财通资管鑫逸回报混合型证券投资基金 2024年第2季度报告 2024年06月30日 基金管理人:财通证券资产管理有限公司 基金托管人:中国农业银行股份有限公司 报告送出日期:2024年07月19日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2024年07月16日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2024年04月01日起至06月30日止。 §2 基金产品概况 基金简称 财通资管鑫逸混合 基金主代码 004888 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2017年08月30日 报告期末基金份额总额 35,788,608.65份 投资目标 在严格控制风险的基础上，把握市场机会，追求基 金资产的稳健增值。 1、资产配置策略；2、固定收益类投资策略；3、 投资策略 权益类投资策略；4、权证投资策略；5、股指期货 投资策略；6、国债期货投资策略。 业绩比较基准 沪深300指数收益率×20%＋中债综合指数收益率× 80% 本基金为混合型基金，理论上其预期风险与预期收 风险收益特征 益高于货币市场基金和债券型基金，低于股票型基 金。 基金管理人 财通证券资产管理有限公司 基金托管人 中国农业银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 财通资管鑫逸 财通资管鑫逸 财通资管鑫逸 混合A 混合C 混合E 下属分级基金的交易代码 004888 004889 018041 报告期末下属分级基金的份额总 18,637,206.68 16,869,674.72 281,727.25份 额 份 份 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 报告期(2024年04月01日 - 2024年06月30日) 主要财务指标 财通资管鑫逸混合 财通资管鑫逸混合 财通资管鑫逸混合 A C E 1.本期已实现收益 -457,614.86 -402,885.51 -7,769.11 2.本期利润 452,599.05 393,615.44 5,515.42 3.加权平均基金份 0.0242 0.0231 0.0194 额本期利润 4.期末基金资产净 26,362,170.01 23,521,776.76 396,430.03 值 5.期末基金份额净 1.4145 1.3943 1.4071 值 注：1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 财通资管鑫逸混合A净值表现 净值增长 业绩比较 业绩比较 阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①-③ ②-④ 率① ② 率③ 率标准差 ④ 过去三个月 1.63% 0.80% 0.44% 0.14% 1.19% 0.66% 过去六个月 -3.06% 0.85% 2.19% 0.17% -5.25% 0.68% 过去一年 -8.43% 0.70% 0.64% 0.17% -9.07% 0.53% 过去三年 4.75% 0.66% -2.45% 0.21% 7.20% 0.45% 过去五年 33.36% 0.64% 5.90% 0.22% 27.46% 0.42% 自基金合同 生效起至今 41.45% 0.61% 9.92% 0.23% 31.53% 0.38% 财通资管鑫逸混合C净值表现 净值增长 业绩比较 业绩比较 阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①-③ ②-④ 率① ② 率③ 率标准差 ④ 过去三个月 1.58% 0.80% 0.44% 0.14% 1.14% 0.66% 过去六个月 -3.16% 0.85% 2.19% 0.17% -5.35% 0.68% 过去一年 -8.61% 0.70% 0.64% 0.17% -9.25% 0.53% 过去三年 4.12% 0.66% -2.45% 0.21% 6.57% 0.45% 过去五年 32.02% 0.64% 5.90% 0.22% 26.12% 0.42% 自基金合同 39.43% 0.61% 9.92% 0.23% 29.51% 0.38% 生效起至今 财通资管鑫逸混合E净值表现 净值增长 业绩比较 业绩比较 阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①-③ ②-④ 率① ② 率③ 率标准差 ④ 过去三个月 1.53% 0.80% 0.44% 0.14% 1.09% 0.66% 过去六个月 -3.26% 0.85% 2.19% 0.17% -5.45% 0.68% 过去一年 -8.80% 0.70% 0.64% 0.17% -9.44% 0.53% 自基金合同 -7.18% 0.66% 0.54% 0.17% -7.72% 0.49% 生效起至今 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注：自 2023 年 03 月 07 日起，本基金增设 E 类份额类别，份额首次确认日为 2023 年 03 月 08 日，相关数据和指标自份额首次确认日起计算。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基 证券 姓名 职务 金经理期限 从业 说明 任职 离任 年限 日期 日期 本基金基金经理、财 通资管丰乾39个月 定期开放债券型证 券投资基金、财通资 管鸿利中短债债券 硕士研究生学历、硕士学 型证券投资基金、财 位。曾在浙江泰隆商业银 宫志芳 通资管积极收益债 2017- 行、宁波通商银行工作。20 券型发起式证券投 08-30 - 13 16年3月加入财通证券资产 资基金、财通资管双 管理有限公司，现任固收公 福9个月持有期债券 募投资部基金经理。 型发起式证券投资 基金、财通资管双鑫 一年持有期债券型 证券投资基金、财通 资管稳兴丰益六个 月持有期混合型证 券投资基金、财通资 管稳兴增益六个月 持有期混合型证券 投资基金和财通资 管中债1-3年国开行 债券指数证券投资 基金基金经理。 本科学历、硕士学位。曾在 本基金基金经理、财 上海申银万国证券研究所 通资管产业优选混 有限公司、民生证券股份有 合型发起式证券投 限公司、万达信息股份有限 李晶 资基金和财通资管 2021- - 15 公司工作。