上投安裕回报混合:2019年第1季度报告
2019-04-19
摩根安裕回报C
上投摩根安裕回报混合型证券投资基金2019年第1季度报告 第1页共16页 上投摩根安裕回报混合型证券投资基金 2019年第1季度报告 2019年3月31日 基金管理人:上投摩根基金管理有限公司 基金托管人:交通银行股份有限公司 报告送出日期:二〇一九年四月十九日 上投摩根安裕回报混合型证券投资基金2019年第1季度报告 §1重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏, 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2019年4月18日复核了本报告 中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2019年1月1日起至3月31日止。 §2基金产品概况 基金简称上投摩根安裕回报混合 基金主代码004823 基金运作方式契约型开放式 基金合同生效日2018年9月13日 报告期末基金份额总额73,415,709.99份 投资目标 以追求稳健收益作为基金的投资目标,通过严格的风险 控制,力争实现基金资产的稳健增值。 投资策略 1、资产配置策略 在大类资产配置上,本基金通过对宏观经济环境、财政 政策、货币政策、产业政策的分析和预测,判断宏观经 济所处的经济周期及运行趋势,结合对资金供求状况、 股票债券市场的估值水平以及市场情绪的分析,评估各 类别资产的风险收益特征,并加以分析比较,形成对不 2 上投摩根安裕回报混合型证券投资基金2019年第1季度报告 同类别资产表现的预测,确定基金资产在股票、债券及 货币市场工具等类别资产间的配置比例。本基金密切关 注市场风险的变化以及各类别资产的风险收益的相对变 化趋势,动态调整各大类资产之间的比例,在严格控制 基金下行风险的前提下,力争提高基金收益。 2、债券投资策略 本基金在控制市场风险与流动性风险的前提下,根据对 财政政策、货币政策的深入分析以及对宏观经济的持续 跟踪,结合不同债券品种的到期收益率、流动性、市场 规模等情况,灵活运用久期策略、期限结构配置策略、 信用债策略、可转债策略等多种投资策略,实施积极主 动的组合管理,并根据对债券收益率曲线形态、息差变 化的预测,对债券组合进行动态调整。 3、股票投资策略 本基金采用自下而上的分析方法,根据上市公司财务分 析、盈利预期、治理结构等因素,结合股票的价值评估, 以及对公司经营有实质性影响的事件,精选个股,构建 投资组合。对于港股,本基金在分析宏观经济形势和行 业发展基础上,精选港股市场中的优质上市企业,有针 对性地根据不同指标选取具有成长性和投资价值的上市 公司构建股票池。 4、股指期货投资策略 本基金在进行股指期货投资时,根据风险管理的原则, 以套期保值为主要目的,在风险可控的前提下,本着谨 慎原则,参与股指期货的投资,以管理投资组合的系统 性风险,改善组合的风险收益特性。 5、股票期权投资策略 本基金按照风险管理的原则,以套期保值为主要目的, 参与股票期权的投资。本基金在有效控制风险的前提下, 3 上投摩根安裕回报混合型证券投资基金2019年第1季度报告 选择流动性好、交易活跃的期权合约进行投资。本基金 基于对证券市场的预判,并结合股指期权定价模型,选 择估值合理的期权合约。 6、资产支持证券投资策略 本基金综合考虑市场利率、发行条款、支持资产的构成 及质量等因素,主要从资产池信用状况、违约相关性、 历史违约记录和损失比例、证券的信用增强方式、利差 补偿程度等方面对资产支持证券的风险与收益状况进行 评估,在严格控制风险的情况下,确定资产合理配置比 例,在保证资产安全性的前提条件下,以期获得长期稳 定收益。 业绩比较基准 沪深300指数收益率×30%+中证综合债券指数收益率 ×70% 风险收益特征 本基金属于混合型基金产品,预期风险和收益水平高于 债券型基金和货币市场基金,低于股票型基金。 本基金风险收益特征会定期评估并在公司网站发布,请 投资者关注。 基金管理人上投摩根基金管理有限公司 基金托管人交通银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称上投摩根安裕回报混合A上投摩根安裕回报混合C 下属分级基金的交易代码004823004824 报告期末下属分级基金的份 额总额 51,872,312.01份21,543,397.98份 §3主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位:人民币元 主要财务指标报告期 4 上投摩根安裕回报混合型证券投资基金2019年第1季度报告 (2019年1月1日-2019年3月31日) 上投摩根安裕回报混合 A 上投摩根安裕回报混合 C 1.本期已实现收益1,326,544.31423,451.90 2.本期利润2,704,320.39883,089.96 3.加权平均基金份额本期利润0.03960.0387 4.期末基金资产净值54,305,155.0422,449,495.49 5.