前海开源聚财宝货币市场基金 2024 年第 2 季度报告 2024 年 06 月 30 日 基金管理人：前海开源基金管理有限公司 基金托管人：平安银行股份有限公司 报告送出日期：2024 年 07 月 19 日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人平安银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2024 年 07 月 17 日复核了本报告中的财 务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2024 年 04 月 01 日起至 2024 年 06 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 前海开源聚财宝 基金主代码 004368 基金运作方式 契约型普通开放式 基金合同生效日 2017 年 02 月 17 日 报告期末基金份额总额 10,950,579,815.52 份 投资目标 本基金在严格控制基金资产投资风险和保持基金资产较高流动 性的基础上，力争获得超越业绩比较基准的稳定回报。 本基金投资策略包括五个方面： （1）资产配置策略：本基金通过对宏观经济形势、财政与货币 政策、金融监管政策、短期资金市场状况等因素的分析，综合判 断未来短期利率变动，评估各类投资品种的流动性和风险收益特 征，确定各类投资品种的配置比例及期限组合，并适时进行动态 调整。 （2）利率预期策略：通过对通货膨胀、GDP、货币供应量、国际 投资策略 利率水平、金融监管政策取向等跟踪分析，形成对基本面的宏观 研判。同时结合微观层面研究，主要考察指标包括：央行公开市 场操作、主要机构投资者的短期投资倾向、债券供给、回购抵押 数量等，合理预期货币市场利率曲线动态变化，动态配置货币资 产。 （3）期限配置策略：根据利率预期分析，动态确定并控制投资 组合平均剩余期限在 120 天以内。当市场利率看涨时，适度缩短 投资组合平均剩余期限，即减持剩余期限较长投资品种增持剩余 期限较短品种，降低组合整体净值损失风险；当市场看跌时，则 相对延长投资组合平均剩余期限，增持较长剩余期限的投资品 种，获取超额收益。 （4）流动性管理策略：本基金作为现金管理工具，必须具备较 高的流动性。基金管理人在密切关注基金的申购赎回情况、季节 性资金流动情况和日历效应等因素基础上，对投资组合的现金比 例进行优化管理。基金管理人将在遵循流动性优先的原则下，综 合平衡基金资产在流动性资产和收益性资产之间的配置比例，通 过现金留存、持有高流动性券种、正向回购、降低组合久期等方 式提高基金资产整体的流动性，以满足日常的基金资产变现需 求。 （5）收益增强策略：通过分析各类投资品种的相对收益、利差 变化、市场容量、信用等级情况、流动性风险、信用风险等因素 来确定配置比例和期限组合，寻找具有投资价值的投资品种，增 持相对低估、价格将上升的，能给组合带来相对较高回报的类属； 减持相对高估、价格将下降的，给组合带来相对较低回报的类属， 借以取得较高的总回报。 业绩比较基准 同期七天通知存款利率（税后）。 风险收益特征 本基金为货币市场基金，本基金的风险和预期收益低于股票型基 金、混合型基金、债券型基金。 基金管理人 前海开源基金管理有限公司 基金托管人 平安银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 前海开源聚财宝 A 前海开源聚财宝 B 下属分级基金的交易代码 004368 004369 报告期末下属分级基金的份额总额 4,188,056,359.73 份 6,762,523,455.79 份 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2024 年 04 月 01 日-2024 年 06 月 30 日） 前海开源聚财宝 A 前海开源聚财宝 B 1.本期已实现收益 19,080,614.65 34,719,840.71 2.本期利润 19,080,614.65 34,719,840.71 3.期末基金资产净值 4,188,056,359.73 6,762,523,455.79 注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用和信用减值损失后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益，由于货币市场基金采用摊余成本法核算，因此，公允价值变动收益为零，本期已实现收益和本期利润的金额相等。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值收益率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 前海开源聚财宝 A 净值收益率 净值收益率 业绩比较基 业绩比较基 阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①-③ ②-④ 准差④ 过去三个月 0.4845% 0.0037% 0.3413% 0.0000% 0.1432% 0.0037% 过去六个月 1.0451% 0.0028% 0.6825% 0.0000% 0.3626% 0.0028% 过去一年 2.1420% 0.0022% 1.3725% 0.0000% 0.7695% 0.0022% 过去三年 6.4821% 0.0016% 4.1100% 0.0000% 2.3721% 0.0016% 过去五年 11.7065% 0.0028% 6.8513% 0.0000% 4.8552% 0.0028% 自基金合同生效起至 