金鹰添瑞中短债债券型证券投资基金 2025 年第 2 季度报告 2025 年 6 月 30 日 基金管理人：金鹰基金管理有限公司 基金托管人：招商银行股份有限公司 报告送出日期：二〇二五年七月二十一日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2025 年 7 月 18 日复 核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2025 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 金鹰添瑞中短债 基金主代码 005010 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2017 年 9 月 15 日 报告期末基金份 4,081,414,972.51 份 额总额 本基金在严格控制风险和保持良好流动性的前提下，重点 投资目标 投资中短债主题证券，力争使基金份额持有人获得超越业 绩比较基准的投资收益。 本基金在充分考虑基金资产的安全性、收益性及流动性及 严格控制风险的前提下，通过分析经济周期变化、货币政 投资策略 策、债券供求等因素，持续研究债券市场运行状况、研判 市场风险，制定债券投资策略，挖掘价值被低估的标的券 种，力争实现超越业绩基准的投资收益。 业绩比较基准 中债总财富（1-3 年）指数收益率*80%+一年期定期存款利 率（税后）*20% 本基金为债券型证券投资基金，属于证券投资基金中预期 风险收益特征 较低风险、较低收益的品种，其预期收益和风险水平低于 股票型基金、混合型基金，高于货币市场基金。 基金管理人 金鹰基金管理有限公司 基金托管人 招商银行股份有限公司 下属分级基金的 金鹰添瑞中短 金鹰添瑞中短 金鹰添瑞中 金鹰添瑞中 债 A 债 C 短债 D 短债 E 基金简称 下属分级基金的 005010 005011 019638 024723 交易代码 报告期末下属分 1,761,079,896. 124,603,028.8 2,195,732,0 9.54 份 87 份 6 份 37.24 份 级基金的份额总 额 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 报告期 主要财务指标 (2025 年 4 月 1 日-2025 年 6 月 30 日) 金鹰添瑞中短 金鹰添瑞中短 金鹰添瑞中 金鹰添瑞中 债 A 债 C 短债 D 短债 E 1.本期已实现 收益 6,493,593.31 604,490.16 6,102,919.68 0.01 2.本期利润 10,819,098.0 12,726,285.60 1,302,547.73 0.02 9 3.加权平均基 0.0105 0.0090 0.0096 0.0063 金份额本期利 润 4.期末基金资 1,905,458,074. 130,642,783.5 2,382,926,08 产净值 10.02 69 6 9.31 5.期末基金份 额净值 1.0820 1.0485 1.0853 1.0503 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额； 2、本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益； 3、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 金鹰添瑞中短债 A 净值增长 业绩比较 业绩比较 阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①－③ ②－④ 率① ② 率③ 率标准差 ④ 过去三个 0.99% 0.03% 0.64% 0.02% 0.35% 0.01% 月 过去六个 0.99% 0.04% 0.47% 0.03% 0.52% 0.01% 月 过去一年 2.58% 0.05% 2.11% 0.03% 0.47% 0.02% 过去三年 8.49% 0.03% 7.82% 0.03% 0.67% 0.00% 过去五年 15.78% 0.03% 13.77% 0.03% 2.01% 0.00% 自基金合 同生效起 30.33% 0.03% 26.58% 0.03% 3.75% 0.00% 至今 金鹰添瑞中短债 C 净值增长 业绩比较 业绩比较 阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①－③ ②－④ 率① ② 率③ 率标准差 ④ 过去三个 0.88% 0.03% 0.64% 0.02% 0.24% 0.01% 月 过去六个 0.79% 0.04% 0.47% 0.03% 0.32% 0.01% 月 过去一年 2.18% 0.05% 2.11% 0.03% 0.07% 0.02% 过去三年 7.19% 0.03% 7.82% 0.03% -0.63% 0.00% 过去五年 13.49% 0.03% 13.77% 0.03% -0.28% 0.00% 自基金合 同生效起 26.34% 0.03% 26.58% 0.03% -0.24% 0.00% 至今 金鹰添瑞中短债 D 净值增长 业绩比较 业绩比较 阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①－③ ②－④ 率① ② 率③ 率标准差 ④ 过去三个 0.98% 0.03% 0.64% 0.02% 0.34% 0.01% 月 过去六个 0.99% 0.04% 0.47% 0.03% 0.52% 0.01% 月 过去一年 2.59% 0.05% 2.11% 0.03% 0.48% 0.02% 自基金合 同生效起 5.29% 0.04% 4.68% 0.03% 0.61% 0.01% 至今 金鹰添瑞中短债 E 净值增长 业绩比较 业绩比较 阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①－③ ②－④ 率① ② 率③ 率标准差 ④ 自基金合 同生效起 0.20% 0.06% 0.03% 0.01% 0.17% 0.05% 至今 注：1、本基金自 2023 年 9 月 22 日起增设 D 类基金份额，D 类基金份额首次确 认日为 2023 年 9 月 26 日。 2、本基金自 2025 年 6 月 26 日起增设 E 类基金份额，E 类基金份额首次确认日 为 2025 年 6 月 27 日。 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 金鹰添瑞中短债债券型证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 （2017 年 9 月 15 日至 2025 年 6 月 30 日） 金鹰添瑞中短债 A 金鹰添瑞中短债 C 金鹰添瑞中短债 D 金鹰添瑞中短债 E 注：1、本基金的业绩比较基准是：中债总财富(1-3 年)指数收益率*80%+一年期定期存款利率(税后)*20%； 2、本基金自 2023 年 9 月 22 日起增设 D 类基金份额，D 类基金份额首次确认日 为 2023 年 9 月 26 日； 3、本基金自 2025 年 6 月 26 日起增设 E 类基金份额，E 类基金份额首次确认日 为 2025 年 6 月 27 日。