华泰柏瑞量化创优灵活配置混合型证券投 资基金 2018年第4季度报告 2018年12月31日 基金管理人：华泰柏瑞基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 报告送出日期：2019年1月21日 §1重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2019年1月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中的财务资料未经审计。 本报告期自2018年10月1日起至2018年12月31日止。 §2基金产品概况 基金简称 华泰柏瑞量化创优 交易代码 004394 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2017年5月12日 报告期末基金份额总额 385,300,688.02份 利用定量投资模型，在力求有效控制投资风险的前 投资目标 提下，力争实现达到或超越业绩比较基准的投资收 益，谋求基金资产的长期增值。 1、股票投资策略 本基金主要利用定量投资模型，跟踪创业板指数， 通过主动管理，使用量化方法选取并持有预期收益 较好的股票构成投资组合，在有效控制风险的前提 下，力争实现超越业绩比较基准的投资回报。本基 金股票资产的投资比例占基金资产的0-95%，在极端 市场情况下，为保护投资者的本金安全，股票资产 比例可降至0%。 2、固定收益资产投资策略 本基金固定收益资产投资的目的是在保证基金资产 投资策略 流动性的基础上，有效利用基金资产，提高基金资 产的投资收益。 固定收益资产包括债券（国债、金融债、企业/公司 债、次级债、可转换债券（含分离交易可转债）、 央行票据、短期融资券、超短期融资券、中期票据 等）、资产支持证券、债券回购、银行存款、货币 市场工具等。 本基金管理人将基于对国内外宏观经济形势的深入 分析、国内财政政策与货币市场政策等因素对固定 收益资产的影响，进行合理的利率预期，判断市场 的基本走势，制定久期控制下的资产类属配置策 略。在固定收益资产投资组合构建和管理过程中， 本基金管理人将具体采用期限结构配置、市场转 换、信用利差和相对价值判断、信用风险评估、现 金管理等管理手段进行个券选择。 3、权证投资策略 权证为本基金辅助性投资工具，其投资原则为有利 于基金资产增值，有利于加强基金风险控制。本基 金在权证投资中将对权证标的证券的基本面进行研 究，同时综合考虑权证定价模型、市场供求关系、 交易制度设计等多种因素对权证进行定价。 4、其他金融衍生工具投资策略 在法律法规允许的范围内，本基金可基于谨慎原则 运用股指期货、期权等相关金融衍生工具对基金投 资组合进行管理，以套期保值为目的，对冲系统性 风险和某些特殊情况下的流动性风险，提高投资效 率。本基金主要采用流动性好、交易活跃的衍生品 合约，通过多头或空头套期保值等策略进行套期保 值操作。若法律法规或监管机构以后允许基金投资 如互换等其他金融衍生品种，本基金将以风险管理 和组合优化为目的，根据届时法律法规的相关规定 参与投资。 5、融资业务的投资策略 本基金参与融资业务，将综合考虑融资成本、保证 金比例、冲抵保证金证券折算率、信用资质等条 件，选择合适的交易对手方。同时，在保障基金投 资组合充足流动性以及有效控制融资杠杆风险的前 提下，确定融资比例。待监管机构允许本基金参与 融券交易及转融通证券出借业务后，在法律法规允 许的范围内，在不改变基金的风险收益特征及对基 金份额持有人无不利影响的前提下，本基金可参与 相关业务，以提高组合的投资效率，从而更好地实 现投资目标。具体参与投资的比例将按照届时相关 法律法规的规定执行。 业绩比较基准 90%×创业板指数收益率+10%×银行活期存款利率（ 税后） 本基金为混合型基金，跟踪创业板指数，并力求实 风险收益特征 现超越创业板指数收益率的投资回报。其预期风险 与收益高于债券型基金与货币市场基金，低于股票 型基金，属于较高风险的产品。 基金管理人 华泰柏瑞基金管理有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 §3主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2018年10月1日－2018年12月31日） 1.本期已实现收益 -36,793,189.48 2.本期利润 -31,654,965.30 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0789 4.期末基金资产净值 287,772,132.62 5.期末基金份额净值 0.7469 注：1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准 阶段 ① 标准差② 准收益率③ 收益率标准差 ①－③ ②－④ ④ 过去三个月 -9.46% 1.80% -10.21% 1.77% 0.75% 0.03% 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 注：1、图示日期为2017年5月12日至2018年12月31日。 2、按基金合同规定，本基金自基金合同生效日起6个月内为建仓期，截至报告期末本基金的各项投资比例已达到基金合同投资范围中规定的比例。 §4管理人报告 4.1基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 副总经 副总经理。曾在美国 理、本基 2017年5 巴克莱全球投资管理 田汉卿 金的基金 月12日 - 16年 有限公司（BGI）担 经理 任投资经理，2012 年8月加入华泰柏瑞 基金管理有限公 司，2013年8月起任 华泰柏瑞量化增强混 合型证券投资基金的 基金经理，2013年10 月起任公司副总经 理，2014年12月起任 华泰柏瑞量化优选灵 活配置混合型证券投 资基金的基金经 理，2015年3月起任 华泰柏瑞量化先行混 合型证券投资基金的 基金经理和华泰柏瑞 量化驱动灵活配置混 合型证券投资基金的 基金经理，2015年6 月起任华泰柏瑞量化 智慧灵活配置混合型 证券投资基金的基金 经理和华泰柏瑞量化 绝对收益策略定期开 放混合型发起式证券 投资基金的基金经 理。