鹏华丰享债券型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告 2017年12月31日 基金管理人：鹏华基金管理有限公司 基金托管人：招商银行股份有限公司 报告送出日期：2018年1月22日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年1月17日复核了本报告 中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2017年10月1日起至12月31日止。 §2 基金产品概况 基金简称 鹏华丰享债券 场内简称 - 基金主代码 004388 交易代码 004388 前端交易代码 - 后端交易代码 - 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2017年3月9日 报告期末基金份额总额 200,028,676.35份 在严格控制风险的基础上，通过利差分析和对利率 投资目标 曲线变动趋势的判断，提高资金流动性和收益率水 平，力争取得超越基金业绩比较基准的收益。 本基金债券投资将主要采取久期策略，同时辅之以 信用利差策略、收益率曲线策略、收益率利差策略、 息差策略、债券选择策略等积极投资策略，在严格 控制风险的基础上，通过利差分析和对利率曲线变 投资策略 动趋势的判断，提高资金流动性和收益率水平，力 争取得超越基金业绩比较基准的收益。 1、资产配置策略 在资产配置方面，本基金通过对宏观经济形势、经 济周期所处阶段、利率曲线变化趋势和信用利差变 化趋势的重点分析，比较未来一定时间内不同债券 第2页共14页 品种和债券市场的相对预期收益率，在基金规定的 投资比例范围内对不同久期、信用特征的券种及债 券与现金之间进行动态调整。 2、久期策略 本基金将主要采取久期策略，通过自上而下的组合 久期管理策略，以实现对组合利率风险的有效控制。 为控制风险，本基金采用以“目标久期”为中心的 资产配置方式。目标久期的设定划分为两个层次： 战略性配置和战术性配置。“目标久期”的战略性 配置由投资决策委员会确定，主要根据对宏观经济 和资本市场的预测分析决定组合的目标久期。“目 标久期”的战术性配置由基金经理根据市场短期因 素的影响在战略性配置预先设定的范围内进行调整。 如果预期利率下降，本基金将增加组合的久期，直 至接近目标久期上限，以较多地获得债券价格上升 带来的收益；反之，如果预期利率上升，本基金将 缩短组合的久期，直至目标久期下限，以减小债券 价格下降带来的风险。 3、收益率曲线策略 收益率曲线的形状变化是判断市场整体走向的依据 之一， 本基金将据此调整组合长、中、短期债券的 搭配。本基金将通过对收益率曲线变化的预测，适 时采用子弹式、杠铃或梯形策略构造组合，并进行 动态调整。 4、骑乘策略 本基金将采用骑乘策略增强组合的持有期收益。这 一策略即通过对收益率曲线的分析，在可选的目标 久期区间买入期限位于收益率曲线较陡峭处右侧的 债券。在收益率曲线不变动的情况下，随着其剩余 期限的衰减，债券收益率将沿着陡峭的收益率曲线 有较大幅的下滑，从而获得较高的资本收益；即使 收益率曲线上升或进一步变陡，这一策略也能够提 供更多的安全边际。 5、息差策略 本基金将利用回购利率低于债券收益率的情形，通 过正回购将所获得的资金投资于债券，利用杠杆放 大债券投资的收益。 6、债券选择策略 根据单个债券到期收益率相对于市场收益率曲线的 偏离程度，结合信用等级、流动性、选择权条款、 税赋特点等因素，确定其投资价值，选择定价合理 或价值被低估的债券进行投资。 7、中小企业私募债投资策略 本基金将深入研究发行人资信及公司运营情况，与 中小企业私募债券承销券商紧密合作，合理合规合 第3页共14页 格地进行中小企业私募债券投资。本基金在投资过 程中密切监控债券信用等级或发行人信用等级变化 情况，力求规避可能存在的债券违约，并获取超额 收益。 8、资产支持证券的投资策略 本基金将综合运用战略资产配置和战术资产配置进 行资产支持证券的投资组合管理，并根据信用风险、 利率风险和流动性风险变化积极调整投资策略，严 格遵守法律法规和基金合同的约定，在保证本金安 全和基金资产流动性的基础上获得稳定收益。 业绩比较基准 中债总指数收益率 本基金属于债券型基金，其预期的收益与风险低于 风险收益特征 股票型基金、混合型基金，高于货币市场基金，为 证券投资基金中具有较低风险收益特征的品种。 基金管理人 鹏华基金管理有限公司 基金托管人 招商银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2017年10月1日－2017年12月31日 ） 1.本期已实现收益 -237,766.41 2.本期利润 -790,576.55 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0040 4.期末基金资产净值 203,648,659.58 5.期末基金份额净值 1.0181 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 第4页共14页 3.2 基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准 阶段 ① 标准差② 准收益率③ 收益率标准差 ①－③ ②－④ ④ 过去三个月 -0.38% 0.04% -0.87% 0.09% 0.49% -0.05% 注：业绩比较基准=中债总指数收益率 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 注：1、本基金基金合同于2017年03月09日生效，截至本报告期末本基金基金合同生效未满一 年。 2、截至建仓期结束，本基金的各项投资比例已达到基金合同中规定的各项比例。 3.3 其他指标 注：无。 第5页共14页 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 刘太阳先生，国籍中 国，理学硕士，11年 金融证券从业经验。 