中融鑫价值灵活配置混合型证券投资基金 2019年第2季度报告 2019年06月30日 基金管理人:中融基金管理有限公司 基金托管人:交通银行股份有限公司 报告送出日期:2019年07月19日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2019年7月16日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2019年4月1日起至2019年6月30日止。 §2 基金产品概况 基金简称 中融鑫价值混合 基金主代码 004836 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2018年03月09日 报告期末基金份额总额 121,311,487.86份 本基金通过对多种投资策略的有机结合，在有效控 投资目标 制风险的前提下，力争为基金持有人获取长期持续 稳定的投资回报。 1．大类资产配置 2．股票投资策略 3．债券投资策略 投资策略 4．中小企业私募债券投资策略 5．衍生品投资策略 6．资产支持证券投资策略 业绩比较基准 沪深300指数收益率×40%+上证国债指数收益率×6 0% 风险收益特征 本基金为混合型基金，预期风险和预期收益高于债 券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金。 基金管理人 中融基金管理有限公司 基金托管人 交通银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 中融鑫价值混合A 中融鑫价值混合C 下属分级基金的交易代码 004836 004837 报告期末下属分级基金的份额总 2,607,022.44份 118,704,465.42份 额 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期(2019年04月01日-2019年06月30日) 中融鑫价值混合A 中融鑫价值混合C 1.本期已实现收益 36,065.49 1,548,037.73 2.本期利润 8,714.35 502,272.53 3.加权平均基金份额本期利润 0.0033 0.0042 4.期末基金资产净值 2,390,644.85 108,376,205.70 5.期末基金份额净值 0.9170 0.9130 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、上述本基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，例如：基金的申购、赎回费等，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 中融鑫价值混合A净值表现 净值增长 净值增长 业绩比较 业绩比较基 阶段 率① 率标准差 基准收益 准收益率标 ①-③ ②-④ ② 率③ 准差④ 过去三个 0.52% 1.17% 0.13% 0.61% 0.39% 0.56% 月 中融鑫价值混合C净值表现 净值增长 净值增长 业绩比较 业绩比较基 阶段 率① 率标准差 基准收益 准收益率标 ①-③ ②-④ ② 率③ 准差④ 过去三个 0.46% 1.17% 0.13% 0.61% 0.33% 0.56% 月 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注：按基金合同和招募说明书的约定，本基金自基金合同生效日起6个月内为建仓期，建仓期结束时本基金的各项投资比例符合基金合同的有关约定。 §4 管理人报告 4.1基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理 证券从 姓名 职务 期限 业年限 说明 任职日期离任日期 中融货币 市场基 金、中融 日日盈交 易型货币 市场基 金、中融 融裕双利 债券型证 券投资基 朱柏蓉女士，中国国籍，毕业 金、中融 于清华大学金融学专业，硕士 融信双盈 研究生学历，具有基金从业资 债券型证 格，证券从业年限5年。2013 券投资基 年7月至2014年10月曾任职于 朱柏蓉 金、中融 2019-04- - 5 中信建投基金管理有限公司交 上海清算 10 易员。2014年11月至2017年5 所银行间 月曾任职于泰康资产管理有限 1-3年高 公司固定收益交易高级经理。2 等级信用 017年6月加入中融基金管理有 债指数发 限公司，现任固收投资部基金 起式证券 经理。 投资基 金、中融 上海清算 所银行间 3-5年中 高等级信 用债指数 发起式证 券投资基 金、中融 上海清算 所银行间 0-1年中 高等级信 用债指数 发起式证 券投资基 金、中融 上海清算 所银行间 1-3年中 高等级信 用债指数 发起式证 券投资基 金、中融 鑫价值灵 活配置混 合型证券 投资基 金、中融 鑫思路灵 活配置混 合型证券 投资基 金、中融 聚业3个 月定期开 放债券型 发起式证 券投资基 金、中融 稳健添利 债券型证 券投资基 金的基金 经理。 中融新经 济灵活配 置混合型 证券投资 基金、中 姜涛先生，中国国籍，毕业于 融鑫价值 上海交通大学产业经济学专 灵活配置 业，博士研究生学历，具有基 混合型证 金从业资格，证券从业年限9 券投资基 年。2010年4月至2011年9月曾 金、中融 2018-03- 任华西证券有限公司研究所高 姜涛 鑫起点灵 09 - 9 级研究员；2011年10月至2012 活配置混 年12月曾任财通基金管理有限 合型证券 公司量化投资部投资经理。20 投资基 13年1月加入中融基金管理有 金、中融 限公司，现任权益投资部基金 鑫思路灵 经理。 活配置混 合型证券 投资基金 的基金经 理。 注：（1）上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。 （2）证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项配套法规、基金合同和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定，无损害基金份额持有人利益的行为。 4.3公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，本公司制定了《公平交易管理办法》并严格执行,公司通过建立科学、制衡的投资决策体系，加强交易分配环节 的内部控制，在研究、决策、交易执行等各环节，通过制度、流程、技术手段等各方面措施确保了公平对待所管理的投资组合，保证公平交易原则的实现。 本报告期内，上述公平交易制度总体执行情况良好，不同的投资组合受到了公平对待，未发生不公平的交易事项。 4.3.2异常交易行为的专项说明 报告期内未发现本基金存在异常交易行为。 报告期内未出现涉及本基金的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量5%的情况。 4.4报告期内基金的投资策略和运作分析 二季度受到中美贸易摩擦的反复和经济下行压力的影响，A股市场整体震荡，结构分化明显，沪深300指数下跌1.21%，创业板指数跌幅较大，下跌12.39%。而随着中美贸易摩擦趋缓、政策底部浮现和部分宏观经济数据的企稳，业绩风险提前集中释放，叠加A股大盘股纳入MSCI指数因子提升、A股纳入富时罗素指数等外资流入的可能因素，A股市场或将迎来趋势性机会。我们将继续从具备长期增长潜力的行业中精选优质个股，争取为投资者创造稳定回报。 4.5报告期内基金的业绩表现 截至报告期末中融鑫价值混合A基金份额净值为0.9170元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为0.52%，同期业绩比较基准收益率为0.13%；截至报告期末中融鑫价值混合C基金份额净值为0.9130元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为0.46%，同期业绩比较基准收益率为0.13%。 §5 投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例 （%） 1 权益投资 96,975,708.90 87.31 其中：股票 96,975,708.90 87.31 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 6,560,880.80 5.91 其中：债券 6,560,880.80 5.91 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入 - - 返售金融资产 7 银行存款和结算备付金合 7,367,592.45 6.63 计 8 其他资产 171,013.90 0.15 9 合计 111,075,196.05 100.00 5.2报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例（%） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 69,189.50 0.06 C 制造业 8,590,767.72 7.76 D 电力、热力、燃气及水生 - - 产和供应业 E 建筑业 2,318,350.00 2.09 F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 499,539.00 0.45 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技 4,157,563.76 3.75 术服务业 J 金融业 81,317,192.32 73.41 K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管 - - 理业 O 居民服务、修理和其他服 - - 务业 P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 23,106.60 0.02 S 综合 - - 合计 96,975,708.90 87.55 5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产 净值比例(%) 1 600030 中信证券 450,000 10,714,500.00 9.67 2 601336 新华保险 189,525 10,429,560.75 9.42 3 601628 中国人寿 322,700 9,138,864.00 8.25 4 601997 贵阳银行 1,014,915 8,779,014.75 7.93 5 300750 宁德时代 122,500 8,437,800.00 7.62 6 601601 中国太保 228,128 8,328,953.28 7.52 7 601988 中国银行 1,982,700 7,415,298.00 6.69 8 601318 中国平安 80,700 7,150,827.00 6.46 9 600999 招商证券 263,900 4,510,051.00 4.07 10 600050 中国联通 668,500 4,117,960.00 3.72 5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例 （％） 1 国家债券 6,545,759.20 5.91 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中：政策性金融债 - - 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） 15,121.60 0.01 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 6,560,880.80 5.92 5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 占基金资产净 值比例（％） 1 019611 19国债01 65,510 6,545,759.20 5.91 2 110058 永鼎转债 160 15,121.60 0.01 5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券投资。 