前海开源盈鑫灵活配置混合型证券投资基金 2024 年第 3 季度报告 2024 年 09 月 30 日 基金管理人：前海开源基金管理有限公司 基金托管人：中国民生银行股份有限公司 报告送出日期：2024 年 10 月 25 日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国民生银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2024 年 10 月 23 日复核了本报告中 的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2024 年 07 月 01 日起至 2024 年 09 月 30 日止。 §2 基金产品概况 2.1 基金基本情况 基金简称 前海开源盈鑫 基金主代码 004453 基金运作方式 契约型普通开放式 基金合同生效日 2017 年 03 月 21 日 报告期末基金份额总额 213,171,145.62 份 本基金通过股票与债券等资产的合理配置，在合理控制风险 投资目标 并保持基金资产良好流动性的前提下，力争实现基金资产的 长期稳定增值。 本基金的投资策略主要有以下六方面内容： 1、大类资产配置 在大类资产配置中，本基金综合运用定性和定量的分析手段， 在对宏观经济因素进行充分研究的基础上，判断宏观经济周 期所处阶段。本基金将依据经济周期理论，结合对证券市场 投资策略 的系统性风险以及未来一段时期内各大类资产风险和预期收 益率的评估，制定本基金在股票、债券、现金等大类资产之 间的配置比例。 本基金通过对股票等权益类、债券等固定收益类和现金资产 分布的实时监控，根据经济运行周期变动、市场利率变化、 市场估值、证券市场变化等因素以及基金的风险评估进行灵 活调整。在各类资产中，根据其参与市场基本要素的变动， 调整各类资产在基金投资组合中的比例。 2、股票投资策略 本基金将精选有良好增值潜力的上市公司股票构建股票投资 组合。本基金股票投资策略将从定性和定量两方面入手，定 性方面主要考察上市公司所属行业发展前景、行业地位、竞 争优势、管理团队、创新能力等多种因素；定量方面考量公 司估值、资产质量及财务状况，比较分析各优质上市公司的 估值、成长及财务指标，优先选择具有相对比较优势的公司 作为最终股票投资对象。 本基金在投资股票时，将根据市场整体估值水平评估系统性 风险，具体通过沪深 300 指数的市盈率水平在历史数据中的 分位值水平决定股票资产的投资比例。 3、存托凭证投资策略 对于存托凭证投资，本基金将在深入研究的基础上，通过定 性分析和定量分析相结合的方式，精选出具有比较优势的存 托凭证进行投资。 4、债券投资策略 在债券投资策略方面，本基金将在综合研究的基础上实施积 极主动的组合管理，采用宏观环境分析和微观市场定价分析 两个方面进行债券资产的投资。具体投资策略有收益率曲线 策略、骑乘策略、息差策略等积极投资策略。 5、资产支持证券投资策略 本基金通过对资产支持证券发行条款的分析、违约概率和提 前偿付比率的预估，借用必要的数量模型来谋求对资产支持 证券的合理定价，在严格控制风险、充分考虑风险补偿收益 和市场流动性的条件下，谨慎选择风险调整后收益较高的品 种进行投资。 本基金将严格控制资产支持证券的总体投资规模并进行分散 投资，以降低流动性风险。 6、股指期货投资策略 本基金以套期保值为目的，参与股指期货交易。 业绩比较基准 沪深 300 指数收益率×70%＋中证全债指数收益率×30%。 本基金为混合型基金，其预期风险和预期收益水平高于货币 风险收益特征 型基金、债券型基金，低于股票型基金。本基金如果投资港 股通标的股票，需承担汇率风险以及境外市场的风险。 基金管理人 前海开源基金管理有限公司 基金托管人 中国民生银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 前海开源盈鑫 A 前海开源盈鑫 C 下属分级基金的交易代码 004453 004454 报告期末下属分级基金的份额总额 2,278,054.07 份 210,893,091.55 份 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2024 年 07 月 01 日-2024 年 09 月 30 日） 前海开源盈鑫 A 前海开源盈鑫 C 1.本期已实现收益 38,243.41 3,629,845.16 2.本期利润 315,746.25 29,063,230.93 3.加权平均基金份额本期利润 0.1356 0.1299 4.期末基金资产净值 3,706,966.56 343,993,574.26 5.期末基金份额净值 1.6273 1.6311 注：①上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 ②本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 前海开源盈鑫 A 业绩比较 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 基准收益 阶段 ① 标准差② 准收益率③ 率标准差 ①-③ ②-④ ④ 过去三个月 9.40% 0.73% 11.60% 1.09% -2.20% -0.36% 过去六个月 8.67% 0.58% 10.59% 0.87% -1.92% -0.29% 过去一年 7.22% 0.49% 8.71% 0.76% -1.49% -0.27% 过去三年 9.92% 0.42% -7.57% 0.76% 17.49% -0.34% 过去五年 56.55% 0.69% 13.44% 0.82% 43.11% -0.13% 自基金合同生效起 至今 97.61% 0.60% 27.42% 0.82% 70.19% -0.22% 前海开源盈鑫 C 阶段 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较 ①-③ ②-④ ① 标准差② 准收益率③ 基准收益 率标准差 ④ 过去三个月 9.37% 0.73% 11.60% 1.09% -2.23% -0.36% 过去六个月 8.61% 0.58% 10.59% 0.87% -1.98% -0.29% 过去一年 7.11% 0.49% 8.71% 0.76% -1.60% -0.27% 过去三年 9.60% 0.42% -7.57% 0.76% 17.17% -0.34% 过去五年 55.55% 0.69% 13.44% 0.82% 42.11% -0.13% 自基金合同生效起 至今 97.93% 0.60% 27.42% 0.82% 70.51% -0.22% 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 前海开源盈鑫 A 前海开源盈鑫 C §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理期 姓名 职务 限 证券从 说明 业年限 任职日期 离任日期 叶嘉先生，中山大学硕 士。