财通资管鑫逸回报混合型证券投资基金2017年第4季度报告 财通资管鑫逸回报混合型证券投资基金 2017年第4季度报告 2017年12月31日 基金管理人：财通证券资产管理有限公司 基金托管人：中国农业银行股份有限公司 报告送出日期：2018年01月20日 财通资管鑫逸回报混合型证券投资基金2017年第4季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年01月12 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存 在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基 金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应 仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2017年10月01日起至12月31日止。 §2 基金产品概况 基金简称 财通资管鑫逸混合 基金主代码 004888 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2017年08月30日 报告期末基金份额总额 602,973,494.76份 投资目标 在严格控制风险的基础上，把握市场机会，追求基金 资产的稳健增值。 本基金将充分发挥基金管理人的投研能力，采取自上 而下的方法对基金的大类资产进行动态配置，综合久 期管理、收益率曲线配置等策略对个券进行精选，力 投资策略 争在严格控制基金风险的基础上，获取长期稳定超额 收益。另外，本基金可投资于股票、权证等权益类资 产，基金管理人将选择估值合理、具有持续竞争优势 和较大成长空间的个股进行投资，强化基金的获利能 力，提高预期收益水平，以期达到收益增强的效果。 业绩比较基准 沪深300指数收益率×20%＋中债综合指数收益率× 80% 第2页 共13页 财通资管鑫逸回报混合型证券投资基金2017年第4季度报告 风险收益特征 本基金为混合型基金，理论上其预期风险与预期收益 高于货币市场基金和债券型基金，低于股票型基金。 基金管理人 财通证券资产管理有限公司 基金托管人 中国农业银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 财通资管鑫逸混合A 财通资管鑫逸混合C 下属分级基金的交易代码 004888 004889 报告期末下属分级基金的份 542,570,846.35份 60,402,648.41份 额总额 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2017年10月01日-2017年12月31日） 财通资管鑫逸混合A 财通资管鑫逸混合C 1.本期已实现收益 -704,553.32 403,476.69 2.本期利润 -1,710,116.80 -631,442.22 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0031 -0.0043 4.期末基金资产净值 542,929,121.94 60,397,624.25 5.期末基金份额净值 1.0007 0.9999 注：1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低 于所列数字。 2、本期已实现收益指本期基金利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关 费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 财通资管鑫逸混合A 业绩比 业绩比 净值增 净值增 较基准 较基准 阶段 长率① 长率标 收益率 收益率 ①-③ ②-④ 准差② ③ 标准差 ④ 第3页 共13页 财通资管鑫逸回报混合型证券投资基金2017年第4季度报告 过去三个月 -0.29% 0.40% 0.09% 0.16% -0.38% 0.24% 财通资管鑫逸混合C 业绩比 业绩比 净值增 净值增 较基准 较基准 阶段 长率① 长率标 收益率 收益率 ①-③ ②-④ 准差② ③ 标准差 ④ 过去三个月 -0.36% 0.40% 0.09% 0.16% -0.45% 0.24% 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变 动的比较 财通资管鑫逸混合A 累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图 （2017年8月30日-2017年12月31日） 3% 2.5% 2% 1.5% 1% 0.5% 0% -0.5% 2017-08-30 2017-09-14 2017-09-29 2017-10-20 2017-11-07 2017-11-22 2017-12-07 2017-12-22 财通资管鑫逸混合A 业绩比较基准 财通资管鑫逸混合C 累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图 （2017年8月30日-2017年12月31日） 第4页 共13页 财通资管鑫逸回报混合型证券投资基金2017年第4季度报告 3% 2.5% 2% 1.5% 1% 0.5% 0% -0.5% 2017-08-30 2017-09-14 2017-09-29 2017-10-20 2017-11-07 2017-11-22 2017-12-07 2017-12-22 财通资管鑫逸混合C 业绩比较基准 注：1、本基金合同于2017年8月30日生效，截止报告期末本基金合同生效未满一年。 