前海开源裕瑞混合型证券投资基金 2021年第3季度报告 2021年09月30日 基金管理人:前海开源基金管理有限公司 基金托管人:中国工商银行股份有限公司 报告送出日期:2021年10月27日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2021年10月25日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2021年7月1日起至2021年9月30日止。 §2 基金产品概况 基金简称 前海开源裕瑞混合 基金主代码 004680 基金运作方式 契约型普通开放式 基金合同生效日 2018年08月07日 报告期末基金份额总额 43,806,486.76份 投资目标 本基金在保持资产流动性的基础上，力争为基金份 额持有人创造超额收益。 本基金的投资策略主要分为八个方面： 1、资产配置策略 在大类资产配置中，本基金综合运用定性和定量的 分析手段，在充分研究宏观经济因素的基础上，判 断宏观经济周期所处阶段和未来发展趋势。本基金 将依据经济周期理论，结合对证券市场的研究、分 投资策略 析和风险评估，分析未来一段时期内本基金在大类 资产的配置方面的风险和收益预期，评估相关投资 标的的投资价值，制定本基金在固定收益类、权益 类和现金等大类资产之间的配置比例。 2、债券投资策略 本基金债券投资将主要采取组合久期配置策略，同 时辅之以收益率曲线策略、骑乘策略、息差策略、 可转换债券投资策略、中小企业私募债券投资策略 等积极投资策略。 3、股票投资策略 本基金将精选有良好增值潜力的股票构建股票投资组合。股票投资策略将从定性和定量两方面入手，定性方面主要考察上市公司所属行业发展前景、行业地位、竞争优势、管理团队、创新能力等多种因素；定量方面考量公司估值、资产质量及财务状况，比较分析各优质上市公司的估值、成长及财务指标，优先选择具有相对比较优势的公司作为最终股票投资对象。 另外，本基金可通过内地与香港股票市场交易互联互通机制投资于香港股票市场，不使用合格境内机构投资者（QDII）境外投资额度进行境外投资。本基金将精选基本面健康、业绩向上弹性较大、具有估值优势的港股纳入本基金的股票投资组合。 4、存托凭证投资策略 对于存托凭证投资，本基金将在深入研究的基础上，通过定性分析和定量分析相结合的方式，精选出具有比较优势的存托凭证进行投资。 5、国债期货投资策略 本基金对国债期货的投资以套期保值为主要目的。本基金将结合国债交易市场和期货交易市场的收益性、流动性的情况，通过多头或空头套期保值等投资策略进行套期保值，以获取超额收益。 6、资产支持证券投资策略 本基金通过对资产支持证券发行条款的分析、违约概率和提前偿付比率的预估，借用必要的数量模型来谋求对资产支持证券的合理定价，在严格控制风险、充分考虑风险补偿收益和市场流动性的条件下，谨慎选择风险调整后收益较高的品种进行投资。 本基金将严格控制资产支持证券的总体投资规模并进行分散投资，以降低流动性风险。 7、权证投资策略 在权证投资方面，本基金根据权证对应公司基本面研究成果确定权证的合理估值，发现市场对股票权证的非理性定价；利用权证衍生工具的特性，通过权证与证券的组合投资，来达到改善组合风险收益 特征的目的。 8、股指期货投资策略 本基金以套期保值为目的，参与股指期货交易。 业绩比较基准 中证全债指数收益率×70%+沪深300指数收益率×1 5%+恒生指数收益率×15% 本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平 风险收益特征 高于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基 金。本基金如果投资港股通标的股票，需承担汇率 风险以及境外市场的风险。 基金管理人 前海开源基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 前海开源裕瑞混合A 前海开源裕瑞混合C 下属分级基金的交易代码 004680 006190 报告期末下属分级基金的份额总 31,985,158.92份 11,821,327.84份 额 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期(2021年07月01日 - 2021年09月30日) 前海开源裕瑞混合A 前海开源裕瑞混合C 1.本期已实现收益 205,045.69 53,821.67 2.本期利润 -502,151.82 -214,643.67 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0158 -0.0166 4.期末基金资产净值 40,209,907.40 14,816,743.30 5.期末基金份额净值 1.2571 1.2534 注：①上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 ②本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 前海开源裕瑞混合A净值表现 净值增长 业绩比较 业绩比较 阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①-③ ②-④ 率① ② 率③ 率标准差 ④ 过去 三个 -1.17% 0.26% -2.01% 0.37% 0.84% -0.11% 月 过去 六个 1.42% 0.25% -0.31% 0.32% 1.73% -0.07% 月 过去 4.85% 0.29% 5.97% 0.33% -1.12% -0.04% 一年 过去 28.71% 0.42% 16.47% 0.36% 12.24% 0.06% 三年 自基 金合 同生 28.03% 0.41% 17.20% 0.36% 10.83% 0.05% 效起 至今 前海开源裕瑞混合C净值表现 净值增长 业绩比较 业绩比较 阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①-③ ②-④ 率① ② 率③ 率标准差 ④ 过去 三个 -1.32% 0.26% -2.01% 0.37% 0.69% -0.11% 月 过去 六个 1.12% 0.25% -0.31% 0.32% 1.43% -0.07% 月 过去 4.22% 0.29% 5.97% 0.33% -1.75% -0.04% 一年 过去 25.34% 0.41% 16.47% 0.36% 8.87% 0.05% 三年 自基 25.34% 0.40% 17.20% 0.36% 8.14% 0.04% 金合 同生 效起 至今 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注：2018 年 8 月 7 日（含当日）起，本基金转型为"前海开源裕瑞混合型证券投资基金"。