招商招禧宝货币市场基金2018年第3 季度报告 2018年09月30日 基金管理人：招商基金管理有限公司 基金托管人：交通银行股份有限公司 §1重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年10月23日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2018年7月1日起至9月30日止。 §2基金产品概况 基金简称 招商招禧宝货币 基金主代码 004261 交易代码 004261 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2017年3月29日 报告期末基金份额总额 8,716,198,630.55份 投资目标 在兼顾基金资产的安全性和高流动性的前提下，力争实现超 越业绩比较基准的投资回报。 本基金以严谨的市场价值分析为基础，采用稳健的投资组合 策略，通过对短期金融工具的组合操作，在保持本金的安全 性与资产流动性的同时，追求稳定的当期收益。 1、本基金主要投资策略的制定将依据以下投资方法和技术 （1）收益率曲线研究； （2）短期资金市场的资金供给与需求研究； 投资策略 （3）企业信用分析； （4）市场结构研究。 2、本基金具体操作策略 （1）滚动配置策略； （2）久期控制策略； （3）套利策略； （4）时机选择策略； （5）资产支持证券的投资策略。 未来，随着证券市场投资工具的发展和丰富，本基金可相应 调整和更新相关投资策略，并在招募说明书更新中公告。 业绩比较基准 人民币活期存款基准利率（税后） 本基金为货币市场基金，为证券投资基金中的低风险品种。 风险收益特征 本基金的预期风险和预期收益低于股票型基金、混合型基 金、债券型基金。 基金管理人 招商基金管理有限公司 基金托管人 交通银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 招商招禧宝货币A 招商招禧宝货币B 下属分级基金的交易代码 004261 004262 报告期末下属分级基金的份 8,505,064,230.89份 211,134,399.66份 额总额 §3主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2018年7月1日－2018年9月30日） 招商招禧宝货币A 招商招禧宝货币B 1.本期已实现收益 79,814,568.25 1,305,829.43 2.本期利润 79,814,568.25 1,305,829.43 3.期末基金资产净值 8,505,064,230.89 211,134,399.66 注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益 ）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益，由于 货币市场基金采用摊余成本法核算，所以，公允价值变动收益为零，本期已实现收益和本 期利润的金额相等。 3.2基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 招商招禧宝货币A 净值收 净值收益率 业绩比较基 业绩比较基准收益 阶段 ①-③ ②-④ 益率① 标准差② 准收益率③ 率标准差④ 过去三个月 0.8604% 0.0010% 0.0894% 0.0000% 0.7710% 0.0010% 招商招禧宝货币B 净值收 净值收益率 业绩比较基 业绩比较基准收益 阶段 ①-③ ②-④ 益率① 标准差② 准收益率③ 率标准差④ 过去三个月 0.9211% 0.0010% 0.0894% 0.0000% 0.8317% 0.0010% 注：本基金收益分配为按日结转份额。 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收 益率变动的比较 §4管理人报告 4.1基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理 证券 姓名 职务 期限 从业 说明 任职日期 离任日期 年限 男，管理学学士。2008年9月加入毕马 威华振会计师事务所，从事审计工作； 2010年9月加入招商基金管理有限公 司，曾任基金核算部基金会计、固定收 益投资部研究员，招商招恒纯债债券型 本基金 2017年3 证券投资基金、招商招裕纯债债券型证 许强 基金经 月29日 - 8 券投资基金、招商招悦纯债债券型证券 理 投资基金、招商招元纯债债券型证券投 资基金、招商招庆纯债债券型证券投资 基金、招商招通纯债债券型证券投资基 金、招商招盛纯债债券型证券投资基 金、招商招旺纯债债券型证券投资基 金、招商招怡纯债债券型证券投资基 金、招商招丰纯债债券型证券投资基 金、招商招惠纯债债券型证券投资基 金、招商招顺纯债债券型证券投资基 金、招商招祥纯债债券型证券投资基 金、招商招琪纯债债券型证券投资基 金、招商招华纯债债券型证券投资基 金、招商招弘纯债债券型证券投资基金 基金经理，现任招商保证金快线货币市 场基金、招商理财7天债券型证券投资 基金、招商招金宝货币市场基金、招商 财富宝交易型货币市场基金、招商招旭 纯债债券型证券投资基金、招商招益宝 货币市场基金、招商招景纯债债券型证 券投资基金、招商招信3个月定期开放 债券型发起式证券投资基金、招商招享 纯债债券型证券投资基金、招商招禧宝 货币市场基金、招商招利宝货币市场基 金、招商招诚半年定期开放债券型发起 式证券投资基金基金经理。 