2、按基金合同和招募说明书的约定，自基金合同生效之日起6个月内使基金的投资组合比例符合本 基金合同的有关约定。本报告期本基金处于建仓期内。 3、自基金合同生效至报告期末，财通资管鑫逸混合A基金份额净值增长率为0.07%，同期业绩比较基 准收益率为0.25%；财通资管鑫逸混合C基金份额净值增长率为-0.01%，同期业绩比较基准收益率为 0.25%。 §4 管理人报告 4.1基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从 说明 任职日期 离任日期 业年限 本基金基金 武汉大学数理金融硕 经理、财通 士，中级经济师，2010 资管积极收 年7月进入浙江泰隆银 益债券型发 行资金运营部先后从 起式证券投 2017年08月 事外汇交易和债券交 宫志芳 资基金、财 30日 - 6 易。2012年3月进入宁 通资管鑫管 波通商银行金融市场 家货币市场 部筹备债券业务，主要 基金和财通 负责资金、债券投资交 资管鑫锐回 易，同时15年初筹备并 报混合型证 开展贵金属自营业务； 第5页 共13页 财通资管鑫逸回报混合型证券投资基金2017年第4季度报告 券投资基金 2016年3月加入财通证 基金经理 券资产管理有限公司。 复旦大学工商管理硕 士，基金从业9年。历 任光大保德信基金管 本基金基金 理有限公司行业研究 经理、财通 员、基金经理助理；中 杨坤 资管鑫锐回 2017年09月 - 14 欧基金管理有限公司 报混合型证 12日 行业研究员、研究部副 券投资基金 总监、专户事业部投资 基金经理 经理助理；海富通基金 管理有限公司投资经 理；富国基金管理有限 公司投资经理。 注：1、上述任职日期为根据公司确定的聘任日期，离任日期为根据公司确定的解聘日期；首任基金 经理任职日期为基金合同生效日。 2、证券从业的涵义遵从行业协会《证券从业人员资格管理办法》相关规定。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 在本报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金法》和其他相关法律法规的规定以及《财通资管鑫逸回报混合型证券投资基金基金合同》、《财通资管鑫逸回报混合型证券投资基金招募说明书》的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产。本报告期内，基金运作合法合规，没有发生损害基金份额持有人利益的行为。4.3公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合，制定并严格遵守相应的制度和流程，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。报告期内，本公司严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《财通证券资产管理有限公司公平交易管理办法》等规定。 4.3.2异常交易行为的专项说明 报告期内未发现本基金存在异常交易行为。报告期内，未出现涉及本基金的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量5%的情况，本基金与本公司管理的其他基金在不同时间窗下（如日内、3日内、5日内）同向交易的交易价 第6页 共13页 财通资管鑫逸回报混合型证券投资基金2017年第4季度报告 差未出现异常。 4.4报告期内基金的投资策略和运作分析 四季度宏观经济数据如期回落，但是经济韧性较强。物价方面，11月CPI同比上涨1.7%，增幅较上月回落0.2个百分点，环比与上月持平，其中食品价格跌幅扩大是CPI同比回落的主因，而受油价和工业品价格维持高位等因素影响，非食品项对CPI仍有支撑；11月PPI同比上涨5.8%，增幅较上月下滑1.1个百分点，环比上涨0.5%，增幅较上月下滑0.2个百分点，煤炭、黑色、有色等上游生产资料价格同比回落叠加基数效应导致PPI增速下滑。11月中国制造业PMI为51.8%，较上月上涨0.2个百分点。进出口方面，11月进口同比17.7%，前值17.2%，主要受原油、天然气等大宗商品价格上涨影响；出口同比12.3%，前值6.9%，主因临近"双诞"，外需强劲，带动国内出口；贸易顺差402.14亿美元，较上月有所回升。固定投资方面，11月固定资产投资当月同比增速5.76%，较上月上涨2.6个百分点，房地产投资增速持续下行、基建投资有所反弹、制造业仍处低位。金融数据方面，11月新增社融1.60万亿，同比减少2346亿，结构上，新增贷款超预期，企业中长期贷款和居民短期贷款增幅较大；表外融资规模环比略有提升，但同比跌幅仍较大；企业债券融资规模降幅较大。四季度基本面走弱基本符合预期，虽经济具有韧性，但回落的趋势比较确定，基本面对于债市有支撑。 海外因素来看，近期全球经济有所改善，主要欧元区表现较好。