华夏睿磐泰茂混合型证券投资基金 2023 年第 4 季度报告 2023 年 12 月 31 日 基金管理人：华夏基金管理有限公司 基金托管人：中国农业银行股份有限公司 报告送出日期：二〇二四年一月十九日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2024 年 1 月 17 日复核 了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2023 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 华夏睿磐泰茂混合 基金主代码 004720 交易代码 004720 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2017 年 12 月 6 日 报告期末基金份额总额 922,812,535.84 份 通过风险均衡方法进行资产配置，积极管理，力求有效控 投资目标 制风险，争取实现基金资产长期持续增值。 主要投资策略包括资产配置策略、股票投资策略、固定收 益品种投资策略、资产支持证券投资策略、权证投资策略、 股指期货投资策略、国债期货投资策略、期权投资策略等。 在资产配置策略上，本基金以风险均衡作为主要资产配置 投资策略 策略，通过平衡各资产类别对整个组合风险贡献，合理确 定本基金在股票、债券等资产上的投资比例。在股票投资 策略上，本基金股票投资策略分为主动量化股票投资策略 和基于风险均衡的股票投资策略。 业绩比较基准 中证 800 指数收益率×15%＋上证国债指数收益率×85%。 本基金属于混合基金，风险与收益高于债券基金与货币市 风险收益特征 场基金，低于股票基金，属于较高风险、较高收益的品种。 基金管理人 华夏基金管理有限公司 基金托管人 中国农业银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 华夏睿磐泰茂混合 A 华夏睿磐泰茂混合 C 下属分级基金的交易代码 004720 004721 报告期末下属分级基金的份 716,794,820.96 份 206,017,714.88 份 额总额 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 报告期 主要财务指标 (2023 年 10 月 1 日-2023 年 12 月 31 日) 华夏睿磐泰茂混合 A 华夏睿磐泰茂混合 C 1.本期已实现收益 -6,176,277.63 -1,197,913.57 2.本期利润 -625,453.15 155,305.08 3.加权平均基金份 -0.0011 0.0009 额本期利润 4.期末基金资产净 916,888,653.03 258,992,663.11 值 5.期末基金份额净 1.2792 1.2571 值 注：①所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 ②本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 华夏睿磐泰茂混合A： 净值增长 业绩比较 业绩比较 阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①－③ ②－④ 率① ② 率③ 率标准差 ④ 过去三个 -0.02% 0.09% -0.31% 0.12% 0.29% -0.03% 月 过去六个 -0.41% 0.12% -0.23% 0.12% -0.18% 0.00% 月 过去一年 1.56% 0.14% 1.64% 0.12% -0.08% 0.02% 过去三年 8.97% 0.19% 5.02% 0.16% 3.95% 0.03% 过去五年 35.46% 0.22% 22.10% 0.18% 13.36% 0.04% 自基金合 同生效起 30.66% 0.24% 22.32% 0.18% 8.34% 0.06% 至今 华夏睿磐泰茂混合C： 净值增长 业绩比较 业绩比较 阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①－③ ②－④ 率① ② 率③ 率标准差 ④ 过去三个 -0.10% 0.09% -0.31% 0.12% 0.21% -0.03% 月 过去六个 -0.57% 0.12% -0.23% 0.12% -0.34% 0.00% 月 过去一年 1.24% 0.14% 1.64% 0.12% -0.40% 0.02% 过去三年 7.99% 0.19% 5.02% 0.16% 2.97% 0.03% 过去五年 33.43% 0.22% 22.10% 0.18% 11.33% 0.04% 自基金合 同生效起 28.29% 0.24% 22.32% 0.18% 5.97% 0.06% 至今 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 华夏睿磐泰茂混合型证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 (2017 年 12 月 6 日至 2023 年 12 月 31 日) 华夏睿磐泰茂混合 A： 华夏睿磐泰茂混合 C： §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 宋洋 本基金 2018-04-10 - 13 年 博士。曾任嘉实 的基金 基金管理有限 经理 公司研究员、投 资经理。2016 年 3 月加入华 夏基金管理有 限公司。历任数 量投资部研究 员、华夏新锦图 灵活配置混合 型证券投资基 金 基 金 经 理 （2017 年 3 月 24日至2018年 9 月 10 日期 间)、华夏睿磐 泰利六个月定 期开放混合型 证券投资基金 基金经理（2018 年 4 月 10 日至 2019 年 2 月 26 日期间)、华夏 睿磐泰盛六个 月定期开放混 合型证券投资 基金基金经理 （2017 年 8 月 29日至2021年 1 月 5 日期间)、 华夏睿磐泰盛 混合型证券投 资基金基金经 理（2021 年 1 月 6 日至 2021 年 5 月 26 日期 间)、华夏鼎汇 债券型证券投 资基金基金经 理（2017 年 3 月24日至2021 年 8 月 3 日期 间)等。 