21.6725% 0.0036% 10.0913% 0.0000% 11.5812% 0.0036% 今 前海开源聚财宝 B 净值收益率 净值收益率 业绩比较基 业绩比较基 阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①-③ ②-④ 准差④ 过去三个月 0.5046% 0.0037% 0.3413% 0.0000% 0.1633% 0.0037% 过去六个月 1.0691% 0.0028% 0.6825% 0.0000% 0.3866% 0.0028% 过去一年 2.2097% 0.0022% 1.3725% 0.0000% 0.8372% 0.0022% 过去三年 6.7449% 0.0016% 4.1100% 0.0000% 2.6349% 0.0016% 过去五年 12.1842% 0.0028% 6.8513% 0.0000% 5.3329% 0.0028% 自基金合同生效起至 22.6018% 0.0036% 10.0913% 0.0000% 12.5105% 0.0036% 今 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值收益率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 前海开源聚财宝 A 前海开源聚财宝 B §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从 说明 任职日期 离任日期 业年限 林悦先生，厦门大学硕士。 2014 年至 2016 年任汇添 2018 年 12 富基金管理股份有限公司 林悦 本基金的基金经理 月 25 日 - 10 年 投资研究总部债券交易 员；2016 年 9 月加盟前海 开源基金管理有限公司， 现任公司基金经理。 注：①对基金的首任基金经理，其"任职日期"为基金合同生效日，"离任日期"为根据公司决定确定的解聘日期，对此后的非首任基金经理，"任职日期"和"离任日期"分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。 ②证券从业的含义遵从行业协会的相关规定。 4.2 报告期内本基金运作遵规守信情况说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施细则、本基金《基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量没有超过该证券当日成交量的 5%的情况。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 本报告期内，除了经济基本面外，机构行为、央行态度、流动性也对债券类资产的趋势和结构产生了很大的影响。具体来看：4 月 23 日前，配置需求是推动债市走强的关键因素，由于非银配置需求强劲，各 类利差压缩至低位。4 月 24 日后，由于央行进一步提示长债风险，且基本面阶段性好转，债市出现了较大幅度的调整。由于担心赎回引发负反馈，信用债调整幅度明显大于利率债。之后随着市场修复，负反馈担忧解除，加上配置需求仍然强劲，信用债重新走强。5 月后，尽管央行持续提示长债风险，地产政策持续出台，但在基本面数据偏弱、流动性宽松、机构配置需求较强的共同作用下，债市延续强势，信用利差收窄至历史低位。期限上，由于央行持续提示长久期利率债的风险，而保险、理财等非银机构配置需求较强，长期限信用债的信用利差压缩至极低水平，利率债期限利差显著走阔。整个季度来看，信用债表现好于利率债，利率债短久期表现好于长久期。 二季度资金面整体延续了 3 月份以来的宽松态势，整个资金价格在 1.7%-2.0%之间波动。二季度影响 资金面的主线是“禁止手工补息”，资金持续从银行负债端向非银负债端流动。“存款搬家”也造成了 4 月底银行负债端压力的突然上升以及 5-6 月的非银的“资产荒”。非银的资金宽松使得整个市场资金分层现象大幅缓解，市场对信用资产的偏好开始上升，R007-DR007 的利差和信用资产的利差进一步压缩。 整个季度来看，利率债收益率呈现先快速下行，后快速上行，再一路下行的走势。1 年期、10 年期、 30 年期国债到期收益率波动区间分别为 1.54%-1.78%，2.21%-2.53%，2.42-2.61%。整个季度利率曲线陡 峭化。存单来看，整个季度 3M 和 1Y 期存单分别从季初的 2.1%和 2.24%下行至 4 月下旬的 1.87%和 2.0%后， 快速上行至 4 月末的 2.05%和 2.17%，后一路下行至季末的 1.79%和 1.95%。整季度来看，3M-1Y 期的存单 收益率曲线平行下移。 本基金二季度对资金面整体中性偏乐观，整个报告期内，组合平均剩余期限保持在中性偏高水平。组合配置以回购、不跨 9 月底的短融和刚跨年的存单为主。4 月底银行端负债压力提升时，组合卖出部分长久期的存单，增配静态收益较高的存款，以提升组合整体静态收益。整个二季度，组合在严格控制信用风险的同时保持了充足的流动性。