鹏华丰享债券型证券投资基金 2019 年第 3 季度报告 2019 年 09 月 30 日 基金管理人：鹏华基金管理有限公司 基金托管人：招商银行股份有限公司 报告送出日期：2019 年 10 月 25 日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2019 年 10 月 24 日复核了本报告 中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2019 年 7 月 1 日起至 2019 年 9 月 30 日止。 §2 基金产品概况 2.1 基金基本情况 基金简称 鹏华丰享债券 场内简称 - 基金代码 004388 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2017 年 03 月 09 日 报告期末基金份额总额 308,781,022.50 份 投资目标 在严格控制风险的基础上，通过利差分析和对利率曲线变动 趋势的判断，提高资金流动性和收益率水平，力争取得超越 基金业绩比较基准的收益。 投资策略 本基金债券投资将主要采取久期策略，同时辅之以信用利差 策略、收益率曲线策略、收益率利差策略、息差策略、债券 选择策略等积极投资策略，在严格控制风险的基础上，通过 利差分析和对利率曲线变动趋势的判断，提高资金流动性和 收益率水平，力争取得超越基金业绩比较基准的收益。 1、资产配置策略 在资产配置方面，本基金通过对宏观经济形势、经济周期所处阶段、利率曲线变化趋势和信用利差变化趋势的重点分析，比较未来一定时间内不同债券品种和债券市场的相对预期收益率，在基金规定的投资比例范围内对不同久期、信用特征的券种及债券与现金之间进行动态调整。2、久期策略 本基金将主要采取久期策略，通过自上而下的组合久期管理策略，以实现对组合利率风险的有效控制。为控制风险，本基金采用以“目标久期”为中心的资产配置方式。目标久期的设定划分为两个层次：战略性配置和战术性配置。“目标久期”的战略性配置由投资决策委员会确定，主要根据对宏观经济和资本市场的预测分析决定组合的目标久期。“目标久期”的战术性配置由基金经理根据市场短期因素的影响在战略性配置预先设定的范围内进行调整。如果预期利率下降，本基金将增加组合的久期，直至接近目标久期上限，以较多地获得债券价格上升带来的收益；反之，如果预期利率上升，本基金将缩短组合的久期，直至目标久期下限，以减小债券价格下降带来的风险。 3、收益率曲线策略 收益率曲线的形状变化是判断市场整体走向的依据之一， 本基金将据此调整组合长、中、短期债券的搭配。本基金将通过对收益率曲线变化的预测，适时采用子弹式、杠铃或梯形策略构造组合，并进行动态调整。 4、骑乘策略 本基金将采用骑乘策略增强组合的持有期收益。这一策略即通过对收益率曲线的分析，在可选的目标久期区间买入期限位于收益率曲线较陡峭处右侧的债券。在收益率曲线不变动的情况下，随着其剩余期限的衰减，债券收益率将沿着陡峭的收益率曲线有较大幅的下滑，从而获得较高的资本收益；即使收益率曲线上升或进一步变陡，这一策略也能够提供更多的安全边际。 5、息差策略 本基金将利用回购利率低于债券收益率的情形，通过正回购将所获得的资金投资于债券， 利用杠杆放大债券投资的收益。 6、债券选择策略 根据单 个债券到期收益率相对于市场收益率曲线的偏离程度，结合 信用等级、流动性、选择权条款、税赋特点等因素，确定其 投资价值，选择定价合理或价值被低估的债券进行投资。7、 中小企业私募债投资策略 本基金将深入研究发行人资信及 公司运营情况，与中小企业私募债券承销券商紧密合作，合 理合规合格地进行中小企业私募债券投资。本基金在投资过 程中密切监控债券信用等级或发行人信用等级变化情况，力 求规避可能存在的债券违约，并获取超额收益。 8、资产支 持证券的投资策略 本基金将综合运用战略资产配置和战术 资产配置进行资产支持证券的投资组合管理，并根据信用风 险、利率风险和流动性风险变化积极调整投资策略，严格遵 守法律法规和基金合同的约定，在保证本金安全和基金资产 流动性的基础上获得稳定收益。 业绩比较基准 中债总指数收益率 风险收益特征 本基金属于债券型基金，其预期的收益与风险低于股票型基 金、混合型基金，高于货币市场基金，为证券投资基金中具 有较低风险收益特征的品种。 基金管理人 鹏华基金管理有限公司 基金托管人 招商银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期(2019 年 07 月 01 日 - 2019 年 09 月 30 日) 1.本期已实现收益 3,596,725.26 2.本期利润 5,753,805.26 3.加权平均基金份额本期利润 0.0190 4.期末基金资产净值 335,255,409.67 5.期末基金份额净值 1.0857 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基 阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①－③ ②－④ 准差④ 过去三个月 1.82% 0.05% 1.38% 0.07% 0.44% -0.02% 注：业绩比较基准=中债总指数收益率 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注：1、本基金基金合同于 2017 年 03 月 09 日生效。 2、截至建仓期结束，本基金的各项投资比例已达到基金合同中规定的各项比例。 3.3 其他指标 无。