注：①上述“任职日期”和“离任日期”为根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。首任基金经理的，其“任职日期”为基金合同生效日。 ②证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》、《基金管理公司开展投资、研究活动防控内幕交易指导意见》等法律法规和基金合同，本着诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产，在严格控制投资风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，没有损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合，制定并严格遵守相应的制度和流程，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。报告期内，本公司严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《华夏基金管理有限公司公平交易制度》的规定。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 报告期内未发现本基金存在异常交易行为。 报告期内，本基金管理人旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共有 97 次，均为指数量化投资组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 四季度，债券市场方面，高频数据季节性走弱，但市场所预期的降准降息等宽货币措施没有落地，长端利率见顶后缓慢回落；在央行“防空转”的调控思路下，资金利率中枢震荡走高，保持在政策利率上方运行，12 月经济工作会议后，货币政策定调“灵活适度”，相较于此前的“防空转”边际转松，资金利率中枢开始下行。10 月特殊再融资债券启动、国债增发却陆续而来，利率债供给冲击和资金面冲击成为了债市的核心矛盾，收益率上行，10Y 国债一度攀升至 2.7%以上的水平。进入 11 月，基本面数据增长放缓，但由于资金面仍然处于紧平衡状态，基本面数据增长放缓对债市利好程度有限，11 月债市整体表现略弱，短端利率上行明显，长端利率震荡为主，收益率曲线走平，11 月下旬伴随央行加大净投放、11 月 PMI不及预期等利好推动，长短端利率有所回落，10 年期国债收益率收于 2.67%。12 月初召开了经济工作会议，财政政策定调“适度加力”，市场对财政扩张的力度预期下修，长债继续下 行；货币政策定调“灵活适度”，相较于此前的“防空转”边际转松，资金利率中枢开始下行，收益率曲线走平。12 月以来，市场继续演绎利空出尽逻辑，叠加资金利率有所下降，利率持续下行，10 年期国债收益率下行至 2.65%以下，30Y 国债已接近前低。 权益市场方面，四季度整体呈现震荡下行走势。从宏观维度看，工业增加值、社零、固定资产投资等维度的经济数据说明中国仍处于经济温和复苏的状态，生产端受需求复苏、低基数等因素影响持续复苏，而消费端复苏则低于预期，投资端受地产持续拖累，内生动能仍有待进一步提振。从政策维度看，增发万亿国债、京沪地产新政等相继出台，预计有助于提振基建与地产投资，但在市场情绪接近冰点、市场持续处于缩量下跌的环境中，市场博弈预期的意愿较弱，而等政策实际传导到经济上则需要一定的时间。从资金流维度看，A 股缺乏增量资金的问题仍在，四季度外资流出相比三季度略有放缓趋势，但北上资金依旧外流近800 亿，北上总资金量回到年初水平，而内资整体仓位已处于历史高位，增量造血空间有限，导致市场呈现出减量博弈的态势。受风险偏好走弱的影响，四季度权益市场继续处于市场减量博弈的环境中，行业与主题的轮动速度仍在历史高位，结构化分化较为严重。煤炭、电子、电力、农林牧渔等板块表现较好，消费、地产、新能源、建筑建材等板块遭遇一定幅度的回调。 报告期内，在权益市场处于减量博弈市场、风险偏好较低以及政策预期不明朗的市场环境下，本基金相对于三季度进一步降低了权益仓位的配置水平，在权益细分资产内部配置方面，基准假设下配置了具备一定确定性溢价的永续经营、高现金流、高股息资产，适度参与估值盈利性价比视角下性价比较高的投资机会，同时考虑到全球主要经济体的利率水平、通胀水平、逆全球化进程都处于较高水平，维持避险资产的配置比例，以期增强组合的反脆弱性。报告期内，以产品投资目标为指导，采用积极的偏左侧的仓位管理方式，以期更好地应对股票市场的波动，积极使用股指期货应对市场的不确定性。产品管理过程中阶段性配置了转债资产，以期增厚组合的收益水平。债券端组合以稳健的票息策略为主，配置了合理的仓位和久期，根据市场情况进行一定的波段操作。重视票息收益，通过精细择券提升组合静态。4.4.2 报告期内基金的业绩表现 截至 2023 年 12 月 31 日，华夏睿磐泰茂混合 A 基金份额净值为 1.2792 元，本报告期份 额净值增长率为-0.02%；华夏睿磐泰茂混合 C 基金份额净值为 1.2571 元，本报告期份额净值增长率为-0.10%，同期业绩比较基准增长率为-0.31%。 4.5 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资 产净值低于五千万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 87,677,214.93 6.36 其中：股票 87,677,214.93 6.36 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 826,581,390.96 59.98 其中：债券 826,581,390.96 59.98 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 420,018,243.86 30.48 其中：买断式回购的买入返售金 - - 融资产 7 银行存款和结算备付金合计 39,441,114.72 2.86 8 其他资产 4,284,984.59 0.31 9 合计 1,378,002,949.06 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） A 农、林、牧、渔业 417,436.00 0.04 B 采矿业 