摩根安隆回报混合型证券投资基金 2023 年第 4 季度报告 2023 年 12 月 31 日 基金管理人：摩根基金管理（中国）有限公司 基金托管人：杭州银行股份有限公司 报告送出日期：二〇二四年一月二十二日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人杭州银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2024 年 1 月 19 日复核了本报告 中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2023 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 摩根安隆回报混合 基金主代码 004738 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2018 年 2 月 8 日 报告期末基金份额总额 468,855,395.16 份 以追求稳健收益作为基金的投资目标，通过严格的风险控 投资目标 制，力争实现基金资产的稳健增值。 1、资产配置策略 本基金将通过对宏观经济、国家政策、资金面、市场估值 水平和市场情绪等影响证券市场的重要因素进行综合分 投资策略 析，评估股票、债券等各类资产风险收益特征，预测不同 类别资产表现，确定合适的资产配置比例。同时采用严格 的仓位控制策略，根据基金单位净值的变化和对未来市场 的判断，灵活控制股票仓位，控制下行风险。 2、债券投资策略 本基金根据对财政政策、货币政策的分析以及对宏观经济 的持续跟踪，结合不同债券品种的到期收益率、流动性、 市场规模等情况，灵活运用久期策略、期限结构配置策略、 信用债策略、可转债策略、中小企业私募债策略、证券公 司短期债等多种投资策略，实施积极主动的组合管理，并 根据对债券收益率曲线形态、息差变化的预测，对债券组 合进行动态调整。 3、股票投资策略 本基金将采用自下而上的分析方法，根据上市公司财务分 析、盈利预期、治理结构等因素，结合股票的价值评估， 以及对公司经营有实质性影响的事件，精选个股，构建投 资组合。 4、其他投资策略：包括股指期货投资策略、股票期权投 资策略、资产支持证券投资策略、存托凭证投资策略。 沪深 300 指数收益率×20%+中证综合债券指数收益率 业绩比较基准 ×80% 本基金属于混合型基金产品，预期风险和收益水平高于债 券型基金和货币市场基金，低于股票型基金，属于中等风 险收益水平的基金产品。 根据 2017 年 7 月 1 日施行的《证券期货投资者适当性管 风险收益特征 理办法》，基金管理人和相关销售机构已对本基金重新进 行风险评级，风险评级行为不改变本基金的实质性风险收 益特征，但由于风险等级分类标准的变化，本基金的风险 等级表述可能有相应变化，具体风险评级结果应以基金管 理人和销售机构提供的评级结果为准。 基金管理人 摩根基金管理（中国）有限公司 基金托管人 杭州银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 摩根安隆回报混合 A 摩根安隆回报混合 C 下属分级基金的交易代码 004738 004739 报告期末下属分级基金的份 290,158,624.34 份 178,696,770.82 份 额总额 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 报告期 主要财务指标 (2023 年 10 月 1 日-2023 年 12 月 31 日) 摩根安隆回报混合 A 摩根安隆回报混合 C 1.本期已实现收益 -7,782,789.39 -5,064,992.94 2.本期利润 -5,953,989.76 -4,044,786.68 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0190 -0.0209 4.期末基金资产净值 378,945,321.38 229,095,710.82 5.期末基金份额净值 1.3060 1.2820 注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 1、摩根安隆回报混合 A： 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基 阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①－③ ②－④ 准差④ 过去三个月 -1.48% 0.27% -0.34% 0.16% -1.14% 0.11% 过去六个月 -2.08% 0.23% -0.52% 0.17% -1.56% 0.06% 过去一年 -1.73% 0.23% 1.57% 0.17% -3.30% 0.06% 过去三年 2.10% 0.23% 4.33% 0.22% -2.23% 0.01% 过去五年 32.01% 0.25% 21.04% 0.24% 10.97% 0.01% 自基金合同 30.60% 0.24% 22.60% 0.24% 8.00% 0.00% 生效起至今 2、摩根安隆回报混合 C： 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基 阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①－③ ②－④ 准差④ 过去三个月 -1.55% 0.27% -0.34% 0.16% -1.21% 0.11% 过去六个月 -2.23% 0.23% -0.52% 0.17% -1.71% 0.06% 过去一年 -2.03% 0.23% 1.57% 0.17% -3.60% 0.06% 过去三年 1.18% 0.23% 4.33% 0.22% -3.15% 0.01% 过去五年 30.05% 0.25% 21.04% 0.24% 9.01% 0.01% 自基金合同 28.20% 0.24% 22.60% 0.24% 5.60% 0.00% 生效起至今 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 摩根安隆回报混合型证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 (2018 年 2 月 8 日至 2023 年 12 月 31 日) 1．摩根安隆回报混合 A： 注：本基金合同生效日为 2018 年 2 月 8 日，图示的时间段为合同生效日至本报告期末。 本基金建仓期为本基金合同生效日起 6 个月，建仓期结束时资产配置比例符合本基金基金合同规定。 2．摩根安隆回报混合 C： 注：本基金合同生效日为 2018 年 2 月 8 日，图示的时间段为合同生效日至本报告期末。 