注：1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日，后任基金经理的任职日期以及历任基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告（生效）日期； 2、证券从业年限计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》中关于证券从业人员范围的相关规定。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 基金管理人声明：在本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则的规定以及本基金的基金合同等基金法律文件的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的前提下，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围以及投资运作符合有关法律法规及基金合同的规定。 4.3公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 基金管理人已建立较完善的研究方法和投资决策流程，确保各投资组合享有公平的投资决策机会。基金管理人建立了所有组合适用的投资对象备选库，制定明确的备选库建立、维护程序。基金管理人拥有健全的投资授权制度，明确投资决策委员会、投资总监、投资组合经理等各投资决策主体的职责和权限划分，投资组合经理在授权范围内可以自主决 策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。基金管理人的相关研究成果向内部所有投资组合开放，在投资研究层面不存在各投资组合间不公平的问题。 4.3.2异常交易行为的专项说明 基金管理人严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易。确因投资组合的投资策略或流动性等需要而发生的同日反向交易，基金管理人要求相关投资组合经理提供决策依据，并留存记录备查，完全按照有关指数的构成比例进行投资的组合等除外。 本报告期内，本基金各项交易均严格按照相关法律法规、基金合同的有关要求执行。报告期内，公司所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情形，在指数型投资组合与主动型投资组合之间发生过四次，原因是指数型投资组合为满足投资策略需要而发生反向交易。报告期内未发现有可能导致不公平交易和利益输送的重大异常交易行为。 4.4报告期内基金投资策略和运作分析 宏观与政策分析： 2018年3季度，经济增长继续放缓，其中投资增速继续回落，消费和工业生产地位企稳。投资方面，3季度固定资产投资增速延续了年初以来持续下滑的趋势，1-8月份，全国固定资产投资415158亿元，同比增长5.3%，增速较前两季度回落0.6%，其中制造业固定资产投资增速加快0.7%至7.5%；房地产固定资产投资增速小幅加快0.2%至7.9%的水平；基建投资成为了拖累经济的主要因素，电力、热力、燃气及水生产和供应业投资下降 11.4%，降幅较1~6月扩大1.1%；交运仓储投资增长3.10%，增速大幅回落3.2%；水利环保市政投资增长3.40%，增速回落2.9%。消费方面，4月份以来社零增速继续徘徊在个位数增长，1~8月社零累计增速9.30%，继续创下累计同比新低，但单月增速已经企稳回升至9.0%。房地产下游行业的疲弱是社零下滑主要原因之一。工业生产方面，6月份以来工业生产季节性回落，1-8月份，全国规模以上工业增加值同比增长6.1%，基本与6月持平，但好于上年同期水平。 在经济增速回落的情况下，社会融资增速也继续呈现下行的趋势，但下行趋势有所减缓。其中8月新增社融15215亿元，同比少增376亿元。从结构上来看，表外非标融资继续萎缩，8月委托、信托贷款、未贴现银行承兑汇票分别减少1207亿元，688亿元和779亿元，同比少增3978亿元，依然是社融增长的主要拖累。但得益于债券融资的反弹，社融增速下行趋势有所放缓，当月新增债券融资3377亿元，同比多增2239.15亿元。