中融鑫价值灵活配置混合型证券投资基金 2019年第1季度报告 2019年03月31日 基金管理人:中融基金管理有限公司 基金托管人:交通银行股份有限公司 报告送出日期:2019年04月19日 §1重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2019年4月16日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2019年1月1日起至2019年3月31日止。 §2基金产品概况 基金简称 中融鑫价值混合 基金主代码 004836 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2018年03月09日 报告期末基金份额总额 121,594,845.41份 本基金通过对多种投资策略的有机结合，在有效控 投资目标 制风险的前提下，力争为基金持有人获取长期持续 稳定的投资回报。 1．大类资产配置 2．股票投资策略 3．债券投资策略 投资策略 4．中小企业私募债券投资策略 5．衍生品投资策略 6．资产支持证券投资策略 业绩比较基准 沪深300指数收益率×40%+上证国债指数收益率×6 0% 风险收益特征 本基金为混合型基金，预期风险和预期收益高于债 券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金。 基金管理人 中融基金管理有限公司 基金托管人 交通银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 中融鑫价值混合A 中融鑫价值混合C 下属分级基金的交易代码 004836 004837 报告期末下属分级基金的份额总 2,755,321.31份 118,839,524.10份 额 §3主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 报告期(2019年01月01日-2019年03月31日) 主要财务指标 中融鑫价值混合A 中融鑫价值混合C 1.本期已实现收益 78,978.75 3,109,469.47 2.本期利润 170,077.82 6,555,221.46 3.加权平均基金份额本期利润 0.0563 0.0551 4.期末基金资产净值 2,513,563.63 108,000,574.50 5.期末基金份额净值 0.9123 0.9088 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、上述本基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，例如：基金的申购、赎回费等，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 中融鑫价值混合A净值表现 净值增长 净值增长 业绩比较 业绩比较基 阶段 率① 率标准差 基准收益 准收益率标 ①-③ ②-④ ② 率③ 准差④ 过去三个 月 6.58% 0.80% 11.62% 0.62% -5.04% 0.18% 中融鑫价值混合C净值表现 净值增长 净值增长 业绩比较 业绩比较基 阶段 率① 率标准差 基准收益 准收益率标 ①-③ ②-④ ② 率③ 准差④ 过去三个 月 6.47% 0.80% 11.62% 0.62% -5.15% 0.18% 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注：按基金合同和招募说明书的约定，本基金自基金合同生效日起6个月内为建仓期，建仓期结束时本基金的各项投资比例符合基金合同的有关约定。 §4管理人报告 4.1基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理 姓名 职务 期限 证券从 说明 业年限 任职日期离任日期 中融新经 济灵活配 置混合型 姜涛先生，中国国籍，毕业于 证券投资 上海交通大学产业经济学专业 基金、中 ，博士研究生学历，具有基金 融新机遇 从业资格，证券从业年限8年 灵活配置 。2010年4月至2011年9月曾任 姜涛 混合型证2018-03- 华西证券有限公司研究所高级 券投资基 09 - 8 研究员；2011年10月至2012年 金、中融 12月曾任财通基金管理有限公 鑫价值灵 司量化投资部投资经理。2013 活配置混 年1月加入中融基金管理有限 合型证券 公司，现任权益投资部基金经 投资基金 理。 的基金经 理。 中融鑫视 野灵活配 置混合型 沈潼女士，中国国籍，毕业于 证券投资 悉尼大学会计商法专业，硕士 基金、中 研究生学历，具有基金从业资 融现金增 格，证券从业年限11年。2007 沈潼 利货币市2018-03- 年7月至2014年11月曾任职于 场基金、 09 - 11 中融融安 长盛基金管理有限公司，担任 灵活配置 交易员。2014年12月加入中融 混合型证 基金管理有限公司，现任固收 券投资基 投资部基金经理。 金、中融 新机遇灵 活配置混 合型证券 投资基金 、中融鑫 起点灵活 配置混合 型证券投 资基金、 中融鑫思 路灵活配 置混合型 证券投资 基金、中 融增鑫一 年定期开 放债券型 证券投资 基金、中 融日日盈 交易型货 币市场基 金、中融 融安二号 灵活配置 混合型证 券投资基 金、中融 融裕双利 债券型证 券投资基 金、中融 稳健添利 债券型证 券投资基 金、中融 融信双盈 债券型证 券投资基 金、中融 鑫价值灵 活配置混 合型证券 投资基金 、中融聚 明3个月 定期开放 债券型发 起式证券 投资基金 的基金经 理。 注：（1）上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。 （2）证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项配套法规、基金合同和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定，无损害基金份额持有人利益的行为。 