2016年7月加入 稳兴丰益六个月持 11-02 财通证券资产管理有限公 有期混合型证券投 司，曾任权益研究部研究 资基金基金经理。 员、权益研究部副总经理 （主持工作），现任权益公 募投资部基金经理。 本基金基金经理、财 通资管积极收益债 券型发起式证券投 资基金、财通资管瑞 享12个月定期开放 博士研究生学历、博士学 混合型证券投资基 位。曾在上海海通证券资产 金、财通资管双安债 管理有限公司、永赢基金管 石玉山 券型证券投资基金、 2022- 理有限公司工作。2021年7 财通资管双盈债券 05-05 - 6 月加入财通证券资产管理 型发起式证券投资 有限公司，曾任固收公募投 基金、财通资管稳兴 资部基金经理助理，现任固 增益六个月持有期 收公募投资部基金经理。 混合型证券投资基 金和财通资管鑫锐 回报混合型证券投 资基金基金经理。 注：1、上述任职日期为根据公司确定的聘任日期，离任日期为根据公司确定的解聘日期；首任基金经理任职日期为基金合同生效日。 2、证券从业的涵义遵从《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》相关规定。 4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况 期末本基金基金经理无同时管理私募资产管理计划的情况。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 在本报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金法》和其他相关法律法规的规定以及《财通资管鑫逸回报混合型证券投资基金基金合同》、《财通资管鑫逸回报混合型证券投资基金招募说明书》的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产。本报告期内，基金运作合法合规，没有发生损害基金份额持有人利益的行为。4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合，制定并严格遵守相应的制度和流程，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。报告期内，本公司严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《财通证券资产管理有限公司公平交易管理办法》等规定。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 报告期内未发现本基金存在异常交易行为。报告期内，未出现涉及本基金的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量5%的情况，本基金与本公司管理的其他基金在不同时间窗下（如日内、3日内、5日内）同向交易的交易价差未出现异常。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 基本面上来看，在一季度经济实现开门红之后，二季度宏观经济整体保持平稳，但部分数据显示当前仍面临有效需求不足的问题，弱复苏格局未变。5月规模以上工业增加值同比增长5.6%，前值6.7%，预期6%。1-5月固定资产投资同比增长4.0%，其中基础设施投资同比增长5.7%，制造业投资增长9.6%，房地产开发投资下降10.1%。5月社会消费品零售总额同比增长3.7%，前值2.3%。5月新增社融规模为20648亿元，新增人民币贷款规模为9500亿元，新增人民币存款规模为1.68万亿元，社融、M1、M2同比增速分别为8.4%、-4.2%、7.0%，分别较上月回升0.1个百分点、下滑2.8个百分点、下滑0.2个百分点。6月制造业PMI为49.5%，与上月持平，依然位于荣枯线下方，制造业景气水平继续回落。具体来看，生产指数和新订单指数分别为50.6%和49.5%，分别较上月下降0.2和0.1个百分点；采购量指数下调1.2个百分点至48.1%；新出口订单指数为48.3%，与上月持平，出口总体保持稳定；非制造业商务活动指数为50.5%，较上月下降0.6个百分点，基建景气度仍相对偏弱。 政策方面，二季度国内宏观政策仍然着力于稳定经济增长和降低风险。4月政策集中在大规模设备更新和消费品以旧换新，以促进经济结构调整和消费升级。5月财政部明确了2024年超长期特别国债发行安排，以及保交房相关配套政策不断完善，助力财政政策继续积极发力。为支持保交房政策推进，同时缓解房地产市场的压力，央行也推出了降低住房贷款首付比例，设立保障性住房再贷款，下调公积金贷款利率等一系列政策。 海外方面，美国5月CPI超预期放缓，同比增长3.3%，低于预期的3.4%，核心CPI同比增长3.4%，同样低于预期的3.5%。6月美联储议息会议基调略偏强硬，点阵图显示年内预期降息次数降低，并抬升今明两年通胀预期。整体上，美联储对货币政策宽松维持谨慎态度，后续市场对年内降息预期或继续维持较低次数。 固收操作：仅持有现金比例。 转债操作：全季度来看，中证转债指数涨0.75%，转债等权指数跌-1.06%。但期间转债有两轮杀跌：第一轮是4月中下旬至5月中下旬，新“国九条”发布叠加财报季，后随财报季结束；第二轮是5月下旬至6月底，转债评级下调、正股面值退市、信用风险严重挫伤市场情绪，低价转债的调整开始由点及面大范围扩散，6月中下旬进一步演变为“市场踩踏”，调整至6月底。但这两轮调整对产品净值影响有限，因为已做过持仓优化，持仓已剔除小微盘标的和“黑历史”标的。展望后市，预计转债评级跟踪报告将于二季度末披露完毕，届时机构调仓行为也已结束。转债市场位置偏低，倾向于认为转债市场存在系统性修复机会：（1）股债性价比、转债价格中位数等指标均表明转债市场整体处于低位区间，考虑到权益市场调整幅度可能有限，以及债券收益率较低位等因素，转债或值得左侧布局；（2）风险事件结束后，负债端稳定的资金依然会关注转债，叠加这轮机构出清更彻底，后续一旦机构资金回流，修复行情可期。 操作方面，延用之前的策略，高仓位做平衡型转债，紧扣权益市场映射（倾向于认为权益市场全年主线可能是高股息、出海和资源品）；小部分仓位做修正后的再评估、净利润断层等策略（7月进入业绩预告期，基本面因子有效性提升）；并关注市场出现的阶段性机会，如关注本轮转债市场被错杀的标的：把握景气度提升和困境反转标的；参与减资回售、进入回售期、变更募集资金用途触发条件回售等条款博弈标的。 权益部分：我们始终坚持配置科技成长和先进制造，聚焦“新质生产力”，并保持行业的分散，兼顾成长性与控制风险。