10,477,969.44 0.89 C 制造业 49,165,327.14 4.18 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 1,745,093.00 0.15 E 建筑业 2,004,096.00 0.17 F 批发和零售业 2,581,269.39 0.22 G 交通运输、仓储和邮政业 3,024,408.00 0.26 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 3,669,110.03 0.31 J 金融业 7,919,894.00 0.67 K 房地产业 898,637.28 0.08 L 租赁和商务服务业 160,246.00 0.01 M 科学研究和技术服务业 2,026,278.54 0.17 N 水利、环境和公共设施管理业 2,118,397.11 0.18 O 居民服务、修理和其他服务业 227,306.00 0.02 P 教育 285,775.00 0.02 Q 卫生和社会工作 268,242.00 0.02 R 文化、体育和娱乐业 687,730.00 0.06 S 综合 - - 合计 87,677,214.93 7.46 5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细 占基金资产净 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 值比例（%） 1 600547 山东黄金 113,700 2,600,319.00 0.22 2 000975 银泰黄金 171,000 2,565,000.00 0.22 3 600489 中金黄金 253,589 2,525,746.44 0.21 4 688347 华虹公司 35,686 1,500,953.16 0.13 5 600519 贵州茅台 700 1,208,200.00 0.10 6 600028 中国石化 128,400 716,472.00 0.06 7 601318 中国平安 17,500 705,250.00 0.06 8 300750 宁德时代 4,220 688,957.20 0.06 9 600926 杭州银行 64,500 645,645.00 0.05 10 601717 郑煤机 49,100 621,115.00 0.05 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 占基金资产净 序号 债券品种 公允价值（元） 值比例（%） 1 国家债券 34,283,249.81 2.92 2 央行票据 - - 3 金融债券 269,523,646.76 22.92 其中：政策性金融债 80,751,711.29 6.87 4 企业债券 213,401,244.17 18.15 5 企业短期融资券 18,844,827.49 1.60 6 中期票据 277,258,388.07 23.58 7 可转债（可交换债） 13,270,034.66 1.13 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 826,581,390.96 70.29 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 占基金资产净 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 值比例（%） 1 185223 22 金隅 Y1 500,000 51,598,709.59 4.39 2 149905 22 鄂交 Y4 500,000 51,200,950.69 4.35 3 2020022 20南京银行 300,000 30,962,075.41 2.63 二级 01 4 230401 23 农发 01 300,000 30,625,093.15 2.60 5 242380033 23招行永续 300,000 30,498,318.03 2.59 债 01 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期末无股指期货投资。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 本基金本报告期末无股指期货投资。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 本基金本报告期末无国债期货投资。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期末无国债期货投资。 5.10.3 本期国债期货投资评价 本基金本报告期末无国债期货投资。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 报告期内，本基金投资决策程序符合相关法律法规的要求，未发现本基金投资的前十名证券的发行主体本期出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 118,980.98 2 应收证券清算款 4,083,027.60 3 应收股利 - 4 应收利息 - 5 应收申购款 82,976.01 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 4,284,984.59 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 占基金资产净 序号 债券代码 债券名称 公允价值（元） 值比例（%） 1 127033 中装转 2 501,739.74 0.04 2 127042 嘉美转债 501,121.90 0.04 3 113053 隆 22 转债 499,979.76 0.04 4 123076 强力转债 499,124.96 0.04 5 127022 恒逸转债 498,868.38 0.04 6 128037 岩土转债 498,761.80 0.04 7 127016 鲁泰转债 498,754.45 0.04 8 127024 盈峰转债 498,525.70 0.04 9 113033 利群转债 497,983.87 0.04 10 113065 齐鲁转债 497,681.10 0.04 