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基 证 金经理期限 券 姓名 职务 从 说明 任职 离任 业 日期 日期 年 限 曾健飞先生，密歇根州立 大学数学硕士。2014年2 曾健 本基金的基金经理 2020- - 7 月加盟前海开源基金管理 飞 11-25 年 有限公司，曾任公司固定 收益部研究员，现任公司 固收综合团队基金经理。 吴彦女士，北京大学硕士。 历任财达证券固定收益部 吴彦 本基金的基金经理 2019- - 9 债券研究员，2014年4月加 10-18 年 盟前海开源基金管理有限 公司，现任公司固收产品 策略团队基金经理。 注：①对基金的首任基金经理，其"任职日期"为基金合同生效日，"离任日期"为根据公司决定确定的解聘日期，对此后的非首任基金经理，"任职日期"和"离任日期"分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。 ②证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施细则、本基金《基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内，因组合投资策略需要，基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价出现1次同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况，基金经理按规定履行了审批程序。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 本报告期内，因央行超预期降准，债券收益率在7月份~8月初迎来了较为快速的下行，10年国债收益率最大下行幅度超过25BP。8月上旬后，尽管社融增速进一步下行，但因货币政策未进一步宽松、地债发行提速的预期上升、社融增速4季度阶段性企稳的预期较强，债市由单边下行转为窄幅震荡，主要期限债券收益率波动区间基本在10-15BP之间。这段时间，由于基本面变化不大，资金面和地债发行节奏是主导债市的关键因素。整个季度来看，曲线3~10年段平行下行，3年以内期限受季末资金面收紧的影响下行幅度偏低。因收益率下行前信用利差已经压缩到较低水平，信用债相对于利率债性价比已较低，在收益率下行过程中信用债表现不及利率债。 操作上，由于组合规模较小，组合持仓以流动性较好的利率债和交易所信用债为主。因判断融资增速下行的环境下债市风险不大，组合久期维持在略高于中性水平，并进行了一定的结构优化。 本基金在后续的投资运作中权益部分保持18%-20%仓位(如遇市值波动、规模变动等因素导致该比例被动超标，管理人将及时予以调整)，根据外资持股市值和持股占上市公司总股本的比例等等，选取低波动的50个投资标的。以等权重方式投资外资共识50强标的。时间直至2021年12月31日。2021年结束后15个工作日内，再决定是否调整策略。4.5 报告期内基金的业绩表现 截至报告期末前海开源裕瑞混合A基金份额净值为1.2571元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为-1.17%，同期业绩比较基准收益率为-2.01%；截至报告期末前海开源裕瑞混合C基金份额净值为1.2534元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为 -1.32%，同期业绩比较基准收益率为-2.01%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本基金本报告期内，未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例 （%） 1 权益投资 10,246,210.00 17.42 其中：股票 10,246,210.00 17.42 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 46,842,036.90 79.63 其中：债券 46,842,036.90 79.63 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入 - - 返售金融资产 7 银行存款和结算备付金合 593,124.99 1.01 计 8 其他资产 1,143,688.02 1.94 9 合计 58,825,059.91 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例（%） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 8,604,924.00 15.64 D 电力、热力、燃气及水生 - - 产和供应业 E 建筑业 - - F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技 826,208.00 1.50 术服务业 J 金融业 611,826.00 1.11 K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管 - - 理业 O 居民服务、修理和其他服 - - 务业 P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 203,252.00 0.37 S 综合 - - 合计 10,246,210.00 18.62 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 无。