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从 说明 任职日期 离任日期 业年限 方昶先生，国籍中国，经济学硕士， 5 年证券基金从业经验。曾任中国 工商银行资产管理部投资经理； 2016 年 12 月加盟鹏华基金管理有 限公司，现担任公募债券投资部基 金经理。2018 年 07 月担任鹏华丰 腾债券基金基金经理，2018 年 10 月担任鹏华信用增利债券基金基金 经理，2018 年 12 月担任鹏华丰华 本基金基 债券基金基金经理，2019 年 01 月 方昶 金经理 2019-09-04 - 5 年 担任鹏华丰恒债券基金基金经理， 2019 年 03 月担任鹏华安益增强混 合基金基金经理，2019 年 06 月担 任鹏华金城混合基金基金经理， 2019 年 09 月担任鹏华 3 个月中短 债基金基金经理，2019 年 09 月担 任鹏华丰享债券基金基金经理。方 昶先生具备基金从业资格。本报告 期内本基金基金经理发生变动，增 聘方昶为本基金基金经理，周恩源 不再担任本基金基金经理。 周恩源先生，国籍中国，经济学博 士，7 年证券基金从业经验。2012 年 6 月加盟鹏华基金管理有限公 司，从事债券投资研究工作，历任 固定收益部基金经理助理/高级债 券研究员，现担任公募债券投资部 基金经理。2016 年 02 月至 2019 年 09 月担任鹏华丰泽债券（LOF）基 周恩源 本基金基 2017-03-23 2019-09-04 7 年 金基金经理，2016 年 02 月至 2019 金经理 年 08 月担任鹏华弘泽混合基金基 金经理，2016 年 09 月至 2019 年 09 月担任鹏华丰饶债券基金基金经 理，2016 年 09 月至 2018 年 07 月 担任鹏华弘康混合基金基金经理， 2016 年 09 月至 2018 年 06 月担任 鹏华弘腾混合基金基金经理，2016 年10月至2018年07月担任鹏华弘 尚混合基金基金经理，2017 年 03 月至 2019 年 09 月担任鹏华丰玉债 券基金基金经理，2017 年 03 月至 2019 年 09 月担任鹏华丰享债券基 金基金经理，2017 年 05 月至 2019 年 08 月担任鹏华弘泰混合基金基 金经理，2017 年 07 月至 2018 年 03 月担任鹏华丰玺债券基金基金经 理，2017 年 07 月至 2019 年 09 月 担任鹏华丰源债券基金基金经理， 2018 年 02 月至 2019 年 09 月担任 鹏华永泽定期开放债券基金基金经 理，2018 年 05 月至 2019 年 09 月 担任鹏华尊悦发起式定开债券基金 基金经理，2018 年 10 月至 2019 年 09 月担任鹏华3 个月中短债基金基 金经理，2018 年 12 月至 2019 年 09 月担任鹏华丰润债券（LOF）基金基 金经理。周恩源先生具备基金从业 资格。本报告期内本基金基金经理 发生变动，增聘方昶为本基金基金 经理，周恩源不再担任本基金基金 经理。 注：1. 任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日；担任新成立基金基金经理的，任职日期为基金合同生效日。 2. 证券从业的含义遵从行业协会关于从业人员资格管理办法的相关规定。 4.2 管理人对报告期内基金运作遵规守信情况的说明 报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等法律法规、中国证监会的有关规定以及基金合同的约定，本着诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运作基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合规，不存在违反基金合同和损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 报告期内，本基金管理人严格执行公平交易制度，确保不同投资组合在研究、交易、分配等各环节得到公平对待。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 报告期内，本基金未发生违法违规且对基金财产造成损失的异常交易行为。 本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的 单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易次数为 2 次，主要原因在于指数基金或量化基金成分股交易不活跃导致。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 三季度债券市场收益率整体震荡下行，7-8 月份在贸易战加码的大背景下，基本面继续延续 下行趋势，货币政策维持稳健偏松格局，债券收益率出现较大幅度下行；9 月份随着猪肉价格超预期上行，市场对通胀产生阶段性担忧，叠加专项债前置预期影响，带动现券收益率出现一定幅度上行，特别是长久期利率债，收益率出现明显调整。 在债券的配置上，我们以中高等级、中短久期信用债为主，适度杠杆操作，以获取稳定套息收益；并通过主动久期管理，在严控组合净值回撤的基础上获取部分资本利得收益。 