汇添富精选美元债债券型证券投资基金 2024 年第 3 季度报告 2024 年 09 月 30 日 基金管理人：汇添富基金管理股份有限公司 基金托管人：中国银行股份有限公司 送出日期：2024 年 10 月 25 日 §1 重要提示 基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2024 年 10 月 23 日复核了 本报告中的财务指标、净值表现、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2024 年 07 月 01 日起至 2024 年 09 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金 汇添富美元债债券（QDII） 简称 基金 主代 004419 码 基金 运作 契约型开放式 方式 基金 合同 2017 年 04 月 20 日 生效 日 报告 期末 基金 2,246,480,015.24 份额 总额 (份) 投资 本基金主要投资于以美元计价的债券，通过自上而下和自下而上相结合的方 目标 式，对组合资产配置及个券选择进行合理布局，在科学严格管理风险的前提 下，谋求基金资产的中长期的稳定增值。 本基金将密切关注全球美元债市场的运行状况与风险收益特征，分析全球宏观 经济运行状况和金融市场运行趋势，自上而下决定类属资产配置及组合久期， 投资 并依据内部信用评级系统，深入挖掘价值被低估的标的券种。本基金采取的投策略 资策略主要包括国家/地区配置策略、类属资产配置策略、利率类品种投资策 略、信用债投资策略等。在谨慎投资的基础上，力争实现组合的稳健增值。本 基金的投资策略还包括：基金投资策略、其他金融衍生品投资、汇率避险策 略。 业绩 iBoxx 美元债总回报指数(iBoxx USD Overall Total Return Index)收益率 比较 *95%+商业银行活期存款基准利率(税后)*5% 基准 本基金为债券型基金，属于证券投资基金中较低预期风险、较低预期收益的品 风险 种，其预期风险及预期收益水平高于货币市场基金，低于混合型基金及股票型收益 基金。 特征 本基金可投资于境外证券，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动 风险等一般投资风险之外，本基金还面临汇率风险等境外证券市场投资所面临 的特别投资风险。 基金 管理 汇添富基金管理股份有限公司 人 基金 托管 中国银行股份有限公司 人 下属 分级 汇添富美元债 汇添富美元债债 基金 汇添富美元债债券 汇添富美元债债券 债券（QDII） 券（QDII）美元 的基 （QDII）人民币 A （QDII）人民币 C 美元现汇 A 现汇 C 金简 称 下属 分级 基金 004419 004420 004421 004422 的交 易代 码 报告 期末 下属 分级 基金 2,028,012,354.47 216,653,058.11 646,658.30 1,167,944.36 的份 额总 额 (份) 境外 英文名称:Bank of China (Hong Kong) Limited 资产 托管 中文名称:中国银行（香港）有限公司 人 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要 财务 报告期(2024 年 07 月 01 日 - 2024 年 09 月 30 日) 指标 汇添富美元债债券 汇添富美元债债券 汇添富美元债债 汇添富美元债债 （QDII）人民币 A （QDII）人民币 C 券（QDII）美元 券（QDII）美元 现汇 A 现汇 C 1.本 期已 29,841,316.19 1,967,675.10 66,487.75 70,479.71 实现 收益 2.本 期利 14,584,920.14 -1,926,602.24 34,978.83 -48,579.50 润 3.加 权平 均基 金份 0.0081 -0.0163 0.0599 -0.0800 额本 期利 润 4.期 末基 金资 2,107,201,651.20 219,644,323.59 4,633,849.54 8,094,848.31 产净 值 5.期 末基 金份 1.0390 1.0138 1.0226 0.9891 额净 值 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 汇添富美元债债券（QDII）人民币 A 份额净值 业绩比较 阶段 份额净值增 增长率标 业绩比较基 基准收益 ①－③ ②－④ 长率① 准差② 准收益率③ 率标准差 ④ 过去三 1.09% 0.25% 4.41% 0.30% -3.32% -0.05% 个月 过去六 1.85% 0.21% 4.99% 0.33% -3.14% -0.12% 个月 过去一 3.33% 0.24% 10.72% 0.36% -7.39% -0.12% 年 过去三 -2.28% 0.32% -4.13% 0.39% 