万家量化睿选灵活配置混合型证券投资基 金 2018年第4季度报告 2018年12月31日 基金管理人：万家基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 报告送出日期：2019年1月22日 §1重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人建设银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2019年1月21日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2018年10月1日起至2018年12月31日止。 §2基金产品概况 基金简称 万家睿选 基金主代码 004641 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2017年8月4日 报告期末基金份额总额 132,263,809.52份 在坚持风险收益合理定价的理念基础上，利用行业 投资目标 内领先的机器学习算法，并引入多维度数据，建立 有效因子组合，在合理控制风险的基础上，寻求基 金资产的长期稳健增值。 本基金的股票资产投资主要以自主开发的量化多因 子模型为基础，对股票池进行投资价值定量分析， 从而构建市场上具备超额收益的股票投资组合。通 过采用积极主动的投资策略，结合宏观经济变化趋 势、货币政策及不同债券品种的收益率水平、流动 投资策略 性和信用风险等因素，运用久期调整、凸度挖掘、 信用分析、波动性交易、品种互换、回购套利等策 略，权衡到期收益率与市场流动性，精选个券，构 造债券投资组合。 本基金参与股指期货交易以套期保值为目的，利用 股指期货剥离部分多头股票资产的系统性风险。 业绩比较基准 中证800指数收益率*50%+一年期银行定期存款收 益率（税后）*50% 风险收益特征 本基金是混合型基金,风险高于货币市场基金和债券 型基金,属于较高风险、较高预期收益的证券投资基 金。 基金管理人 万家基金管理有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 §3主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2018年10月1日－2018年12月31日 ） 1.本期已实现收益 -8,637,453.26 2.本期利润 -8,768,254.22 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0657 4.期末基金资产净值 110,512,545.61 5.期末基金份额净值 0.8355 注：1、上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 2、上表中本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准 阶段 标准差② 准收益率③ 收益率标准差 ①－③ ②－④ ① ④ 过去三个月 -7.26% 1.55% -6.15% 0.83% -1.11% 0.72% 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注：本基金合同生效日期为2017年8月4日，建仓期为基金合同生效后三个月，建仓期结束时各项资产配置比例符合本基金合同有关规定。报告期末各项资产配置比例符合基金合同要求。 §4管理人报告 4.1基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理 证券从 姓名 职务 期限 业年限 说明 任职日期 离任日期 万家沪深 上海交通大学模式识别与 300指数增强 智能系统硕士。2010年 陈旭 型证券投资基 2018年 6年 3月至2012年9月在易 金、万家家瑞 8月16日 - 安信中国卓越研发中心工 债券型证券投 作，担任高级软件工程师； 资基金、万家 2013年1月至2015年 量化睿选灵活 6月在国信证券股份有限 配置混合型证 公司工作，先后担任经济 券投资基金、 研究所分析师、自营金融 万家量化同顺 工程部投资经理等职，主 多策略灵活配 要从事量化投资研究分析 置混合型证券 及交易等工作；2015年 投资基金、万 7月加入万家基金管理有 家中证1000指 限公司，自2017年11月 数增强型发起 起担任基金经理职务，现 式证券投资基 任量化投资部副总监（主 金基金经理 持工作）、基金经理。 波士顿大学经济学硕士。 2003年7月至2004年 6月在香港中文大学工作， 担任研究助理职务； 2008年7月至2010年 6月在上海双隆投资管理 有限公司工作，担任金融 工程师职务；2010年 6月至2010年10月在上 海尚雅投资管理有限公司 工作，担任高级量化分析 师职务；2010年10月至 2014年4月在国泰基金 2017年 2018年 管理有限公司工作，担任 卞勇 - 8月4日 11月9日 10.5年 专户投资经理助理职务； 2014年6月至2014年 10月在广发证券股份有 限公司工作，担任投资经 理职务；2014年11月至 2015年4月在中融基金 管理有限公司工作，担任 产品开发部总监职务； 2015年4月进入万家基 金管理有限公司，从事量 化投资工作，自2015年 8月起担任基金经理职务， 任量化投资部总监、基金 经理。2018年11月，因 个人原因离职。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内,本基金管理人严格遵守基金合同、《证券投资基金法》、《公开募集证券投资 基金运作管理办法》等法律、法规和监管部门的相关规定,依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效 的原则管理和运用基金资产,在认真控制投资风险的基础上,为基金持有人谋取最大利益,没有损 害基金持有人利益的行为。 4.3公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,公司制定了《公 平交易管理办法》和《异常交易监控及报告管理办法》等规章制度,涵盖了研究、授权、投资决 策和交易执行等投资管理活动的各个环节,确保公平对待不同投资组合,防范导致不公平交易以及利益输送的异常交易发生。 公司制订了明确的投资授权制度,并建立了统一的投资管理平台,确保不同投资组合获得公平的投资决策机会。实行集中交易制度,对于交易所公开竞价交易,执行交易系统中的公平交易程序;对于债券一级市场申购、非公开发行股票申购等非集中竞价交易,按照价格优先、比例分配的原则 对交易结果进行分配;对于银行间交易,按照时间优先、价格优先的原则公平公正的进行询价并完成交易。为保证公平交易原则的实现,通过制度规范、流程审批、系统风控参数设置等进行事前 控制,通过对投资交易系统的实时监控进行事中控制,通过对异常交易的监控和分析实现事后控制。4.3.2异常交易行为的专项说明 本报告期内未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 本报告期内无下列情况:所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边 交易量超过该证券当日成交量的5%。 4.4报告期内基金投资策略和运作分析 万家量化睿选采用量化多因子选股策略，控制行业权重偏离度、个股集中度，通过量化多因子选股的方式选取一篮子股票组合。万家量化睿选在四季度主要的投资风格为中盘成长风格，在行业和风格配置相对于业绩基准指数相对均衡，在量化选股方面精选行业内质优个股组合，持股较为分散。采用量化风险模型合理控制组合风险，整体选股风格方面偏向中盘成长风格。 2019年1季度展望来看，宏观经济具有一定压力，各项宏观经济指标处于下行寻底阶段。 在政策面来看，今年的经济政策更加的积极，并且在宏观经济去杠杆的力度上有所缓解。外部环境上中美贸易摩擦逐步缓解，有望在今年的市场预期中逐步兑现其影响。宏观上公开市场货币调节政策更加宽松，进一步的缓解了市场整体资金面流动性紧张。