行业方面，AI产业链震荡上行，台北国际电脑展(COMPUTEX)头部公司指引了未来产业升级的方向，重塑了产业链公司的价值量分配，部分解决了下游应用场景的问题，包括AI数字工厂，数字孪生，机器人，医药生物等，率先在B端形成了算力与应用的正向循环，我们继续保持通信、电子、半导体等行业作为主要仓位；另一方面我们也非常看好制造业的持续景气上行，近期出口方向出现调整，包括运费、海运周期、汇率、美国经济衰退预期等，但从长期来看，海外需求依然是比较确定的方向，出口方向配置集中在机械设备、新能源、交运等行业。此外，国内对经济的重视程度持续上升，需要积极挖掘国内经济顺周期相关领域机会，比如机械、化工等行业。综上，我们还是持续聚焦在通信、半导体、机械、化工、新能源等成长及制造方向。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至报告期末财通资管鑫逸混合A基金份额净值为1.4145元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为1.63%，同期业绩比较基准收益率为0.44%；截至报告期末财通资管鑫逸混合C基金份额净值为1.3943元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为1.58%，同期业绩比较基准收益率为0.44%；截至报告期末财通资管鑫逸混合E基金份额净值为1.4071元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为1.53%，同期业绩比较基准收益率为0.44%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 报告期内，本基金出现连续超过二十个工作日基金资产净值低于五千万元的情形（2024年1月22日至2024年4月16日），未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例 （%） 1 权益投资 17,998,303.86 30.82 其中：股票 17,998,303.86 30.82 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 32,057,831.37 54.90 其中：债券 32,057,831.37 54.90 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 3,436,000.00 5.88 其中：买断式回购的买入 - - 返售金融资产 银行存款和结算备付金合 7 计 4,886,542.38 8.37 8 其他资产 15,500.99 0.03 9 合计 58,394,178.60 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例（%） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 16,953,558.86 33.72 电力、热力、燃气及水 D 生产和供应业 623,500.00 1.24 E 建筑业 - - F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政 421,245.00 0.84 业 H 住宿和餐饮业 - - 信息传输、软件和信息 I 技术服务业 - - J 金融业 - - K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - 水利、环境和公共设施 N 管理业 - - 居民服务、修理和其他 O 服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 17,998,303.86 35.80 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 本基金本报告期末未持有港股通股票。 5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细 5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净 号 值比例（％） 1 002463 沪电股份 48,230 1,760,395.00 3.50 2 601138 工业富联 46,500 1,274,100.00 2.53 3 002648 卫星化学 58,100 1,044,638.00 2.08 4 600183 生益科技 47,300 996,138.00 1.98 5 300308 中际旭创 6,920 954,129.60 1.90 6 300415 伊之密 39,300 816,654.00 1.62 7 002444 巨星科技 30,500 753,350.00 1.50 8 002371 北方华创 2,200 703,758.00 1.40 9 002156 通富微电 31,000 694,090.00 1.38 10 300750 宁德时代 3,500 630,105.00 1.25 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净 值比例（％） 1 国家债券 3,054,571.23 6.08 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中：政策性金融债 - - 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） 29,003,260.14 57.68 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 32,057,831.37 63.76 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 占基金资产净 号 值比例（％） 1 113050 南银转债 33,000 4,138,598.71 8.23 2 113021 中信转债 33,000 3,899,058.49 7.75 3 127032 苏行转债 30,000 3,771,210.41 7.50 4 019727 23国债24 30,000 3,054,571.23 6.08 5 123107 温氏转债 20,000 2,523,940.82 5.02 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期未投资股指期货。