前海开源聚财宝货币市场基金2017年第3季度报告 2017-09-30 基金管理人：前海开源基金管理有限公司 基金托管人：平安银行股份有限公司 报告送出日期：2017-10-26 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人平安银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2017年10月24日复核了本报告 中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2017年7月1日起至9月30日止。 基金基本情况 项目 数值 基金简称 前海开源聚财宝 场内简称 基金主代码 004368 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2017-02-17 报告期末基金份额总额 527,763,792.14 投资目标 本基金在严格控制基金资产投资风险和保持基金资产较高流动性 的基础上，力争获得超越业绩比较基准的稳定回报。 本基金投资策略包括五个方面： （1）资产配置策略：本基金通过对宏观经济形势、财政与货币 政策、金融监管政策、短期资金市场状况等因素的分析，综合判 断未来短期利率变动，评估各类投资品种的流动性和风险收益特 征，确定各类投资品种的配置比例及期限组合，并适时进行动态 调整。 投资策略 （2）利率预期策略：通过对通货膨胀、GDP、货币供应量、国际 利率水平、金融监管政策取向等跟踪分析，形成对基本面的宏观 研判。同时结合微观层面研究，主要考察指标包括：央行公开市 场操作、主要机构投资者的短期投资倾向、债券供给、回购抵押 数量等，合理预期货币市场利率曲线动态变化，动态配置货币资 产。 （3）期限配置策略：根据利率预期分析，动态确定并控制投资 组合平均剩余期限在120天以内。当市场利率看涨时，适度缩短 投资组合平均剩余期限，即减持剩余期限较长投资品种增持剩余 期限较短品种，降低组合整体净值损失风险；当市场看跌时，则 相对延长投资组合平均剩余期限，增持较长剩余期限的投资品种， 获取超额收益。 （4）流动性管理策略：本基金作为现金管理工具，必须具备较 高的流动性。基金管理人在密切关注基金的申购赎回情况、季节 性资金流动情况和日历效应等因素基础上，对投资组合的现金比 例进行优化管理。基金管理人将在遵循流动性优先的原则下，综 合平衡基金资产在流动性资产和收益性资产之间的配置比例，通 过现金留存、持有高流动性券种、正向回购、降低组合久期等方 式提高基金资产整体的流动性，以满足日常的基金资产变现需求。 （5）收益增强策略：通过分析各类投资品种的相对收益、利差 变化、市场容量、信用等级情况、流动性风险、信用风险等因素 来确定配置比例和期限组合，寻找具有投资价值的投资品种，增 持相对低估、价格将上升的，能给组合带来相对较高回报的类属； 减持相对高估、价格将下降的，给组合带来相对较低回报的类属， 借以取得较高的总回报 业绩比较基准 同期七天通知存款利率（税后） 风险收益特征 本基金为货币市场基金，本基金的风险和预期收益低于股票型基 金、混合型基金、债券型基金。 基金管理人 前海开源基金管理有限公司 基金托管人 平安银行股份有限公司 下属2级基金的基金简称 前海开源聚财宝A 前海开源聚财宝B 下属2级基金的场内简称 下属2级基金的交易代码 004368 004369 报告期末下属2级基金的 份额总额 4,628,825.53 523,134,966.61 主要财务指标 单位：人民币元 A(元) B(元) 项目 主基金(元) 2017-07-01- 2017-07-01- 2017-09-30 2017-09-30 本期已实现收益 91,288.49 8,339,882.78 本期利润 91,288.49 8,339,882.78 期末基金资产净值 4,628,825.53 523,134,966.61 注：注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益，由于货币市场基金采用摊余成本法核算，因此，公允价值变动收益为零，本期已实现收益和本期利润的金额相等。 基金净值表现 本报告期基金份额净值收益率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 净值收益率 净值收益率 业绩比较基 业绩比较基 阶段 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①-③ ②-④ ① 准差④ -% -% -% -% -% -% -% -% -% -% -% -% 注：注：①本基金的利润分配方式是"每日分配、按日支付"。 ②本基金的业绩比较基准为：同期七天通知存款利率（税后）。 