1.85% -0.07% 年 过去五 -6.62% 0.30% 1.78% 0.36% -8.40% -0.06% 年 自基金 合同生 3.90% 0.27% 12.63% 0.32% -8.73% -0.05% 效起至 今 汇添富美元债债券（QDII）人民币 C 份额净值 业绩比较 阶段 份额净值增 增长率标 业绩比较基 基准收益 ①－③ ②－④ 长率① 准差② 准收益率③ 率标准差 ④ 过去三 1.00% 0.25% 4.41% 0.30% -3.41% -0.05% 个月 过去六 1.65% 0.21% 4.99% 0.33% -3.34% -0.12% 个月 过去一 2.92% 0.24% 10.72% 0.36% -7.80% -0.12% 年 过去三 -3.45% 0.32% -4.13% 0.39% 0.68% -0.07% 年 过去五 -8.39% 0.30% 1.78% 0.36% -10.17% -0.06% 年 自基金 合同生 1.38% 0.27% 12.63% 0.32% -11.25% -0.05% 效起至 今 汇添富美元债债券（QDII）美元现汇 A 份额净值 业绩比较 阶段 份额净值增 增长率标 业绩比较基 基准收益 ①－③ ②－④ 长率① 准差② 准收益率③ 率标准差 ④ 过去三 2.84% 0.20% 4.41% 0.30% -1.57% -0.10% 个月 过去六 3.15% 0.18% 4.99% 0.33% -1.84% -0.15% 个月 过去一 5.90% 0.22% 10.72% 0.36% -4.82% -0.14% 年 过去三 -9.42% 0.26% -4.13% 0.39% -5.29% -0.13% 年 过去五 -5.45% 0.25% 1.78% 0.36% -7.23% -0.11% 年 自基金 合同生 2.26% 0.22% 12.63% 0.32% -10.37% -0.10% 效起至 今 汇添富美元债债券（QDII）美元现汇 C 份额净值 业绩比较 阶段 份额净值增 增长率标 业绩比较基 基准收益 ①－③ ②－④ 长率① 准差② 准收益率③ 率标准差 ④ 过去三 2.81% 0.20% 4.41% 0.30% -1.60% -0.10% 个月 过去六 3.01% 0.18% 4.99% 0.33% -1.98% -0.15% 个月 过去一 5.55% 0.22% 10.72% 0.36% -5.17% -0.14% 年 过去三 -10.59% 0.26% -4.13% 0.39% -6.46% -0.13% 年 过去五 -7.54% 0.25% 1.78% 0.36% -9.32% -0.11% 年 自基金 合同生 -1.09% 0.22% 12.63% 0.32% -13.72% -0.10% 效起至 今 3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较 基准收益率变动的比较 注：本基金建仓期为本《基金合同》生效之日（2017 年 04 月 20 日）起 6 个月，建仓期结 束时各项资产配置比例符合合同约定。 本基金各类份额自实际有资产之日起披露业绩数据。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 （年） 国籍：中 国。学历： 加拿大不列 颠哥伦比亚 大学理学硕 士，南开大 学统计学学 士。从业资 格：证券投 资基金从业 资格。从业 经历：2012 年 5 月至 2015 年 10 月任国家外 汇管理局中 本基金的基 央外汇业务 金经理,汇添 中心交易 成涛 富资产管理 2023 年 11 - 12 员，2015 年 （香港）有 月 08 日 11 月至 2017 限公司固收 年 5 月任嘉 投资副总监 实基金管理 有限公司外 汇交易员。 2017 年 6 月 至 2023 年 4 月任融通基 金管理有限 公司投资经 理、融通国 际资产管理 有限公司投 资经理、固 收投资主 管。2023 年 5 月加入汇 添富资产管 理（香港） 有限公司， 担任固收投 资副总监。 2023 年 11 月 8 日至今 任汇添富精 选美元债债 券型证券投 资基金的基 金经理。 注:基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，其“离任日期”为根据公司决议确定的解聘日期。 非首任基金经理，其“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决议确定的聘任日期和解聘日期。 证券从业的含义遵从行业协会相关规定。 4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况 注：截至本报告期末，本基金的基金经理不存在兼任私募资产管理计划投资经理的情况。4.2 境外投资顾问为本基金提供投资建议的成员简介 注: 本基金无境外投资顾问。 