本基金建仓期为本基金合同生效日起 6 个月，建仓期结束时资产配置比例符合本基金基金合同规定。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理期 姓名 职务 限 证券从业 说明 年限 任职日期 离任日期 本基金 陈圆明先生曾任东海证券有限责 基金经 任公司研究员，国联安基金管理有 理、绝 限公司研究员，国投瑞银基金管理 陈圆明 对收益 2019-04-12 - 15 年 有限公司研究员、投资经理，鹏华 投资部 基金管理有限公司投资经理、绝对 总监 收益副总监。2019 年 2 月起加入 摩根基金管理（中国）有限公司（原 上投摩根基金管理有限公司），现 担任绝对收益投资部总监兼资深 基金经理。 王娟女士曾任海通期货有限公司 研究所金融期货部经理，中国农业 本基金 银行金融市场部投资经理，尚腾资 王娟 基金经 2022-11-25 - 11 年 本管理有限公司投资经理；自 理 2020年8月加入摩根基金管理（中 国）有限公司（原上投摩根基金管 理有限公司），历任绝对收益投资 部基金经理助理，现任基金经理。 杨鹏先生曾就职于华泰柏瑞基金 管理有限公司和华金证券，曾任建 信人寿保险股份有限公司 FOF 投 本基金 资经理，鹏华基金管理有限公司绝 杨鹏 基金经 2023-09-15 - 13 年 对收益投资部投资经理，太平养老 理 保险股份有限公司年金和养老金 投资经理。自 2023 年 5 月加入摩 根基金管理（中国）有限公司（原 上投摩根基金管理有限公司），现 任绝对收益投资部高级基金经理。 注：1. 任职日期和离任日期均指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。 2. 证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 在本报告期内，基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为，勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益。基金管理人遵守了《证券投资基金法》及其他有关法律法规、本基金基金合同的规定。除以下情况外，基金经理对个股和投资组合的比例遵循了投资决策委员会的授权限制，基金投资比例符合基金合同和法律法规的要求：本基金曾出现个别由于市场原因引起的投资组合的投资指标被动偏离相关比例要求的情形，但已在规定时间内调整完毕。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 报告期内，本公司继续贯彻落实《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等相关法律法规和公司内部公平交易流程的各项要求，严格规范境内上市股票、债券的一级市场申购和二级市场交易等活动，通过系统和人工相结合的方式进行交易执行和监控分析，以确保本公司管理的不同投资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关的环节 均得到公平对待。 对于交易所市场投资活动，本公司执行集中交易制度，确保不同投资组合在买卖同一证券时，按照时间优先、比例分配的原则在各投资组合间公平分配交易量；对于银行间市场投资活动，本公司通过对手库控制和交易室询价机制，严格防范对手风险并检查价格公允性；对于申购投资行为，本公司遵循价格优先、比例分配的原则，根据事前独立申报的价格和数量对交易结果进行公平分配。 报告期内，通过对不同投资组合之间的收益率差异比较、对同向交易和反向交易的交易时机和交易价差监控分析，未发现整体公平交易执行出现异常的情况。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 报告期内，通过对交易价格、交易时间、交易方向等的分析，未发现有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。 所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情形：无。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 四季度，数据显现宏观经济出现分化，生产表现强于需求。耐用品消费对于社会消费品零售总额拉动有所减弱，服务消费延续趋弱格局；地产新房销量在北京、上海宽松政策带动下同比转正，二手房市场由量升价减转为量价均维持在前期水平上波动；基建淡季略超往年。社融总量稳定回升，增速下滑压力最大的时刻或已经过去，但结构问题仍然存在，当下主要是政府债在发力。债券市场，10 月份受财政政策加码预期影响，利率曲线小幅上行。11-12 月份，年末中央财经会议财政发力低于预期，同时受存款利率下调影响，市场开始交易 2024 年一季度的降准降息预期，各期限收益率明显下行。 展望 2024 年一季度，存款利率下调打开了货币政策想象空间，市场对后续降息降准的期待有所升温。超预期点可能在于财政发力强度、资金从财政拨付时滞、以及地产政策继续加码。重点关注一季度银行信贷的投放情况；以及政府债融资高峰过后，财政开支释放对 M2 的拉动。 权益方面，我们在根据市场变化优化持仓结构的同时，尽力寻找一些个股的阿尔法机会，争取为组合持续创造绝对收益。债券方面，若资金压力边际缓解，短端具备不错的配置价值。我们当下考虑维持短久期策略，对 1 年以内券种按性价比进行调整。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 本报告期摩根安隆回报 A 份额净值增长率为:-1.48%，同期业绩比较基准收益率为:-0.34% 摩根安隆回报 C 份额净值增长率为:-1.55%，同期业绩比较基准收益率为:-0.34%。 4.5 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 占基金总资产的 序号 项目 金额(元) 比例(%) 1 权益投资 183,248,885.16 29.64 其中：股票 183,248,885.16 29.64 2 固定收益投资 426,772,180.17 69.02 其中：债券 426,772,180.17 69.02 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融 - - 资产 6 银行存款和结算备付金合计 8,010,923.05 1.30 7 其他各项资产 307,994.91 0.05 8 合计 618,339,983.29 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 占基金资产净值 代码 行业类别 公允价值（元） 比例（％） A 农、林、牧、渔业 - - 采矿业 - - B C 制造业 124,676,131.48 20.50 