12月14日，美联储公布12月FOMC会议决议，上调联邦基准利率25个基点至1.25%-1.5%，与此同时，国内央行MLF、OMO操作利率上调5bp，反映市场供求的结果和市场对美联储加息的正常反应，但上调幅度小于预期也表明了央行稳定市场的考虑。 固收投资策略：以城投债和产业债为主，分散投资，城投债重点关注旧有债务（尤其是已被纳入政府性债务或政府或有债务的）和募集资金用途为棚户区改造、地下管廊建设等公益性项目的平台发的债；产业债主要关注医疗制造、食品加工、汽车制造业等行业景气度较高的行业；强周期行业中，有色金属、钢铁、煤炭产销量均在弱回升趋势，但未来调整压力仍较大，可适当考虑行业龙头中相对有投资价值的企业。但是随着近期部分民企风险暴露及违约事项的发生，市场投资风险偏好有所下降，甄别个券、防范风险非常重要。 权益投资策略：四季度是大盘蓝筹和价值白马表现良好的一个季度，预判明年的市场风格或将更加均衡：19年大报告再次强调了创新动力和技术强国，我们认为未来消费升级和科技创新仍有望成为行业投资主线；过去两年TMT、非白酒家电类消费和中游制造等板块调整幅度较大，一些优质个股逐步进入可投资区域；回顾2017年，机构投资占据主导，随着均值回归，未来机构低配的行业存在配置回升的机会。 产品操作方面，本季度抓住市场调整机会进行建仓，特别是12月份抓住机会配置部 第7页 共13页 财通资管鑫逸回报混合型证券投资基金2017年第4季度报告 分低估值债券增厚收益，权益方面以白马、龙头及低估板块逐步建仓、分散化投资。同 时在去杠杆的大背景下，本产品维持适度杠杆，持仓大部分为流动性较好的资产，适度 控制久期，辅以利率债、转债及权益的波段操作，力争在保证安全性和流动性的前提下 增厚整体收益。 4.5报告期内基金的业绩表现 本报告期内，财通资管鑫逸混合A基金份额净值增长率为-0.29%，同期业绩比较基准收益率为0.09%；财通资管鑫逸混合C基金份额净值增长率为-0.36%，同期业绩比较基准收益率为0.09%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 金额单位：人民币元 序号 项目 金额 占基金总资产的比 例（%） 1 权益投资 200,905,175.35 27.49 其中：股票 200,905,175.35 27.49 2 基金投资 － － 3 固定收益投资 421,740,632.30 57.71 其中：债券 421,740,632.30 57.71 资产支持证券 － － 4 贵金属投资 － － 5 金融衍生品投资 － － 6 买入返售金融资产 84,736,867.11 11.60 其中：买断式回购的买入返售金 － － 融资产 第8页 共13页 财通资管鑫逸回报混合型证券投资基金2017年第4季度报告 7 银行存款和结算备付金合计 12,791,930.18 1.75 8 其他资产 10,616,231.23 1.45 9 合计 730,790,836.17 100.00 5.2报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合 金额单位：人民币元 代码 行业类别 公允价值 占基金资产净值比 例（％） A 农、林、牧、渔业 1,131,680.00 0.19 B 采矿业 4,976,694.00 0.82 C 制造业 136,025,635.47 22.55 D 电力、热力、燃气及水生产和供 15,900.00 － 应业 E 建筑业 8,542,168.72 1.42 F 批发和零售业 6,882,048.00 1.14 G 交通运输、仓储和邮政业 1,031,176.00 0.17 H 住宿和餐饮业 － － I 信息传输、软件和信息技术服务 18,548,033.20 3.07 业 J 金融业 2,481,799.60 0.41 K 房地产业 14,450,377.00 2.40 L 租赁和商务服务业 1,788,559.00 0.30 M 科学研究和技术服务业 1,625,487.36 0.27 N 水利、环境和公共设施管理业 869,139.00 0.14 O 居民服务、修理和其他服务业 － － P 教育 － － Q 卫生和社会工作 2,536,478.00 0.42 R 文化、体育和娱乐业 － － S 综合 － － 第9页 共13页 财通资管鑫逸回报混合型证券投资基金2017年第4季度报告 合计 200,905,175.35 33.30 5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 金额单位：人民币元 序号 股票代 股票名称 数量（股） 公允价值 占基金资产净 码 值比例（％） 1 000671 阳 光 城 659,000 5,186,330.00 0.86 2 000039 中集集团 219,500 5,015,575.00 0.83 3 000538 云南白药 46,000 4,682,340.00 0.78 4 600048 保利地产 311,100 4,402,065.00 0.73 5 002366 台海核电 151,900 4,017,755.00 0.67 6 600276 恒瑞医药 58,240 4,017,395.20 0.67 7 601766 中国中车 328,400 3,976,924.00 