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基 证券 姓 职务 金经理期限 从业 说明 名 任职 离任 年限 日期 日期 龙悦芳女士，中国社会科学 院研究生院经济学硕士。曾 龙 任平安证券股份有限公司 悦 本基金的基金经理，公司 2017- - 15 投资助理、交易员、投资经 芳 固定收益部总经理 09-21 理等职务。2017 年 5 月加 入金鹰基金管理有限公司， 现任固定收益部总经理、基 金经理。 注：1、基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离任日期”为根据公司决定确定的解聘日期；对此后的非首任基金经理，“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期； 2、证券从业的含义遵从《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》的相关规定。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》和其他有关法律法规及其各项实施准则、本基金基金合同等法律文件的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作合法合规，无出现重大违法违规或违反基金合同的行为，无损害基金持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 报告期内，公司严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部公平交易制度，各投资组合按投资管理制度和流程独立决策，并在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会。 公司通过规范的投资交易流程、完善的权限管理机制、有效的交易控制制度，确保公平交易的实施。同时通过投资交易系统中的公平交易功能执行交易，不断强化事后监控分析，以尽可能确保公平对待各投资组合。 报告期，公司对不同时间窗下（日内、3 日内、5 日内）公司管理的不同投资组合同向交易的交易价差进行分析，未发现违反公平交易制度的异常行为。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，未出现同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况。 本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 2025 年二季度在外部贸易政策不确定性增强和内部需求疲软的双重挑战下，国内经济展现了相当韧性，整体延续了结构性复苏态势，供给端表现强于需求端，新质生产力相关产业增长动能强劲，部分传统行业面临调整压力。季度内来看，经济呈环比 回升态势，季初关税冲击导致 4 月 PMI 转向收缩；5 月在中美联合声明大幅调降双边 税率后，外需预期改善，企业“抢出口”行为支撑出口增速反弹，PMI 边际回升；6 月“抢出口”效应延续，叠加稳增长政策逐步显效，经济环比动能继续向上，但二季度经济整体向上修复弹性弱于一季度。 外部冲击增强的背景下，货币政策的重心重回稳增长，5 月“双降”落地，6 月在同业存单到期高峰和政府债供给高位来临之际，央行通过改进买断式逆回购投放方式，增加 OMO 和 MLF 投放，实现了流动性的全时段呵护，熨平了资金市场的波动。基本面环境友好，资金价格中枢下台阶使得债券市场整体处于顺风环境，收益率在 4月从高位回落，后两个月进入窄幅震荡区间。具体来看，4 月初关税摩擦升级驱动避险情绪提升，总量宽松政策对冲的预期抬升，债市迅速做出定价，长债利率快速下行。后续随着市场对关税反应钝化、资本市场稳预期政策出台，股市逐步企稳，债市进入震荡盘整行情。月末随着央行公开市场连续大额净投放呵护资金面，市场博弈月末PMI 数据，抢跑行情再现，长端利率重回下行通道。5 月初，双降落地，长端利率走出利好兑现行情；月中中美联合声明大幅调降双边税率，长久期利率品种进入窄幅震荡行情，与此同时，随着存款降息落地，大行缺负债的压力再次显现，NCD 利率承 压，一二级联动提价。非银定价品种走出强势行情，机构向下沉和久期要收益，低等级和久期品种均有亮眼表现。6 月开始，债市对关税政策逐步脱敏，长端利率窄幅波动，短端受益于资金宽松，利率下行明显。信用品种表现强势，在增量资金涌入、尤其是 ETF 大量申购的带动下，信用利差快速压缩，长久期品种成为焦点，表现更加突出。整个二季度来看，1 年期国债利率下行 22BP，10 年期国债利率下行 19BP，曲线小幅走陡。信用利差整体下行，长久期、低等级以及 ETF 成分券表现更佳，基金久期创新高、非银杠杆持续抬升，机构抱团的趋势进一步加强，债市的拥挤程度加剧。 二季度基于对市场流动性环境好转的判断，组合适当提升了久期；在非银资金涌入加快的背景下，在信用挖掘上更为积极，寻找利差压缩机会进行配置。三季度整体判断债券利率向下的趋势或较为明确，但幅度或有限；理财规模季节性回升的背景下，增量资金或将带动配债力量的走强，助推信用利差的进一步压缩。作为中短债产品，组合将密切关注流动性环境的变化以及新的资金利率中枢，灵活调整久期和杠杆。4.4.2 报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末，本基金 A 类基金份额净值为 1.0820 元，本报告期份额净值增 长率为 0.99%，同期业绩比较基准增长率为 0.64%；C 类基金份额净值为 1.0485 元， 本报告期份额净值增长率为 0.88%，同期业绩比较基准增长率为 0.64%；D 类基金份额净值为 1.0853 元，本报告期份额净值增长率为 0.98%，同期业绩比较基准增长率为0.64%；E 类基金份额净值为 1.0503 元，本报告期份额净值增长率为 0.20%，同期业绩比较基准增长率为 0.03%。 4.5报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本报告期内无应当说明的预警事项。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 占基金总资产 序号 项目 金额(元) 的比例(%) 1 权益投资 - - 其中：股票 - - 2 固定收益投资 4,423,997,475.37 99.17 其中：债券 4,423,997,475.37 99.17 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售 金融资产 - - 6 银行存款和结算备付金合计 16,608,579.30 0.37 7 其他资产 20,472,762.49 0.46 8 合计 4,461,078,817.16 100.00 注：其他资产包括：交易保证金、应收利息、应收证券清算款、其他应收款、应收申购款、待摊费用。 