需求，保持基金投资组合中的可用现金头寸与之相匹配。本基金的基金管理 人在基金合同中设计了巨额赎回条款，约定在非常情况下赎回申请的处理方式，控制因开放申购 赎回模式带来的流动性风险，有效保障基金持有人利益。 于 2020 年 6 月 30 日，本基金所承担的全部金融负债的合约约定到期日均为一个月以内且不 计息，可赎回基金份额净值(所有者权益)无固定到期日且不计息，因此账面余额即为未折现的合 约到期现金流量。 6.4.13.3.1 报告期内本基金组合资产的流动性风险分析 本基金的基金管理人在基金运作过程中严格按照《公开募集证券投资基金运作管理办法》及 《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》等法规的要求对本基金组合资产的流动性 风险进行管理，通过独立的风险管理部门对本基金的组合持仓集中度指标、流通受限制的投资品 种比例以及组合在短时间内变现能力的综合指标等流动性指标进行持续的监测和分析。 本基金投资于一家公司发行的证券市值不超过基金资产净值的 10%，且本基金与由本基金的华商上游产业股票 2020 年中期报告 第 30 页 共 46 页 基金管理人管理的其他基金共同持有一家公司发行的证券不得超过该证券的 10%。本基金与由本 基金的基金管理人管理的其他开放式基金共同持有一家上市公司发行的可流通股票不得超过该上 市公司可流通股票的 15%，本基金与由本基金的基金管理人管理的全部投资组合持有一家上市公 司发行的可流通股票，不得超过该上市公司可流通股票的 30%(完全按照有关指数构成比例进行证 券投资的开放式基金及中国证监会认定的特殊投资组合不受上述比例限制)。 本基金所持部分证券在证券交易所上市，其余亦可在银行间同业市场交易，部分基金资产流 通暂时受限制不能自由转让的情况参见附注 6.4.12。此外，本基金可通过卖出回购金融资产方式 借入短期资金应对流动性需求， 其上限一般不超过基金持有的债券投资的公允价值。本基金主动 投资于流动性受限资产的市值合计不得超过基金资产净值的 15%。于 2020 年 6 月 30 日，本基金 未持有流动性受限资产。 本基金的基金管理人每日对基金组合资产中 7 个工作日可变现资产的可变现价值进行审慎评 估与测算，确保每日确认的净赎回申请不得超过 7 个工作日可变现资产的可变现价值。于 2020 年 6 月 30 日，本基金组合资产中 7 个工作日可变现资产的账面价值超过经确认的当日净赎回金额。 同时，本基金的基金管理人通过合理分散逆回购交易的到期日与交易对手的集中度；按照穿 透原则对交易对手的财务状况、偿付能力及杠杆水平等进行必要的尽职调查与严格的准入管理， 以及对不同的交易对手实施交易额度管理并进行动态调整等措施严格管理本基金从事逆回购交易 的流动性风险和交易对手风险。此外，本基金的基金管理人建立了逆回购交易质押品管理制度： 根据质押品的资质确定质押率水平；持续监测质押品的风险状况与价值变动以确保质押品按公允 价值计算足额；并在与私募类证券资管产品及中国证监会认定的其他主体为交易对手开展逆回购 交易时，可接受质押品的资质要求与基金合同约定的投资范围保持一致。 6.4.13.4 市场风险 市场风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因所处市场各类价格因素的变动 而发生波动的风险，包括利率风险、外汇风险和其他价格风险。 6.4.13.4.1 利率风险 利率风险是指金融工具的公允价值或现金流量受市场利率变动而发生波动的风险。利率敏感 性金融工具均面临由于市场利率上升而导致公允价值下降的风险，其中浮动利率类金融工具还面 临每个付息期间结束根据市场利率重新定价时对于未来现金流影响的风险。 本基金的基金管理人定期对本基金面临的利率敏感性缺口进行监控，并通过调整投资组合的 久期等方法对上述利率风险进行管理。华商上游产业股票 2020 年中期报告 第 31 页 共 46 页 本基金持有及承担的大部分金融资产和金融负债不计息，因此本基金的收入及经营活动的现 金流量在很大程度上独立于市场利率变化。本基金持有的利率敏感性资产主要为银行存款、结算 备付金和存出保证金等。 6.4.13.4.1.1 利率风险敞口 单位：人民币元 本期末 2020 年 6 月 30 日 1 年以内 1-5 年 5 年以上 不计息 合计 资产 银行存款 3,393,750.69 - - - 3,393,750.69 结算备付金 68,493.67 - - - 68,493.67 存出保证金 50,585.86 - - - 50,585.86 交易性金融资产 - - - 21,033,620.00 21,033,620.00 应收证券清算款 - - - 511,699.22 511,699.22 应收利息 - - - 773.59 773.59 应收申购款 - - - 5,323.14 5,323.14 其他资产 - - - - - 资产总计 3,512,830.22 - - 21,551,415.95 25,064,246.17 负债 应付证券清算款 - - - 257,933.96 257,933.96 应付赎回款 - - - 789,970.32 789,970.32 应付管理人报酬 - - - 32,685.37 32,685.37 应付托管费 - - - 5,447.62 5,447.62 应付交易费用 - - - 