2011年7 月至 2015 年 3 月任中国中投证券 运营管理部主管；2015 叶嘉 本基金的基金经理 2021 年 08 - 12 年 年 3 月至 2016 年 3 月 月 12 日 任小牛资本集团产品研 发中心基金产品经理； 2016 年 3 月加盟前海 开源基金管理有限公 司，现任公司基金经理。 注：①对基金的首任基金经理，其"任职日期"为基金合同生效日，"离任日期"为根据公司决定确定的解聘日期，对此后的非首任基金经理，"任职日期"和"离任日期"分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。 ②证券从业的含义遵从行业协会的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施细则、本基金《基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量没有超过该证券当日成交量的 5%的情况。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 三季度直到九月中旬 A 股市场仍然是调整为主，直到 9 月中下旬多项重磅金融政策密集出台，包 括：1、首次创设专门针对股票市场的结构性货币政策工具；2、下调政策利率 20 个基点；3、降准 0.5个百分点；4、降低存量房贷利率；5、全国层面的首套房和二套房贷款最低首付比例统一至 15%，等等一系列金融政策，释放了稳预期强心、支持经济高质量发展的强烈信号。至此 A 股以及港股开始呈现较大幅度上涨，上证指数拉升至 3336.50 点，深证成指拉升至 10529.76 点。我们的组合持仓依旧没有太大变化，持有具备产业优势的消费类龙头、制造业龙头等具备产业优势的上市公司，我们观察到大部分公司的中报呈现出了一定的韧性，虽部分公司业绩略有一定放缓，但估值已经过分反应了较为悲观的预期，所以我们认为坚定持有具备产业龙头优势或是一定资源、牌照垄断优势的上市公司，是现下较优选择，另外我们也继续通过新股申购来力争增厚组合收益。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至报告期末前海开源盈鑫 A 基金份额净值为 1.6273 元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为 9.40%，同期业绩比较基准收益率为 11.60%；截至报告期末前海开源盈鑫 C 基金份额净值为 1.6311 元， 本报告期内，该类基金份额净值增长率为 9.37%，同期业绩比较基准收益率为 11.60%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本基金本报告期内，未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 164,977,878.03 47.40 其中：股票 164,977,878.03 47.40 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 132,744,660.99 38.14 其中：债券 132,744,660.99 38.14 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融资产 - - 7 银行存款和结算备付金合计 50,203,781.85 14.42 8 其他资产 142,283.58 0.04 9 合计 348,068,604.45 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 2,106,520.00 0.61 C 制造业 111,258,097.49 32.00 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 2,919,035.00 0.84 E 建筑业 193,158.00 0.06 F 批发和零售业 2,505,618.00 0.72 G 交通运输、仓储和邮政业 3,086,610.00 0.89 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 801,487.46 0.23 J 金融业 33,888,077.20 9.75 K 房地产业 5,823,688.00 1.67 L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 2,395,586.88 0.69 N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 164,977,878.03 47.45 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 无。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例 （%） 1 600519 贵州茅台 9,400 16,431,200.00 4.73 2 000858 五粮液 95,400 15,503,454.00 4.46 3 601166 兴业银行 741,800 14,294,486.00 4.11 4 002594 比亚迪 41,800 12,845,558.00 3.69 5 000333 美的集团 129,800 9,872,588.00 2.84 6 000568 泸州老窖 52,600 7,874,220.00 2.26 7 601318 中国平安 123,700 7,062,033.00 2.03 8 600276 恒瑞医药 92,693 4,847,843.90 1.39 9 600887 伊利股份 166,000 4,825,620.00 1.39 10 600309 万华化学 46,500 4,246,380.00 1.22 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 国家债券 60,759,364.39 17.47 2 央行票据 - - 3 金融债券 71,985,296.60 20.70 其中：政策性金融债 - - 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） - - 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 132,744,660.99 38.18 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净 值比例（%） 1 019733 24 国债 02 400,000 40,602,838.36 11.68 2 2328026 23 华夏银行 06 300,000 31,068,068.85 8.94 3 2128041 21 广发银行小微债 200,000 20,551,868.85 5.91 4 212380032 24 浦发银行债 01 200,000 20,365,358.90 5.86 5 019740 24 国债 09 200,000 20,156,526.03 5.80 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 无。