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 本基金本报告期末未持有股票。 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 本基金本报告期末未持有通过港股通投资的股票。 5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细 5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 本基金本报告期末未持有股票。 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 占基金资产 序号 债券品种 公允价值(元) 净值比例(％) 1 国家债券 41,989,344.90 0.95 2 央行票据 - - 3 金融债券 2,410,512,698.63 54.55 其中：政策性金融债 326,180,594.52 7.38 4 企业债券 173,793,147.39 3.93 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 1,797,702,284.45 40.68 7 可转债（可交换债） - - 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 4,423,997,475.37 100.11 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 占基金 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 资产净 值比例 （％） 1 230202 23 国开 02 1,100,000.00 111,972,736.99 2.53 2 212480004 24华夏银行债01 1,000,000.00 101,883,906.85 2.31 3 2422035 24 中银消费金融 900,000.00 90,706,068.49 2.05 债 02 4 092280134 22 工行二级资本 800,000.00 83,705,643.84 1.89 债 04A 5 092280065 22 工行二级资本 700,000.00 73,585,261.92 1.67 债 03A 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 无。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 无。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.11投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体之一的中银消费金融有限公司在报告编制日前一年内曾受到国家金融监督管理总局上海监管局的处罚。该证券的投资符合本基金管理人内部投资决策。 本基金投资的前十名证券的发行主体之一的国家开发银行在报告编制日前一年内曾受到国家金融监督管理总局北京金融监管局的处罚。该证券的投资符合本基金管理人内部投资决策。 除上述主体外，基金管理人未发现本基金投资的前十名证券的发行主体出现本期被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 本基金本报告期没有投资股票，因此不存在投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况。 5.11.3其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 20,388.71 2 应收证券清算款 20,300,000.00 3 应收股利 - 4 应收利息 - 5 应收申购款 152,373.78 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 20,472,762.49 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末未持有股票。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 金鹰添瑞中 金鹰添瑞中 金鹰添瑞中 金鹰添瑞中 项目 短债A 短债C 短债D 短债E 本报告期期初基金 1,395,829,24 192,971,748.7 836,823,734.1 份额总额 - 6.46 8 9 报告期期间基金总 802,703,506. 1,833,628,358 申购份额 26,560,175.51 9.54 43 .19 减：报告期期间基 437,452,856. 474,720,055.1 金总赎回份额 94,928,895.43 - 02 4 报告期期间基金拆 分变动份额 - - - - 本报告期期末基金 1,761,079,89 124,603,028.8 2,195,732,037 份额总额 9.54 6.87 6 .24 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 基金管理人未运用固有资金投资本基金。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 无。 §8 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况 本基金非发起式基金。 §9 影响投资者决策的其他重要信息 9.1 影响投资者决策的其他重要信息 无。 §10 备查文件目录 10.1备查文件目录 1、中国证监会注册的金鹰添瑞中短债债券型证券投资基金发行及募集的文件。 2、《金鹰添瑞中短债债券型证券投资基金基金合同》。 3、《金鹰添瑞中短债债券型证券投资基金托管协议》。 4、金鹰基金管理有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程。 5、基金托管人业务资格批件和营业执照。 10.2存放地点 广东省广州市天河区珠江东路 28 号越秀金融大厦 30 层 10.3查阅方式 可在营业时间免费查阅或按工本费购买复印件，也可登录本基金管理人网站查阅，本基金管理人网址：http://www.gefund.com.cn。 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人客户服务中心，客户服务中心电话：4006-135-888 或 020-83936180。 金鹰基金管理有限公司 二〇二五年七月二十一日