80,924.42 80,924.42 其他负债 - - - 70,781.11 70,781.11 负债总计 - - - 1,237,742.80 1,237,742.80 利率敏感度缺口 3,512,830.22 - - 20,313,673.15 23,826,503.37 上年度末 2019 年 12 月 31 日 1 年以内 1-5 年 5 年以上 不计息 合计 资产 银行存款 8,697,874.61 - - - 8,697,874.61 结算备付金 322,103.95 - - - 322,103.95 存出保证金 53,469.20 - - - 53,469.20 交易性金融资产 - - - 87,691,266.35 87,691,266.35 应收证券清算款 - - - 3,017,804.94 3,017,804.94 应收利息 - - - 1,997.23 1,997.23 应收申购款 - - - 128,108.20 128,108.20 资产总计 9,073,447.76 - - 90,839,176.72 99,912,624.48 负债 应付证券清算款 - - - 1,935,544.93 1,935,544.93华商上游产业股票 2020 年中期报告 第 32 页 共 46 页 应付赎回款 - - - 2,040,551.76 2,040,551.76 应付管理人报酬 - - - 121,296.08 121,296.08 应付托管费 - - - 20,216.02 20,216.02 应付交易费用 - - - 237,730.95 237,730.95 其他负债 - - - 180,056.50 180,056.50 负债总计 - - - 4,535,396.24 4,535,396.24 利率敏感度缺口 9,073,447.76 - - 86,303,780.48 95,377,228.24 注：表中所示为本基金资产及负债的账面价值，并按照合约规定的利率重新定价日或到期日孰早 者予以分类。 6.4.13.4.1.2 利率风险的敏感性分析 于 2020 年 6 月 30 日，本基金未持有交易性债券投资(2019 年 12 月 31 日：同)，因此市场利 率的变动对于本基金资产净值无重大影响(2019 年 12 月 31 日：同)。 6.4.13.4.2 外汇风险 外汇风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量因外汇汇率变动而发生波动的风险。本基 金的所有资产及负债以人民币计价，因此无重大外汇风险。 6.4.13.4.3 其他价格风险 其他价格风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因除市场利率和外汇汇率以 外的市场价格因素变动而发生波动的风险。本基金主要投资于证券交易所上市的股票和债券，所 面临的其他价格风险来源于单个证券发行主体自身经营情况或特殊事项的影响，也可能来源于证 券市场整体波动的影响。 本基金以上游产业投资为主，将重点关注宏观经济发展背景、政策导向及行业发展地位，精 选出具备符合时代发展背景、受益于国家政策支持、资源符合未来新材料方向、行业地位稳固的 产业，在细分行业选择的基础上，本基金将采用定量与定性向结合的方式，精选具备资源优势、 具有长期增长潜力的成长型标的。 本基金通过投资组合的分散化降低其他价格风险。本基金投资组合中股票投资比例为基金资 产的 80%-95%，其中投资于上游产业相关的上市公司的证券资产不低于非现金基金资产的 80%；权 证投资比例为基金资产净值的 0-3%；本基金每个交易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保 证金后，保持不低于基金资产净值 5%的现金或到期日在一年以内的政府债券，其中现金不包括结 算备付金、存出保证金、应收申购款等。此外，本基金的基金管理人每日对本基金所持有的证券 价格实施监控，定期运用多种定量方法对基金进行风险度量，包括 VaR(Value at Risk)指标等来 测试本基金面临的潜在价格风险，及时可靠地对风险进行跟踪和控制。华商上游产业股票 2020 年中期报告 第 33 页 共 46 页 6.4.13.4.3.1 其他价格风险敞口 金额单位：人民币元 项目 本期末 2020 年 6 月 30 日 上年度末 2019 年 12 月 31 日 公允价值 占基金资产 净值比例 （ %） 公允价值 占基金资 产净值比 例（ %） 交易性金融资产-股票投资 21,033,620.00 88.28 87,691,266.35 91.94 交易性金融资产－ 基金投资 - - - - 交易性金融资产－债券投资 - - - - 交易性金融资产－贵金属投资 - - - - 衍生金融资产－权证投资 - - - - 其他 - - - - 合计 21,033,620.00 88.28 87,691,266.35 91.94 6.4.13.4.3.2 其他价格风险的敏感性分析 假设 除沪深 300 指数以外的其他市场变量保持不变 分析 相关风险变量的变动 对资产负债表日基金资产净值的 影响金额（单位：人民币元） 本期末（ 2020 年 6 月 30 日 ） 上年度末（ 2019 年 12 月 31 日 ） 1.沪深 300 指数上升 5% 1,172,372.64 3,789,233.94 2.