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净 号 值比例（％） 1 603290 斯达半导 600 244,572.00 0.44 2 300896 爱美客 400 237,124.00 0.43 3 300529 健帆生物 3,900 228,384.00 0.42 4 300685 艾德生物 2,800 224,560.00 0.41 5 603658 安图生物 4,100 218,530.00 0.40 6 603501 韦尔股份 900 218,349.00 0.40 7 300821 东岳硅材 9,100 217,945.00 0.40 8 600845 宝信软件 3,300 217,800.00 0.40 9 002444 巨星科技 7,900 217,092.00 0.39 10 603486 科沃斯 1,400 212,660.00 0.39 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净 值比例（％） 1 国家债券 2,876,825.80 5.23 2 央行票据 - - 3 金融债券 30,367,000.00 55.19 其中：政策性金融债 30,367,000.00 55.19 4 企业债券 8,293,506.80 15.07 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） 5,304,704.30 9.64 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 46,842,036.90 85.13 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 占基金资产净 号 值比例（％） 1 200203 20国开03 200,000 20,230,000.00 36.76 2 200212 20国开12 100,000 10,137,000.00 18.42 3 132015 18中油EB 42,150 4,417,741.50 8.03 4 122150 12石化02 18,700 1,895,619.00 3.44 5 127914 19铁道07 15,000 1,510,650.00 2.75 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 无。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 无。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 无。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 无。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 无。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 无。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 无。 5.10.3 本期国债期货投资评价 无。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 2,990.13 2 应收证券清算款 444,170.57 3 应收股利 - 4 应收利息 690,154.23 5 应收申购款 6,373.09 6 其他应收款 - 7 其他 - 8 合计 1,143,688.02 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序 债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%) 号 1 132015 18中油EB 4,417,741.50 8.03 2 132009 17中油EB 886,962.80 1.61 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 无。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 前海开源裕瑞混合A 前海开源裕瑞混合C 报告期期初基金份额总额 30,830,505.84 13,647,607.17 报告期期间基金总申购份额 7,811,540.51 86,198.87 减：报告期期间基金总赎回份额 6,656,887.43 1,912,478.20 报告期期间基金拆分变动份额 - - （份额减少以“-”填列） 报告期期末基金份额总额 31,985,158.92 11,821,327.84 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 无。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 无。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 无。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 本基金管理人于2021年7月2日发布公告，秦亚峰先生自2021年7月1日起担任前海开源基金管理有限公司总经理。 上述事项经前海开源基金管理有限公司董事会审议通过，并已按相关法律法规的规定进行备案。具体情况详见基金管理人在中国证监会规定媒介发布的相关公告。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 （1）中国证券监督管理委员会批准前海开源裕瑞混合型证券投资基金设立的文件 （2）《前海开源裕瑞混合型证券投资基金基金合同》 （3）《前海开源裕瑞混合型证券投资基金托管协议》 （4）基金管理人业务资格批件、营业执照 （5）前海开源裕瑞混合型证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿 9.2 存放地点 基金管理人、基金托管人处 9.3 查阅方式 （1）投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件 （2）投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人前海开源基金管理有限公司，客户服务电话：4001-666-998 （3）投资者可访问本基金管理人公司网站，网址：www.qhkyfund.com 前海开源基金管理有限公司 2021年10月27日