银华中证全指医药卫生指数增强型发起式 证券投资基金 2021 年第 1 季度报告 2021 年 3 月 31 日 基金管理人：银华基金管理股份有限公司 临时基金托管人：中国建设银行股份有限公司 报告送出日期：2021 年 4 月 21 日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 临时基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2021 年 4 月 19 日复核 了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2021 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 银华中证全指医药卫生指数增强发起式 交易代码 005112 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2017 年 9 月 28 日 报告期末基金份额总额 84,922,108.70 份 本基金为股票指数增强型基金，在原则上实现对中证全 指医药卫生指数有效跟踪的基础上，有限度的调整个 投资目标 股，力争实现超越标的指数的投资收益，分享中国医药 产业长期增长所带来的收益，追求基金资产的长期稳定 增值。 本基金以中证全指医药卫生指数为标的指数，在有效复 制标的指数、控制投资组合与业绩比较基准跟踪误差的 基础上，结合“自下而上”的选股方式对投资组合进行 积极的管理与风险控制，力争获得超越业绩比较基准的 投资策略 收益。本基金的投资组合比例为：股票投资占基金资产 的比例不低于 80%，其中投资于中证全指医药卫生指数 成份股和备选成份股的资产占非现金基金资产的比例 不低于 80%；每个交易日日终在扣除股指期货合约需缴 纳的交易保证金后，应保持不低于基金资产净值 5%的现 金或者到期日在一年以内的政府债券。 业绩比较基准 中证全指医药卫生指数收益率×90%+商业银行活期存 款利率（税后）×10% 本基金为股票型基金，其预期风险收益水平高于债券型 风险收益特征 基金及货币市场基金。 本基金为指数型基金，主要采用指数复制法跟踪标的指 数的表现，具有与标的指数、以及标的指数所代表的股 票市场相似的风险收益特征。 基金管理人 银华基金管理股份有限公司 临时基金托管人 中国建设银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（ 2021 年 1 月 1 日 － 2021 年 3 月 31 日 ） 1.本期已实现收益 9,894,117.46 2.本期利润 -12,597,283.06 3.加权平均基金份额本期利润 -0.1360 4.期末基金资产净值 155,735,458.64 5.期末基金份额净值 1.8339 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、本报告所列示的基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，例如：基金的申购、赎回费等，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 净值增长率 净值增长率标 业绩比较基 业绩比较基 阶段 ① 准差② 准收益率③ 准收益率标 ①－③ ②－④ 准差④ 过去三个月 -8.72% 2.25% -3.52% 1.70% -5.20% 0.55% 过去六个月 -6.54% 1.85% 0.52% 1.51% -7.06% 0.34% 过去一年 20.28% 1.81% 30.14% 1.54% -9.86% 0.27% 过去三年 60.26% 1.77% 31.27% 1.49% 28.99% 0.28% 自基金合同 83.39% 1.72% 44.86% 1.44% 38.53% 0.28% 生效起至今 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注：按基金合同规定，本基金自基金合同生效起六个月内为建仓期，建仓期结束时本基金的各项投资比例已达到基金合同的规定：股票投资占基金资产的比例不低于 80%，其中投资于中证全指医药卫生指数成份股和备选成份股的资产占非现金基金资产的比例不低于 80%；每个交易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后，应保持不低于基金资产净值 5%的现金或者到期日在一年以内的政府债券。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从 说明 任职日期 离任日期 业年限 秦锋先 本 基 金 2017 年 9 月 - 12.5 硕士学位。曾就职于航天科技财务有限 生 的 基 金 28 日 年 责任公司，2011 年 2 月加入银华基金 经理 管理有限公司，曾任助理行业研究员、 行业研究员、基金经理助理，现任基金 经理。自 2017 年 9 月 28 日起担任银华 中证全指医药卫生指数增强型发起式 证券投资基金基金经理，自 2018 年 2 月 13 日起兼任银华智荟分红收益灵活 配置混合型发起式证券投资基金基金 经理，自 2020 年 8 月 13 日起兼任银华 富利精选混合型证券投资基金基金经 理。具有从业资格，国籍：中国。 注：1、此处的任职日期和离任日期均指基金合同生效日或公司作出决定之日。 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》及其各项实施准则、《银华中证全指医药卫生指数增强型发起式证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益,无损害基金份额持有人利益的行为。本基金无违法、违规行为。本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本基金管理人根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，制定了《公平交易制度》和《公平交易执行制度》等，并建立了健全有效的公平交易执行体系，保证公平对待旗下的每一个投资组合。 在投资决策环节，本基金管理人构建了统一的研究平台，为旗下所有投资组合公平地提供研究支持。同时，在投资决策过程中，各基金经理、投资经理严格遵守本基金管理人的各项投资管理制度和投资授权制度，保证各投资组合的独立投资决策机制。 在交易执行环节，本基金管理人实行集中交易制度，按照“时间优先、价格优先、比例分配、综合平衡”的原则，确保各投资组合享有公平的交易执行机会。 在事后监控环节，本基金管理人定期对股票交易情况进行分析，并出具公平交易执行情况分析报告；另外，本基金管理人还对公平交易制度的遵守和相关业务流程的执行情况进行定期和不定期的检查，并对发现的问题进行及时报告。 综上所述，本基金管理人在本报告期内严格执行了公平交易制度的相关规定。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内，本基金未发现存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。 本报告期内，本基金管理人所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况有 1 次，原因是量化投资组合投资策略需要，未导致不公平交易和利益输送。