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至报告期末前海开源聚财宝 A 基金份额净值为 1.000 元，本报告期内，该类基金份额净值收益率为 0.4845%，同期业绩比较基准收益率为 0.3413%；截至报告期末前海开源聚财宝 B 基金份额净值为 1.000 元， 本报告期内，该类基金份额净值收益率为 0.5046%，同期业绩比较基准收益率为 0.3413%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本基金本报告期内，未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于 五千万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 固定收益投资 5,984,736,756.21 54.14 其中：债券 5,528,907,277.67 50.02 资产支持证券 455,829,478.54 4.12 2 买入返售金融资产 4,367,657,260.78 39.51 其中：买断式回购的买入返售金融资产 - - 3 银行存款和结算备付金合计 663,436,927.88 6.00 4 其他资产 37,942,123.50 0.34 5 合计 11,053,773,068.37 100.00 5.2 报告期债券回购融资情况 序号 项目 占基金资产净值的比例（%） 1 报告期内债券回购融资余额 2.69 其中：买断式回购融资 - 序号 项目 金额 占基金资产净值的比例（%） 2 报告期末债券回购融资余额 100,020,547.95 0.91 其中：买断式回购融资 - - 注：报告期内债券回购融资余额占基金资产净值的比例为报告期内每个交易日融资余额占资产净值比例的简单平均值。 债券正回购的资金余额超过基金资产净值的 20%的说明 无。 5.3 基金投资组合平均剩余期限 5.3.1 投资组合平均剩余期限基本情况 项目 天数 报告期末投资组合平均剩余期限 84 报告期内投资组合平均剩余期限最高值 86 报告期内投资组合平均剩余期限最低值 63 报告期内投资组合平均剩余期限超过 120 天情况说明 无。 5.3.2 报告期末投资组合平均剩余期限分布比例 序号 平均剩余期限 各期限资产占基金资产净 各期限负债占基金资产净 值的比例（%） 值的比例（%） 1 30 天以内 48.05 0.91 其中：剩余存续期超过 397 天的浮动 - - 利率债 2 30 天（含）—60 天 6.13 - 其中：剩余存续期超过 397 天的浮动 - - 利率债 3 60 天（含）—90 天 11.59 - 其中：剩余存续期超过 397 天的浮动 - - 利率债 4 90 天（含）—120 天 3.21 - 其中：剩余存续期超过 397 天的浮动 - - 利率债 5 120 天（含）—397 天（含） 31.76 - 其中：剩余存续期超过 397 天的浮动 - - 利率债 合计 100.73 0.91 5.4 报告期内投资组合平均剩余存续期超过 240 天情况说明 无。 5.5 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 摊余成本（元） 占基金资产净值比例（%） 1 国家债券 294,832,307.55 2.69 2 央行票据 - - 3 金融债券 879,745,918.49 8.03 其中：政策性金融债 315,436,741.31 2.88 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 483,400,125.06 4.41 6 中期票据 474,657,419.25 4.33 7 同业存单 3,396,271,507.32 31.01 8 其他 - - 9 合计 5,528,907,277.67 50.49 10 剩余存续期超过 397 天的浮动利 - - 率债券 5.6 报告期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排名的前十名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 债券数量（张） 摊余成本（元） 占基金资产净值 比例（%） 1 112415069 24 民生银行 3,000,000 297,135,326.99 2.71 CD069 2 019733 24 国债 02 2,490,000 251,606,909.21 2.30 3 2128024 21中国银行02 2,100,000 215,584,468.63 1.97 4 2128027 21 招商银行小 2,000,000 205,163,919.24 1.87 微债 03 5 112498491 24 湖北银行 1,500,000 148,873,187.01 1.36 CD094 6 101900929 19 中航集 1,400,000 145,216,577.51 1.33 MTN002 7 2120071 21 上海银行 1,000,000 102,736,326.20 0.94 8 230421 23 农发 21 1,000,000 101,795,477.45 0.93 9 092218005 22农发清发05 1,000,000 101,632,650.24 0.93 10 112498083 24 威海商行 1,000,000 99,786,345.55 0.91 CD086 5.7 “影子定价”与“摊余成本法”确定的基金资产净值的偏离 项目 偏离情况 报告期内偏离度的绝对值在 0.25（含）-0.5%间的次数 0 报告期内偏离度的最高值 0.0855% 报告期内偏离度的最低值 0.0355% 报告期内每个工作日偏离度的绝对值的简单平均值 0.0589% 报告期内负偏离度的绝对值达到 0.25%情况说明 无。 报告期内正偏离度的绝对值达到 0.5%情况说明 无。 