前海开源沪港深强国产业灵活配置混合型证券投资基金 2018年第4季度报告 2018年12月31日 基金管理人:前海开源基金管理有限公司 基金托管人:中国建设银行股份有限公司 报告送出日期:2019年01月22日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2019年1月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2018年10月1日起至12月31日止。 §2 基金产品概况 基金简称 前海开源沪港深强国产业 基金主代码 004321 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2017年03月01日 报告期末基金份额总额 150,131,378.89份 本基金主要通过精选投资于强国产业主题相关 证券，挖掘十三五规划建议中构建的新产业体 投资目标 系所带来的投资机会，在合理控制风险并保持 基金资产良好流动性的前提下，力争实现基金 资产的长期稳定增值。 本基金的投资策略包括六个方面： 1、大类资产配置：本基金将依据经济周期理论， 结合对证券市场的系统性风险以及未来一段时 期内各大类资产风险和预期收益率的评估，制 定本基金在沪深A股、港股、债券、现金等大类 投资策略 资产之间的配置比例。 2、股票投资策略：（1）强国产业主题的定义 本基金所指的强国产业，是特指在十三五规划 纲要中提出的优化现代产业体系，实施制造强 国战略所涉及的产业。随着中国经济的发展和 产业结构的升级，强国产业主题的基金管理人 将持续跟踪国家五年规划的变化和调整，对强 国产业主题相关行业的定义进行动态更新。 （2）个股投资策略 在个股选择上，除了筛选出与强国产业主题相 关的上市公司外，本基金还将根据上市公司所 处行业特点，综合考虑公司质地和业绩弹性等 因素，寻找基本面健康、业绩向上弹性较大、 估值有优势的公司进行投资。 （3）港股通标的股票投资策略 本基金可通过内地与香港股票市场交易互联互 通机制投资于香港股票市场，不使用合格境内 机构投资者(QDII)境外投资额度进行境外投 资。本基金将精选强国产业主题相关行业的公 司，并优先将基本面健康、业绩向上弹性较大、 具有估值优势的港股纳入本基金的股票投资组 合。 3、债券投资策略：本基金将结合对宏观经济、 市场利率、债券供求等因素的综合分析，根据 交易所市场与银行间市场类属资产的风险收益 特征，定期对投资组合类属资产进行优化配置 和调整，确定不同类属资产的最优权重。同时 结合经济趋势、货币政策及不同债券品种的收 益率水平、流动性和信用风险等因素，重点选 择那些流动性较好、风险水平合理、到期收益 率与信用质量相对较高的债券品种。具体投资 策略有收益率曲线策略、骑乘策略、息差策略 等积极投资策略构建债券投资组合。 4、权证投资策略：本基金将权证的投资作为提 高基金投资组合收益的辅助手段。根据权证对 应公司基本面研究成果确定权证的合理估值， 发现市场对股票权证的非理性定价；利用权证 衍生工具的特性，通过权证与证券的组合投资， 来达到改善组合风险收益特征的目的。 5、资产支持证券投资策略：本基金通过对资产 支持证券发行条款的分析、违约概率和提前偿 付比率的预估，借用必要的数量模型来谋求对 资产支持证券的合理定价，在严格控制风险、 充分考虑风险补偿收益和市场流动性的条件 下，谨慎选择风险调整后收益较高的品种进行 投资。 6、股指期货投资策略：本基金参与股指期货投 资时机和数量的决策建立在对证券市场总体行 情的判断和组合风险收益分析的基础上。基金 管理人将结合股票投资的总体规模，以及中国 证监会的相关限定和要求，确定参与股指期货 交易的投资比例。 业绩比较基准 沪深300指数收益率×40%＋恒生指数收益率× 30%＋中证全债指数收益率×30%。 本基金为混合型基金，其预期风险和预期收益 风险收益特征 水平高于货币型基金、债券型基金，低于股票 型基金。本基金如果投资港股通标的股票，需 承担汇率风险以及境外市场的风险。 基金管理人 前海开源基金管理有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2018年10月01日-2018年12月31日） 1.本期已实现收益 -10,951,141.92 2.本期利润 -11,083,807.93 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0695 4.期末基金资产净值 146,083,232.86 5.期末基金份额净值 0.9730 注：①上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 ②本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 净值增长 净值增长 业绩比较 业绩比较 ①-③ ②-④ 率① 率标准差 基准收益 基准收益 ② 率③ 率标准差 ④ 过去三个 -4.71% 0.46% -6.22% 1.09% 1.51% -0.63% 月 注：本基金业绩比较基准为：沪深300指数收益率×40%＋恒生指数收益率×30%＋中证全债指数收益率×30%。 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 3.3其他指标 无。 §4 管理人报告 4.1基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理 证券从 姓名 职务 期限 业年限 说明 任职日期离任日期 吴国清 本基金的 2017-03- - 10年 吴国清先生，清华大学博士研 基金经 01 究生。历任南方基金管理有限 理、公司 公司研究员、基金经理助理、 执行投资 投资经理。2015年8月加入前海 总监 开源基金管理有限公司，现任 公司执行投资总监。 本基金的 曲扬先生，清华大学博士研究 基金经 生。历任南方基金管理有限公 理、公司 司研究员、基金经理助理、南 董事总经 方全球精选基金经理，2009年1 曲扬 理、国际 2018-02- - 9年 1月至2013年1月担任南方基金 业务部负 09 香港子公司投资经理助理、投 责人、投 资经理。现任前海开源基金管 资部行政 理有限公司董事总经理、国际 负责人 业务部负责人、投资部行政负 责人。 