沪深 300 指数下降 5% -1,172,372.64 -3,789,233.94 6.4.14 有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项 (1) 公允价值 (a) 金融工具公允价值计量的方法 公允价值计量结果所属的层次，由对公允价值计量整体而言具有重要意义的输入值所属的最 低层次决定： 第一层次：相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价。 第二层次：除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入值。 第三层次：相关资产或负债的不可观察输入值。 (b) 持续的以公允价值计量的金融工具 (i) 各层次金融工具公允价值 于 2020 年 6 月 30 日，本基金持有的以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产中属 于第一层次的余额为 21,033,620.00 元，无属于第二层次、第三层次的余额(2019 年 12 月 31 日：华商上游产业股票 2020 年中期报告 第 34 页 共 46 页 第一层次 84,146,166.35 元，第二层次 3,545,100.00 元，无第三层次)。 (ii) 公允价值所属层次间的重大变动 本基金以导致各层次之间转换的事项发生日为确认各层次之间转换的时点。 对于证券交易所上市的股票和债券，若出现重大事项停牌、交易不活跃(包括涨跌停时的交易 不活跃)、或属于非公开发行等情况，本基金不会于停牌日至交易恢复活跃日期间、交易不活跃期 间及限售期间将相关股票和债券的公允价值列入第一层次；并根据估值调整中采用的不可观察输 入值对于公允价值的影响程度，确定相关股票和债券公允价值应属第二层次还是第三层次。 (iii) 第三层次公允价值余额和本期变动金额 无。 (c) 非持续的以公允价值计量的金融工具 于 2020 年 6 月 30 日，本基金未持有非持续的以公允价值计量的金融资产(2019 年 12 月 31 日：同)。 (d) 不以公允价值计量的金融工具 不以公允价值计量的金融资产和负债主要包括应收款项和其他金融负债，其账面价值与公允 价值相差很小。 (2) 除公允价值外，截至资产负债表日本基金无需要说明的其他重要事项。 § 7 投资组合报告 7.1 期末基金资产组合情况 金额单位：人民币元 序号 项目 金额 占基金总资产的比例（ %） 1 权益投资 21,033,620.00 83.92 其中：股票 21,033,620.00 83.92 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融资产 - - 7 银行存款和结算备付金合计 3,462,244.36 13.81 8 其他各项资产 568,381.81 2.27 9 合计 25,064,246.17 100.00华商上游产业股票 2020 年中期报告 第 35 页 共 46 页 7.2 期末按行业分类的股票投资组合 7.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 金额单位：人民币元 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 600,000.00 2.52 C 制造业 18,530,220.00 77.77 D 电力、热力、燃气及水生产和供 应业 - - E 建筑业 - - F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务 业 1,205,800.00 5.06 J 金融业 - - K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 697,600.00 2.93 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 21,033,620.00 88.28 7.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 根据本基金的基金合同约定，本基金的投资范围不包括港股通股票。 7.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细 金额单位：人民币元 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） 1 000902 新洋丰 160,000 1,414,400.00 5.94 2 002001 新 和 成 33,000 960,300.00 4.03 3 002311 海大集团 20,000 951,800.00 3.99 4 300575 中旗股份 24,000 947,760.00 3.98 5 300034 钢研高纳 50,000 938,000.00 3.94华商上游产业股票 2020 年中期报告 第 36 页 共 46 页 6 002080 中材科技 60,000 930,000.00 3.90 7 600438 通威股份 50,000 869,000.00 3.65 8 600486 扬农化工 10,000 825,000.00 3.46 