曾任中国农业银行金 融市场部高级交易员， 从事债券投资交易工 作；2011年5月加盟 鹏华基金管理有限公 司，从事债券研究工 作，担任固定收益部 研究员，2012年9月 起担任鹏华纯债债券 基金基金经理， 2012年12月至 2014年3月担任鹏华 理财21天债券基金 （2014年3月已转型 本基金基 2017年 为鹏华月月发短期理 刘太阳 金经理 3月9日 - 11 财债券基金）基金经 理，2013年4月起兼 任鹏华丰利分级债券 基金基金经理， 2013年5月起兼任鹏 华实业债纯债债券基 金基金经理， 2014年3月至 2015年4月兼任鹏华 月月发短期理财债券 基金基金经理， 2015年3月起兼任鹏 华丰盛债券基金基金 经理，2016年2月起 兼任鹏华弘盛混合基 金基金经理， 2016年8月起兼任鹏 华丰收债券、鹏华双 债保利债券、鹏华丰 第6页共14页 达债券基金基金经理， 2016年8月至 2017年9月兼任鹏华 丰安债券基金基金经 理，2016年9月起兼 任鹏华丰恒债券基金 基金经理，2016年 10月起兼任鹏华丰腾 债券、鹏华丰禄债券 基金基金经理， 2016年11月起兼任 鹏华丰盈债券基金基 金经理，2016年 12月起兼任鹏华普泰 债券、鹏华丰惠债券 基金基金经理， 2017年2月起兼任鹏 华安益增强混合基金 基金经理，2017年 3月起兼任鹏华丰享 债券、鹏华丰玉债券、 鹏华丰嘉债券、鹏华 丰康债券基金基金经 理，2017年4月起兼 任鹏华丰瑞债券基金 基金经理，2017年 6月起兼任鹏华丰玺、 丰源债券基金基金经 理，现同时担任固定 收益部副总经理。刘 太阳先生具备基金从 业资格。本报告期内 本基金基金经理未发 生变动。 周恩源先生，国籍中 国，经济学博士， 5年金融证券从业经 验。2012年6月加盟 本基金基 2017年 鹏华基金管理有限公 周恩源 金经理 3月23日 - 5 司，从事债券投资研 究工作，担任固定收 益部基金经理助理 /高级债券研究员， 2016年2月起担任鹏 华丰泽债券（LOF） 第7页共14页 基金基金经理， 2016年2月起兼任鹏 华弘泽混合基金基金 经理，2016年9月起 兼任鹏华丰饶定期开 放债券、鹏华弘腾混 合、鹏华弘康混合基 金基金经理， 2016年10月起兼任 鹏华弘尚混合基金基 金经理，2017年3月 起兼任鹏华丰享债券、 鹏华丰玉债券基金基 金经理，2017年5月 起兼任鹏华弘泰混合 基金基金经理， 2017年7月起兼任鹏 华丰玺债券、鹏华丰 源债券基金基金经理。 周恩源先生具备基金 从业资格。本报告期 内本基金基金经理未 发生变动。 注：1.任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日；担任新成立基金基金经理的， 任职日期为基金合同生效日。 2.证券从业的含义遵从行业协会关于从业人员资格管理办法的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等法律法规、中国证监会的有关规定以及基金合同的约定，本着诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运作基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合规，不存在违反基金合同和损害基金份额持有利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 报告期内，本基金管理人严格执行公平交易制度，确保不同投资组合在研究、交易、分配等各环节得到公平对待。 4.3.2异常交易行为的专项说明 报告期内，本基金未发生违法违规且对基金财产造成损失的异常交易行为。本报告期内未发 第8页共14页 生基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 四季度债券市场跌幅较大，中债总财富指数回报为-0.87%。四季度，经济走势总体平稳，央行货币政策基本维持中性，金融监管政策逐步趋严。在此环境下，市场对基本面与政策面的预期出现较大变化，债市在四季度出现阶段性较重抛盘，收益率总体呈上行趋势。 在债券资产的配置上，我们以中高等级、中短期信用债为主，并缩短了组合久期，由于收益率上行幅度较大，四季度基金净值有所回撤。 4.5 报告期内基金的业绩表现 报告期内，本基金的净值增长率为-0.38%，同期业绩基准增长率为-0.87%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 - - 其中：股票 - - 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 186,513,600.00 91.38 其中：债券 186,513,600.00 91.38 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 1,100,000.00 0.54 其中：买断式回购的买入返售 - - 金融资产 7 银行存款和结算备付金合计 13,836,790.34 6.78 8 其他资产 2,648,626.10 1.30 9 合计 204,099,016.44 100.00 第9页共14页 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合 注：无。 5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 注：无。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 注：无。 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 997,300.00 0.49 2 央行票据 - - 3 金融债券 5,972,300.00 2.93 其中：政策性金融债 5,972,300.00 2.93 4 企业债券 29,705,000.00 14.59 5 企业短期融资券 149,839,000.00 73.58 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） - - 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 186,513,600.00 91.59 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比 例（％） 1 011759074 17平顶发 200,000 20,002,000.00 9.82 展SCP002 2 011754129 17鞍钢 200,000 19,998,000.00 9.82 SCP003 3 041762024 17中建投 200,000 19,942,000.00 9.79 租CP001 3 041772008 17日照港 200,000 19,942,000.00 9.79 CP001 4 112070 12中泰债 100,000 10,097,000.00 4.96 5 041762008 17万宝 100,000 10,041,000.00 4.93 CP001 第10页共14页 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 注：无。