上投摩根标普港股通低波红利指数型证券投资基金 2018年第3季度报告 2018年9月30日 基金管理人：上投摩根基金管理有限公司 基金托管人：中国银行股份有限公司 报告送出日期：二〇一八年十月二十四日 §1重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年10月23日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2018年7月1日起至9月30日止。 §2基金产品概况 基金简称 上投摩根标普港股通低波红利指数 基金主代码 005051 交易代码 005051 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2017年12月4日 报告期末基金份额总额 595,173,514.56份 投资目标 本基金进行被动式指数化投资，通过严格的投资 纪律约束和数量化风险管理手段，力争控制本基 金的净值增长率与业绩比较基准之间的日均跟踪 偏离度不超过0.35%，年跟踪误差控制在4%以内， 以实现对标的指数有效跟踪。 投资策略 本基金通过完全复制策略进行被动式指数化投资， 根据标普港股通低波红利指数成份股的基准权重 构建股票资产组合，对于因法规限制、流动性限 制而无法交易的成份股，将采用与被限制股预期 收益率相近的股票或股票组合进行相应的替代。 在买入过程中，本基金采取相应的交易策略降低 建仓成本，力求跟踪误差最小化。在投资运作过 程中，本基金以标的指数权重为标准配置个股， 并根据成份股构成及其权重的变动进行动态调整。 业绩比较基准 95%×标普港股通低波红利指数收益率+5%×税后 银行活期存款收益率 风险收益特征 本基金属于股票型基金产品，预期风险和收益水 平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金， 属于较高风险收益水平的基金产品。本基金将投 资港股通标的股票，需承担汇率风险以及境外市 场的风险。 本基金风险收益特征会定期评估并在公司网站发 布，请投资者关注。 基金管理人 上投摩根基金管理有限公司 基金托管人 中国银行股份有限公司 下属分级基金的基金简 港股低波红利A 港股低波红利C 称 下属分级基金的交易代 005051 005052 码 报告期末下属分级基金 586,683,961.44份 8,489,553.12份 的份额总额 §3主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 报告期 主要财务指标 (2018年7月1日-2018年9月30日) 港股低波红利A 港股低波红利C 1.本期已实现收益 11,834,670.46 155,117.48 2.本期利润 28,057,716.24 338,972.98 3.加权平均基金份额本期利润 0.0465 0.0396 4.期末基金资产净值 599,312,379.69 8,643,014.76 5.期末基金份额净值 1.0215 1.0181 注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动 收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申 购赎回费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 1、港股低波红利A： 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基 阶段 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①－③ ②－④ ① 准差④ 过去三个月 4.25% 0.79% 3.78% 0.82% 0.47% -0.03% 2、港股低波红利C： 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基 阶段 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①－③ ②－④ ① 准差④ 过去三个月 4.13% 0.79% 3.78% 0.82% 0.35% -0.03% 3.2.2　自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动 的比较 上投摩根标普港股通低波红利指数型证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 (2017年12月4日至2018年9月30日) 1．港股低波红利A： 注：本基金合同生效日为2017年12月4日，截至报告期末本基金合同生效未满一年。 本基金建仓期自2017年12月4日至2018年6月1日，建仓期结束时资产配置比例符合本基金基金合同规定。 2．港股低波红利C： 注：本基金合同生效日为2017年12月4日，截至报告期末本基金合同生效未满一年。 本基金建仓期自2017年12月4日至2018年6月1日，建仓期结束时资产配置比例符 合本基金基金合同规定。 §4管理人报告 4.1基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理 姓名 职务 期限 证券从业 说明 年限 任职日期 离任日期 张淑婉女士，台湾大学财务 金融研究所MBA，自1987年 9月至1989年2月，在东盟 成衣股份有限公司担任研究 部专员；自1989年3月至 1991年8月，在富隆证券股 份有限公司担任投行部专员； 自1993年3月至1998年 1月，在光华证券投资信托股 份有限公司担任研究部副理； 自1998年2月至2006年 7月，在摩根富林明证券信托 本基 股份有限公司担任副总经理； 张淑婉 金基 2017-12- 28年 自2007年11月至2009年 金经 04 - 8月，在德意志亚洲资产管理 理 公司担任副总经理；自 2009年9月至2014年6月， 在嘉实国际资产管理公司担 任副总经理；自2014年7月 至2016年8月，在上投摩根 资产管理（香港）有限公司 担任投资总监；自2016年 9月起加入上投摩根基金管理 有限公司，自2016年12月 起同时担任上投摩根亚太优 势混合型证券投资基金基金 经理及上投摩根全球新兴市 场混合型证券投资基金基金 经理，自2017年12月起同 时担任上投摩根标普港股通 低波红利指数型证券投资基 金基金经理，自2018年6月 起同时担任上投摩根香港精 选港股通混合型证券投资基 金基金经理。 