前海开源聚财宝货币市场基金 2017年第2季度报告 2017年6月30日 基金管理人：前海开源基金管理有限公司 基金托管人：平安银行股份有限公司 报告送出日期：2017年7月21日 §1重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人平安银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2017年7月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2017年4月1日起至6月30日止。 §2 基金产品概况 基金简称 前海开源聚财宝 交易代码 004368 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2017年2月17日 报告期末基金份额总额 1,025,767,934.83份 投资目标 本基金在严格控制基金资产投资风险和保持基金资产较高流动性 的基础上，力争获得超越业绩比较基准的稳定回报。 本基金投资策略包括五个方面： （1）资产配置策略：本基金通过对宏观经济形势、财政与货币政 策、金融监管政策、短期资金市场状况等因素的分析，综合判断 未来短期利率变动，评估各类投资品种的流动性和风险收益特征， 确定各类投资品种的配置比例及期限组合，并适时进行动态调整。 （2）利率预期策略：通过对通货膨胀、GDP、货币供应量、国际 利率水平、金融监管政策取向等跟踪分析，形成对基本面的宏观 研判。同时结合微观层面研究，主要考察指标包括：央行公开市 场操作、主要机构投资者的短期投资倾向、债券供给、回购抵押 投资策略 数量等，合理预期货币市场利率曲线动态变化，动态配置货币资 产。 （3）期限配置策略：根据利率预期分析，动态确定并控制投资组 合平均剩余期限在120天以内。当市场利率看涨时，适度缩短投 资组合平均剩余期限，即减持剩余期限较长投资品种增持剩余期 限较短品种，降低组合整体净值损失风险；当市场看跌时，则相 对延长投资组合平均剩余期限，增持较长剩余期限的投资品种， 获取超额收益。 （4）流动性管理策略：本基金作为现金管理工具，必须具备较高 的流动性。基金管理人在密切关注基金的申购赎回情况、季节性 资金流动情况和日历效应等因素基础上，对投资组合的现金比例 进行优化管理。基金管理人将在遵循流动性优先的原则下，综合 平衡基金资产在流动性资产和收益性资产之间的配置比例，通过 现金留存、持有高流动性券种、正向回购、降低组合久期等方式 提高基金资产整体的流动性，以满足日常的基金资产变现需求。 （5）收益增强策略：通过分析各类投资品种的相对收益、利差变 化、市场容量、信用等级情况、流动性风险、信用风险等因素来 确定配置比例和期限组合，寻找具有投资价值的投资品种，增持 相对低估、价格将上升的，能给组合带来相对较高回报的类属； 减持相对高估、价格将下降的，给组合带来相对较低回报的类属， 借以取得较高的总回报。 业绩比较基准 同期七天通知存款利率（税后） 风险收益特征 本基金为货币市场基金，本基金的风险和预期收益低于股票型基 金、混合型基金、债券型基金。 基金管理人 前海开源基金管理有限公司 基金托管人 平安银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 前海开源聚财宝A 前海开源聚财宝B 下属分级基金的交易代码 004368 004369 报告期末下属分级基金的 11,022,076.89份 1,014,745,857.94份 份额总额 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（ 2017年4月1日－ 2017年6月30日） 前海开源聚财宝A 前海开源聚财宝B 1. 本期已实现收益 113,161.85 9,910,398.92 2．本期利润 113,161.85 9,910,398.92 3．期末基金资产净值 11,022,076.89 1,014,745,857.94 注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相 关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益，由于货币市场基金采用 摊余成本法核算，因此，公允价值变动收益为零，本期已实现收益和本期利润的金额相等。 3.2基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值收益率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 前海开源聚财宝A 阶段 净值收益 净值收益率标 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④ 率① 准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个 0.9249% 0.0007% 0.3413% 0.0000% 0.5836% 0.0007% 月 前海开源聚财宝B 阶段 净值收益率 净值收益率标 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④ ① 准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个 0.9862% 0.0007% 0.3413% 0.0000% 0.6449% 0.0007% 月 注：①本基金的利润分配方式是“每日分配、按日支付”。 ②本基金的业绩比较基准为：同期七天通知存款利率（税后）。 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值收益率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 注：①本基金的基金合同于2017年2月17日生效，截至2017年6月30日止,本基金成立未满1 年。 ②本基金的建仓期为6个月，截至2017年6月30日，本基金建仓期尚未结束。 §4 管理人报告 4.1基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明 任职日期 离任日期 年限 李炳智先生，金融学学士。 2011年6月至2013年2月担 任天津信唐货币经纪有限公 李炳智 本 基 金 的 2017年2月 - 4年 司货币经纪人，2013年3月 基金经理 17日 至2016年5月担任中航证券 投资经理助理、交易员，现任 职于前海开源基金管理有限 公司固定收益部。 注：①对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离任日期”为根据公司决定 确定的解聘日期，对此后的非首任基金经理，“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决定确 定的聘任日期和解聘日期。 ②证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施细则、《前海开源聚财宝货币市场基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。 4.3公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。 4.3.2异常交易行为的专项说明 本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量没有超过该证券当日成交量的5%的情况。4.4报告期内基金投资策略和运作分析 去年四季度以来宏观经济走强，物价指数明显回升，规模以上工业利润向好，因此债券收益率明显反弹，短端资金面中性偏紧。在外汇占款不断降低的大环境下，上半年公开市场操作仅净投放122亿，并多次上调各类政策工具利率，10年国债收益率由年初3.10一度上升至3.70的高位，随后回落至6月底的3.56。虽然二季度各项实体经济数据开始见顶回落，但是货币当局对金融去杠杆的决心依旧坚定，银行自查等一系列举措导致资金面紧张，收益率明显上行。海外通胀数据低迷，同期美国债收益率下行，中美利差再度拉大。 本基金上半年根据客户的申购赎回规律，采用短久期为主，久期匹配为辅的配置策略，合理安排回购及存款类资产的到期日。针对今年上半年在季末和节假日前比较容易发生资金紧张的情况，本产品在季末等关键时点安排大量资产到期，在资金紧张时适当拉长组合久期以增厚收益。同时，本产品严格控制信用风险，主要持有高等级高流动性存单，以进行灵活的波段操作及流动性管理。 4.5报告期内基金的业绩表现 本基金本报告期内，A类基金份额净值增长率为0.9249%，同期业绩比较基准收益率为0.3413%；B类基金份额净值增长率为0.9862%，同期业绩比较基准收益率为0.3413%。 4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本基金本报告期内，未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 固定收益投资 139,224,742.63 13.57 其中：债券 139,224,742.63 13.57 资产支持证券 - - 2 买入返售金融资产 50,000,275.00 4.87 其中：买断式回购的买入 - - 返售金融资产 3 银行存款和结算备付金合 836,524,743.18 81.52 计 4 其他资产 466,693.93 0.05 5 合计 1,026,216,454.74 100.00 5.2报告期债券回购融资情况 序号 项目 占基金资产净值的比例（％） 1 报告期内债券回购融资余额 0.26 其中：买断式回购融资 - 序号 项目 金额（元） 占基金资产净值的比例（％） 2 报告期末债券回购融资余额 - - 其中：买断式回购融资 - - 注：报告期内债券回购融资余额占基金资产净值的比例为报告期内每个交易日融资余额占资产净 值比例的简单平均值。 债券正回购的资金余额超过基金资产净值的20%的说明 本基金本报告期内债券正回购的资金余额未超过基金资产净值的20％。 5.3基金投资组合平均剩余期限 5.3.1投资组合平均剩余期限基本情况 项目 天数 报告期末投资组合平均剩余期限 60 报告期内投资组合平均剩余期限最高值 60 报告期内投资组合平均剩余期限最低值 3 报告期内投资组合平均剩余期限超过120天情况说明 序号 发生日期 平均剩余期限 原因 调整期 本基金本报告期内投资组合平均剩余期限未超过120天。 5.3.2报告期末投资组合平均剩余期限分布比例 序号 平均剩余期限 各期限资产占基金资产净值 各期限负债占基金资产净值 的比例（%） 的比例（%） 1 30天以内 34.12 - 其中：剩余存续期超过397 - - 天的浮动利率债 2 30天(含)-60天 16.53 - 其中：剩余存续期超过397 - - 天的浮动利率债 3 60天(含)-90天 31.16 - 其中：剩余存续期超过397 - - 天的浮动利率债 4 90天(含)-120天 17.55 - 其中：剩余存续期超过397 - - 天的浮动利率债 5 120天(含)-397天（含） - - 其中：剩余存续期超过397 - - 天的浮动利率债 合计 99.36 - 5.4报告期内投资组合平均剩余存续期超过240天情况说明 本基金本报告期内投资组合平均剩余存续期无超过240天的情况。 