4.3公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，本公司制定了《公平交易管理办法》并严格执行,公司通过建立科学、制衡的投资决策体系，加强交易分配环节的内部控制，在研究、决策、交易执行等各环节，通过制度、流程、技术手段等各方面措施确保了公平对待所管理的投资组合，保证公平交易原则的实现。 本报告期内，上述公平交易制度总体执行情况良好，不同的投资组合受到了公平对待，未发生不公平的交易事项。 4.3.2异常交易行为的专项说明 报告期内未发现本基金存在异常交易行为。 报告期内未出现涉及本基金的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量5%的情况。 4.4报告期内基金的投资策略和运作分析 一季度国内经济下行压力缓解，PMI回到荣枯线以上，消费增速趋稳，基建投资发力加速；CPI翘头趋势显现，PPI开始回升；信贷和社融增速回暖，美国加息进程进入尾声。受经济企稳及海外加息周期逆转的影响，一季度A股市场见底回升，沪深300指数上涨29.5%，创业板指数下跌35.3%。两市成交量连续破万亿元。 经过2018年的大幅下跌，2019年一季度对A股的投资观点转向乐观：A股的估值已经跌至过去10年的底部位置。尽管企业融资环境趋紧，但我们认为改革开放的加速有助于国内经济增长模式的切换--从传统的依靠需求刺激向可持续的全要素生产率提高的路径转变。因此，经济增长的长期前景在改善而非变坏。一季度我们从具备长期增长潜力的行业中精选拥有核心竞争力、估值与成长相匹配的优质个股，以上市公司的长期业绩成长来对抗市场短期波动的影响，争取为投资者创造可持续的投资回报。 4.5报告期内基金的业绩表现 截至报告期末中融鑫价值混合A基金份额净值为0.9123元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为6.58%，同期业绩比较基准收益率为11.62%；截至报告期末中融鑫价值混合C基金份额净值为0.9088元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为6.47%，同期业绩比较基准收益率为11.62%。 §5投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例（ %） 1 权益投资 61,915,553.04 55.89 其中：股票 61,915,553.04 55.89 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 6,496,649.60 5.86 其中：债券 6,496,649.60 5.86 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入 返售金融资产 - - 7 银行存款和结算备付金合 31,159,234.53 28.13 计 8 其他资产 11,208,538.34 10.12 9 合计 110,779,975.51 100.00 5.2报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例（% ） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 11,341,789.54 10.26 电力、热力、燃气及水 D 生产和供应业 - - E 建筑业 5,503,950.50 4.98 F 批发和零售业 - - 交通运输、仓储和邮政 G 业 - - H 住宿和餐饮业 - - 信息传输、软件和信息 I 技术服务业 7,863,033.00 7.11 J 金融业 37,206,780.00 33.67 K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - 水利、环境和公共设施 N 管理业 - - 居民服务、修理和其他 O 服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 61,915,553.04 56.03 5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产 净值比例(%) 1 600030 中信证券 400,000 9,912,000.00 8.97 2 601398 工商银行 1,750,000 9,747,500.00 8.82 3 600999 招商证券 301,000 5,273,520.00 4.77 4 601997 贵阳银行 351,200 4,583,160.00 4.15 5 601988 中国银行 1,128,000 4,252,560.00 3.85 6 600050 中国联通 622,500 4,226,775.00 3.82 7 300367 东方网力 310,000 3,658,000.00 3.31 8 002230 科大讯飞 100,200 3,636,258.00 3.29 9 601601 中国太保 101,000 3,438,040.00 3.11 10 300750 宁德时代 35,000 2,975,000.00 2.69 5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例 （％） 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 6,496,649.60 5.88 其中：政策性金融债 6,496,649.60 5.88 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） - - 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 6,496,649.60 5.88 5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 占基金资产净 值比例（％） 1 018005 国开1701 64,960 6,496,649.60 5.88 5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券投资。 