从估值角度，市场整体处于历史 估值底位，从盈利面来看上市公司的盈利增速放缓成为近期更为关注的重点。从入市资金来看，外资的不断入市也带来了新的源头，伴随着行业轮动加速。市场整体资金端尚未体现积极的方面。因此，在1季度众多利好利空因素进行多方面博弈，市场仍处于震荡磨底的阶段，但长期投资价值已经凸显。 4.5报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末本基金份额净值为0.8355元；本报告期基金份额净值增长率为-7.26%，业绩比较基准收益率为-6.15%。 4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本报告期内，本基金没有出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元情况。 §5投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 100,241,440.30 90.05 其中：股票 100,241,440.30 90.05 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售 金融资产 - - 7 银行存款和结算备付金合计 11,026,267.39 9.90 8 其他资产 53,291.81 0.05 9 合计 111,320,999.50 100.00 5.2报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例 (%) A 农、林、牧、渔业 326,193.00 0.30 B 采矿业 1,768,252.00 1.60 C 制造业 63,029,396.40 57.03 电力、热力、燃气及水生产和供 D 应业 339,160.00 0.31 E 建筑业 504,570.00 0.46 F 批发和零售业 6,785,542.20 6.14 G 交通运输、仓储和邮政业 5,697,172.00 5.16 H 住宿和餐饮业 - - 信息传输、软件和信息技术服务 I 业 2,621,564.00 2.37 J 金融业 4,385,931.80 3.97 K 房地产业 6,298,873.40 5.70 L 租赁和商务服务业 745,203.00 0.67 M 科学研究和技术服务业 511,010.00 0.46 N 水利、环境和公共设施管理业 717,117.50 0.65 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 6,508,972.00 5.89 S 综合 2,483.00 0.00 合计 100,241,440.30 90.71 5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 本基金本报告期内未持有沪港通投资股票。 5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） 1 600618 氯碱化工 602,695 3,911,490.55 3.54 2 600565 迪马股份 1,369,200 3,559,920.00 3.22 3 603328 依顿电子 341,900 3,384,810.00 3.06 4 603766 隆鑫通用 743,100 3,039,279.00 2.75 5 600835 上海机电 186,300 2,710,665.00 2.45 6 601678 滨化股份 610,500 2,576,310.00 2.33 7 000581 威孚高科 141,800 2,504,188.00 2.27 8 600655 豫园股份 309,700 2,291,780.00 2.07 9 600737 中粮糖业 287,100 2,113,056.00 1.91 10 000156 华数传媒 241,300 1,913,509.00 1.73 5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 本基金本报告期末未持有债券。 5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 本基金本报告期末未持有债券。 5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期未投资股指期货。 5.9.2本基金投资股指期货的投资政策 本基金参与股指期货交易以套期保值为目的，利用股指期货剥离部分多头股票资产的系统性风险。基金经理根据市场的变化、现货市场与期货市场的相关性等因素，计算需要用到的期货合约数量，对这个数量进行动态跟踪与测算，并进行适时灵活调整。同时，综合考虑各个月份期货合约之间的定价关系、套利机会、流动性以及保证金要求等因素，在各个月份期货合约之间进行动态配置。 5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1本期国债期货投资政策 本基金可基于谨慎原则运用国债期货对基本投资组合进行管理，提高投资效率。本基金主要采用流动性好、交易活跃的国债期货合约，通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作。5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.10.3本期国债期货投资评价 本基金本报告期未投资国债期货。 5.11投资组合报告附注 5.11.1 本报告期内,本基金投资的前十名证券的发行主体不存在被监管部门立案调查的,在报告编制日前一年内也不存在受到公开谴责、处罚的情况。 5.11.2 基金投资的前十名股票中,不存在投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。 5.11.3其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 42,994.29 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 5,716.69 5 应收申购款 4,580.83 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 53,291.81 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。 §6开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 134,575,026.11 报告期期间基金总申购份额 638,574.34 减:报告期期间基金总赎回份额 2,949,790.93 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"- "填列） - 报告期期末基金份额总额 132,263,809.52 §7基金管理人运用固有资金投资本基金情况 报告期内基金管理人未发生运用固有资金申赎及买卖本基金的情况。 §8影响投资者决策的其他重要信息 8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 本报告期内，本基金未发生单一投资者持有份额超过20%的情况。 §9备查文件目录 9.1备查文件目录 1、中国证监会批准本基金发行及募集的文件 2、《万家量化睿选灵活配置混合型证券投资基金基金合同》 3、万家基金管理有限公司批准成立文件、营业执照、公司章程 4、本报告期内在中国证监会指定媒介上公开披露的基金净值及其他临时公告 5、万家量化睿选灵活配置混合型证券投资基金2018年第4季度报告原文 6、万家基金管理有限公司董事会决议 7、《万家量化睿选灵活配置混合型证券投资基金托管协议》 9.2存放地点 基金管理人和基金托管人的住所，并登载于基金管理人网站：www.wjasset.com。 9.3查阅方式 投资者可在营业时间至基金管理人办公场所免费查阅或登录基金管理人网站查阅。 万家基金管理有限公司 2019年1月22日