0.66 8 002081 金 螳 螂 255,496 3,914,198.72 0.65 9 600519 贵州茅台 5,600 3,905,944.00 0.65 10 600196 复星医药 86,400 3,844,800.00 0.64 5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 金额单位：人民币元 序号 债券品种 公允价值 占基金资产净值比 例（％） 1 国家债券 29,448,000.00 4.88 2 央行票据 － － 3 金融债券 1,995,600.00 0.33 其中：政策性金融债 1,995,600.00 0.33 4 企业债券 360,224,223.10 59.71 5 企业短期融资券 29,943,000.00 4.96 6 中期票据 － 7 可转债（可交换债） 129,809.20 0.02 8 同业存单 － － 9 其他 － － 第10页 共13页 财通资管鑫逸回报混合型证券投资基金2017年第4季度报告 10 合计 421,740,632.30 69.90 5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 金额单位：人民币元 序号 债券代 债券名称 数量（张） 公允价值 占基金资产净 码 值比例（％） 1 1280447 12金湖债 500,000 50,720,000.00 8.41 2 1480447 14福鼎债 500,000 40,795,000.00 6.76 3 1180047 11华泰债 400,000 40,332,000.00 6.68 4 122392 15恒大02 311,810 31,205,944.80 5.17 5 0117511 17融德资产 300,000 29,943,000.00 4.96 04 SCP001 5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有股指期货。 5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.11投资组合报告附注 5.11.1报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查，在本报 告编制日前一年内本基金投资的前十名证券的发行主体未受到公开谴责和处罚。 5.11.2本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。 第11页 共13页 财通资管鑫逸回报混合型证券投资基金2017年第4季度报告 5.11.3其他资产构成 单位：人民币元 序号 名称 金额 1 存出保证金 254,895.84 2 应收证券清算款 － 3 应收股利 － 4 应收利息 10,361,335.39 5 应收申购款 － 6 其他应收款 － 7 待摊费用 － 8 其他 － 9 合计 10,616,231.23 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 金额单位：人民币元 序号 股票代 股票名称 流通受限部分的公 占基金资产净 流通受限情况 码 允价值 值比例（%） 说明 1 002366 台海核电 4,017,755.00 0.67 筹划重大资产 重组事项 §6 开放式基金份额变动 单位：份 财通资管鑫逸混合A 财通资管鑫逸混合C 报告期期初基金份额总额 565,631,646.43 187,174,938.35 报告期期间基金总申购份额 189,116.25 100,050.23 减：报告期期间基金总赎回份额 23,249,916.33 126,872,340.17 报告期期间基金拆分变动份额 － － （份额减少以“-”填列） 报告期期末基金份额总额 542,570,846.35 60,402,648.41 第12页 共13页 财通资管鑫逸回报混合型证券投资基金2017年第4季度报告 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期本基金管理人无运用固有资金申购、赎回本基金的情况。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 本基金本报告期内无单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况。 8.2影响投资者决策的其他重要信息 无 §9 备查文件目录 9.1备查文件目录 1、财通资管鑫逸回报混合型证券投资基金相关批准文件 2、财通证券资产管理有限公司营业执照、公司章程 3、财通资管鑫逸回报混合型证券投资基金托管协议 4、财通资管鑫逸回报混合型证券投资基金基金合同 5、财通资管鑫逸回报混合型证券投资基金招募说明书 6、本报告期内按照规定披露的各项公告9.2存放地点 上海市浦东新区福山路500号城建国际大厦28楼 浙江省杭州市上城区四宜路四宜大院B幢办公楼9.3查阅方式 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人财通证券资产管理有限公司。 咨询电话：95336 公司网址：www.ctzg.com 财通证券资产管理有限公司 二〇一八年一月二十日 第13页 共13页