贷款方面，8月新增人民币对贷款13140万亿，同比多增1674亿元，但贷款结构仍然反映出银行风险偏好并没有回升，首先从贷款主体来看，银行仍然更偏好居民贷款，8月新增企业贷款 从7月的6501亿继续下行至6127亿，新增居民贷款则从7月的6344亿上升至8月的7012亿。其次从企业贷款形式来看，目前银行更为偏好票据融资。8月新增企业票据融资较7月大增1711亿，连续5个月扩张，短贷和长贷则有所减少。表明在资金面宽松的背景下，银行风险偏好仍弱，倾向于以票贴的形式填充额度。最后从贷款期限来看，银行贷款久期仍表现出缩短的趋势。8月企业新增中长期贷款占新增企业的比重为55.9%，为2016年11月以来的最低值。尽管监管机构同时通过上浮存款利率上限、降准、MLF担保扩容等手段，堵“后门”的同时开“正门”，支持实体贷款和债券融资，但在严监管的背景下，原有的非标融资转至表内贷款、债券的过程存在一定难度，整体社融增速仍将趋于下行。 2018年3季度通胀压力有所显现。7月、8月CPI都维持在2%以上的水平，分别为 2.1%和2.3%，目前猪肉价格仍然在低位徘徊，未来需要关注人民币汇率波动和国际油价飙升带来的输入性通胀压力。 货币市场回顾： 2018年3季度资金面整体宽松，央行维持稳健中性的货币政策，持续呵护资金面。7月16日央行宣布年内第三次定向降准，释放资金约7000亿元。受此影响银行间资金利率持续维持低位，R007与DR007利差明显收敛，甚至在8月2日到8月13日两者连续多日低于央行同期的逆回购操作利率，出现倒挂。长期利率方面自7月份以来也出现断崖式下滑，3M（AAA）存单利率从3.5%下滑到3%以下，3M存款最高利率从3.4%下滑到2.8%。观及月末关键时点，银行间利率并没有出现季节性趋紧，而是依然维持低位，轻松跨月；9月季度末时点，资金利率虽稍有抬升，但R007仅上升到3%附近，对比年内跨季及去年历史同期，仍然处于较低的水平。 基金操作回顾： 回顾2018年3季度的基金操作，我们严格遵照基金合同的相关约定，按照既定的投资流程进行了规范运作。在具体投资上，根据市场行情的节奏变化及时进行了合理的组合调整。 4.5报告期内基金的业绩表现 报告期内，本基金A类份额净值收益率为0.8604%，同期业绩基准收益率为0.0894%，B类份额净值收益率为0.9211%，同期业绩基准收益率为0.0894%。 4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 报告期内，本基金未发生连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。 §5投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例 （%） 1 固定收益投资 2,866,832,773.47 32.88 其中：债券 2,866,832,773.47 32.88 资产支持证券 - - 2 买入返售金融资产 2,291,559,937.35 26.28 其中：买断式回购的买入返售 - - 金融资产 3 银行存款和结算备付金合计 3,523,267,955.82 40.40 4 其他资产 38,511,623.20 0.44 5 合计 8,720,172,289.84 100.00 5.2报告期债券回购融资情况 金额单位：人民币元 序号 项目 占基金资产净值的比例（％） 1 报告期内债券回购融资余额 0.70 其中：买断式回购融资 - 序号 项目 金额（元） 占基金资产净值的比例 （％） 2 报告期末债券回购融资余额 - - 其中：买断式回购融资 - - 注：报告期内债券回购融资余额占基金资产净值的比例为报告期内每个交易日融资余额占资产净值比例的简单平均值。 5.2.1债券正回购的资金余额超过基金资产净值的20%的说明 序号 发生日期 融资余额占基金资产 原因 调整期 净值比例（%） 1 2018年7月2日 21.43 赎回 2018年7月3日 5.3基金投资组合平均剩余期限 5.3.1投资组合平均剩余期限基本情况 项目 天数 报告期末投资组合平均剩余期限 73 报告期内投资组合平均剩余期限最高值 92 报告期内投资组合平均剩余期限最低值 43 5.3.2报告期内投资组合平均剩余期限超过120天情况说明 本基金本报告期内投资组合平均剩余期限未超过120天。 5.3.3报告期末投资组合平均剩余期限分布比例 序号 平均剩余期限 各期限资产占基金资 各期限负债占基金资 产净值的比例（%） 产净值的比例（%） 1 30天以内 33.13 - 其中：剩余存续期超过397天的 - - 浮动利率债 2 30天（含）-60天 20.57 - 其中：剩余存续期超过397天的 - - 浮动利率债 3 60天（含）-90天 23.14 - 其中：剩余存续期超过397天的 - - 浮动利率债 90天（含）-120天 - - 其中：剩余存续期超过397天的 - - 浮动利率债 5 120天（含）-397天（含） 22.77 - 其中：剩余存续期超过397天的 - - 浮动利率债 合计 99.60 - 5.4报告期内投资组合平均剩余存续期超过240天情况说明 本基金本报告期内投资组合平均剩余存续期未超过240天。 