期末基金份额净值1.04691.0421 注:本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣 除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用(例如,开放式基金的申购赎回 费、红利再投资费、基金转换费等),计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 1、上投摩根安裕回报混合A: 阶段 净值增长率 ① 净值增长率 标准差② 业绩比较基 准收益率③ 业绩比较基 准收益率标 准差④ ①-③②-④ 过去三个月4.22%0.26%9.53%0.46%-5.31%-0.20% 2、上投摩根安裕回报混合C: 阶段 净值增长率 ① 净值增长率 标准差② 业绩比较基 准收益率③ 业绩比较基 准收益率标 准差④ ①-③②-④ 过去三个月3.96%0.26%9.53%0.46%-5.57%-0.20% 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 上投摩根安裕回报混合型证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 (2018年9月13日至2019年3月31日) 1.上投摩根安裕回报混合A: 5 上投摩根安裕回报混合型证券投资基金2019年第1季度报告 注:本基金合同生效日为2018年9月13日,截至报告期末本基金合同生效未满一年。 本基金建仓期自2018年9月13日至2019年3月12日,建仓期结束时资产配置比例符合本 基金基金合同规定。 2.上投摩根安裕回报混合C: 注:本基金合同生效日为2018年9月13日,截至报告期末本基金合同生效未满一年。 本基金建仓期自2018年9月13日至2019年3月12日,建仓期结束时资产配置比例符合本 6 上投摩根安裕回报混合型证券投资基金2019年第1季度报告 基金基金合同规定。 §4管理人报告 4.1基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经理期 姓名职务限 任职日期离任日期 证券从业 年限 说明 施虓文 本基金 基金经 理 2018-09-13-7年 施虓文先生,北京大学经济学硕 士,2012年7月起加入上投摩根 基金管理有限公司,在研究部任 助理研究员、研究员,主要承担 量化支持方面的工作。自 2017年1月起同时担任上投摩根 安丰回报混合型证券投资基金基 金经理,2017年1月至2018年 12月担任上投摩根安泽回报混合 型证券投资基金基金经理,自 2017年12月起同时担任上投摩 根标普港股通低波红利指数型证 券投资基金基金经理,自 2018年2月至2019年4月同时 担任上投摩根安隆回报混合型证 券投资基金基金经理,2018年 2月至9月担任上投摩根安腾回 报混合型证券投资基金基金经理, 2018年4月起同时担任上投摩根 富时发达市场REITs指数型证券 投资基金(QDII)基金经理, 2018年9月起同时担任上投摩根 安裕回报混合型证券投资基金基 金经理,自2019年4月起同时担 任上投摩根安通回报混合型证券 投资基金基金经理。 聂曙光 本基金 基金经 理、债 券投资 部总监 2018-09-13-10年 聂曙光先生自2004年8月至 2006年3月在南京银行任债券分 析师;2006年3月至2009年 9月在兴业银行任债券投资经理; 2009年9月至2014年5月在中 欧基金管理有限公司先后担任研 7 上投摩根安裕回报混合型证券投资基金2019年第1季度报告 究员、基金经理助理、基金经理、 固定收益部总监、固定收益事业 部临时负责人等职务,自 2014年5月起加入上投摩根基金 管理有限公司,自2014年8月起 担任上投摩根纯债债券型证券投 资基金基金经理,自2014年 10月起担任上投摩根红利回报混 合型证券投资基金基金经理,自 2014年11月起担任上投摩根纯 债丰利债券型证券投资基金基金 经理,自2015年1月起同时担任 上投摩根稳进回报混合型证券投 资基金基金经理,自2015年4月 至2019年1月同时担任上投摩根 天颐年丰混合型证券投资基金基 金经理,自2016年6月起同时担 任上投摩根优信增利债券型证券 投资基金基金经理,自2016年 8月起同时担任上投摩根安鑫回 报混合型证券投资基金基金经理, 2016年8月至2018年12月担任 上投摩根岁岁丰定期开放债券型 证券投资基金基金经理,自 2017年1月至2019年3月同时 担任上投摩根安瑞回报混合型证 券投资基金基金经理,自 2017年4月起同时担任上投摩根 安通回报混合型证券投资基金基 金经理,自2018年9月起同时担 任上投摩根安裕回报混合型证券 投资基金基金经理。 注:1.任职日期和离任日期均指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。 2.施虓文先生及聂曙光先生为本基金首任基金经理,其任职日期指本基金基金合同生效之 日。 3.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.陈圆明先生自2019年4月12日起被增聘为上投摩根安裕回报混合型证券投资基金基金经理。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 8 上投摩根安裕回报混合型证券投资基金2019年第1季度报告 在本报告期内,基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为,勤勉尽责地为基金份额 持有人谋求利益。基金管理人遵守了《证券投资基金法》及其他有关法律法规、《上投摩根安裕 回报混合型证券投资基金基金合同》的规定。基金经理对个股和投资组合的比例遵循了投资决策 委员会的授权限制,基金投资比例符合基金合同和法律法规的要求。 4.3公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 报告期内,本公司继续贯彻落实《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等相关法 律法规和公司内部公平交易流程的各项要求,严格规范境内上市股票、债券的一级市场申购和二 级市场交易等活动,通过系统和人工相结合的方式进行交易执行和监控分析,以确保本公司管理 的不同投资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关的环节 均得到公平对待。 