4.5 报告期内基金的业绩表现 2019 年 3 季度，鹏华丰享债券组合净值增长率 1.82%，鹏华丰享债券业绩比较基准增长率 1.38%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（人民币元 ） 占基金总资产的比例 （%） 1 权益投资 - - 其中：股票 - - 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 349,405,800.00 95.58 其中：债券 349,405,800.00 95.58 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返 - - 售金融资产 7 银行存款和结算备付金合 8,255,317.28 2.26 计 8 其他资产 7,884,674.13 2.16 9 合计 365,545,791.41 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 无。 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 无。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 无。 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例 （％） 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 12,994,800.00 3.88 其中：政策性金融债 12,994,800.00 3.88 4 企业债券 70,955,000.00 21.16 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 265,456,000.00 79.18 7 可转债（可交换债） - - 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 349,405,800.00 104.22 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值（元） 占基金资产净值比 例（％） 1 101900054 19 中石油 300,000 30,291,000.00 9.04 MTN002 2 101900220 19 物产中大 300,000 30,159,000.00 9.00 MTN001 3 101801475 18 鄂联投 200,000 20,812,000.00 6.21 MTN007 4 101801263 18 鞍钢 200,000 20,558,000.00 6.13 MTN001 5 101801568 18 大唐集 200,000 20,504,000.00 6.12 MTN003 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 无。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 无。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 无。 5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.9.1 本期国债期货投资政策 本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。 5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。 5.9.3 本期国债期货投资评价 本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。 5.10 投资组合报告附注 5.10.1 物产中大 发行人物产中大集团股份有限公司于 2018 年 12 月 15 日发布《关于最近五年被 证券监管部门和交易所处罚或采取监管措施情况的公告》，其中涉及到本报告编制日前一年内的监管措施两条，具体说明如下： （一）2018 年 9 月 11 日，中国证监会浙江监管局（以下简称“浙江证监局”）下发《关于 对中大期货有限公司采取责令改正措施的决定》（[2018]51 号）。 根据该决定，中大期货在运作“中大期货—侯潮 1 号资管计划”过程中存在以下情形：2017 年 9 月 15 日、9 月 18 日和 9 月 19 日，期货帐户收盘后结算保证金占比违反了合同第十二 章第三条第三款的约定；2017 年 9 月 29 日，期货保证金占比违反了合同第十二章第三条第五 款的约定。 上述情况违反了《期货公司监督管理办法》第四十六条的规定。根据《期货公司监督管理办法》 第八十七条的规定，浙江证监局对中大期货采取责令改正的监督管理措施。 收到上述决定后，中大期货高度重视，经 9 月 14 日班子会议讨论研究决定暂停新增资产管 理业务，压缩存续规模，对资管业务进行全面整顿，确定由首席风险官牵头，指定合规风控与法律事务部协同资产管理部对照问题，开展深刻自查并要求彻底落实整改措施，并于 2018 年 9 月28 日向浙江证监局提交了《中大期货有限公司关于资产管理业务的整改报告》（中大期司字[2018]57 号）。 关于资管合同部分条款存在与实际操作及监管规定不符的情况，中大期货与投资者协商后已修改相关合同条款，签订《中大期货—侯潮 1 号资产管理计划资产管理合同补充协议（一）》，删除原合同条款过严的约定。此外，中大期货对资管业务的各个流程环节、业务运行管理进行了较为全面的梳理和整改，完成整改工作。目前，内部整改工作已完成。 （二）2018 年 9 月 20 日，中国证监会浙江监管局（以下简称“浙江证监局”）下发《关于 对中大期货有限公司采取责令改正措施的决定》（[2018]58 号）。 根据该决定，中大期货在销售基金产品的过程中违反了《证券期货投资者适当性管理办法》 第二十二条第一项、第二十二条第二项、第二十七条，《私募投资基金监督管理暂行办法》第四条、第十二条、第十四条，《期货公司监督管理办法》第三条、第四十六条、第七十八条的规定。根据《证券期货投资者适当性管理办法》第三十七条、《私募投资基金监督管理暂行办法》第三十三条及《期货公司监督管理办法》第八十七条的规定，浙江证监局对中大期货采取责令改正的监督管理措施。 收到上述决定后，中大期货高度重视，召开了办公会议研究决定全面停止基金销售业务，成立由高管领导的基金销售业务整改专项小组，对公司在基金销售和投资者适当性方面工作进行深 入检查和全面整顿，并于 2018 年 10 月 31 日向浙江证监局提交了《中大期货有限公司关于基 金销售业务及适当性管理的整改报告》（中大期司字[2018]66 号）。整改措施主要包括：母公司物产中大集团就该风险事件召开专题会，要求中大期货对内稳定人心，对外做好各方沟通，追查资产去向，加大追讨损失力度，处理好投资者关系；从内控管理制度建设入手，查漏补缺，进一步完善制度体系，新修订制度 1 个，修订制度 10 个；针对基金销售业务各环节出现的漏洞，全面梳理基金销售业务流程，制定《业务操作指引》；加强员工行为管理和公司治理；对经纪业务、资管业务、投资咨询及风险管理业务的投资者适当性相关工作进行自查并落实整改。目前，内部整改工作已完成。 对该证券的投资决策程序的说明：本基金管理人长期跟踪研究该公司，认为公司的上述违规行为对公司并不产生实质性影响。上述监管措施对该公司债券的投资价值不产生重大影响。该证券的投资已执行内部严格的投资决策流程，符合法律法规和公司制度的规定。 5.10.2 本基金投资的前十名证券没有超出基金合同规定的证券备选库。 5.10.3 其他资产构成 序号 名称 金额（人民币元） 1 存出保证金 - 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 7,877,694.93 5 应收申购款 999.20 6 其他应收款 - 7 待摊费用 5,980.00 8 其他 - 9 合计 7,884,674.13 5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 无。 5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 无。 5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，投资组合报告中数字分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 292,992,216.17 报告期期间基金总申购份额 24,748,416.08 减:报告期期间基金总赎回份额 8,959,609.75 报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - 少以"-"填列） 报告期期末基金份额总额 308,781,022.50 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 无。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 无。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 资 持有基金份 者 额比例达到 期初 申购 赎回 份额占比 类 序号 或者超过 份额 份额 份额 持有份额 (%) 别 20%的时间区 间 机 1 20190701~20 64,949,10 - - 64,949,10 21.03 构 190930 5.09 5.09 个 - - - - - - - 人 产品特有风险 基金份额持有人持有的基金份额所占比例过于集中时，可能会因某单一基金份额持有人大额 赎回而引起基金净值剧烈波动，甚至可能引发基金流动性风险，基金管理人可能无法及时变 现基金资产以应对基金份额持有人的赎回申请，基金份额持有人可能无法及时赎回持有的全 部基金份额。 注：1、申购份额包含基金申购份额、基金转换入份额、场内买入份额、指数分级基金合并份额和红利再投； 2、赎回份额包含基金赎回份额、基金转换出份额、场内卖出份额和指数分级基金拆分份额。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 无。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 (一)《鹏华丰享债券型证券投资基金基金合同》； (二)《鹏华丰享债券型证券投资基金托管协议》； (三)《鹏华丰享债券型证券投资基金 2019 年第 3 季度报告》（原文）。 9.2 存放地点 深圳市福田区福华三路 168 号深圳国际商会中心第 43 层鹏华基金管理有限公司。 9.3 查阅方式 投资者可在基金管理人营业时间内免费查阅，也可按工本费购买复印件，或通过本基金管理人网站（http：//www.phfund.com.cn）查阅。 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人鹏华基金管理有限公司，本公司已开通客户服务系统，咨询电话：4006788999。 鹏华基金管理有限公司 2019 年 10 月 25 日