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 一季度市场波动较大，医药行业从春节前的高点出现了快速和大幅的回撤，部分核心资产调整更高，过去两年涨幅较大的大消费和大健康板块都在这一轮调整中有明显回撤，除了累计收益较高的原因，市场对于全球范围疫情管控良好保证经济复苏的乐观预期，从而影响市场对于流动性预期的边际变化，导致了本轮全球资产的调整，其中美国资产反应并不明显，国内市场波动较大。随着这轮调整，我们认为大部分核心公司已经调整到去年三季度的市值水平，也就是估值有了将近一年时间的消化，市场对于未来两年的业绩增长预期会使得 PE 估值下降明显，单边持续下跌的风险已经得到较为充分的释放。 从投资管理人的角度，我们反复思考和权衡股票静态估值和交易博弈之间的收益和回撤的问题，本质来说我们是在运作金融系统中一只有特色的权益类医药主题基金产品，一方面从大类资产来看，货币类、债券类、混合类以及纯股票类产品都有着各自的风险收益比，权益类产品收益和风险都处于相对较大的位置，另一方面对于产品回撤来说，资产管理最好的对冲其实是在 FOF层面做跨全球市场、股指期货反向配置以及包含多类别资产的对冲，例如金属期货、房地产等，这样的资产相关性是可以得到根本性的下降，相应的波动率和回撤控制也是最好的。而如果只是单纯在股票市场几千只个股之间做相关性组合，最终还是会受到本国交易市场系统性风险的总体影响。因此我们倡导我们的基金持有人和我们基金管理人一起同舟共济，我们做好稳定的产品风格，选中那些长期来看有望成为伟大公司的股票，在市场系统性风险释放的时候持有人的定投操作和申购有望提升长期的复合投资回报率，而不是选择追涨杀跌的策略做难以复制方法的周期运动。 二季度的关键指标是年报和一季报，我们预期医药核心公司依然会保持较快增长，特别是在全市场龙头公司业绩增速比较中依然会有明显的优势。这轮调整之后，我们的持仓更加集中于核心公司，兼有部分阿尔法选股的配置，我们的投资风格一直是以中长期业绩持续增长为选股的核心参考指标，现有组合已经综合考虑估值和长期业绩因素，坚持站在 3 年的时间周期去配置，子行业以创新药、CXO 和医疗服务为主。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末本基金份额净值为 1.8339 元；本报告期基金份额净值增长率为-8.72%，业绩比较基准收益率为-3.52%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 报告期内，本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 146,959,335.49 93.43 其中：股票 146,959,335.49 93.43 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 5,397,776.80 3.43 其中：债券 5,397,776.80 3.43 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售 - - 金融资产 7 银行存款和结算备付金合计 4,465,121.87 2.84 8 其他资产 476,856.80 0.30 9 合计 157,299,090.96 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末指数投资按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 83,741,782.65 53.77 D 电力、热力、燃气及水生产和 - - 供应业 E 建筑业 - - F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服 - - 务业 J 金融业 - - K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 11,656,898.60 7.49 N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 37,865,464.38 24.31 R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 133,264,145.63 85.57 5.2.2 报告期末积极投资按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 13,662,450.10 8.77 D 电力、热力、燃气及水生 - - 产和供应业 E 建筑业 - - F 批发和零售业 12,819.76 0.01 G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技 10,515.00 0.01 术服务业 J 金融业 - - K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管 9,405.00 0.01 理业 O 居民服务、修理和其他服 - - 务业 P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 13,695,189.86 8.79 5.2.3 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 注：本基金本报告期末未持有港股通股票投资。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 5.3.1 报告期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） 1 600276 恒瑞医药 157,136 14,470,654.24 9.29 2 300347 泰格医药 91,524 13,738,667.64 8.82 3 300357 我武生物 214,387 12,640,257.52 8.12 4 300558 贝达药业 112,396 11,931,959.36 7.66 5 603259 药明康德 79,193 11,102,858.60 7.13 6 600763 通策医疗 41,023 10,276,261.50 6.60 7 300015 爱尔眼科 163,770 9,703,372.50 6.23 8 300630 普利制药 199,323 8,495,146.26 5.45 9 300760 迈瑞医疗 19,199 7,662,512.89 4.92 10 002821 凯莱英 16,935 4,892,013.45 3.14 5.3.2 报告期末积极投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） 1 688166 博瑞医药 300,325 12,115,110.50 7.78 2 300957 贝泰妮 7,807 1,305,603.03 0.84 3 688317 之江生物 1,271 59,737.00 0.04 4 300963 中洲特材 2,830 34,327.90 0.02 5 688260 昀冢科技 2,990 28,793.70 0.02 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 5,397,776.80 3.47 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中：政策性金融债 - - 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） - - 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 5,397,776.80 3.47 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） 1 010107 21 国债⑺ 53,560 5,397,776.80 3.47 注：本基金本报告期末仅持有上述债券。