中融鑫价值灵活配置混合型证券投资基金 2018年第3季度报告 2018年09月30日 基金管理人:中融基金管理有限公司 基金托管人:交通银行股份有限公司 报告送出日期:2018年10月24日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年10月22日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告期中的财务资料未经审计。 本报告期自2018年7月1日起至2018年9月30日止。 §2 基金产品概况 基金简称 中融鑫价值混合 基金主代码 004836 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2018年03月09日 报告期末基金份额总额 151,419,033.84份 本基金通过对多种投资策略的有机结合，在有效控 投资目标 制风险的前提下，力争为基金持有人获取长期持续 稳定的投资回报。 1．大类资产配置 2．股票投资策略 投资策略 3．债券投资策略 4．中小企业私募债券投资策略 5．衍生品投资策略 6．资产支持证券投资策略 业绩比较基准 沪深300指数收益率×40%+上证国债指数收益率×6 0% 风险收益特征 本基金为混合型基金，预期风险和预期收益高于债 券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金。 基金管理人 中融基金管理有限公司 基金托管人 交通银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 中融鑫价值混合A 中融鑫价值混合C 下属分级基金的交易代码 004836 004837 报告期末下属分级基金的份额总 2,876,035.75份 148,542,998.09份 额 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期(2018年07月01日- 2018年09月30日) 中融鑫价值混合A 中融鑫价值混合C 1.本期已实现收益 21,801.19 1,126,992.54 2.本期利润 -73,590.25 -4,249,949.60 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0273 -0.0289 4.期末基金资产净值 2,628,631.24 135,595,530.48 5.期末基金份额净值 0.9140 0.9128 1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收 益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、上述本基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，例如：基金的申购、赎回 费等，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 中融鑫价值混合A净值表现 净值增长 净值增长 业绩比较 业绩比较基 阶段 率① 率标准差 基准收益 准收益率标 ①-③ ②-④ ② 率③ 准差④ 过去三个 -2.96% 1.22% -0.16% 0.54% -2.80% 0.68% 月 中融鑫价值混合C净值表现 净值增长 净值增长 业绩比较 业绩比较基 阶段 率① 率标准差 基准收益 准收益率标 ①-③ ②-④ ② 率③ 准差④ 过去三个 -3.03% 1.22% -0.16% 0.54% -2.87% 0.68% 月 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 注：按基金合同和招募说明书的约定，本基金自基金合同生效日起6个月内为建仓期， 建仓期结束时本基金的各项投资比例符合基金合同的有关约定。 §4 管理人报告 4.1基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理 证券从 姓名 职务 期限 业年限 说明 任职日期 离任日期 中融新经 济灵活配 置混合型 姜涛先生，中国国籍，毕业于 证券投资 上海交通大学产业经济学专 基金、中 业，博士研究生学历，具有基 融新机遇 金从业资格，证券从业年限8 灵活配置 年。2010年4月至2011年9月曾 姜涛 混合型证 2018-03- - 8 任华西证券有限公司研究所高 券投资基 09 级研究员；2011年10月至2012 金、中融 年12月曾任财通基金管理有限 鑫价值灵 公司量化投资部投资经理。20 活配置混 13年1月加入中融基金管理有 合型证券 限公司，现任权益投资部基金 投资基金 经理。 的基金经 理。 中融鑫视 野灵活配 置混合型 证券投资 沈潼女士，中国国籍，毕业于 基金、中 悉尼大学会计商法专业，硕士 融强国制 研究生学历，具有基金从业资 造灵活配 2018-03- 格，证券从业年限11年。2007 沈潼 置混合型 09 - 11 年7月至2014年11月曾任职于 证券投资 长盛基金管理有限公司，担任 基金、中 交易员。2014年12月加入中融 融现金增 基金管理有限公司，现任固收 利货币市 投资部基金经理。 场基金、 中融融安 灵活配置 混合型证 券投资基 金、中融 新机遇灵 活配置混 合型证券 投资基 金、中融 鑫起点灵 活配置混 合型证券 投资基 金、中融 鑫思路灵 活配置混 合型证券 投资基 金、中融 增鑫一年 定期开放 债券型证 券投资基 金、中融 日日盈交 易型货币 市场基 金、中融 融安二号 灵活配置 混合型证 券投资基 金、中融 融裕双利 债券型证 券投资基 金、中融 稳健添利 债券型证 券投资基 金、中融 融信双盈 债券型证 券投资基 金、中融 鑫价值灵 活配置混 合型证券 投资基金 的基金经 理。 注：（1）上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。 （2）证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项配套法规、基金合同和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定，无损害基金份额持有人利益的行为。 4.3公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，本公司制定了《公平交易管理办法》并严格执行,公司通过建立科学、制衡的投资决策体系，加强交易分配环节的内部控制，在研究、决策、交易执行等各环节，通过制度、流程、技术手段等各方面措施确保了公平对待所管理的投资组合，保证公平交易原则的实现。 本报告期内，上述公平交易制度总体执行情况良好，不同的投资组合受到了公平对待，未发生不公平的交易事项。 4.3.2异常交易行为的专项说明 报告期内未发现本基金存在异常交易行为。 报告期内，未出现涉及本基金的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量5%的情况。 4.4报告期内基金的投资策略和运作分析 2018年三季度，A股主要指数为震荡走势，创业板综指创出新低。全球主要经济体均延续了过去一段时间的回暖态势，不过动量略有减弱，中国经济亦是如此。叠加资管新规和金融去杠杆的影响，市场普遍对全年的经济增长较为悲观，国开行PSL贷款审批权限的调整打破了之前市场逻辑，周期性板块、金融地产表现得较弱，对宏观经济和地产的担忧还影响到白酒、家电等消费类板块，从更长期来看，中国经济虽已经阶段性筑底，但并未改变其L型走势、不断探底的大格局；虽然我们仍然面临着改革与转型进展偏缓，去杆杠、去产能、去泡沫任务艰巨等宏观困境，但更应欣喜的看到中国经济已经走在了正确的发展道路上。目前外围政治经济环境对宏观经济压力较大，市场逻辑主要呈现为存量资金对于确定性和现金流的追逐，最终伴随信用风险发酵和中美贸易摩擦加剧，主要指数趋势探底。 报告期内，本基金仓位保持稳定，在基本面研究的支持下精选个股，配置了一批具有长期成长空间的优质企业，均衡了组合配置。 4.5报告期内基金的业绩表现 截至报告期末中融鑫价值混合A基金份额净值为0.9140元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为-2.96%，同期业绩比较基准收益率为-0.16%；截至报告期末中融鑫价值混合C基金份额净值为0.9128元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为-3.03%，同期业绩比较基准收益率为-0.16%。 §5 投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例 （%） 1 权益投资 125,407,610.04 90.58 其中：股票 125,407,610.04 90.58 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 8,048,000.00 5.81 其中：债券 8,048,000.00 5.81 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 4,000,000.00 2.89 其中：买断式回购的买入 - - 返售金融资产 7 银行存款和结算备付金合 711,803.87 0.51 计 8 其他资产 279,017.98 0.20 9 合计 138,446,431.89 100.00 5.2报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例（%） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 26,136,203.94 18.91 D 电力、热力、燃气及水生 - - 产和供应业 E 建筑业 108,232.20 0.08 F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 16,640,640.00 12.04 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技 20,698,310.00 14.97 术服务业 J 金融业 61,045,823.90 44.16 K 房地产业 778,400.00 0.56 L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管 - - 理业 O 居民服务、修理和其他服 - - 务业 P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 125,407,610.04 90.73 5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产 净值比例(%) 1 002230 科大讯飞 426,500 12,185,105.00 8.82 2 002241 歌尔股份 1,340,300 11,124,490.00 8.05 3 300367 东方网力 1,151,400 10,788,618.00 7.81 4 600548 深高速 1,260,000 10,596,600.00 7.67 5 601398 工商银行 1,822,000 10,512,940.00 7.61 6 601997 贵阳银行 791,600 9,681,268.00 7.00 7 600050 中国联通 1,146,900 6,388,233.00 4.62 8 601111 中国国航 741,600 6,044,040.00 4.37 9 601988 中国银行 1,400,000 5,208,000.00 3.77 10 601336 新华保险 100,000 