基金经理施虓文先生，北京 大学经济学硕士，2012年 7月起加入上投摩根基金管理 有限公司，在研究部任助理 研究员、研究员，主要承担 量化支持方面的工作。自 2017年1月起同时担任上投 摩根安丰回报混合型证券投 资基金基金经理及上投摩根 安泽回报混合型证券投资基 金基金经理，自2017年 本基 12月起同时担任上投摩根标 施虓文 金基 2017-12- 6年 普港股通低波红利指数型证 金经 04 - 券投资基金基金经理，自 理 2018年2月起同时担任上投 摩根安隆回报混合型证券投 资基金基金经理，2018年 2月至9月同时担任上投摩根 安腾回报混合型证券投资基 金基金经理，2018年4月起 同时担任上投摩根富时发达 市场REITs指数型证券投资 基金（QDII）基金经理， 2018年9月起同时担任上投 摩根安裕回报混合型证券投 资基金基金经理。 注：1.任职日期和离任日期均指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。 2.张淑婉女士、施虓文先生为本基金首任基金经理，其任职日期指本基金基金 合同生效之日。 3.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 在本报告期内，基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为，勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益。基金管理人遵守了《证券投资基金法》及其他有关法律法规、《上投摩根标普港股通低波红利指数型证券投资基金基金合同》的规定。基金经理对个股和投资组合的比例遵循了投资决策委员会的授权限制，基金投资比例符合基金合同和法律法规的要求。 4.3公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 报告期内，本公司继续贯彻落实《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等相关法律法规和公司内部公平交易流程的各项要求，严格规范境内上市股票、债券的一级市场申购和二级市场交易等活动，通过系统和人工相结合的方式进行交易执行和监控分析，以确保本公司管理的不同投资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关的环节均得到公平对待。 对于交易所市场投资活动，本公司执行集中交易制度，确保不同投资组合在买卖同一证券时，按照时间优先、比例分配的原则在各投资组合间公平分配交易量；对于银行间市场投资活动，本公司通过对手库控制和交易室询价机制，严格防范对手风险并检查价格公允性；对于申购投资行为，本公司遵循价格优先、比例分配的原则，根据事前独立申报的价格和数量对交易结果进行公平分配。 报告期内，通过对不同投资组合之间的收益率差异比较、对同向交易和反向交易的交易时机和交易价差监控分析，未发现整体公平交易执行出现异常的情况。 4.3.2异常交易行为的专项说明 报告期内，通过对交易价格、交易时间、交易方向等的分析，未发现有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。 所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情形：无。 4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析 三季度港股呈现持续的弱势震荡，市场波动有所加大。中美间的贸易摩擦升级对市场产生了显著的负面影响，而美联储稳步加息则加剧了外资回流美国的速度。香港恒生指数三季度累计下跌4.03%，行业表现分化，建筑、钢铁、石油石化、通信等行业录得正收益，而电子、旅游、医药、计算机等行业跌幅居前。本基金跟踪标普港股通低波红利指数，标的指数在三季度不仅跑赢恒生指数，而且体现出更小的波动和回撤，风险调整后收益明显占优。报告期内，基金跟踪标的指数完成定期调整，整体仓位维持在正常水平，跟踪误差保持在合理范围内。 展望四季度，我们认为11月美国中期选举前，中美贸易摩擦难以有实质性缓解。而由于此前部分新兴市场货币已陆续出现危机，全球资金配置新兴市场的热情有所下降。另外，外部压力传导至国内，市场普遍担心四季度及明年中国经济有下行风险。上述因素叠加，抑制了市场的风险偏好，我们观察到近期无论是内地南下资金还是海外资金均从香港市场流出，预计港股市场短期难有大级别行情。另一方面，港股仍然是全球权益资产估值洼地，股息率居全球主要市场前列，蕴含着较强的长期配置价值。在当前不确定性增强的震荡市中，本基金将继续跟踪标的指数，力争更好的风险调整后收益。 4.4.2报告期内基金的业绩表现 本报告期本基金A类份额净值增长率为4.25%,本基金C类基金份额净值增长率为4.13%，同期业绩比较基准收益率为3.78%。 4.5报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产 的比例(%) 1 权益投资 573,620,884.70 93.71 其中：股票 573,620,884.70 93.71 2 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售 - - 金融资产 6 银行存款和结算备付金合计 35,580,208.56 5.81 7 其他各项资产 2,917,041.96 0.48 8 合计 612,118,135.22 100.00 5.2报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1积极投资按行业分类的股票投资组合 本基金本报告期末未持有积极投资股票。 