本报告期基金份额净值收益率及其与同期业绩比较基准收益率的比较A 净值收益率 净值收益率 业绩比较基 业绩比较基 阶段 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①-③ ②-④ ① 准差④ 过去三个月 0.9453% 0.0006% 0.3450% 0.0000% 0.6003% 0.0006% 本报告期基金份额净值收益率及其与同期业绩比较基准收益率的比较B 净值收益率 净值收益率 业绩比较基 业绩比较基 阶段 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①-③ ②-④ ① 准差④ 过去三个月 1.0070% 0.0006% 0.3450% 0.000% 0.6620% 0.0006% 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注：注：①本基金的基金合同于2017年2月17日生效，截至2017年9月30日止,本基金 成立未满1年。 ②本基金的建仓期为6个月，建仓期结束时各项资产配置比例符合基金合同规定。截至 2017年9月30日，本基金建仓期结束未满1年。 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的 比较A 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较B 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经 姓名 职务 理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任 日期 李炳智先生，金融学学士。 2011年6月至2013年2月担 任天津信唐货币经纪有限公司 李炳智 本基金的基金 4年 货币经纪人，2013年3月至 经理 2017-02-17- 2016年5月担任中航证券投资 经理助理、交易员，现任职于 前海开源基金管理有限公司固 定收益部。 注：注：①对基金的首任基金经理，其"任职日期"为基金合同生效日，"离任日期"为根据公司决定确定的解聘日期，对此后的非首任基金经理，"任职日期"和"离任日期"分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。 ②证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 报告期内本公基平金交运易作专遵项规说守明信情况说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施细则、本基金《基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。 公平交易制度的执行情况 本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。 异常交易行为的专项说明 本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量没有超过该证券当日成交量的5%的情况。报告期内基金的投资策略和运作分析 2017年三季度，国内宏观经济方面，PMI、PPI等名义数据继续呈上升趋势，工业增加值、发 电量增速略有下行，消费和民间投资增速持续下行；地产新开工和销售面积出现下滑，但土地购置面积增速仍在高位；M2增速继续下滑，但信贷需求依旧旺盛。整体而言，经济结构性复苏，但仍面临下行压力。货币政策方面，央行三季度仍坚持稳健中性货币政策，结合财政投放周期适当"削峰填谷"，并在9月底宣布对普惠政策的银行定向降准，实施时间从2018年开始，同时释放流动性规模与今年春节期间采取的TLF相当，并未释放过多的宽松信号。 三季度的债券市场与基本面走势高度契合，十年国债收益率7-8月随着经济数据的冲高反弹至 3.65%，9月初回落至3.60%附近，整个季度在小区间内窄幅波动。资金面较二季度而言相对宽 松，3个月国股行同业存单利率在4.2%到4.7%的范围内波动。虽然资金价格整体可控，但货币 市场较为频繁的暂时性紧张不断干扰机构预期，制约债券收益率的中枢稳定下行。 本基金上半年根据客户的申购赎回规律，采用短久期为主，久期匹配为辅的配置策略，合理安排回购及存款类资产的到期日。针对今年上半年在季末和节假日前比较容易发生资金紧张的情况，本产品在季末等关键时点安排大量资产到期，一方面应对资金紧张时期可能发生的较大比例赎回，一方面利用资金利率高企时点配置高收益资产，提高组合的收益率水平，并通过适时调整债券持仓比例和久期获取超额收益。同时，本产品严格控制信用风险，主要持有高等级高流动性存单，以进行灵活的波段操作及流动性管理。8月底，证监会正式发布《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》，组合在此基础上对持仓进行一定调整，以便在整体久期和流动性把控上更契合当前的监管方向。 