对于交易所市场投资活动,本公司执行集中交易制度,确保不同投资组合在买卖同一证券时, 按照时间优先、比例分配的原则在各投资组合间公平分配交易量;对于银行间市场投资活动,本 公司通过对手库控制和交易室询价机制,严格防范对手风险并检查价格公允性;对于申购投资行 为,本公司遵循价格优先、比例分配的原则,根据事前独立申报的价格和数量对交易结果进行公 平分配。 报告期内,通过对不同投资组合之间的收益率差异比较、对同向交易和反向交易的交易时机 和交易价差监控分析,未发现整体公平交易执行出现异常的情况。 4.3.2异常交易行为的专项说明 报告期内,通过对交易价格、交易时间、交易方向等的分析,未发现有可能导致不公平交易 和利益输送的异常交易行为。 所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成 交量的5%的情形:报告期内,所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单 边交易量超过该证券当日成交量的5%的次数为一次,发生在量化投资组合与主动管理投资组合 之间。 4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析 一季度货币政策继续保持中性宽松的节奏,一月份社会融资总量明显超出预期,无论总量抑 9 上投摩根安裕回报混合型证券投资基金2019年第1季度报告 或结构均出现明显改善,企业债券和非标融资也相应恢复,信用扩张有见底回升的迹象,市场对 社融见底到经济见底的路径预期明显上升,债市观望情绪抬头。同时伴随着中美贸易谈判缓和, 市场的风险偏好有所提升,资本市场表现出股市强于债市的走势。在以上因素的联合共振下,债 券市场结束去年四季度以来的强势上涨转入震荡,10年期国开债收益率围绕开年3.65%的中枢, 在3.47%-3.70%的区间运行;短端收益率受益于宽松流动性,整体仍维持低位。 权益方面,多次降准后,市场流动性明显改善,市场对经济基本面改善的预期有所增强,一 季度呈牛市特征,上证综指上涨23.93%,两市成交放量,其中TMT、农林牧渔、非银等行业都 有较好表现。 展望二季度,债市面临的机遇和挑战并存。一方面,经济金融数据受开年季节性扰动因素的 影响降低,4、5两月的数据有望证伪当前对经济金融见底回升的乐观预期,降准的必要性仍存, 流动性拐头的可能性不高;另一方面,通胀压力抬头,食品尤其猪肉价格在4月下旬后可能对整 体通胀形成一定压力,从而一定程度制约央行货币政策宽松空间,并对债券市场形成短期压力。 整体来看,债券市场仍处慢牛格局当中,但绝对收益率已经降至低位的情况下,市场波动增大, 超额收益的空间也相应压缩。在此过程当中,本基金将积极操作,维持整体流动性较高,紧密跟 踪市场,把握预期偏差带来的交易波段机会,力争为组合实现稳健收益。权益方面,流动性虽然 仍将保持充裕,但前期对经济乐观期待在二季度将面临被证伪的风险,前期积累的较多涨幅也使 得权益市场大幅上冲的动力略显不足,市场波动性也将有所加大。本基金将通过估值与成长两个 维度优选个股,均衡配置,努力达成获取稳健收益的目标。 4.4.2报告期内基金的业绩表现 本报告期上投摩根安裕回报混合A份额净值增长率为:4.22%,同期业绩比较基准收益率为: 9.53%, 上投摩根安裕回报混合C份额净值增长率为:3.96%,同期业绩比较基准收益率为:9.53%。 4.5报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 10 上投摩根安裕回报混合型证券投资基金2019年第1季度报告 序号项目金额(元) 占基金总资产的 比例(%) 1权益投资20,201,606.8719.21 其中:股票20,201,606.8719.21 2固定收益投资74,510,791.1070.87 其中:债券74,510,791.1070.87 资产支持证券-- 3贵金属投资-- 4金融衍生品投资-- 5买入返售金融资产-- 其中:买断式回购的买入返售金 融资产 -- 6银行存款和结算备付金合计7,005,381.386.66 7其他各项资产3,421,592.603.25 8合计105,139,371.95100.00 5.2报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码行业类别公允价值(元) 占基金资产净值 比例(%) A农、林、牧、渔业-- B采矿业 -- C制造业9,731,690.9912.68 D电力、热力、燃气及水生产和供应业2,077,324.502.71 E建筑业-- F批发和零售业1,227,954.881.60 G交通运输、仓储和邮政业285,764.080.37 H住宿和餐饮业-- I信息传输、软件和信息技术服务业1,772,712.242.31 11 上投摩根安裕回报混合型证券投资基金2019年第1季度报告 J金融业579.180.00 K房地产业4,836,718.006.30 L租赁和商务服务业268,863.000.35 M科学研究和技术服务业-- N水利、环境和公共设施管理业-- O居民服务、修理和其他服务业-- P教育-- Q卫生和社会工作-- R文化、体育和娱乐业-- S综合-- 合计20,201,606.8726.32 5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号股票代码股票名称数量(股)公允价值(元) 占基金资产净 值比例(%) 