5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属投资。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 本基金本报告期末未持有股指期货。 5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.11投资组合报告附注 5.11.1报告期内基金投资的前十名证券除工商银行（证券代码601398）和贵阳银行（证券代码601997）外其他证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。央行贵阳中心支行2018年4月28日发布对贵阳银行股份有限公司的行政处罚（贵银信罚字〔2018〕第2号），中国保监会北京监管局2018年11月19日发布对中国工商银行股份有限公司的行政处罚(京保监罚 【2018】28号)，贵州银监局2018年12月14日发布对贵阳银行股份有限公司的行政处罚(黔银监罚决字〔2018〕18号)。前述发行主体受到的处罚未影响其正常业务运作，上述证券的投资决策程序符合相关法律法规和公司制度的规定。 5.11.2基金投资的前十名股票未超过基金合同规定的备选股票库。 5.11.3其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 73,234.14 2 应收证券清算款 10,885,555.30 3 应收股利 - 4 应收利息 246,042.32 5 应收申购款 3,706.58 6 其他应收款 - 7 其他 - 8 合计 11,208,538.34 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末持有的前十名股票中不存在流通受限的情况。 5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，各比例的分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6开放式基金份额变动 单位：份 中融鑫价值混合A 中融鑫价值混合C 报告期期初基金份额总额 3,163,404.08 119,111,412.40 报告期期间基金总申购份额 312,465.07 454,726.80 减：报告期期间基金总赎回份额 720,547.84 726,615.10 报告期期间基金拆分变动份额（ 份额减少以“-”填列） 0.00 0.00 报告期期末基金份额总额 2,755,321.31 118,839,524.10 注：总申购份额含红利再投、转换入份额；总赎回份额含转换出份额。 §7基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。 §8影响投资者决策的其他重要信息 8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 投 持有基金 资 份额比例 者 序 达到或者 期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 份额占比 类 号 超过20% 别 的时间区 间 20190101 1 -201903 50,012,250.00 - - 50,012,250.00 41.13% 机 31 构 20190101 2 -201903 63,609,330.23 - - 63,609,330.23 52.31% 31 产品特有风险 本基金存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况，该类投资者大额赎回所持有的基金份额时，将可能产生 流动性风险，即基金资产不能迅速变现，或者未能以合理的价格变现基金资产以支付投资者赎回款，对资产净值产生不利影响。 当开放式基金发生巨额赎回，基金管理人认为基金组合资产变现能力有限或认为因应对赎回导致的资产变现对基金单位 份额净值产生较大的波动时，为了切实保护存量基金份额持有人的合法权益，可能出现延期支付赎回款等情形。同时为了公平对待所有投资者合法权益不受损害，管理人有权根据基金合同和招募说明书的约定，暂停或者拒绝申购、暂停赎回，基金份额持有人存在可能无法及时赎回持有的全部基金份额的风险。 8.2影响投资者决策的其他重要信息 本报告期无影响投资者决策的其他重要信息。 §9备查文件目录 9.1备查文件目录 （1）中国证监会准予中融鑫价值灵活配置混合型证券投资基金募集的文件 （2）《中融鑫价值灵活配置混合型证券投资基金基金合同》 （3）《中融鑫价值灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》 （4）《中融鑫价值灵活配置混合型证券投资基金托管协议》 （5）基金管理人业务资格批件、营业执照 （6）基金托管人业务资格批件、营业执照 （7）中国证监会要求的其他文件 9.2存放地点 基金管理人或基金托管人的办公场所 9.3查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅，也可在支付工本费后，在合理时间取得上述文件 的复印件。 咨询电话：中融基金管理有限公司客户服务电话400-160-6000（免长途话费）, （010）56517299。 网址：http://www.zrfunds.com.cn/ 中融基金管理有限公司 2019年04月19日