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 本基金对股指期货的投资以套期保值、回避市场风险为主要目的，本着谨慎原则，适度参与股指期货投资。通过对现货市场和期货市场运行形势的研究，结合基金股票组合的实际情况及对股指期货的估值水平、基差水平、流动性等因素的分析，选择合适的期货合约构建相应的头寸，以调整投资组合的风险暴露，降低系统性风险。基金还将利用股指期货作为组合流动性管理工具，降低现货市场流动性不足导致的冲击成本过高的风险，提高基金的建仓或变现效率。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 本基金对国债期货的投资以套期保值、回避市场风险为主要目的，结合国债交易市场和期货市场的收益性、流动性等情况，通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作，获取超额收益。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期未投资国债期货。 5.10.3 本期国债期货投资评价 本基金本报告期未投资国债期货。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体中，南京银行股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到国家外汇管理局江苏省分局的处罚。中信银行股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到国家金融监督管理总局的处罚。浙商证券股份有限公司在报告编制日前 一年内曾受到上海证券交易所、全国股转公司、中国证券监督管理委员会浙江监管局的处罚。 本基金管理人对该证券投资决策程序的说明如下：本基金管理人对证券投资有严格的投资决策流程控制，本基金对该证券的投资也严格执行投资决策流程。在对该证券的选择上，本基金严格执行公司个券审核流程。在对该证券的持有过程中，研究员密切关注证券发行主体动向，在上述处罚发生时及时分析其对该投资决策的影响。经过分析认为此事件对该证券发行主体的财务状况、经营成果和现金流量未产生重大的实质性影响，因此不影响对该证券基本面和投资价值的判断。 5.11.2 本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 10,807.00 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 - 5 应收申购款 4,693.99 6 其他应收款 - 7 其他 - 8 合计 15,500.99 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序 债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%) 号 1 113050 南银转债 4,138,598.71 8.23 2 113021 中信转债 3,899,058.49 7.75 3 127032 苏行转债 3,771,210.41 7.50 4 123107 温氏转债 2,523,940.82 5.02 5 113060 浙22转债 2,502,047.12 4.98 6 127086 恒邦转债 2,483,633.15 4.94 7 127020 中金转债 2,408,867.12 4.79 8 127050 麒麟转债 2,014,762.40 4.01 9 113658 密卫转债 1,827,384.25 3.63 10 127084 柳工转2 1,495,021.64 2.97 11 113619 世运转债 1,298,726.03 2.58 12 123170 南电转债 640,010.00 1.27 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，各比例的分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 财通资管鑫逸混合 财通资管鑫逸混合 财通资管鑫逸混合 A C E 报告期期初基金份 额总额 16,392,365.04 14,442,342.45 324,490.23 报告期期间基金总 3,796,856.62 4,860,686.23 128,597.01 申购份额 减：报告期期间基 金总赎回份额 1,552,014.98 2,433,353.96 171,359.99 报告期期间基金拆 分变动份额（份额 - - - 减少以“-”填列） 报告期期末基金份 额总额 18,637,206.68 16,869,674.72 281,727.25 注：申购含转换入份额，赎回含转换出份额。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期内基金管理人未持有本基金份额。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 本基金本报告期内未出现单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 1、报告期内，经本基金管理人第三届董事会2023年度会议审议通过并按规定备案，周志远先生自2024年04月30日起担任总经理助理。 2、报告期内，本基金管理人北京分公司住所于2024年06月19日变更至北京市西城区金融大街甲9号楼8层801-01单元。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、财通资管鑫逸回报混合型证券投资基金相关批准文件 2、财通证券资产管理有限公司营业执照、公司章程 3、财通资管鑫逸回报混合型证券投资基金托管协议 4、财通资管鑫逸回报混合型证券投资基金基金合同 5、财通资管鑫逸回报混合型证券投资基金招募说明书 6、本报告期内按照规定披露的各项公告 9.2 存放地点 上海市浦东新区栖霞路26弄富汇大厦B座8、9层 浙江省杭州市上城区新业路300号中国人寿大厦2幢22层 9.3 查阅方式 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人财通证券资产管理有限公司。 咨询电话：400-116-7888 公司网址：www.ctzg.com 财通证券资产管理有限公司 2024年07月19日