注：①对基金的首任基金经理，其"任职日期"为基金合同生效日，"离任日期"为根据公司决定确定的解聘日期，对此后的非首任基金经理，"任职日期"和"离任日期"分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。 ②证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施细则、本基金《基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。 4.3公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。 4.3.2异常交易行为的专项说明 本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量没有超过该证券当日成交量的5%的情况。 4.4报告期内基金的投资策略和运作分析 4季度，宏观经济继续下行，社融、消费以及PMI等宏观数据持续疲弱，华为事件导致市场对贸易战的担忧加剧，改革信号的不达预期也再次降低市场信心。在此背景下，股指持续下跌，并创下年内低点。其中，上证指数跌11.61%，中小板指跌18.22%，创业板指跌11.39%。在此期间，本基金仓位较低，并继续降低仓位，净值损失较小。 展望后市，2019年上半年宏观经济可能将继续走弱，贸易战风险没有解除，市场信心仍然未见回暖。因此，预计短期内市场仍将弱势震荡，我们将着重提高组合的稳健性和防御性，维持低仓位和大盘蓝筹的稳健配置。 4.5报告期内基金的业绩表现 截至报告期末前海开源沪港深强国产业基金份额净值为0.9730元，本报告期内，基金份额净值增长率为-4.71%，同期业绩比较基准收益率为-6.22%。 4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本基金本报告期内，未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例 （%） 1 权益投资 14,278,036.62 9.71 其中：股票 14,278,036.62 9.71 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 79,056,000.00 53.76 其中：债券 79,056,000.00 53.76 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入 - - 返售金融资产 7 银行存款和结算备付金合 53,105,697.18 36.11 计 8 其他资产 610,591.85 0.42 9 合计 147,050,325.65 100.00 注：权益投资中通过港股通交易机制投资的港股公允价值为226,322.46元，占资产净值比例0.15%。 5.2报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例（%） A 农、林、牧、渔业 790,636.00 0.54 B 采矿业 2,292,950.00 1.57 C 制造业 4,913,574.00 3.36 D 电力、热力、燃气及水生 - - 产和供应业 E 建筑业 1,605,120.00 1.10 F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技 144,483.08 0.10 术服务业 J 金融业 3,448,542.68 2.36 K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 752,500.00 0.52 M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管 - - 理业 O 居民服务、修理和其他服 - - 务业 P 教育 - - Q 卫生和社会工作 43,868.40 0.03 R 文化、体育和娱乐业 60,040.00 0.04 S 综合 - - 合计 14,051,714.16 9.62 5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 公允价值(人民 港股通投资股票 行业类别 币) 行业分类公允价 值占基金资产净 值比（％） 金融 226,322.46 0.15 合计 226,322.46 0.15 注：以上分类采用全球行业分类标准(GICS)。 5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产 净值比例(%) 1 600547 山东黄金 75,800 2,292,950.00 1.57 2 601668 中国建筑 281,600 1,605,120.00 1.10 3 601288 农业银行 320,700 1,154,520.00 0.79 4 000776 广发证券 82,501 1,046,112.68 0.72 5 601398 工商银行 150,000 793,500.00 0.54 6 300498 温氏股份 30,200 790,636.00 0.54 7 000651 格力电器 21,300 760,197.00 0.52 8 601888 中国国旅 12,500 752,500.00 0.52 9 300750 宁德时代 10,000 738,000.00 0.51 10 000063 中兴通讯 37,600 736,584.00 0.50 注：所用证券代码采用当地市场代码。 5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例 （％） 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中：政策性金融债 - - 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） - - 8 同业存单 79,056,000.00 54.12 9 其他 - - 10 合计 79,056,000.00 54.12 5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 占基金资产净 值比例（％） 1 111806264 18交通银行 200,000 19,852,000.00 13.59 CD264 2 111820221 18广发银行 200,000 19,846,000.00 13.59 CD221 3 111809289 18浦发银行 200,000 19,686,000.00 13.48 CD289 4 111808205 18中信银行 200,000 19,672,000.00 13.47 CD205 注：本基金本报告期末仅持有上述债券。 