4.3 报告期内本基金运作遵规守信情况说明 本基金管理人在本报告期内遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其他相关法律法规、证监会规定和本基金合同的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本基金无重大违法、违规行为，本基金投资运作符合有关法规及基金合同的约定。 4.4 公平交易专项说明 4.4.1 公平交易制度的执行情况 本基金管理人通过建立事前、事中和事后全程嵌入式的管控模式，保障公平交易制度的执行和实现。具体情况如下： 一、本基金管理人建立了内部公平交易管理规范和流程，公平交易管控覆盖公司所有业务类型、投资策略、投资品种，以及投资授权、研究分析、投资决策、交易执行等投资管理活动相关的各个环节。 二、本着“时间优先、价格优先”的原则，对同一证券有相同交易需求的投资组合采用交易系统中的公平交易模块，实现事中交易执行层面的公平管控。 三、对不同投资组合进行同向交易价差分析，具体方法为：在不同时间窗口（日内、3日内、5 日内）下，对不同组合同一证券同向交易的平均价差率进行 T 检验。对于未通过 T检验的交易，再根据同向交易占优比、交易价格、交易频率、交易数量和交易时间等进行具体分析，进一步判断是否存在重大利益输送的可能性。 四、对于反向交易，根据交易顺序、交易时间窗口跨度、交易价格、交易数量等综合判断交易是否涉及利益输送。 综上，本基金管理人通过事前的制度规范、事中的监控和事后的分析评估，严格执行了公平交易制度，公平对待旗下各投资组合。本报告期内，未出现违反公平交易制度的情况。4.4.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内，本基金未出现异常交易的情况。 本报告期内，本基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况有 1 次，投资组合因投资策略与其他组合发生反向交易。基金管理人事前严格根据内部规定进行管控，事后对交易时点、交易数量、交易价差等多方面进行综合分析，未发现导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。 此外，为防范基金经理兼任私募资产管理计划投资经理的潜在利益冲突，本基金管理人从投资指令、交易行为、交易监测等多方面，对兼任组合进行监控管理和分析评估。本报告期内兼任组合未出现违反公平交易或异常交易的情况。 4.5 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 2024 年三季度，美国劳动力市场出现较为明显的冷却迹象，但需求端相对稳健，私人部门资产负债表较为健康，硬着陆风险不大。同时，美国通胀持续冷却，三个月环比折年数据已经回到政策目标值。在此背景下，美联储于 9 月开启降息周期，点阵图显示本轮降息终点大约在 3%附近，回到中性利率水平。中国于 9 月末出台一系列稳增长政策，带动权益市场上涨，风险情绪明显改善。 金融市场方面，标普 500 指数上涨 5.53%，伦敦金上涨 13.23%，WTI 原油下跌 16.4%， 10 年期美债收益率下行 62bps 至 3.78%，美国投资级信用债利差走扩 1bp 至 129bps。美元 指数下跌 4.81%，在岸人民币对美元升值 3.42%。 具体到美债市场，10 年期美债收益率自 7 月开始出现趋势性下行，这也符合历史上首 次降息前三个月美债表现较好的统计规律。同时，收益率自首次降息以来亦出现明显反弹，这在过去的历史上并不少见，例如 2007 年首次降息前后，10 年期美债收益率曾反弹大约40bps，2019 年首次降息一个月后，10 年期美债收益率曾反弹将近 50bps。 三季度，本基金提升了久期风险暴露的中枢水平，以把握美国降息周期开启后收益率下行的中期趋势。回顾 1980 年以来的降息周期，10 年期美债收益率自周期性高点的平均下行幅度超过 300bps，最小下行幅度为 183bps（2019 年降息，不含疫情阶段）。如果本轮周期 的 10 年期美债收益率高点从 2023 年 10 月的 5%左右开始计算，截止三季度末最大下行幅度 约为 140bps，仍然明显低于历史平均水平。同时，三季度人民币兑美元出现明显升值，对本基金产生一定的冲击。一般来说，汇率波动受两国利差影响较多，人民币对美元升值更有可能出现在美债收益率下行、中美利差收敛的阶段，在该情形下，我们持仓的美债可以获得资本利得，一定程度上对冲人民币升值的影响。但三季度末稳增长政策带动国内风险偏好明显改善，阶段性出现了美债收益率上行、人民币走强的局面。考虑到四季度国内风险偏好或进一步升温，而该风险难以通过美债进行对冲，同时，四季度亦是出口企业的季节性结汇高峰，自 2017 年以来，人民币对美元在四季度均出现不同程度的升值。本基金适度增加了外汇对冲的头寸，以缓释潜在的波动。 本报告期汇添富美元债债券（QDII）人民币 A 类份额净值增长率为 1.09%，同期业绩比 较基准收益率为 4.41%。本报告期汇添富美元债债券（QDII）人民币 C 类份额净值增长率为1.00%，同期业绩比较基准收益率为 4.41%。