报告期内基金的业绩表现 本基金本报告期内，A类基金份额净值增长率为0.9453%，同期业绩比较基准收益率为 0.3450%；B类基金份额净值增长率为1.007%，同期业绩比较基准收益率为0.3450%。 报告期内基金持有投人资数组或合基报金告资产净值预警说明 本基金本报告期内，未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（％） 1 固定收益投资 59,763,909.27 11.32 其中：债券 59,763,909.27 11.32 资产支持证券 - - 2 买入返售金融资产 145,698,578.55 27.59 其中：买断式回购的买入返售金 融资产 - - 3 银行存款和结算备付金合计 321,499,057.88 60.88 4 其他各项资产 1,108,002.05 0.21 5 合计 528,069,547.75 100.00 报告期债券回购融资情况 序号 项目 金额（元） 占基金资产净值的比例（％） 1 报告期内债券回购融资余额 - 0.09 其中：买断式回购融资 - 0 2 报告期末债券回购融资余额 0 0 其中：买断式回购融资 0 0 注：注：报告期内债券回购融资余额占基金资产净值的比例为报告期内每个交易日融资余额占资产净值比例的简单平均值。 债券正回购的资金余额超过基金资产净值的20％的说明 注:本基金本报告期内债券正回购的资金余额未超过基金资产净值的20％。 投资组合平均剩余期限基本情况 项目 天数 报告期末投资组合平均剩余期限 69 报告期内投资组合平均剩余期限最高值 73 报告期内投资组合平均剩余期限最低值 8 报告期内投资组合平均剩余期限超过120天情况说明 注：本基金本报告期内投资组合平均剩余期限未超过120天。 报告期末投资组合平均剩余期限分布比例 序号 平均剩余期限 各期限资产占基金资产净值 各期限负债占基金资产净值 的比例（％） 的比例（％） 1 30天以内 33.29 0 其中：剩余存续期超过 397天的浮动利率债 0 - 2 30天(含)—60天 0 0 其中：剩余存续期超过 397天的浮动利率债 0 - 3 60天(含)—90天 51.12 0 其中：剩余存续期超过 397天的浮动利率债 0 - 4 90天(含)—120天 0 0 其中：剩余存续期超过 397天的浮动利率债 0 - 5 120天(含)—397天（含） 15.16 0 其中：剩余存续期超过 397天的浮动利率债 - - 合计 99.57 0 报告期内投资组合平均剩余存续期超过240天情况说明 注：本基金本报告期内投资组合平均剩余存续期无超过240天的情况。 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 摊余成本（元） 占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 29,991,754.27 5.68 其中：政策性金融债 29,991,754.27 5.68 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 同业存单 29,772,155.00 5.64 8 其他 - - 9 合计 59,763,909.27 11.32 剩余存续期超过397天的浮 10 动利率债券 - - 期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排名的前十名债券投资明细 序 债券代码 债券名称 债券数量（张） 摊余成本（元） 占基金资产净 号 值比例（％） 1 160311 16进出11 300,000 29,991,754.27 5.68 17兴业银行 2 111710443 CD443 300,000 29,772,155 5.64 注：注：本基金本报告期末仅持有以上债券。 “影子定价”与“摊余成本法”确定的基金资产净值的偏离 项目 偏离情况 报告期内偏离度的绝对值在0.25(含)-0.5%间 的次数 0 报告期内偏离度的最高值 0.0121% 报告期内偏离度的最低值 -0.0035% 报告期内每个工作日偏离度的绝对值的简单平 均值 0.0042% 报告期内负偏离度的绝对值达到0.25%情况说明 序号 发生日期 偏离度 原因 调整期 注：本基金本报告期内负偏离度的绝对值无达到0.25%的情况。 报告期内正偏离度的绝对值达到0.5%情况说明 序号 发生日期 偏离度 原因 调整期 注：本基金本报告期内正偏离度的绝对值无达到0.5%的情况。 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 序号 证券代码 证券名称 数量（份） 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） 注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。 