5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 行业类别 公允价值（人民币） 占基金资产净值比例（%） A基础材料 29,436,115.56 4.84 B消费者非必需品 58,985,085.58 9.70 C消费者常用品 6,026,685.16 0.99 D能源 31,090,463.80 5.11 E金融 155,200,183.39 25.53 F医疗保健 - - G工业 98,209,182.41 16.15 H信息技术 34,960,131.91 5.75 I电信服务 36,624,104.16 6.02 J公用事业 72,877,432.61 11.99 K房地产 50,211,500.12 8.26 合计 573,620,884.70 94.35 5.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细 5.3.1期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 净值比例(％) 中国石油化工 3,012,00 1 H00386 股份 0.00 20,779,209.70 3.42 2 H01288 农业银行 5,704,00 19,273,861.63 3.17 0.00 3 H00992 联想集团 3,826,00 19,257,459.36 3.17 0.00 上海石油化工 3,926,00 4 H00338 股份 0.00 16,513,388.09 2.72 5 H01398 工商银行 3,204,00 16,126,738.06 2.65 0.00 6 H00303 VTECH 197,400. 15,702,672.55 2.58 HOLDINGS 00 7 H02799 中国华融 12,263,0 15,538,790.66 2.56 00.00 8 H00008 电讯盈科 3,761,00 15,091,283.29 2.48 0.00 9 H00998 中信银行 3,378,00 14,892,080.21 2.45 0.00 10 H06818 中国光大银行 4,769,00 14,561,790.98 2.40 0.00 5.3.2期末积极投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名股票投资明细 本基金本报告期末未持有积极投资股票。 5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 本基金本报告期末未持有债券。 5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细本基金本报告期末未持有债券。 5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细本基金本报告期末未持有权证。 5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有股指期货。 5.9.2本基金投资股指期货的投资政策 5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1本期国债期货投资政策 5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.11投资组合报告附注 5.11.1报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2报告期内本基金投资的前十名股票中没有在基金合同规定备选股票库之外的股票。 5.11.3其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 16,251.21 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 2,865,886.69 4 应收利息 16,692.95 5 应收申购款 18,211.11 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 2,917,041.96 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 5.11.5.1期末指数投资前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 5.11.5.2期末积极投资前五名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前五名积极投资中不存在流通受限情况。 5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分 因四舍五入原因,投资组合报告中分项之和与合计可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 港股低波红利A 港股低波红利C 本报告期期初基金份额总额 530,236,904.64 8,472,370.94 报告期基金总申购份额 115,503,435.34 742,980.06 减：报告期基金总赎回份额 59,056,378.54 725,797.88 报告期基金拆分变动份额 - - 本报告期期末基金份额总额 586,683,961.44 8,489,553.12 §7备查文件目录 7.1备查文件目录 1.中国证监会批准上投摩根标普港股通低波红利指数型证券投资基金设立的文件； 2.《上投摩根标普港股通低波红利指数型证券投资基金基金合同》； 3.《上投摩根标普港股通低波红利指数型证券投资基金托管协议》； 4.《上投摩根开放式基金业务规则》； 5.基金管理人业务资格批件、营业执照； 6.基金托管人业务资格批件和营业执照。 7.2存放地点 基金管理人或基金托管人住所。 7.3查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。 上投摩根基金管理有限公司 二〇一八年十月二十四日