本报告期汇添富美元债债券（QDII）美元现汇 A类份额净值增长率为 2.84%，同期业绩比较基准收益率为 4.41%。本报告期汇添富美元债债券（QDII）美元现汇 C 类份额净值增长率为 2.81%，同期业绩比较基准收益率为 4.41%。4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明 无。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 金额 占基金总资产的比例 序号 项目 （人民币元） （%） 1 权益投资 - - 其中：普通股 - - 存托凭证 - - 优先股 - - 房地产信托 - - 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 2,271,490,409.50 94.00 其中：债券 2,271,490,409.50 94.00 资产支持证券 - - 4 金融衍生品投资 - - 其中：远期 - - 期货 - - 期权 - - 权证 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售 - - 金融资产 6 货币市场工具 - - 7 银行存款和结算备付金合计 101,638,645.07 4.21 8 其他资产 43,336,276.98 1.79 9 合计 2,416,465,331.55 100.00 5.2 报告期末在各个国家（地区）证券市场的股票及存托凭证投资分布 注:本基金本报告期末未持有权益投资。 5.3 报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合 注：本基金本报告期末未持有权益投资。 5.4 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细 注：本基金本报告期末未持有权益投资。 5.5 报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合 占基金资产净值比例 债券信用等级 公允价值（人民币元） （％） AA-至 AA+ 1,574,881,666.99 67.31 A-至 A+ 471,355,731.95 20.15 BBB-至 BBB+ 225,253,010.56 9.63 注:本基金债券投资组合主要采用穆迪、标准普尔等国际权威评级机构提供的债券信用评级信息。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 占基金资 数量 公允价值（人民币 序号 债券代码 债券名称 产净值比 （张） 元） 例（％） T 4 3/8 1 US91282CKQ32 395,000 294,644,057.02 12.59 05/15/34 T 3 5/8 2 US91282CLK52 395,000 278,603,706.80 11.91 08/31/29 T 3 7/8 3 US91282CLF67 350,000 248,331,861.99 10.61 08/15/34 T 4 1/8 4 US91282CKA89 195,000 138,965,660.18 5.94 02/15/27 T 4 3/8 5 US91282CJN20 150,000 109,908,567.57 4.70 11/30/28 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细 注:本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名金融衍生品投资明细 公允价值（人 占基金资产净值 序号 衍生品类别 衍生品名称 民币元） 比例（％） 期货品种_外 USD/CNH 1 - - 汇 Mar25 注：期货投资采用当日无负债结算制度，相关价值已包含在结算备付金中，具体投资情况详见下表（买入持仓量以正数表示、卖出持仓量以负数表示）： 代码 名称 持仓量（买/卖）（单位：手） 合约市值 公允价值变动 UC2503 USD/CNH Mar25 -830.00 -573,563,200.00 -160,690.00 公允价值变动总额合计 -160,690.00 期货投资本期收益 -23,285.15 期货投资本期公允价值变动 -160,690.00 5.9 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细注: 本基金本报告期末未持有基金投资。 5.10 投资组合报告附注 5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体中，中国农业发展银行出现在报告编制日前一年内受到监管部门公开谴责、处罚的情况。本基金对上述主体发行的相关证券的投资决策程序符合相关法律法规及基金合同的要求。 5.10.