5,048,000.00 3.65 5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例 （％） 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 8,048,000.00 5.82 其中：政策性金融债 8,048,000.00 5.82 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） - - 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 8,048,000.00 5.82 5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 占基金资产净 值比例（％） 1 018005 国开1701 80,000 8,048,000.00 5.82 5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 本基金本报告期末未持有股指期货。 5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.11投资组合报告附注 5.11.1报告期内，本基金投资决策程序符合相关法律法规的要求，未发现本基金投资 的前十名证券的发行主体本期出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到 公开谴责、处罚的情形。 5.11.2基金投资的前十名股票未超过基金合同规定的备选股票库。 5.11.3其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 70,125.64 2 应收证券清算款 4,778.08 3 应收股利 - 4 应收利息 144,850.80 5 应收申购款 59,263.46 6 其他应收款 - 7 其他 - 8 合计 279,017.98 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末持有的前十名股票中不存在流通受限的情况。 5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，各比例的分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 中融鑫价值混合A 中融鑫价值混合C 报告期期初基金份额总额 2,640,652.25 170,595,714.52 报告期期间基金总申购份额 325,835.26 6,100,185.25 减：报告期期间基金总赎回份额 90,451.76 28,152,901.68 报告期期间基金拆分变动份额 0.00 0.00 （份额减少以“-”填列） 报告期期末基金份额总额 2,876,035.75 148,542,998.09 申购含红利再投、转换入份额及金额，赎回含转换出份额及金额。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 投 持有基金 资 份额比例 者 序 达到或者 期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 份额占比 类 号 超过20% 别 的时间区 间 20180701 1 - 201809 50,012,250.00 - - 50,012,250.00 33.03% 30 20180701 2 - 201807 35,558,825.11 - 16,000,000.00 19,558,825.11 12.92% 机 03 构 20180701 3 - 201809 50,010,500.00 5,671,506.35 12,000,000.00 43,682,006.35 28.85% 30 20180705 4 - 201808 30,004,200.00 - - 30,004,200.00 19.82% 08 产品特有风险 本基金存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况，该类投资者大额赎回所持有的基金份额时，将可能产生 流动性风险，即基金资产不能迅速变现，或者未能以合理的价格变现基金资产以支付投资者赎回款，对资产净值产生不利影响。 当开放式基金发生巨额赎回，基金管理人认为基金组合资产变现能力有限或认为因应对赎回导致的资产变现对基金单位份额净值产生较大的波动时，为了切实保护存量基金份额持有人的合法权益，可能出现延期支付赎回款等情形。同时为了公平对待所有投资者合法权益不受损害，管理人有权根据基金合同和招募说明书的约定，暂停或者拒绝申购、暂停赎回，基金份额持有人存在可能无法及时赎回持有的全部基金份额的风险。 8.2影响投资者决策的其他重要信息 本报告期无影响投资者决策的其他重要信息。 §9 备查文件目录 9.1备查文件目录 （1）中国证监会准予中融鑫价值灵活配置混合型证券投资基金募集的文件 （2）《中融鑫价值灵活配置混合型证券投资基金基金合同》 （3）《中融鑫价值灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》 （4）《中融鑫价值灵活配置混合型证券投资基金托管协议》 （5）基金管理人业务资格批件、营业执照 （6）基金托管人业务资格批件、营业执照 （7）中国证监会要求的其他文件9.2存放地点 基金管理人或基金托管人的办公场所9.3查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅，也可在支付工本费后，在合理时间取得上述文件的复印件。 咨询电话：中融基金管理有限公司客户服务电话400-160-6000（免长途话费）,（010）56517299。 网址：http://www.zrfunds.com.cn/ 中融基金管理有限公司 2018年10月24日