创金合信优选回报灵活配置混合型证 券投资基金 2025 年第 3 季度报告 2025 年 09 月 30 日 基金管理人：创金合信基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 送出日期：2025 年 10 月 27 日 目录 §1 重要提示......2 §2 基金产品概况 ...... 2 §3 主要财务指标和基金净值表现 ...... 3 3.1 主要财务指标 ...... 3 3.2 基金净值表现 ...... 3 §4 管理人报告......4 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介...... 4 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明...... 4 4.3 公平交易专项说明 ...... 5 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析...... 5 4.5 报告期内基金的业绩表现 ...... 5 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明...... 6 §5 投资组合报告 ...... 6 5.1 报告期末基金资产组合情况 ...... 6 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合...... 6 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细...... 7 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合...... 7 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细...... 7 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明 细 ...... 7 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细...... 8 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细...... 8 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明...... 8 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明...... 8 5.11 投资组合报告附注...... 8 §6 开放式基金份额变动 ...... 9 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况...... 9 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况...... 9 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细...... 10 §8 影响投资者决策的其他重要信息...... 10 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 ...... 10 8.2 影响投资者决策的其他重要信息...... 10 §9 备查文件目录 ...... 10 9.1 备查文件目录 ...... 10 9.2 存放地点 ...... 10 9.3 查阅方式 ...... 10 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2025 年 10 月 23 日复 核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2025 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 创金合信优选回报混合 基金主代码 005076 交易代码 005076 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2017 年 9 月 27 日 报告期末基金份额总额 122,075,876.83 份 投资目标 本基金在严格控制基金资产净值下行风险的基础上，追 求基金资产净值的长期稳健增长。 在大类资产配置上，本基金将通过对宏观经济环境、财 政政策、货币政策、产业政策的分析和预测，判断宏观 经济所处的经济周期及运行趋势，结合对资金供求状 况、股票债券市场的估值水平以及市场情绪的分析，评 估各类别资产的风险收益特征，并加以分析比较，采用 投资策略 定性和定量相结合的方法，形成对不同类别资产表现的 预测，确定基金资产在股票、债券及货币市场工具等资 产类别间的配置比例。 本基金将密切关注市场整体风险的变化以及各类别资 产的风险收益的相对变化趋势，在严格控制基金风险敞 口的前提下，根据敞口大小和资产风险水平动态调整各 大类资产之间的配置比例，力争提高基金收益。 业绩比较基准 沪深 300 指数收益率*30%+中债综合指数收益率*70% 风险收益特征 本基金为混合型基金，其预期风险和预期收益水平高于 债券型基金及货币市场基金，低于股票型基金。 基金管理人 创金合信基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2025 年 7 月 1 日－2025 年 9 月 30 日） 1.本期已实现收益 5,382,703.89 2.本期利润 1,535,823.60 3.加权平均基金份额本期利润 0.0109 4.期末基金资产净值 75,442,909.89 5.期末基金份额净值 0.6180 注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字； 2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基 阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①-③ ②-④ 准差④ 过去三个月 1.21% 0.70% 4.02% 0.24% -2.81% 0.46% 过去六个月 4.29% 0.76% 5.28% 0.27% -0.99% 0.49% 过去一年 -0.11% 0.97% 5.25% 0.35% -5.36% 0.62% 过去三年 -39.30% 1.24% 10.72% 0.32% -50.02 0.92% % 过去五年 -34.65% 1.79% 8.31% 0.33% -42.96 1.46% % 自基金合同 7.36% 1.61% 19.48% 0.36% -12.12 1.25% 生效起至今 % 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理 证券 姓名 职务 期限 从业 说明 任职日期 离任日期 年限 龚超先生，中国国籍，上海财经大学硕 士。2011 年 6 月加入浙商证券股份有限 公司，任研究所化工行业研究员，2015 本基金 2024年10 年6月加入创金合信基金管理有限公司， 龚超 基金经 月 25 日 - 14 任研究部研究员、基金经理助理，2018 理 年8月加入第一创业证券股份有限公司， 任资产管理运营部投资主办，2021 年 3 月加入创金合信基金管理有限公司，现 任基金经理。 注：1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日，离任日期、后任基金经理的任职日期指公司作出决定的日期； 2、证券从业年限的含义遵从《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》的相关规定。 4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况 截至本报告期末，本基金的基金经理不存在兼任私募资产管理计划投资经理的情况。4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》《公开募集证券投资基金运作管理办法》《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》和《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》等有关法律法规及各项实施准则、本基金基金合同和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，未发现损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见（2011 年修订）》，通过建立有纪律、规范化的投资研究和决策流程、交易流程、强化事后监控及分析手段等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有投资组合，切实防范利益输送。本报告期，公平交易制度总体执行情况良好。