5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属投资。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 本基金本报告期末未持有股指期货。 5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.11投资组合报告附注 5.11.1报告期内基金投资的前十名证券除新华保险（证券代码601336）、贵阳银行（证券代码601997）、中国人寿（证券代码601628）外其他证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 中国银保监会2018年10月18日发布对新华人寿保险股份有限公司的行政处罚（银保监保罚决字〔2018〕1号），贵州银监局2018年12月14日发布对贵阳银行股份有限公司的行政处罚(黔银监罚决字〔2018〕18号)，中国人民银行2018年7月30日发布对中国人寿保险股份有限公司的行政处罚（银反洗罚决字〔2018〕第5号）。前述发行主体受到的处罚未影响其正常业务运作，上述证券的投资决策程序符合相关法律法规和公司制度的规定。 5.11.2基金投资的前十名股票未超过基金合同规定的备选股票库。 5.11.3其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 88,952.02 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 69,990.84 5 应收申购款 12,071.04 6 其他应收款 - 7 其他 - 8 合计 171,013.90 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末持有的前十名股票中不存在流通受限的情况。 5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，各比例的分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 中融鑫价值混合A 中融鑫价值混合C 报告期期初基金份额总额 2,755,321.31 118,839,524.10 报告期期间基金总申购份额 238,656.01 326,308.01 减：报告期期间基金总赎回份额 386,954.88 461,366.69 报告期期间基金拆分变动份额 0.00 0.00 （份额减少以“-”填列） 报告期期末基金份额总额 2,607,022.44 118,704,465.42 注：总申购份额含红利再投资、转换入份额；总赎回份额含转换出份额。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 资 序 持有基金 期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 份额占比 者 号 份额比例 类 达到或者 别 超过20% 的时间区 间 20190401 1 -201906 50,012,250.00 - - 50,012,250.00 41.23% 机 30 构 20190401 2 -201906 63,609,330.23 - - 63,609,330.23 52.43% 30 产品特有风险 本基金存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况，该类投资者大额赎回所持有的基金份额时，将可能产生 流动性风险，即基金资产不能迅速变现，或者未能以合理的价格变现基金资产以支付投资者赎回款，对资产净值产生不利影响。 当开放式基金发生巨额赎回，基金管理人认为基金组合资产变现能力有限或认为因应对赎回导致的资产变现对基金单位份 额净值产生较大的波动时，为了切实保护存量基金份额持有人的合法权益，可能出现延期支付赎回款等情形。同时为了公平对待所有投资者合法权益不受损害，管理人有权根据基金合同和招募说明书的约定，暂停或者拒绝申购、暂停赎回，基金份额持有人存在可能无法及时赎回持有的全部基金份额的风险。 8.2影响投资者决策的其他重要信息 本报告期无影响投资者决策的其他重要信息。 §9 备查文件目录 9.1备查文件目录 （1）中国证监会准予中融鑫价值灵活配置混合型证券投资基金募集的文件 （2）《中融鑫价值灵活配置混合型证券投资基金基金合同》 （3）《中融鑫价值灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》 （4）《中融鑫价值灵活配置混合型证券投资基金托管协议》 （5）基金管理人业务资格批件、营业执照 （6）基金托管人业务资格批件、营业执照 （7）中国证监会要求的其他文件 9.2存放地点 基金管理人或基金托管人的办公场所 9.3查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅，也可在支付工本费后，在合理时间取得上述文件的 复印件。 咨询电话：中融基金管理有限公司客户服务电话400-160-6000（免长途话费）,（010） 56517299。 网址：http://www.zrfunds.com.cn/ 中融基金管理有限公司 2019年07月19日