11 123128 首华转债 497,569.90 0.04 12 113584 家悦转债 497,458.91 0.04 13 113052 兴业转债 497,325.48 0.04 14 113516 苏农转债 497,233.66 0.04 15 113056 重银转债 497,173.07 0.04 16 110064 建工转债 497,119.46 0.04 17 127061 美锦转债 497,093.91 0.04 18 127049 希望转 2 497,063.98 0.04 19 127045 牧原转债 496,788.24 0.04 20 118031 天 23 转债 496,499.62 0.04 21 118013 道通转债 495,413.48 0.04 22 128116 瑞达转债 495,234.19 0.04 23 118022 锂科转债 493,460.42 0.04 24 123104 卫宁转债 493,004.31 0.04 25 127017 万青转债 441,807.81 0.04 26 127034 绿茵转债 359,483.64 0.03 27 110087 天业转债 263,060.90 0.02 28 113629 泉峰转债 186,687.47 0.02 29 113530 大丰转债 78,014.55 0.01 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 流通受限部分的 占基金资产净 流通受限情 序号 股票代码 股票名称 公允价值（元） 值比例（%） 况说明 1 688347 华虹公司 1,500,953.16 0.13 新发流通受 限 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 华夏睿磐泰茂混合A 华夏睿磐泰茂混合C 本报告期期初基金 694,950,056.90 145,146,238.25 份额总额 报告期期间基金总 198,596,237.58 95,880,584.39 申购份额 减：报告期期间基 176,751,473.52 35,009,107.76 金总赎回份额 报告期期间基金拆 - - 分变动份额 本报告期期末基金 716,794,820.96 206,017,714.88 份额总额 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 本基金本报告期无基金管理人运用固有资金投资本基金的情况。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本基金本报告期无基金管理人运用固有资金投资本基金的情况。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 投 持有基金 资 份额比例 者 序 达到或者 期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 份额占 类 号 超过 20% 比 别 的时间区 间 2023-10-01 1 至 354,100,800.14 - 354,100,800.14 - - 2023-12-11 机 2023-12-12 构 2 至 - 354,100,800.14 - 354,100,800.14 38.37% 2023-12-31 2023-12-25 3 至 - 196,018,442.75 - 196,018,442.75 21.24% 2023-12-31 产品特有风险 本基金在报告期内存在单一投资者持有基金份额比例达到或者超过基金总份额20%的情形，在市场流动性不足的情况下，如遇投资者巨额赎回或集中赎回，基金管理人可能无法以合理的价格及时变现基金资产，有可能对基金净值产生一定的影响，甚至可能引发基金的流动性风险。 在特定情况下，若持有基金份额占比较高的投资者大量赎回本基金，可能导致在其赎回后本基金资产规模持续低于正常运作水平，面临转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等情形。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 1、报告期内披露的主要事项 2023 年 10 月 11 日发布华夏基金管理有限公司关于旗下基金投资关联方承销证券的公 告。 2023 年 10 月 12 日发布华夏基金管理有限公司关于设立华夏股权投资基金管理（北京） 有限公司的公告。 2、其他相关信息 华夏基金管理有限公司成立于 1998 年 4 月 9 日，是经中国证监会批准成立的首批全国 性基金管理公司之一。公司总部设在北京，在北京、上海、深圳、成都、南京、杭州、广州、青岛、武汉及沈阳设有分公司，在香港、深圳、上海、北京设有子公司。公司是首批全国社保基金管理人、首批企业年金基金管理人、境内首批 QDII 基金管理人、境内首只 ETF 基金管理人、境内首只沪港通 ETF 基金管理人、首批内地与香港基金互认基金管理人、首批基本养老保险基金投资管理人资格、首家加入联合国责任投资原则组织的公募基金公司、首批公募 FOF 基金管理人、首批公募养老目标基金管理人、首批个人养老金基金管理人、境内 首批中日互通 ETF 基金管理人、首批商品期货 ETF 基金管理人、首批公募 MOM 基金管理 人、首批纳入互联互通 ETF 基金管理人、首批北交所主题基金管理人以及特定客户资产管理人、保险资金投资管理人、公募 REITs 管理人，国内首家承诺“碳中和”具体目标和路径的公募基金公司，香港子公司是首批 RQFII 基金管理人。华夏基金是业务领域最广泛的基金管理公司之一。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、中国证监会准予基金注册的文件； 2、《华夏睿磐泰茂混合型证券投资基金基金合同》； 3、《华夏睿磐泰茂混合型证券投资基金托管协议》； 4、法律意见书； 5、基金管理人业务资格批件、营业执照； 6、基金托管人业务资格批件、营业执照。 9.2 存放地点 备查文件存放于基金管理人和/或基金托管人的住所。 9.3 查阅方式 投资者可到基金管理人和/或基金托管人的住所免费查阅备查文件。在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。 华夏基金管理有限公司 二〇二四年一月十九日