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 5.10.3 其他资产构成 序号 名称 金额（人民币元） 1 存出保证金 13,695,000.00 2 应收证券清算款 29,641,276.98 3 应收股利 - 4 应收利息 - 5 应收申购款 - 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 43,336,276.98 5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 注:本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 注：本基金本报告期末未持有股票。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 汇添富美元债债券 汇添富美元债债券 汇添富美元债 汇添富美元债债 项目 （QDII）人民币 A （QDII）人民币 C 债券（QDII） 券（QDII）美元 美元现汇 A 现汇 C 本报告 期期初 1,688,762,582.19 48,432,325.80 585,830.68 484,638.15 基金份 额总额 本报告 期基金 393,653,898.17 230,294,461.19 104,704.52 687,056.64 总申购 份额 减：本 报告期 基金总 54,404,125.89 62,073,728.88 43,876.90 3,750.43 赎回份 额 本报告 期基金 - - - - 拆分变 动份额 本报告 期期末 2,028,012,354.47 216,653,058.11 646,658.30 1,167,944.36 基金份 额总额 注：总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 注：本基金的基金管理人本报告期未运用固有资金投资本基金。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或者超过 20%的情况 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 持有基 金份额 投资 比例达 者类 序号 到或者 期初份额 申购 赎回 持有份额 份额占 别 超过 份额 份额 比（%） 20%的 时间区 间 2024 年 7 月 机构 1 1 日至 474,008,591.07 - - 474,008,591.07 21.10 2024 年 9 月 30 日 产品特有风险 1、持有人大会投票权集中的风险 当基金份额集中度较高时，少数基金份额持有人所持有的基金份额占比较高，其在召开 持有人大会并对审议事项进行投票表决时可能拥有较大话语权。 2、巨额赎回的风险 持有基金份额比例较高的投资者大量赎回时，更容易触发巨额赎回条款，基金份额持有 人将可能无法及时赎回所持有的全部基金份额。 3、基金规模较小导致的风险 持有基金份额比例较高的投资者集中赎回后，可能导致基金规模较小，基金持续稳定运 作可能面临一定困难。本基金管理人将继续勤勉尽责，执行相关投资策略，力争实现投 资目标。 4、基金净值大幅波动的风险 持有基金份额比例较高的投资者大额赎回时，基金管理人进行基金财产变现可能会对基 金资产净值造成较大波动。 5、提前终止基金合同的风险 持有基金份额比例较高的投资者集中赎回后，可能导致在其赎回后本基金资产净值（美 元基金份额所对应的基金资产净值需按计算日中国人民银行公布的人民币对美元汇率中 间价折算为人民币）长期低于 5000 万元，进而可能导致本基金终止、转换运作方式或 与其他基金合并。 注：计算上表份额数据时，未将美元份额折算为人民币份额。如果将美元份额按照 2024 年09 月 30 日中国人民银行美元兑换人民币汇率中间价折算为人民币份额后进行计算，上述份额占比为 21.00% 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 无。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、中国证监会批准汇添富精选美元债债券型证券投资基金募集的文件； 2、《汇添富精选美元债债券型证券投资基金基金合同》； 3、《汇添富精选美元债债券型证券投资基金托管协议》； 4、基金管理人业务资格批件、营业执照； 5、报告期内汇添富精选美元债债券型证券投资基金在规定报刊上披露的各项公告； 6、中国证监会要求的其他文件。 9.2 存放地点 上海市黄浦区外马路 728 号 汇添富基金管理股份有限公司 9.3 查阅方式 投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅，或登录基金管理人网站 www.99fund.com查阅，还可拨打基金管理人客户服务中心电话：400-888-9918 查询相关信息。 汇添富基金管理股份有限公司 2024 年 10 月 25 日