9 600195 中牧股份 50,000 811,500.00 3.41 10 300440 运达科技 80,000 800,800.00 3.36 11 601952 苏垦农发 80,000 758,400.00 3.18 12 002034 旺能环境 40,000 697,600.00 2.93 13 002129 中环股份 30,000 673,800.00 2.83 14 300263 隆华科技 80,000 637,600.00 2.68 15 300572 安车检测 10,000 635,500.00 2.67 16 000877 天山股份 40,000 604,000.00 2.53 17 600259 广晟有色 20,000 600,000.00 2.52 18 002601 龙蟒佰利 30,000 555,000.00 2.33 19 002643 万润股份 30,000 515,100.00 2.16 20 600720 祁连山 30,000 487,500.00 2.05 21 601179 中国西电 100,000 484,000.00 2.03 22 002381 双箭股份 50,000 460,500.00 1.93 23 002734 利民股份 30,000 449,100.00 1.88 24 600406 国电南瑞 20,000 405,000.00 1.70 25 600737 中粮糖业 50,000 389,000.00 1.63 26 300750 宁德时代 2,000 348,720.00 1.46 27 000831 五矿稀土 30,000 342,600.00 1.44 28 600862 中航高科 20,000 338,400.00 1.42 29 300054 鼎龙股份 20,000 332,000.00 1.39 30 300073 当升科技 10,000 330,700.00 1.39 31 002918 蒙娜丽莎 10,000 299,100.00 1.26 32 002831 裕同科技 10,000 275,100.00 1.15 33 000807 云铝股份 60,000 261,600.00 1.10 34 002851 麦格米特 10,000 259,200.00 1.09 35 603985 恒润股份 14,000 229,740.00 0.96 36 600732 爱旭股份 20,000 215,800.00 0.91 7.4 报告期内股票投资组合的重大变动 7.4.1 累计买入金额超出期初基金资产净值 2%或前 20 名的股票明细 金额单位：人民币元 序号 股票代码 股票名称 本期累计买入金额 占期初基金资产净值 比例（％）华商上游产业股票 2020 年中期报告 第 37 页 共 46 页 1 600273 嘉化能源 3,854,933.00 4.04 2 000902 新洋丰 3,763,274.08 3.95 3 002385 大北农 3,469,334.50 3.64 4 002756 永兴材料 3,392,018.80 3.56 5 000998 隆平高科 3,312,651.00 3.47 6 300767 震安科技 3,068,087.00 3.22 7 000338 潍柴动力 2,575,510.00 2.70 8 000877 天山股份 2,402,602.00 2.52 9 300769 德方纳米 2,391,534.00 2.51 10 000710 贝瑞基因 2,377,623.00 2.49 11 300676 华大基因 2,222,812.00 2.33 12 300261 雅本化学 2,212,206.00 2.32 13 002129 中环股份 2,210,218.00 2.32 14 002641 永高股份 2,163,016.00 2.27 15 300750 宁德时代 2,030,804.00 2.13 16 600521 华海药业 2,015,858.03 2.11 17 600326 西藏天路 1,983,982.00 2.08 18 300575 中旗股份 1,965,905.00 2.06 19 600737 中粮糖业 1,942,730.00 2.04 20 300034 钢研高纳 1,897,997.24 1.99 注：买入股票成本、卖出股票收入均按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相 关交易费用。 7.4.2 累计卖出金额超出期初基金资产净值 2%或前 20 名的股票明细 金额单位：人民币元 序号 股票代码 股票名称 本期累计卖出金额 占期初基金资产净值 比例（％） 1 300769 德方纳米 7,610,523.00 7.98 2 300750 宁德时代 6,883,246.70 7.22 3 002791 坚朗五金 4,943,582.50 5.18 4 688388 嘉元科技 4,557,114.66 4.78 5 000878 云南铜业 4,507,761.50 4.73 6 000401 冀东水泥 4,399,050.90 4.61 7 603799 华友钴业 4,242,750.00 4.45 8 002311 海大集团 4,111,306.09 4.31 9 300767 震安科技 4,010,594.44 4.20 10 002385 