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 注：无。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 注：无。 5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.9.1本期国债期货投资政策 本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。 5.9.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 注：本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。 5.9.3本期国债期货投资评价 本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。 5.10 投资组合报告附注 5.10.1 2017年9月29日，中泰化学发布关于收到国家发展和改革委员会《行政处罚决定书》（发 改办价监处罚【2017】11号）的公告。公告显示：“公司在2016年销售聚氯乙烯树脂过程中， 存在达成并实施价格垄断的违法实施。依据《中华人民共和国反垄断法》第四十六条第一款、第四十九条的规定，对公司做出以下决定：1.责令中泰化学立即停止上述违法行为；2.对中泰化学 处以2016年市场销售额1%的罚款，计7111.45万元罚款。”我们认为上述情况并不影响此券的信用资质。 5.10.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 5.10.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 13,313.79 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 2,635,312.31 5 应收申购款 - 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 第11页共14页 8 其他 - 9 合计 2,648,626.10 5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 注：无。 5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 注：无。 5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，投资组合报告中数字分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 200,096,733.68 报告期期间基金总申购份额 4,210.61 减:报告期期间基金总赎回份额 72,267.94 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"- - "填列） 报告期期末基金份额总额 200,028,676.35 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 注:截止本报告期末，本基金管理人未持有本基金份额。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 注：本基金管理人本报告期未申购、赎回或者买卖本基金基金份额。 第12页共14页 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 投资 者类 持有基金份额比例 期初 申购 赎回 份额占 别 序号 达到或者超过 份额 份额 份额 持有份额 比 20%的时间区间 机构 1 20171001~20171231 199,999,000.00 - - 199,999,000.00 99.99% 个人 -- - - - - - 产品特有风险 基金份额持有人持有的基金份额所占比例过于集中时，可能会因某单一基金份额持有人大额赎回而引起基金净值剧烈波动，甚至可能引发基金流动性风险，基金管理人可能无法及时变现基金资产以应对基金份额持有人的赎回申请，基金份额持有人可能无法及时赎回持有的全部基金份额。 注：1、申购份额包含基金申购份额、基金转换入份额、场内买入份额、指数分级基金合并份额和红利再投； 2、赎回份额包含基金赎回份额、基金转换出份额、场内卖出份额和指数分级基金拆分份额。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 无。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 （一）《鹏华丰享债券型证券投资基金基金合同》； （二）《鹏华丰享债券型证券投资基金托管协议》； （三）《鹏华丰享债券型证券投资基金2017年第4季度报告》（原文）。 9.2 存放地点 深圳市福田区福华三路168号深圳国际商会中心43层鹏华基金管理有限公司 第13页共14页 深圳市深南大道7088号招商银行大厦招商银行股份有限公司 9.3 查阅方式 投资者可在基金管理人营业时间内免费查阅，也可按工本费购买复印件，或通过本基金管理人网站（http：//www.phfund.com）查阅。 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人鹏华基金管理有限公司，本公司已开通客户服务系统，咨询电话：4006788999。 鹏华基金管理有限公司 2018年1月22日 第14页共14页