5.5报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 摊余成本（元） 占基金资产净值比例（%） 1 国家债券 49,770,793.45 4.85 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中：政策性金融债 - - 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 同业存单 89,453,949.18 8.72 8 其他 - - 9 合计 139,224,742.63 13.57 10 剩余存续期超过397天的浮 - - 动利率债券 5.6报告期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排序的前十名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 债券数量（张） 摊余成本(元) 占基金资产净值 比例（％） 17无锡农村 1 111780470 商业银行 500,000 49,824,104.32 4.86 CD012 2 179924 17贴现国债 500,000 49,770,793.45 4.85 24 3 111717126 17光大银行 400,000 39,629,844.86 3.86 CD126 注：本基金本报告期末仅持有以上债券。 5.7 “影子定价”与“摊余成本法”确定的基金资产净值的偏离 项目 偏离情况 报告期内偏离度的绝对值在0.25(含)-0.5%间的次数 - 报告期内偏离度的最高值 0.0036% 报告期内偏离度的最低值 -0.0009% 报告期内每个工作日偏离度的绝对值的简单平均值 0.0005% 报告期内负偏离度的绝对值达到0.25%情况说明 本基金本报告期内负偏离度的绝对值无达到0.25%的情况。 报告期内正偏离度的绝对值达到0.5%情况说明 本基金本报告期内正偏离度的绝对值无达到0.5%的情况。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.9投资组合报告附注 5.9.1 本基金采用“摊余成本法”计价，即计价对象以买入成本列示，按票面利率或商定利率并考虑其买入时的溢价与折价，在其剩余期限内平均摊销，每日计提收益。 5.9.2 基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.9.3其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 - 2 应收证券清算款 - 3 应收利息 466,693.93 4 应收申购款 - 5 其他应收款 - 6 待摊费用 - 7 其他 - 8 合计 466,693.93 5.9.4投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 前海开源聚财宝A 前海开源聚财宝B 报告期期初基金份额总额 27,482,800.95 1,004,838,321.13 报告期期间基金总申购份额 10,451,041.37 9,907,536.81 报告期期间基金总赎回份额 26,911,765.43 - 报告期期末基金份额总额 11,022,076.89 1,014,745,857.94 注：总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 资 者 序 持有基金份额比例 期初 申购 赎回 份额占 类 号 达到或者超过20% 份额 份额 份额 持有份额 比 别 的时间区间 机 1 20170401-20170630 1,004,838,321.13 0.00 0.00 1,004,838,321.13 98.93% 构 个 - - - - - - - 人 产品特有风险 1.巨额赎回风险 （1）本基金单一投资者所持有的基金份额占比较大，单一投资者的巨额赎回，可能导致基金管 理人被迫抛售证券以应付基金赎回的现金需要，对本基金的投资运作及净值表现产生较大影响； （2）单一投资者大额赎回时容易造成本基金发生巨额赎回。在发生巨额赎回情形时，在符合基 金合同约定情况下，如基金管理人认为有必要，可延期办理本基金的赎回申请，投资者可能面临 赎回申请被延期办理的风险；如果连续2个开放日以上（含）发生巨额赎回，基金管理人可能根 据《基金合同》的约定暂停接受基金的赎回申请，对剩余投资者的赎回办理造成影响； 2.转换运作方式或终止基金合同的风险 单一投资者巨额赎回后，若本基金连续60个工作日基金份额持有人低于200人或基金资产净值 低于5000万情形的，基金管理人应当向中国证监会提出解决方案，或按基金合同约定，转换运 作方式或终止基金合同，其他投资者可能面临基金转换运作方式或终止基金合同的风险； 3.流动性风险 单一投资者巨额赎回可能导致本基金在短时间内无法变现足够的资产予以应对，可能会产生基金 仓位调整困难，导致流动性风险； 4.巨额赎回可能导致基金资产规模过小，导致部分投资受限而不能实现基金合同约定的投资目的 及投资策略。 8.2影响投资者决策的其他重要信息 无。 §9 备查文件目录 9.1备查文件目录 （1）中国证券监督管理委员会批准前海开源聚财宝货币市场基金设立的文件 （2）《前海开源聚财宝货币市场基金基金合同》 （3）《前海开源聚财宝货币市场基金托管协议》 （4）基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程 （5）前海开源聚财宝货币市场基金在指定报刊上各项公告的原稿9.2存放地点 基金管理人、基金托管人处9.3查阅方式 （1）投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件 （2）投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人前海开源基金管理有限公司，客户服务电话：4001-666-998（免长途话费） (3) 投资者可访问本基金管理人公司网站，网址：www.qhkyfund.com 前海开源基金管理有限公司 2017年7月21日