1600383金地集团177,166.002,436,032.503.17 2000537广宇发展229,574.002,114,376.542.75 3600674川投能源222,650.002,077,324.502.71 4601965中国汽研177,180.001,477,681.201.93 5002614奥佳华60,466.001,270,390.661.66 6002462嘉事堂68,144.001,227,954.881.60 7000039中集集团78,224.001,167,102.081.52 8300123亚光科技89,572.001,142,938.721.49 9600803新奥股份94,236.001,113,869.521.45 10300677英科医疗35,586.00675,422.280.88 5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号债券品种公允价值(元) 占基金资产净 值比例(%) 1国家债券3,193,558.104.16 2央行票据-- 3金融债券4,587,400.005.98 其中:政策性金融债4,587,400.005.98 12 上投摩根安裕回报混合型证券投资基金2019年第1季度报告 4企业债券66,544,313.2086.70 5企业短期融资券-- 6中期票据-- 7可转债(可交换债)185,519.800.24 8同业存单-- 9其他-- 10合计74,510,791.1097.08 5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号债券代码债券名称数量(张)公允价值(元) 占基金资产净 值比例(%) 114391817华能Y160,0006,082,200.007.92 211241916河钢0160,0006,031,800.007.86 313608815保利0260,0005,992,200.007.81 4018005国开170145,0004,500,450.005.86 512712115苏国信43,0004,365,360.005.69 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 本基金本报告期末未持有股指期货。 5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.11投资组合报告附注 13 上投摩根安裕回报混合型证券投资基金2019年第1季度报告 5.11.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查,或在报告编制日前 一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2报告期内本基金投资的前十名股票中没有在基金合同规定备选股票库之外的股票。 5.11.3其他资产构成 序号名称金额(元) 1存出保证金25,589.41 2应收证券清算款959,040.90 3应收股利- 4应收利息1,333,760.36 5应收申购款1,103,201.93 6其他应收款- 7待摊费用- 8其他- 9合计3,421,592.60 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分 因四舍五入的原因,投资组合报告中分项之和与合计数可能存在尾差。 §6开放式基金份额变动 单位:份 项目 上投摩根安裕回报混合 A 上投摩根安裕回报混合 C 本报告期期初基金份额总额93,351,685.8728,236,019.25 14 上投摩根安裕回报混合型证券投资基金2019年第1季度报告 报告期基金总申购份额1,780,785.83245,771.50 减:报告期基金总赎回份额43,260,159.696,938,392.77 报告期基金拆分变动份额-- 本报告期期末基金份额总额51,872,312.0121,543,397.98 §7基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1基金管理人持有本基金份额变动情况 无。 §8影响投资者决策的其他重要信息 8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 报告期内持有基金份额变化情况报告期末持有基金情况 投资者 类别序号 持有基金份额比 例达到或者超过 20%的时间区间 期初份 额 申购份 额 赎回份额持有份额份额占比 机构1 20190107- 20190331 20,000 ,900.0 0 0.000.00 20,000,900. 00 27.24% 产品特有风险 本基金的集中度风险主要体现在有单一投资者持有基金份额比例达到或者超过20%,如果投资者发 生大额赎回,可能出现基金可变现资产无法满足投资者赎回需要以及因为资产变现成本过高导致 投资者的利益受到损害的风险。 §9备查文件目录 9.1备查文件目录 1.中国证监会批准上投摩根安裕回报混合型证券投资基金设立的文件; 2.《上投摩根安裕回报混合型证券投资基金基金合同》; 3.《上投摩根安裕回报混合型证券投资基金托管协议》; 4.《上投摩根开放式基金业务规则》; 5.基金管理人业务资格批件、营业执照; 6.基金托管人业务资格批件和营业执照。 15 上投摩根安裕回报混合型证券投资基金2019年第1季度报告 9.2存放地点 基金管理人或基金托管人住所。 9.3查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅,也可按工本费购买复印件。 上投摩根基金管理有限公司 二〇一九年四月十九日 16