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细 注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 注：本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 注：本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 注：本基金本报告期末未持有股指期货。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 注：本基金本报告期末未持有国债期货。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明 本基金投资的前十名证券的发行主体本期不存在被监管部门立案调查，或在报告编制日前一 年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库之外的情形。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 238,973.88 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 38,242.74 5 应收申购款 199,640.18 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 476,856.80 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 注：本基金本报告期末未持有可转换债券。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 5.11.5.1 报告期末指数投资前十名股票中存在流通受限情况的说明 注：本基金本报告期末指数投资前十名股票中不存在流通受限情况的说明。 5.11.5.2 报告期末积极投资前五名股票中存在流通受限情况的说明 序号 股票代码 股票名称 流通受限部分的 占基金资产 流通受限情况说明 公允价值(元) 净值比例（%） 1 688317 之江生物 59,737.00 0.04 新股锁定 2 300963 中洲特材 34,327.90 0.02 新股锁定 3 688260 昀冢科技 28,793.70 0.02 新股锁定 4 300957 贝泰妮 12,767.41 0.01 新发锁定 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，各比例的分项之和与合计可能有尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 108,779,853.56 报告期期间基金总申购份额 25,193,417.96 减:报告期期间基金总赎回份额 49,051,162.82 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-" - 填列） 报告期期末基金份额总额 84,922,108.70 注：总申购份额含转换入份额，总赎回份额含转换出份额。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 注：本基金的基金管理人于本报告期未运用固有资金投资本基金。 §8 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况 持有份额占 发起份额占 发起份额承 项目 持有份额总数 基金总份额 发起份额总数 基金总份额 诺持有期限 比例（%） 比例（%） 基金管理人固有 10,001,800.18 11.78 10,001,800.18 11.78 3 年 资金 基金管理人高级 - - - - - 管理人员 基金经理等人员 - - - - - 基金管理人股东 - - - - - 其他 - - - - - 合计 10,001,800.18 11.78 10,001,800.18 11.78 3 年 注：截至本报告期末，基金管理人持有本基金份额 10,001,800.18 份，其中认购份额 10,000,000.00 份，认购期间利息折算份额 1,800.18 份。 §9 影响投资者决策的其他重要信息 9.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 注：本基金本报告期内不存在持有基金份额比例达到或者超过 20%的单一投资者的情况。 9.2 影响投资者决策的其他重要信息 1、本基金管理人于 2021 年 1 月 15 日披露了《银华基金管理股份有限公司关于修订旗下部分 公募基金基金合同的公告》，本基金自 2021 年 1 月 15 日起增加侧袋机制，在投资范围中增加存托 凭证，并对基金合同及托管协议的相应条款进行了修订。 2、根据《中华人民共和国证券投资基金法》、《北京市第一中级人民法院民事裁定书》（2020） 京 01 破 270 号之一及中国证监会指定，中国建设银行股份有限公司自包商银行股份有限公司被依 法宣告破产之日起担任银华中证全指医药卫生指数增强型发起式证券投资基金临时基金托管人。 3、本基金管理人于 2021 年 3 月 30 日披露了《银华基金管理股份有限公司关于旗下全部公募 指数基金根据<公开募集证券投资基金运作指引第 3 号——指数基金指引>修改基金合同部分条款 的公告》,对本基金基金合同进行了修订，补充了关于指数不符合要求、指数编制机构退出等情形 时的应急处置安排，明确了基金运作过程中标的指数成份证券面临退市或违约风险时的处置措施 等。本次修订自 2021 年 3 月 30 日起正式生效。 §10 备查文件目录 10.1 备查文件目录 10.1.1 银华中证全指医药卫生指数增强型发起式证券投资基金募集申请获中国证监会注册的文件 10.1.2《银华中证全指医药卫生指数增强型发起式证券投资基金基金合同》 10.1.3《银华中证全指医药卫生指数增强型发起式证券投资基金招募说明书》 10.1.4《银华中证全指医药卫生指数增强型发起式证券投资基金托管协议》 10.1.5 《银华基金管理股份有限公司开放式基金业务规则》 10.1.6 本基金管理人业务资格批件和营业执照 10.1.7 本基金托管人业务资格批件和营业执照 10.1.8 本报告期内本基金管理人在指定媒体上披露的各项公告 10.2 存放地点 上述备查文本存放在本基金管理人或基金托管人的办公场所。本报告存放在本基金管理人及托管人住所，供公众查阅、复制。 10.3 查阅方式 投资者可免费查阅，在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。相关公开披露的法律文件，投资者还可在本基金管理人网站（www.yhfund.com.cn）查阅。 银华基金管理股份有限公司 2021 年 4 月 21 日