上投摩根安裕回报混合型证券投资基金 2021 年第 3 季度报告 2021 年 9 月 30 日 基金管理人：上投摩根基金管理有限公司 基金托管人：交通银行股份有限公司 报告送出日期：二〇二一年十月二十七日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2021 年 10 月 26 日复核了本报告 中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2021 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 上投摩根安裕回报混合 基金主代码 004823 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2018 年 9 月 13 日 报告期末基金份额总额 1,006,596,081.79 份 以追求稳健收益作为基金的投资目标，通过严格的风险控 投资目标 制，力争实现基金资产的稳健增值。 1、资产配置策略 在大类资产配置上，本基金通过对宏观经济环境、财政政 策、货币政策、 产业政策的分析和预测，判断宏观经济 投资策略 所处的经济周期及运行趋势，结合对资金 供求状况、股 票债券市场的估值水平以及市场情绪的分析，评估各类别 资产的风 险收益特征，并加以分析比较，形成对不同类 别资产表现的预测，确定基金资产在股票、债券及货币市 场工具等类别资产间的配置比例。本基金密切关注市场风 险的变化以及各类别资产的风险收益的相对变化趋势，动 态调整各大类资产之间的比例，在严格控制基金下行风险 的前提下，力争提高基金收益。 2、债券投资策略 本基金在控制市场风险与流动性风险的前提下，根据对财 政政策、货币政策的深入分析以及对宏观经济的持续跟 踪，结合不同债券品种的到期收益率、流 动性、市场规 模等情况，灵活运用久期策略、期限结构配置策略、信用 债策略、 可转债策略等多种投资策略，实施积极主动的 组合管理，并根据对债券收益率曲线形态、息差变化的预 测，对债券组合进行动态调整。 3、股票投资策略 本基金采用自下而上的分析方法，根据上市公司财务分 析、盈利预期、治理结构等因素，结合股票的价值评估， 以及对公司经营有实质性影响的事件，精选个股，构建投 资组合。 对于港股，本基金在分析宏观经济形势和行业 发展基础上，精选港股市场中的优质上市企业，有针对性 地根据不同指标选取具有成长性和投资价值的上市公司 构建股票池。 4、其他投资策略：包括股指期货投资策略、股票期权投 资策略、资产支持证券投资策略、存托凭证投资策略。 沪深 300 指数收益率×30%+中证综合债券指数收益率 业绩比较基准 ×70% 本基金属于混合型基金产品，预期风险和收益水平高于债 风险收益特征 券型基金和货币市场基金，低于股票型基金。 基金管理人 上投摩根基金管理有限公司 基金托管人 交通银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 上投摩根安裕回报混合 A 上投摩根安裕回报混合 C 下属分级基金的交易代码 004823 004824 报告期末下属分级基金的份 467,043,410.61 份 539,552,671.18 份 额总额 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 报告期 (2021 年 7 月 1 日-2021 年 9 月 30 日) 主要财务指标 上投摩根安裕回报混合 上投摩根安裕回报混合 A C 1.本期已实现收益 7,511,004.74 4,900,460.00 2.本期利润 13,785,170.92 10,072,205.64 3.加权平均基金份额本期利润 0.0214 0.0171 4.期末基金资产净值 656,450,625.96 744,498,477.65 5.期末基金份额净值 1.4055 1.3798 注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 1、上投摩根安裕回报混合 A： 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基 阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①－③ ②－④ 准差④ 过去三个月 1.81% 0.31% -0.87% 0.36% 2.68% -0.05% 过去六个月 2.20% 0.24% 0.98% 0.33% 1.22% -0.09% 过去一年 7.50% 0.22% 5.46% 0.37% 2.04% -0.15% 过去三年 40.48% 0.33% 22.88% 0.40% 17.60% -0.07% 过去五年 - - - - - - 自基金合同 40.55% 0.32% 26.30% 0.40% 14.25% -0.08% 生效起至今 2、上投摩根安裕回报混合 C： 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基 阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①－③ ②－④ 准差④ 过去三个月 1.68% 0.31% -0.87% 0.36% 2.55% -0.05% 过去六个月 1.94% 0.24% 0.98% 0.33% 0.96% -0.09% 过去一年 6.97% 0.22% 5.46% 0.37% 1.51% -0.15% 过去三年 37.95% 0.33% 22.88% 0.40% 15.07% -0.07% 过去五年 - - - - - - 自基金合同 37.98% 0.32% 26.30% 0.40% 11.68% -0.08% 生效起至今 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 上投摩根安裕回报混合型证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 (2018 年 9 月 13 日至 2021 年 9 月 30 日) 1．