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 29,938,078.14 4.92 E 建筑业 4,287,124.14 0.71 F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 8,895,434.96 1.46 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 - - J 金融业 - - K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 3,058.00 0.00 M 科学研究和技术服务业 6,181,616.84 1.02 N 水利、环境和公共设施管理业 9,267,441.60 1.52 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 183,248,885.16 30.14 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产净 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 值比例(％) 1 600483 福能股份 2,471,102.0 20,436,013.54 3.36 0 2 002050 三花智控 623,463.00 18,329,812.20 3.01 3 002557 洽洽食品 499,972.00 17,409,025.04 2.86 4 000625 长安汽车 946,400.00 15,927,912.00 2.62 5 600031 三一重工 961,400.00 13,238,478.00 2.18 6 002415 海康威视 329,160.00 11,428,435.20 1.88 7 603588 高能环境 1,417,040.0 9,267,441.60 1.52 0 8 603713 密尔克卫 167,176.00 8,895,434.96 1.46 9 600887 伊利股份 244,200.00 6,532,350.00 1.07 10 603259 药明康德 84,959.00 6,181,616.84 1.02 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 占基金资产净 序号 债券品种 公允价值(元) 值比例(％) 1 国家债券 24,556,695.08 4.04 2 央行票据 - - 3 金融债券 10,129,393.44 1.67 其中：政策性金融债 10,129,393.44 1.67 4 企业债券 165,107,645.10 27.15 5 企业短期融资券 80,851,367.76 13.30 6 中期票据 46,913,126.33 7.72 7 可转债（可交换债） - - 8 同业存单 99,213,952.46 16.32 9 其他 - - 10 合计 426,772,180.17 70.19 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 占基金资产净 值比例（％） 1 112305088 23 建设银行 400,000 39,678,787.76 6.53 CD088 2 042380333 23 电网 CP001 350,000 35,348,795.08 5.81 3 112306129 23 交通银行 300,000 29,760,237.54 4.89 CD129 4 210004 21 附息国债 240,000 24,556,695.08 4.04 04 5 188139 21 国电 01 220,000 22,422,406.03 3.69 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 本基金本报告期末未持有股指期货。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.11投资组合报告附注 5.11.1 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 报告期内本基金投资的前十名股票中没有在基金合同规定备选股票库之外的股票。 5.11.3其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 272,256.76 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 - 5 应收申购款 35,738.15 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 307,994.91 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 因四舍五入原因，投资组合报告中分项之和与合计可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 摩根安隆回报混合A 摩根安隆回报混合C 本报告期期初基金份额总额 350,946,279.26 206,136,556.82 报告期期间基金总申购份额 668,412.97 4,004,745.57 减：报告期期间基金总赎回份额 61,456,067.89 31,444,531.57 报告期期间基金拆分变动份额 - - 本报告期期末基金份额总额 290,158,624.34 178,696,770.82 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 单位：份 项目 摩根安隆回报混合A 摩根安隆回报混合C 报告期期初管理人持有的本基 90,402.20 - 金份额 报告期期间买入/申购总份额 - - 报告期期间卖出/赎回总份额 - - 报告期期末管理人持有的本基 90,402.20 - 金份额 报告期期末持有的本基金份额 0.02 - 占基金总份额比例（%） 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 无。 §8 备查文件目录 8.1备查文件目录 1.中国证监会准予本基金募集注册的文件； 2.《摩根安隆回报混合型证券投资基金基金合同》； 3.《摩根安隆回报混合型证券投资基金托管协议》； 4.《摩根基金管理（中国）有限公司开放式基金业务规则》； 5.基金管理人业务资格批件、营业执照； 6.基金托管人业务资格批件和营业执照。 8.2存放地点 基金管理人或基金托管人住所。 8.3查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。 摩根基金管理（中国）有限公司 二〇二四年一月二十二日