大北农 3,793,648.64 3.98华商上游产业股票 2020 年中期报告 第 38 页 共 46 页 11 002271 东方雨虹 3,616,194.18 3.79 12 600885 宏发股份 3,562,845.00 3.74 13 002001 新和成 3,496,537.00 3.67 14 002756 永兴材料 3,489,923.93 3.66 15 600273 嘉化能源 3,397,519.00 3.56 16 600031 三一重工 3,386,603.00 3.55 17 000998 隆平高科 3,182,196.00 3.34 18 600362 江西铜业 3,121,112.29 3.27 19 300575 中旗股份 2,752,966.00 2.89 20 002918 蒙娜丽莎 2,738,429.25 2.87 21 300676 华大基因 2,661,146.83 2.79 22 300224 正海磁材 2,629,603.00 2.76 23 000591 太阳能 2,620,000.00 2.75 24 000902 新洋丰 2,597,977.96 2.72 25 600737 中粮糖业 2,586,785.00 2.71 26 000710 贝瑞基因 2,519,547.00 2.64 27 002641 永高股份 2,503,439.62 2.62 28 002398 垒知集团 2,388,509.79 2.50 29 603489 八方股份 2,371,763.38 2.49 30 603727 博迈科 2,359,454.14 2.47 31 002460 赣锋锂业 2,352,635.00 2.47 32 601899 紫金矿业 2,334,076.00 2.45 33 000338 潍柴动力 2,253,855.00 2.36 34 601698 中国卫通 2,234,064.00 2.34 35 300263 隆华科技 2,230,005.00 2.34 36 600521 华海药业 2,186,741.87 2.29 37 300596 利安隆 2,186,560.41 2.29 38 600426 华鲁恒升 2,098,922.00 2.20 39 300124 汇川技术 2,082,593.34 2.18 40 002925 盈趣科技 2,035,538.00 2.13 41 601168 西部矿业 2,021,000.00 2.12 42 300261 雅本化学 2,012,400.00 2.11 43 002601 龙蟒佰利 1,982,264.00 2.08 44 600326 西藏天路 1,952,769.70 2.05 45 603612 索通发展 1,942,378.00 2.04 注：买入股票成本、卖出股票收入均按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相 关交易费用。华商上游产业股票 2020 年中期报告 第 39 页 共 46 页 7.4.3 买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额 单位：人民币元 买入股票成本（成交）总额 132,853,732.37 卖出股票收入（成交）总额 210,055,793.23 注：买入股票成本、卖出股票收入均按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相 关交易费用。 7.5 期末按债券品种分类的债券投资组合 本基金本报告期末未持有债券投资。 7.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 本基金本报告期末未持有债券投资。 7.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 7.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属投资。 7.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 7.10 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 7.10.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有股指期货。 7.10.2 本基金投资股指期货的投资政策 本基金在股指期货投资中将以控制风险为原则，以套期保值为目的，本着谨慎原则，参与股 指期货的投资，并按照中国金融期货交易所套期保值管理的有关规定执行。 在预判市场系统风险较大时，应用股指期货对冲策略，即在保有股票头寸不变的情况下或者 逐步降低股票仓位后，在市场面临下跌时择机卖出期指合约进行套期保值，当股市好转之后再将 期指合约空单平仓。 7.11 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 7.11.1 本期国债期货投资政策 根据本基金的基金合同约定，本基金的投资范围不包括国债期货。 7.11.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 根据本基金的基金合同约定，本基金的投资范围不包括国债期货。