上投摩根安裕回报混合 A： 注：本基金合同生效日为 2018 年 9 月 13 日，图示的时间段为合同生效日至本报告期末。 本基金建仓期为本基金合同生效日起 6 个月，建仓期结束时资产配置比例符合本基金基金合同规定。 2．上投摩根安裕回报混合 C： 注：本基金合同生效日为 2018 年 9 月 13 日，图示的时间段为合同生效日至本报告期末。 本基金建仓期为本基金合同生效日起 6 个月，建仓期结束时资产配置比例符合本基金基金合同规定。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理期 姓名 职务 限 证券从业 说明 年限 任职日期 离任日期 唐瑭女士，英国爱丁堡大学硕士， 2008 年 2 月至 2010 年 4 月任 本基金 JPMorgan(EMEA)分析师。2011 年 唐瑭 基金经 2021-04-16 - 13 年 3 月加入上投摩根基金管理有限 理 公司，先后担任研究员、基金经理 助理、基金经理，2015 年 5 月至 2018年 11 月担任上投摩根岁岁盈 定期开放债券型证券投资基金基 金经理，2015 年 12 月至 2020 年 5 月担任上投摩根强化回报债券型 证券投资基金基金经理，2015 年 12 月至 2018 年 9 月同时担任上投 摩根轮动添利债券型证券投资基 金基金经理，自 2016 年 5 月至 2021 年 3 月担任上投摩根双债增 利债券型证券投资基金基金经理， 自2016年6月至2021年3月担任 上投摩根分红添利债券型证券投 资基金基金经理，2016 年 6 月至 2021 年 3 月担任上投摩根纯债添 利债券型证券投资基金基金经理， 2016 年 8 月至 2018 年 9 月同时担 任上投摩根岁岁丰定期开放债券 型证券投资基金基金经理，自 2017 年 1 月至 2021 年 3 月同时担 任上投摩根安丰回报混合型证券 投资基金基金经理，2017 年 1 月 至2018年10月同时担任上投摩根 安泽回报混合型证券投资基金基 金经理，2018 年 2 月至 2020 年 5 月同时担任上投摩根安隆回报混 合型证券投资基金基金经理，2018 年2月至7月同时担任上投摩根安 腾回报混合型证券投资基金基金 经理，2019 年 4 月至 2020 年 9 月 同时担任上投摩根优信增利债券 型证券投资基金基金经理，自 2019 年 4 月至 2021 年 3 月同时担 任上投摩根安鑫回报混合型证券 投资基金基金经理，2019 年 8 月 至2020年11月同时担任上投摩根 瑞利纯债债券型证券投资基金基 金经理，自 2021 年 4 月起同时担 任上投摩根安裕回报混合型证券 投资基金、上投摩根安隆回报混合 型证券投资基金、上投摩根强化回 报债券型证券投资基金和上投摩 根安享回报一年持有期债券型证 券投资基金基金经理，自 2021 年 9 月起同时担任上投摩根双债增 利债券型证券投资基金基金经理。 陈圆明先生，自 2009 年 7 月至 2010 年 6 月在东海证券有限责任 公司任研究员；2010年7月至2011 年 8 月在国联安基金管理有限公 司任研究员；2011 年 8 月至 2014 年 9 月在国投瑞银基金管理有限 公司任研究员、投资经理；2014 年 9 月至 2019 年 2 月在鹏华基金 管理有限公司任投资经理、绝对收 益副总监；2019 年 2 月起加入上 本基金 投摩根基金管理有限公司，现担任 基金经 绝对收益投资部总监兼基金经理； 陈圆明 理、绝 2019-04-12 - 12 年 自 2019 年 4 月起担任上投摩根安 对收益 裕回报混合型证券投资基金和上 投资部 投摩根安隆回报混合型证券投资 总监 基金基金经理，自 2019 年 11 月起 同时担任上投摩根强化回报债券 型证券投资基金基金经理，自 2021 年 2 月起同时担任上投摩根 安享回报一年持有期债券型证券 投资基金基金经理，自 2021 年 7 月起同时担任上投摩根安荣回报 混合型证券投资基金基金经理，自 2021 年 9 月起同时担任上投摩根 双债增利债券型证券投资基金基 金经理。 注：1.任职日期和离任日期均指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。 2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 在本报告期内，基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为，勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益。基金管理人遵守了《证券投资基金法》及其他有关法律法规、《上投摩根安裕回报混合型证券投资基金基金合同》的规定。除以下情况外，基金经理对个股和投资组合的比例遵循了投资决策委员会的授权限制，基金投资比例符合基金合同和法律法规的要求：本基金曾出现个别由于市场原因引起的投资组合的投资指标被动偏离相关比例要求的情形，但已在规定时间内调整完毕。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 报告期内，本公司继续贯彻落实《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等相关法律法规和公司内部公平交易流程的各项要求，严格规范境内上市股票、债券的一级市场申购和二级市场交易等活动，通过系统和人工相结合的方式进行交易执行和监控分析，以确保本公司管理的不同投资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关的环节均得到公平对待。 对于交易所市场投资活动，本公司执行集中交易制度，确保不同投资组合在买卖同一证券时，按照时间优先、比例分配的原则在各投资组合间公平分配交易量；对于银行间市场投资活动，本公司通过对手库控制和交易室询价机制，严格防范对手风险并检查价格公允性；对于申购投资行为，本公司遵循价格优先、比例分配的原则，根据事前独立申报的价格和数量对交易结果进行公平分配。 