2016年5月起任 华泰柏瑞量化对冲稳 健收益定期开放混合 型发起式证券投资基 金的基金经理。2017 年3月至2018年11月 任华泰柏瑞惠利灵活 配置混合型证券投资 基金的基金经 理。2017年5月起任 华泰柏瑞量化创优灵 活配置混合型证券投 资基金的基金经 理。2017年9月起任 华泰柏瑞量化阿尔法 灵活配置混合型证券 投资基金的基金经 理。2017年12月起任 华泰柏瑞港股通量化 灵活配置混合型证券 投资基金的基金经 理。本科与研究生毕 业于清华大学,MBA 毕业于美国加州大学 伯克利分校哈斯商学 院。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 报告期内本基金的运作符合相关法律、法规以及基金合同的约定，不存在损害基金持有人利益的行为。 4.3公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 报告期内，本基金管理人根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的要求，通过科学完善的制度及流程，从事前、事中和事后等环节严格控制不同基金之间可能的利益输送。首先投资部和研究部通过规范的决策流程来确保公平对待不同投资组合。其次交易部对投资指令的合规性、有效性及合理性进行独立审核，在交易过程中启用投资交易系统中的公平交易模块，确保公平交易的实施。同时，风险管理部对报告期内的交易进行日常监控和分析评估。 本报告期内，上述公平交易制度总体执行情况良好。 4.3.2异常交易行为的专项说明 本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的，本基金合计发生1次，为量化投资因投资策略需 要，与其他组合发生反向交易，不存在利益输送行为。 4.4报告期内基金投资策略和运作分析 本报告期内，受中美贸易摩擦持续、国内去杠杆、宏观经济数据不佳等因素影响，A股市场总体呈现震荡下行行情。10月19日至11月底，受利好民营企业的政策环境以及上交所将创设科创板的影响，中小创板块相对大盘股有较大反弹，一些基本面较弱的股票，以及创投概念股票经历了轮番炒作。12月炒作潮逐步褪去，市场继续下探。 本报告期内，我们坚持了一贯的量化选股策略，同时监控各项风险暴露，控制个股风险，模型运行比较平稳。 2018年，A股市场呈现了震荡下行的走势。市场主要受到中美贸易摩擦、国内去杠杆、经济下滑，以及质押爆仓、商誉减值，以及其它行业相关的事件的影响。我们认为2018年A股市场在低位大幅下调已经反映了悲观的预期，甚至部分反映了出现系统性风险的情况（存在超跌的情况）。尽管短期的市场走势很难判断，但从3-5年的时间窗口来看，A股市场已经具备了很好的投资价值，在国内所有可投资资产中，应该是风险收益性价比最高的资产。 随着美国中期选举后政治格局的变化，以及政府推进支持民营企业的政策，贸易战和股权质押问题的积极因素越来越多，可能出现正向超越市场预期的情况。我国的金融系统流动性相对合理，大部分金融机构运行正常。经济可能继续下行但是当前来看，出现系统性风险的概率不是很大。 基于上述观点，我们仍坚持量化投资选股策略，耐心等待市场调整回暖的机会。 4.5报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末本基金份额净值为0.7469元；本报告期基金份额净值增长率为-9.46%，业绩比较基准收益率为-10.21%。 4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 269,919,583.86 93.09 其中：股票 269,919,583.86 93.09 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 10,011,000.00 3.45 其中：债券 10,011,000.00 3.45 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售 - - 金融资产 7 银行存款和结算备付金合计 8,351,254.53 2.88 8 其他资产 1,683,323.18 0.58 9 合计 289,965,161.57 100.00 5.2报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比 例(%) A 农、林、牧、渔业 29,657,108.62 10.31 B 采矿业 - - C 制造业 134,077,331.99 46.59 D 电力、热力、燃气及水生产和供 - - 应业 E 建筑业 - - F 批发和零售业 17,544,017.00 6.10 G 交通运输、仓储和邮政业 966,570.00 0.34 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务 64,456,012.69 22.40 业 J 金融业 50,145.80 0.02 K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 476,408.00 0.17 M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 5,910,112.40 2.05 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 5,281,332.90 1.84 R 文化、体育和娱乐业 11,500,544.46 4.00 S 综合 - - 合计 269,919,583.86 93.80 5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 注：本基金本报告期末未持有港股通投资股票。 