5.8 报告期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细 序号 证券代码 证券名称 数量（份） 摊余成本（元） 占基金资产净值比例（%） 1 260607 23 和光 6A 900,000 91,906,781.93 0.84 2 260322 至信 27 优 900,000 91,812,344.12 0.84 3 260509 23 和光 5A 500,000 51,040,164.98 0.47 4 260320 至信 26 优 500,000 51,019,553.36 0.47 5 262287 京诚 116A 500,000 50,089,753.43 0.46 6 261404 恒信 74A1 800,000 26,908,809.03 0.25 7 144303 荟享 162A 200,000 20,017,740.27 0.18 8 260840 熙和 05 优 190,000 19,388,107.61 0.18 9 262244 京诚 115A 100,000 10,020,252.06 0.09 10 144294 荟享 161A 100,000 10,011,309.59 0.09 5.9 投资组合报告附注 5.9.1 基金计价方法说明 本基金采用"摊余成本法"计价，即计价对象以买入成本列示，按票面利率或商定利率并考虑其买入时的溢价与折价，在其剩余期限内平均摊销，每日计提收益。 5.9.2 基金投资前十名证券的发行主体本期被监管部门立案调查或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚说明 报告期末，本基金投资的前十名证券除“21 中国银行 02(证券代码 2128024)”、“21 招商银行小微债 03(证券代码 2128027)”、“21 上海银行(证券代码 2120071)”外其他证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 本基金投资上述证券的投资决策程序符合相关法律法规和公司制度的要求。 5.9.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 119,786.42 2 应收证券清算款 15,056,632.61 3 应收利息 - 4 应收申购款 22,765,704.47 5 其他应收款 - 6 其他 - 7 合计 37,942,123.50 5.9.4 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 前海开源聚财宝 A 前海开源聚财宝 B 报告期期初基金份额总额 3,166,817,203.87 6,530,273,014.68 报告期期间基金总申购份额 5,536,071,686.72 3,982,194,844.97 减：报告期期间基金总赎回份额 4,514,832,530.86 3,749,944,403.86 报告期期末基金份额总额 4,188,056,359.73 6,762,523,455.79 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 无。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基 资 金情况 者 份 类 序 持有基金份额比例达到或者超过20%的 期初份额 申购份额 赎回份 持有份额 额 别 号 时间区间 额 占 比 机 1 20240401-20240415,20240417-202404 2,117,866 11,035,5 - 2,128,901, 19. 构 28,20240507-20240507 ,109.73 47.14 656.87 44% 产品特有风险 1. 巨额赎回风险 （1）本基金单一投资者所持有的基金份额占比较大，单一投资者的巨额赎回，可能导致基金管理人被迫抛售证券以应付基金赎回的现金需要，对本基金的投资运作及净值表现产生较大影响； （2）单一投资者大额赎回时容易造成本基金发生巨额赎回。如个别投资者大额赎回引发巨额赎回，基金管理人可能根据基金合同约定决定延缓支付赎回款项、部分延期赎回或暂停接受基金的赎回申请，可能影响投资者赎回业务的办理； 2. 转换运作方式或终止基金合同的风险 个别投资者大额赎回后，若本基金连续 60 个工作日出现基金份额持有人低于 200 人或基金资产净值低于5000 万元情形的，基金管理人应当向中国证监会报告并提出解决方案，如转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等，并召开基金份额持有人大会进行表决，其他投资者可能面临相应风险； 3.流动性风险 单一投资者巨额赎回可能导致本基金在短时间内无法变现足够的资产予以应对，可能会产生基金仓位调整困难，导致流动性风险； 4.巨额赎回可能导致基金资产规模过小，导致部分投资受限而不能实现基金合同约定的投资目的及投资策 略。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 无。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 （1）中国证券监督管理委员会批准前海开源聚财宝货币市场基金设立的文件 （2）《前海开源聚财宝货币市场基金基金合同》 （3）《前海开源聚财宝货币市场基金托管协议》 （4）基金管理人业务资格批件、营业执照 （5）前海开源聚财宝货币市场基金在指定报刊上各项公告的原稿 9.2 存放地点 基金管理人、基金托管人处 9.3 查阅方式 （1）投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件 （2）投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人前海开源基金管理有限公司，客户服务电话：4001-666-998 （3）投资者可访问本基金管理人公司网站，网址：www.qhkyfund.com 前海开源基金管理有限公司 2024 年 07 月 19 日