报告期内，通过对不同投资组合之间的收益率差异比较、对同向交易和反向交易的交易时机和交易价差监控分析，未发现整体公平交易执行出现异常的情况。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 报告期内，通过对交易价格、交易时间、交易方向等的分析，未发现有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。 所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情形：无。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 三季度经济增速有所放缓，消费数据持续疲弱，出口数据强劲但可持续性随着海外生产的恢复受到挑战，9 月份能源短缺和限产限电的情形加剧了市场对于后续经济增长的担忧。政策超市场预期降准，并加快地方政府债发行节奏，体现了对于经济的呵护，更多高层会议表露出对于宽信用的信息释放。通胀方面，大宗商品继续涨价，大量品种已经在历史高价位区间，其中供给受限（环保、碳排放和限电带来的影响）的周期品价格继续维持高位。全球能源价格持续上涨进一步推高通胀预期。债券市场在降准之后走出经济下行-货币宽松-债市走强的逻辑，随后在宽货币和宽信用之间博弈盘整。股票市场震荡上行，其中周期和能源板块表现出超赢。本基金在三季度提高了权益资产的配置，股票选择上增加了新能源中游制造业、煤化工新材料、供给侧受限的周期行业龙头、钢铁、电力等。逐步降低了债券组合的久期。 展望四季度，能源短缺以及限产限电的影响目前来看三季度末将是拐点，政策已经相应纠正 之前可能过紧的预期以保证生产端的需求。政府债加速供给，财政加速支出，结构性信贷将货币带向宽信用，社融增速逐月放缓的趋势将结束。全球能源价格持续上涨进一步推高通胀预期，中下游企业的成本压力增大，进而会对中下游需求产生损害。在这样的情况下，我们对债券持偏谨慎的态度。权益方面，精选未来增长确定性高的品种，规避因“涨价”而受损的品种。在中美关系紧张的背景下，我国产业升级的需求迫切，长期关注高端制造业投资机会。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 本报告期上投摩根安裕回报混合 A 份额净值增长率为:1.81%，同期业绩比较基准收益率为:-0.87%, 上投摩根安裕回报混合 C 份额净值增长率为:1.68%，同期业绩比较基准收益率为:-0.87%。4.5 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 占基金总资产的 序号 项目 金额(元) 比例(%) 1 权益投资 328,606,256.44 22.51 其中：股票 328,606,256.44 22.51 2 固定收益投资 1,078,813,533.00 73.91 其中：债券 1,078,813,533.00 73.91 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融 - - 资产 6 银行存款和结算备付金合计 34,983,423.95 2.40 7 其他各项资产 17,302,694.79 1.19 8 合计 1,459,705,908.18 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） A 农、林、牧、渔业 15,144,980.13 1.08 采矿业 - - B C 制造业 145,215,291.46 10.37 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 20,605,103.38 1.47 E 建筑业 20,183.39 0.00 F 批发和零售业 26,453.25 0.00 G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 3,345.12 0.00 I 信息传输、软件和信息技术服务业 1,668,506.98 0.12 J 金融业 25,446,790.20 1.82 K 房地产业 2,150,921.88 0.15 L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 19,443.64 0.00 N 水利、环境和公共设施管理业 27,790,084.21 1.98 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 3,925.22 0.00 S 综合 - - 合计 238,095,028.86 17.00 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 行业类别 公允价值（人民币） 占基金资产净值比例（%） A 基础材料 2,812,077.34 0.20 B 消费者非必需品 3,516,746.13 0.25 C 消费者常用品 - - D 能源 10,364,099.46 0.74 E 金融 - - F 医疗保健 - - G 工业 - - H 信息技术 - - I 电信服务 27,790,231.81 1.98 J 公用事业 46,028,072.84 3.29 K 房地产 - - 合计 90,511,227.58 6.46 5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细 5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产净 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 值比例(％) 1 H01816 中广核电力 23,313,000. 