华商上游产业股票 2020 年中期报告 第 40 页 共 46 页 7.11.3 本期国债期货投资评价 根据本基金的基金合同约定，本基金的投资范围不包括国债期货。 7.12 投资组合报告附注 7.12.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明 新洋丰于 2019 年 7 月 9 日收到湖北监管局出具的行政监管措施决定书《湖北证监局关于对新 洋丰农业科技股份有限公司采取出具警示函措施的决定》（【 2019】 22 号），指出公司存在信息披 露违规行为，对公司提出相应整改要求。 本公司对以上证券的投资决策程序符合法律法规及公司制度的相关规定，不存在损害基金份 额持有人利益的行为。除此之外，本基金投资的其他前十名证券的发行主体本期未被监管部门立 案调查, 且在本报告编制日前一年内未受到公开谴责、处罚。 7.12.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明 本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。 7.12.3 期末其他各项资产构成 单位：人民币元 序号 名称 金额 1 存出保证金 50,585.86 2 应收证券清算款 511,699.22 3 应收股利 - 4 应收利息 773.59 5 应收申购款 5,323.14 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 568,381.81 7.12.4 期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 7.12.5 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 7.12.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。华商上游产业股票 2020 年中期报告 第 41 页 共 46 页 § 8 基金份额持有人信息 8.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构 份额单位：份 持有人户数 (户) 户均持有的 基金份额 持有人结构 机构投资者 个人投资者 持有份额 占总份 额比例 持有份额 占总份 额比例 5,556 3,607.23 0.00 0.00% 20,041,777.30 100.00% 8.2 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况 项目 持有份额总数（份） 占基金总份额比例 基金管理人所有从业人员 持有本基金 244,699.11 1.2210% 8.3 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况 项目 持有基金份额总量的数量区间（万份） 本公司高级管理人员、基金投资和研究部 门负责人持有本开放式基金 0 本基金基金经理持有本开放式基金 0 § 9 开放式基金份额变动 单位：份 基金合同生效日（ 2017 年 12 月 27 日 ）基金份额总额 226,331,647.09 本报告期期初基金份额总额 93,371,830.88 本报告期基金总申购份额 19,252,779.33 减:本报告期基金总赎回份额 92,582,832.91 本报告期基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列） - 本报告期期末基金份额总额 20,041,777.30 注：总申购份额包含红利再投、转换入份额，总赎回份额包含转换出份额。 § 10 重大事件揭示 10.1 基金份额持有人大会决议 本报告期内无基金份额持有人大会决议。华商上游产业股票 2020 年中期报告 第 42 页 共 46 页 10.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 本基金本报告期内基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门未发生重大人事变动。 10.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼 本报告期内无涉及基金管理人、基金财产、基金托管人基金托管业务的重大诉讼。 10.4 基金投资策略的改变 本报告期无基金投资策略的改变。 10.5 为基金进行审计的会计师事务所情况 普华永道中天会计师事务所（特殊普通合伙）自 2017 年 12 月 27 日起至今为本基金提供审 计服务，本报告期内未发生变动。 10.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况 本报告期内，中国证券监督管理委员会北京监管局对管理人出具了《关于对华商基金管理有 限公司采取出具警示函行政监管措施的决定》，指出管理人风控管理工作存在疏漏、内部监控不 健全。管理人对此高度重视，立即制定了整改计划和整改方案，积极采取整改措施，排除业务中 存在的风险隐患，全面落实了各项整改要求。 本报告期内托管人的托管业务部门及其相关高级管理人员未受到任何稽查或处罚。 10.