5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） 1 300498 温氏股份 993,389 26,006,924.02 9.04 2 300059 东方财富 1,119,698 13,548,345.80 4.71 3 300413 芒果超媒 188,200 6,965,282.00 2.42 4 300383 光环新网 546,000 6,917,820.00 2.40 5 000049 德赛电池 206,915 5,934,322.20 2.06 6 300595 欧普康视 146,580 5,678,509.20 1.97 7 600977 中国电影 394,100 5,643,512.00 1.96 8 600845 宝信软件 253,947 5,294,794.95 1.84 9 002475 立讯精密 349,732 4,917,231.92 1.71 10 300122 智飞生物 119,000 4,612,440.00 1.60 5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例 （％） 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 10,011,000.00 3.48 其中：政策性金融债 10,011,000.00 3.48 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） - - 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 10,011,000.00 3.48 5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比 例（％） 1 180201 18国开01 100,000 10,011,000.00 3.48 5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 注：本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 注：本基金本报告期末未持有权证。 5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 注：本基金本报告期末未持有股指期货。 5.9.2本基金投资股指期货的投资政策 注：本基金本报告期末未持有股指期货。 5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1本期国债期货投资政策 注：本基金本报告期末未持有国债期货。 5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 注：本基金本报告期末未持有国债期货。 5.10.3本期国债期货投资评价 注：本基金本报告期末未持有国债期货。 5.11投资组合报告附注 5.11.1 报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查的情形，也没有在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的情形。 5.11.3其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 64,301.48 2 应收证券清算款 1,160,943.73 3 应收股利 - 4 应收利息 384,313.19 5 应收申购款 73,764.78 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 1,683,323.18 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 注：截至本报告期末，本基金前十名股票中不存在流通受限的情况。 §6开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 417,943,134.70 报告期期间基金总申购份额 13,403,933.67 减:报告期期间基金总赎回份额 46,046,380.35 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"- - "填列） 报告期期末基金份额总额 385,300,688.02 §7基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1基金管理人持有本基金份额变动情况 单位：份 报告期期初管理人持有的本基金份额 4,854,403.62 报告期期间买入/申购总份额 0.00 报告期期间卖出/赎回总份额 0.00 报告期期末管理人持有的本基金份额 4,854,403.62 报告期期末持有的本基金份额占基金总份 1.26 额比例（%） 7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 注：无。 §8影响投资者决策的其他重要信息 8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 注：本基金本报告期内未有单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况。 8.2影响投资者决策的其他重要信息 无。 §9备查文件目录 9.1备查文件目录 1、本基金的中国证监会批准募集文件 2、本基金的《基金合同》 3、本基金的《招募说明书》 4、本基金的《托管协议》 5、基金管理人业务资格批件、营业执照 6、本基金的公告 9.2存放地点 上海市浦东新区民生路1199弄证大五道口广场1号楼17层 9.3查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。投资者对本报告如有疑问，可咨询基金管理人华泰柏瑞基金管理有限公司。客户服务热线：400-888-0001（免长途费）021-38784638公司网址：www.huatai-pb.com 华泰柏瑞基金管理有限公司 2019年1月21日