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 无。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 无。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 无。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 无。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 无。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 无。 5.10.3 本期国债期货投资评价 无。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 基金投资前十名证券的发行主体本期被监管部门立案调查或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚说明 报告期末，本基金投资的前十名证券除“兴业银行（证券代码 601166）”外其他证券的发行主体本期 没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 本基金投资上述证券的投资决策程序符合相关法律法规和公司制度的要求。 5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 6,782.96 2 应收证券清算款 106,242.27 3 应收股利 - 4 应收利息 - 5 应收申购款 29,258.35 6 其他应收款 - 7 其他 - 8 合计 142,283.58 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 无。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 无。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 前海开源盈鑫 A 前海开源盈鑫 C 报告期期初基金份额总额 2,226,753.79 227,489,383.77 报告期期间基金总申购份额 227,337.34 562,185.49 减：报告期期间基金总赎回份额 176,037.06 17,158,477.71 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） - - 报告期期末基金份额总额 2,278,054.07 210,893,091.55 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 无。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 无。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 投资 者类 持有基金份额比 序 份额 别 例达到或者超过 期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 号 占比 20%的时间区间 20240701- 204,084,518. 204,084,518. 95.74 机构 1 20240930 20 - - 20 % 产品特有风险 1. 巨额赎回风险 （1）本基金单一投资者所持有的基金份额占比较大，单一投资者的巨额赎回，可能导致基金管理人被 迫抛售证券以应付基金赎回的现金需要，对本基金的投资运作及净值表现产生较大影响； （2）单一投资者大额赎回时容易造成本基金发生巨额赎回。如个别投资者大额赎回引发巨额赎回，基 金管理人可能根据基金合同约定决定延缓支付赎回款项、部分延期赎回或暂停接受基金的赎回申请， 可能影响投资者赎回业务的办理； 2. 转换运作方式或终止基金合同的风险 个别投资者大额赎回后，若本基金连续 60 个工作日出现基金份额持有人低于 200 人或基金资产净值低 于 5000 万元情形的，基金管理人应当在 10 个工作日内向中国证监会报告并提出解决方案，如转换运 作方式、与其他基金合并、终止基金合同、持续运作等，并在 6 个月内召集基金份额持有人大会，其 他投资者可能面临相应风险； 3.流动性风险 单一投资者巨额赎回可能导致本基金在短时间内无法变现足够的资产予以应对，可能会产生基金仓位 调整困难，导致流动性风险； 4.巨额赎回可能导致基金资产规模过小，导致部分投资受限而不能实现基金合同约定的投资目的及投 资策略。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 无。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 （1）中国证券监督管理委员会批准前海开源盈鑫灵活配置混合型证券投资基金设立的文件 （2）《前海开源盈鑫灵活配置混合型证券投资基金基金合同》 （3）《前海开源盈鑫灵活配置混合型证券投资基金托管协议》 （4）基金管理人业务资格批件、营业执照 （5）前海开源盈鑫灵活配置混合型证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿 9.2 存放地点 基金管理人、基金托管人处 9.3 查阅方式 （1）投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件 （2）投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人前海开源基金管理有限公司，客户服务电话： 4001-666-998 （3）投资者可访问本基金管理人公司网站，网址：www.qhkyfund.com 前海开源基金管理有限公司 2024 年 10 月 25 日