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况 10.7.1 基金租用证券公司交易单元进行股票投资及佣金支付情况 金额单位：人民币元 券商名称 交易单元 数量 股票交易 应支付该券商的佣金 备注 成交金额 占当期股票 成交总额的比例 佣金 占当期佣金 总量的比例 华龙证券 2 324,719,610.50 94.70% 302,412.37 94.70% - 国联证券 1 18,189,915.10 5.30% 16,940.06 5.30% - 注： 1.选择专用席位的标准和程序： （ 1）选择标准 券商经纪人财务状况良好、经营行为规范、风险管理先进、投资风格与基金管理人有互补性、 在最近一年内无重大违规行为。 券商经纪人具有较强的研究能力：能及时、全面、定期向基金管理人提供高质量的关于宏观、 行业及市场走向、个股分析的报告及丰富全面的信息咨询服务；有很强的行业分析能力，能根据 基金管理人所管理基金的特定要求，提供专门研究报告，具有开发量化投资组合模型的能力。 券商经纪人能提供最优惠合理的佣金率：与其他券商经纪人相比，该券商经纪人能够提供最华商上游产业股票 2020 年中期报告 第 43 页 共 46 页 优惠、最合理的佣金率。 （ 2） 选择程序 基金管理人根据以上标准对不同券商经纪人进行考察、选择和确定，选定的经纪人名单需经 风险管理小组审批同意。基金管理人与被选择的证券经营机构签订委托协议。基金管理人与被选 择的券商经纪人在签订委托代理协议时，要明确签定协议双方的公司名称、委托代理期限、佣金 率、双方的权利义务等，经签章有效。委托代理协议一式三份，协议双方及证券主管机关各留存 一份，基金管理人留存监察稽核部备案。 2.本基金本报告期内新增国联证券 1 个席位。 10.7.2 基金租用证券公司交易单元进行其他证券投资的情况 本基金本报告期内无租用证券公司交易单元进行其他证券投资的情况。 10.8 其他重大事件 序号 公告事项 法定披露方式 法定披露日期 1 华商上游产业股票型证券投资基 金 2019 年第 4 季度报告 公司网站、中国证监会 基金电子披露网站 2020 年 1 月 21 日 2 华商基金管理有限公司旗下基金 2019年第四季度报告提示性公告 中国证券报、上海证券 报、证券时报、证券日 报 2020 年 1 月 21 日 3 华商基金管理有限公司关于终止 与泰信财富基金销售有限公司销 售合作关系的公告 公司网站、中国证监会 基金电子披露网站、中 国证券报、上海证券报、 证券时报、证券日报 2020 年 1 月 22 日 4 华商基金管理有限公司关于旗下 部分基金参加大连网金基金销售 有限公司费率优惠活动的公告 公司网站、中国证监会 基金电子披露网站、中 国证券报、上海证券报、 证券时报、证券日报 2020 年 1 月 22 日 5 华商基金管理有限公司关于华商 基金管理有限公司旗下部分基金 修改基金合同、托管协议并更新 招募说明书的提示性公告 公司网站、中国证监会 基金电子披露网站、中 国证券报、上海证券报、 证券时报、证券日报 2020 年 1 月 22 日 6 华商基金管理有限公司关于华商 上游产业股票型证券投资基金基 金合同 公司网站、中国证监会 基金电子披露网站 2020 年 1 月 22 日 7 华商基金管理有限公司关于华商 上游产业股票型证券投资基金托 管协议 公司网站、中国证监会 基金电子披露网站 2020 年 1 月 22 日 8 华商基金管理有限公司关于华商 上游产业股票型证券投资基金招 募说明书（更新）摘要 公司网站、中国证监会 基金电子披露网站 2020 年 1 月 22 日 9 华商基金管理有限公司关于华商 公司网站、中国证监会 2020 年 1 月 22 日华商上游产业股票 2020 年中期报告 第 44 页 共 46 页 上游产业股票型证券投资基金招 募说明书更新 基金电子披露网站 10 华商基金管理有限公司关于调整 旗下基金开放日的公告 公司网站、中国证监会 基金电子披露网站 2020 年 1 月 30 日 11 华商基金管理有限公司关于终止 与泰诚财富基金销售（大连）有 限公司销售合作关系的公告 公司网站、中国证监会 基金电子披露网站、中 国证券报、上海证券报、 证券时报、证券日报 2020 年 2 月 24 日 12 华商基金管理有限公司关于旗下 部分基金参加华安证券股份有限 公司费率优惠活动的公告 公司网站、中国证监会 基金电子披露网站、中 国证券报、上海证券报、 证券时报、证券日报 2020 年 2 月 3 日 13 华商基金管理有限公司关于旗下 部分基金参加中国银河证券股份 有限公司费率优惠活动的公告 公司网站、中国证监会 基金电子披露网站、中 国证券报、上海证券报、 证券时报、证券日报 2020 年 3 月 5 日 14 华商基金管理有限公司关于旗下 部分基金参加济安财富（北京） 基金销售有限公司费率优惠活动 的公告" 公司网站、中国证监会 基金电子披露网站、中 国证券报、上海证券报、 证券时报、证券日报 2020 年 3 月 10 日 15 华商基金管理有限公司关于旗下 基金调整停牌股票估值方法的提 示性公告 公司网站、中国证监会 基金电子披露网站、中 国证券报、上海证券报、 证券时报、证券日报 2020 年 3 月 14 日 16 华商基金管理有限公司关于旗下 基金调整停牌股票估值方法的提 示性公告 公司网站、中国证监会 基金电子披露网站、上 海证券报、中国证券报、 证券时报、证券日报 