5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未投资股指期货。 5.9.2本基金投资股指期货的投资政策 本基金本报告期末未投资股指期货。 5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1本期国债期货投资政策 本基金本报告期末未投资国债期货。 5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未投资国债期货。 5.10.3本期国债期货投资评价 本基金本报告期末未投资国债期货。 5.11投资组合报告附注 5.11.1报告期末，本基金投资的前十名证券除"工商银行（证券代码601398）"外其他证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 本基金投资上述证券的投资决策程序符合相关法律法规和公司制度的要求。 5.11.2基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 5.11.3其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 77,490.63 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 533,101.22 5 应收申购款 - 6 其他应收款 - 7 其他 - 8 合计 610,591.85 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有可转换债券。 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。 5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 278,522,477.87 报告期期间基金总申购份额 23,990.36 减：报告期期间基金总赎回份额 128,415,089.34 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以 - “-”填列） 报告期期末基金份额总额 150,131,378.89 注：总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期内基金管理人未持有本基金份额。 7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 投 持有基金 资 份额比例 者 序 达到或者 期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 份额占比 类 号 超过20% 别 的时间区 间 20181001 1 -201810 104,243,981.09 - 104,243,981.09 - 0.00% 11 机 20181001 构 2 -201812 100,051,500.00 - - 100,051,500.00 66.64% 31 20181012 3 -201812 50,051,500.00 - - 50,051,500.00 33.34% 31 产品特有风险 1.巨额赎回风险 （1）本基金单一投资者所持有的基金份额占比较大，单一投资者的巨额赎回，可能导致基金管理人被迫抛售证券以应付 基金赎回的现金需要，对本基金的投资运作及净值表现产生较大影响； （2）单一投资者大额赎回时容易造成本基金发生巨额赎回。在发生巨额赎回情形时，在符合基金合同约定情况下，如基 金管理人认为有必要，可延期办理本基金的赎回申请，投资者可能面临赎回申请被延期办理的风险；如果连续2个开放日以上（含）发生巨额赎回，基金管理人可能根据《基金合同》的约定暂停接受基金的赎回申请，对剩余投资者的赎回办理造成影响； 2.转换运作方式或终止基金合同的风险 单一投资者巨额赎回后，若本基金连续60个工作日基金份额持有人低于200人或基金资产净值低于5000万情形的，基金管 理人应当向中国证监会提出解决方案，或按基金合同约定，转换运作方式或终止基金合同，其他投资者可能面临基金转换运作方式或终止基金合同的风险； 3.流动性风险 单一投资者巨额赎回可能导致本基金在短时间内无法变现足够的资产予以应对，可能会产生基金仓位调整困难，导致流动 性风险； 4.巨额赎回可能导致基金资产规模过小，导致部分投资受限而不能实现基金合同约定的投资目的及投资策略。 8.2影响投资者决策的其他重要信息 无 §9 备查文件目录 9.1备查文件目录 （1）中国证券监督管理委员会批准前海开源沪港深强国产业灵活配置混合型证券 投资基金设立的文件 （2）《前海开源沪港深强国产业灵活配置混合型证券投资基金基金合同》 （3）《前海开源沪港深强国产业灵活配置混合型证券投资基金托管协议》 （4）基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程 （5）前海开源沪港深强国产业灵活配置混合型证券投资基金在指定报刊上各项公 告的原稿 9.2存放地点 基金管理人、基金托管人处 9.3查阅方式 （1）投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件 （2）投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人前海开源基金管理有限公 司，客户服务电话：4001-666-998（免长途话费） （3）投资者可访问本基金管理人公司网站，网址：www.qhkyfund.com 前海开源基金管理有限公司 2019年01月22日