投资组合报告附注 基金计价方法说明 本基金采用"摊余成本法"计价，即计价对象以买入成本列示，按票面利率或商定利率并考虑其买入时的溢价与折价，在其剩余期限内平均摊销，每日计提收益。 本报告期内本基金持有剩余期限小于397天但剩余存续期超过397天的浮动利率债 券说明 序号 发生日期 该类浮动债占基金资 原因 调整期 产净值的比例 受到调查以及处罚情况 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 其他资产构成 单位：人民币元 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 - 2 应收证券清算款 0 3 应收利息 1,107,962.05 4 应收申购款 40.00 5 其他应收款 - 6 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 1,108,002.05 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。 开放式基金份额变动 单位：份 项目 前海开源聚财宝 前海开源聚财宝A 前海开源聚财宝B 报告期期初基金份额总额 11,022,076.89 1,014,745,857.94 报告期期间总申购份额 3,832,951.89 8,389,108.67 报告期期间基金总赎回份 额 10,226,203.25 500,000,000 报告期期末基金份额总额 527,763,792.14 4,628,825.53 523,134,966.61 注：注：总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 序号 交易方式 交易日期 交易份额（份） 交易金额（元） 适用费率 合计 注：本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况 项目 持有份额总数 持有份额占基 发起份额总数 发起份额占基 发起份额承诺 金总份额比例 金总份额比例 持有期限 基金管理人固 有资金 -% -% 基金管理人高 级管理人员 -% -% 基金经理等人 员 -% -% 基金管理人股 东 -% -% 其他 -% -% 合计 -% -% 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金 投资者 情况 类别序 持有基金份额比例达到或 期初份额 申购份额赎回份额 持有份额 份额占 号 者超过20%的时间区间 比 机构 1 20170701-20170930 1,014,745, 8,323,44 500,000 523,069,399.12 857.94 4.12 ,000 02.06 % 个人-- - - - - - 产品特有风险 1.巨额赎回风险 （1）本基金单一投资者所持有的基金份额占比较大，单一投资者的巨额赎回，可能导致基金管理人被迫抛售证券以应付基金赎回的现金需要，对本基金的投资运作及净值表现产生较大影响； （2）单一投资者大额赎回时容易造成本基金发生巨额赎回。在发生巨额赎回情形时，在符合基金合同约定情况下，如基金管理人认为有必要，可延期办理本基金的赎回申请，投资者可能面临赎回申请被延期办理的风险；如果连续2个开放日以上（含）发生巨额赎回，基金管理人可能根据《基金合同》的约定暂停接受基金的赎回申请，对剩余投资者的赎回办理造成影响； 2.转换运作方式或终止基金合同的风险 单一投资者巨额赎回后，若本基金连续60个工作日基金份额持有人低于200人或基金资产净 值低于5000万情形的，基金管理人应当向中国证监会提出解决方案，或按基金合同约定，转 换运作方式或终止基金合同，其他投资者可能面临基金转换运作方式或终止基金合同的风险； 3.流动性风险 单一投资者巨额赎回可能导致本基金在短时间内无法变现足够的资产予以应对，可能会产生基金仓位调整困难，导致流动性风险； 4.巨额赎回可能导致基金资产规模过小，导致部分投资受限而不能实现基金合同约定的投资目的及投资策略。 影响投资者决策的其他重要信息 无 备查文件目录 （1）中国证券监督管理委员会批准前海开源聚财宝货币市场基金设立的文件 （2）《前海开源聚财宝货币市场基金基金合同》 （3）《前海开源聚财宝货币市场基金托管协议》 （4）基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程 （5）前海开源聚财宝货币市场基金在指定报刊上各项公告的原稿 存放地点 基金管理人、基金托管人处 查阅方式 （1）投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件 （2）投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人前海开源基金管理有限公司，客户服务电话：4001-666-998（免长途话费） (3)投资者可访问本基金管理人公司网站，网址：www.qhkyfund.com