46,028,072.84 3.29 00 2 H00700 腾讯控股 72,300.00 27,790,231.81 1.98 3 603588 高能环境 1,650,684.0 27,781,011.72 1.98 0 4 601318 中国平安 526,195.00 25,446,790.20 1.82 5 000725 京东方 A 4,673,766.0 23,602,518.30 1.68 0 6 003816 中国广核 6,114,274.0 20,605,103.38 1.47 0 7 002353 杰瑞股份 421,214.00 20,395,181.88 1.46 8 000661 长春高新 62,999.00 17,303,305.34 1.24 9 002982 湘佳股份 386,253.00 15,144,980.13 1.08 10 000636 风华高科 533,016.00 14,865,816.24 1.06 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 占基金资产净 序号 债券品种 公允价值(元) 值比例(％) 1 国家债券 390,946,400.00 27.91 2 央行票据 - - 3 金融债券 50,845,000.00 3.63 其中：政策性金融债 50,845,000.00 3.63 4 企业债券 36,759,590.00 2.62 5 企业短期融资券 100,500,000.00 7.17 6 中期票据 111,243,000.00 7.94 7 可转债（可交换债） 220,278,643.00 15.72 8 同业存单 168,240,900.00 12.01 9 其他 - - 10 合计 1,078,813,533.00 77.01 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 占基金资产净 值比例（％） 1 200014 20 附息国债 1,110,000 111,865,800.0 7.99 14 0 2 200013 20 附息国债 1,040,000 105,320,800.0 7.52 13 0 3 210004 21 附息国债 1,030,000 103,782,800.0 7.41 04 0 4 042100011 21 长电 CP001 1,000,000 100,500,000.0 7.17 0 5 113044 大秦转债 772,770 81,542,690.40 5.82 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 本基金本报告期末未持有股指期货。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.11投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 报告期内本基金投资的前十名股票中没有在基金合同规定备选股票库之外的股票。 5.11.3其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 695,963.97 2 应收证券清算款 38,983.91 3 应收股利 - 4 应收利息 16,249,605.34 5 应收申购款 318,141.57 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 17,302,694.79 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 占基金资产净 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 值比例(%) 1 113044 大秦转债 81,542,690.40 5.82 2 132009 17 中油 EB 79,576,996.20 5.68 3 132015 18 中油 EB 59,158,956.40 4.22 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 因四舍五入的原因，投资组合报告中分项之和与合计数可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 上投摩根安裕回报混合 上投摩根安裕回报混合 项目 A C 本报告期期初基金份额总额 719,799,505.99 833,548,535.04 报告期期间基金总申购份额 60,983,943.83 200,392,714.98 减：报告期期间基金总赎回份额 313,740,039.21 494,388,578.84 报告期期间基金拆分变动份额 - - 本报告期期末基金份额总额 467,043,410.61 539,552,671.18 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 无。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 影响投资者决策的其他重要信息 基金管理人于 2021 年 9 月 28 日发布《关于以通讯开会方式召开上投摩根安裕回报混合型证 券投资基金基金份额持有人大会的公告》及相关提示性公告，经与基金托管人协商一致，提议召开基金份额持有人大会调整本基金管理费率和托管费率并相应修改《基金合同》 §9 备查文件目录 9.1备查文件目录 1. 中国证监会准予上投摩根安裕回报混合型证券投资基金募集注册的文件； 2. 《上投摩根安裕回报混合型证券投资基金基金合同》； 3. 《上投摩根安裕回报混合型证券投资基金托管协议》； 4. 《上投摩根开放式基金业务规则》； 5. 基金管理人业务资格批件、营业执照； 6. 基金托管人业务资格批件和营业执照。 9.2存放地点 基金管理人或基金托管人住所。 9.3查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。 上投摩根基金管理有限公司 二〇二一年十月二十七日