2020 年 3 月 17 日 17 华商基金管理有限公司关于暂停 泰诚财富基金销售(大连)有限公 司办理旗下基金相关销售业务 公司网站、中国证监会 基金电子披露网站、上 海证券报、中国证券报、 证券时报、证券日报 2020 年 3 月 24 日 18 华商基金管理有限公司关于旗下 基金调整停牌股票估值方法的提 示性公告 公司网站、中国证监会 基金电子披露网站、上 海证券报、中国证券报、 证券时报、证券日报 2020 年 3 月 24 日 19 华商基金管理有限公司关于推迟 披露旗下公募基金 2019 年年度 报告的公告 公司网站、中国证监会 基金电子披露网站、上 海证券报、中国证券报、 证券时报、证券日报 2020 年 3 月 25 日 20 华商基金管理有限公司关于旗下 部分基金参加中国人寿保险股份 有限公司费率优惠活动的公告" 公司网站、中国证监会 基金电子披露网站、上 海证券报、中国证券报、 证券时报、证券日报 2020 年 3 月 31 日华商上游产业股票 2020 年中期报告 第 45 页 共 46 页 21 华商基金管理有限公司关于旗下 部分基金参加首创证券有限责任 公司费率优惠活动的公告 公司网站、中国证监会 基金电子披露网站、上 海证券报、中国证券报、 证券时报、证券日报 2020 年 4 月 1 日 22 华商上游产业股票型证券投资基 金 2019 年度报告 公司网站、中国证监会 基金电子披露网站 2020 年 4 月 21 日 23 华商基金管理有限公司旗下基金 2019 年年度报告提示性公告 中国证券报、上海证券 报、证券时报、证券日 报 2020 年 4 月 21 日 24 华商上游产业股票型证券投资基 金 2020 年第 1 季度报告 公司网站、中国证监会 基金电子披露网站 2020 年 4 月 22 日 25 华商基金管理有限公司旗下基金 2020年第一季度报告提示性公告 中国证券报、上海证券 报、证券时报、证券日 报 2020 年 4 月 22 日 26 华商基金管理有限公司关于终止 与泰诚财富基金销售（大连）有 限公司销售合作关系的公告 公司网站、中国证监会 基金电子披露网站、上 海证券报、中国证券报、 证券时报、证券日报 2020 年 4 月 24 日 27 华商基金管理有限公司关于旗下 部分基金暂停参加中信证券（华 南）股份有限公司费率优惠活动 的公告 公司网站、中国证监会 基金电子披露网站、上 海证券报、中国证券报、 证券时报、证券日报 2020 年 4 月 28 日 28 华商基金管理有限公司关于旗下 部分基金参加中国银行股份有限 公司费率优惠活动的公告 公司网站、中国证监会 基金电子披露网站、上 海证券报、中国证券报、 证券时报、证券日报 2020 年 5 月 14 日 29 华商基金管理有限公司关于华商 基金管理有限公司关于旗下部分 基金参加万联证券股份有限公司 费率优惠活动的公告 公司网站、中国证监会 基金电子披露网站、上 海证券报、中国证券报、 证券时报、证券日报 2020 年 5 月 18 日 § 11 影响投资者决策的其他重要信息 11.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 投资 者类 别 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有 基金情况 序号 持有基金份额比例达到或者 超过 20%的时间区间 期初 份额 申购 份额 赎回 份额 持有 份额 份额 占比 机构 1 2020-04-16 至 2020-05-06, 2020-05-15 至 2020-05-25 0.00 9,430,534.00 9,430,534.00 0.00 0.00% 个人 - - - - - - -华商上游产业股票 2020 年中期报告 第 46 页 共 46 页 产品特有风险 本基金存在单一投资者持有基金份额比例超过 20%及以上的情况，由于持有人相对集中，本基金可能 面临基金净值大幅波动的风险、延迟或暂停赎回的风险，且根据《公开募集证券投资基金运作管理办 法》的有关规定本基金可能面临转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同的风险。 11.2 影响投资者决策的其他重要信息 无。 § 12 备查文件目录 12.1 备查文件目录 1、中国证监会批准华商上游产业股票型证券投资基金设立的文件； 2、《华商上游产业股票型证券投资基金基金合同》； 3、《华商上游产业股票型证券投资基金托管协议》； 4、《华商上游产业股票型证券投资基金招募说明书》； 5、基金管理人业务资格批件、营业执照； 6、报告期内华商上游产业股票型证券投资基金在规定媒介上披露的各项公告的原稿。 12.2 存放地点 基金管理人、基金托管人处。 12.3 查阅方式 基金管理人办公地址： 北京市西城区平安里西大街 28 号中海国际中心 19 层 基金托管人地址：北京市西城区闹市口大街 1 号院 1 号楼 投资者对本报告书如有疑问，可咨询基金管理人华商基金管理有限公司。 客户服务中心电话： 4007008880（免长途费）， 010－58573300 基金管理人网址： http://www.hsfund.com 中国证监会基金电子披露网站: http://eid.csrc.gov.cn/fund 华商基金管理有限公司 2020 年 8 月 29 日