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 本基金主要配置银行、煤炭、家电等估值较低的大盘价值类股票。今年以来，全球定价的有色行业股票涨幅较大，而国内定价的煤炭钢铁等周期品表现较差，过去两年强势的银行股也大幅调整，这种偏差在一定程度上反应了投资者对国内需求低迷、持续通缩的担忧和谨慎。我们注意到，今年 7 月份以来，随着反内卷政策在多个行业逐步落地，部分工业品价格出现止跌企稳迹象。以煤炭行业为例，2021 年以来一系列的保供政策，在今年三季度开始逐步收紧，超产核查持续推进。初步判断，动力煤、焦煤价格在今年二三季度已经触底，下半年至明年大概率震荡向上。随着物价的企稳，国内煤炭、有色、金融、化工等顺周期资产有望迎来重估。 本基金持仓稳定，以低估值、高 ROE、现金流充裕的股票为主要持仓。减持部分有色行业股票兑现收益，加仓动力煤行业股票。本基金适度增加低估值的成长股仓位，使得组合更加均衡。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至报告期末创金合信优选回报混合基金份额净值为 0.6180 元，本报告期内，份额净值增长率为 1.21%，同期业绩比较基准收益率为 4.02%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本报告期内未发生连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 金额单位：人民币元 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例 （%） 1 权益投资 62,504,165.09 82.44 其中：股票 62,504,165.09 82.44 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售 - - 金融资产 7 银行存款和结算备付金合计 13,076,407.15 17.25 8 其他资产 232,742.01 0.31 9 合计 75,813,314.25 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例 （％） A 农、林、牧、渔业 386,900.00 0.51 B 采矿业 15,139,170.00 20.07 C 制造业 21,724,613.45 28.80 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 2,725.00 0.00 E 建筑业 5,999,360.00 7.95 F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 1,887,177.00 2.50 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 - - J 金融业 17,364,219.64 23.02 K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 62,504,165.09 82.85 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 本基金本报告期末未持有港股通投资股票。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） 1 601668 中国建筑 1,100,800 5,999,360.00 7.95 2 601939 建设银行 692,700 5,964,147.00 7.91 3 600036 招商银行 147,304 5,952,554.64 7.89 4 000333 美的集团 81,900 5,950,854.00 7.89 5 601088 中国神华 152,600 5,875,100.00 7.79 6 601898 中煤能源 503,900 5,724,304.00 7.59 7 600690 海尔智家 222,900 5,646,057.00 7.48 8 002078 太阳纸业 241,100 3,445,319.00 4.57 9 000708 中信特钢 179,100 2,439,342.00 3.23 10 600926 杭州银行 158,400 2,418,768.00 3.21 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 本基金本报告期末未持有债券。 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 本基金本报告期末未持有债券。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期未持有股指期货合约。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 本基金本报告期未持有股指期货合约。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 本基金本报告期未持有国债期货合约。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期未持有国债期货合约。 5.10.3 本期国债期货投资评价 本基金本报告期未持有国债期货合约。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体中，杭州银行股份有限公司出现在报告编制日前一年内受到国家外汇管理局浙江省分局处罚的情况；招商银行股份有限公司出现在报告编制日前一年内受到国家金融监督管理总局、深圳市交通运输局处罚的情况；中国建设银行股份有限公司出现在报告编制日前一年内受到国家金融监督管理总局、中国人民银行处罚的情况；中国建筑股份有限公司出现在报告编制日前一年内受到北京市住房和城乡建设委员会、绍兴市交通运输局、诸暨市交通运输局处罚的情况；中国神华能源股份有限公司出现在报告编制日前一年内受到鄂尔多斯市应急管理局、伊金霍洛旗乌兰木伦镇人民政府、榆林市能源局、榆林市生态环境局处罚的情况。 除上述证券的发行主体外，本基金投资的前十名证券的其他发行主体本期未有被监管部门立案调查，不存在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 本基金对上述主体发行的相关证券的投资决策程序符合相关法律法规及基金合同的要求。 5.11.2 本报告期内，未出现基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库的情况。5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 27,822.86 2 应收清算款 144,444.99 3 应收股利 - 4 应收利息 - 5 应收申购款 60,474.16 6 其他应收款 - 7 其他 - 8 合计 232,742.01 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有债券。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票不存在流通受限的情况。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 153,950,149.97 报告期期间基金总申购份额 5,060,444.60 减：报告期期间基金总赎回份额 36,934,717.74 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列） - 报告期期末基金份额总额 122,075,876.83 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期内基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本基金报告期内无基金管理人运用固有资金投资本基金的交易明细。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 本基金本报告期未出现单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 根据基金合同相关约定，本基金股票投资占基金资产的比例上限高于 80%，结合本基金的投资策略和市场情况，本基金股票投资占基金资产的比例可能阶段性或长期高于 80%，将面临着较高的市场波动和投资风险，请投资者充分考虑自身的风险承受能力，理性判断并谨慎作出投资决策。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、《创金合信优选回报灵活配置混合型证券投资基金基金合同》； 2、《创金合信优选回报灵活配置混合型证券投资基金托管协议》； 3、创金合信优选回报灵活配置混合型证券投资基金 2025 年 3 季度报告原文。 9.2 存放地点 深圳市前海深港合作区南山街道梦海大道 5035 华润前海大厦 A 座 36-38 楼 9.3 查阅方式 www.cjhxfund.com 创金合信基金管理有限公司 2025 年 10 月 27 日