5.5报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 摊余成本（元） 占基金资产净值比例 （％） 1 国家债券 29,933,951.47 0.34 2 央行票据 - - 3 金融债券 420,402,318.15 4.82 其中：政策性金融债 420,402,318.15 4.82 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 60,111,464.43 0.69 6 中期票据 - - 7 同业存单 2,356,385,039.42 27.03 8 其他 - - 9 合计 2,866,832,773.47 32.89 10 剩余存续期超过397天的浮 - - 动利率债券 5.6报告期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排名的前十名债券投资明细 金额单位：人民币元 序号 债券代码 债券名称 债券数量 摊余成本（元） 占基金资产净 （张） 值比例（％） 1 111821193 18渤海银行 2,000,000 198,566,462.06 2.28 CD193 2 111884036 18徽商银行 2,000,000 197,168,964.52 2.26 CD117 3 111805212 18建设银行 2,000,000 197,081,022.07 2.26 CD212 4 111820180 18广发银行 2,000,000 197,037,475.33 2.26 CD180 5 111808224 18中信银行 2,000,000 196,946,157.32 2.26 CD224 6 180207 18国开07 1,500,000 150,021,848.11 1.72 7 180404 18农发04 1,000,000 100,212,940.76 1.15 8 111895816 18成都银行 1,000,000 99,789,327.40 1.14 CD100 9 111895830 18盛京银行 1,000,000 99,786,770.95 1.14 CD154 10 111810399 18兴业银行 1,000,000 99,575,356.44 1.14 CD399 5.7“影子定价”与“摊余成本法”确定的基金资产净值的偏离 项目 偏离情况 报告期内偏离度的绝对值在0.25（含）-0.5%间的次数 - 报告期内偏离度的最高值 0.1013% 报告期内偏离度的最低值 0.0347% 报告期内每个工作日偏离度的绝对值的简单平均值 0.0657% 5.7.1报告期内负偏离度的绝对值达到0.25%情况说明 本基金本报告期内无负偏离度的绝对值达到0.25%的情况。 5.7.2报告期内正偏离度的绝对值达到0.5%情况说明 本基金本报告期内无正偏离度的绝对值达到0.5%的情况。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.9投资组合报告附注 5.9.1基金计价方法说明 本基金估值采用摊余成本法，即估值对象以买入成本列示，按实际利率并考虑其买入时的溢价与折价，在其剩余存续期内摊销，每日计提损益。本基金通过每日分红使基金份额净值维持在1.0000元。 5.9.2 报告期内基金投资的前十名证券除18广发银行CD180（证券代码111820180）、18徽商银行CD117（证券代码111884036）、18兴业银行CD399（证券代码111810399）、18浙商银行CD089（证券代码111813089）、18中信银行CD224（证券代码111808224）外其他证券的发行主体未有被监管部门立案调查，不存在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 1、18广发银行CD180（证券代码111820180） 根据2017年12月8日发布的相关公告，该证券发行人因违规经营,未及时披露公司重大事件,未依法履行职责被中国银监会处以罚款,警示,并没收违法所得。 2、18徽商银行CD117（证券代码111884036） 根据2018年7月9日发布的相关公告，该证券发行人因违规经营被央行合肥中心支行处以罚款,警示,并责令改正。 3、18兴业银行CD399（证券代码111810399） 根据2018年3月26日发布的相关公告，该证券发行人因违反国库管理规定，被中国人民银行福州中心支行采取行政处罚。 根据2018年4月2日发布的相关公告，该证券发行人因违规经营被央行福州中心支行处以罚款,警示。 根据2018年5月4日发布的相关公告，该证券发行人因涉嫌违反法律法规被银保监会处以罚款。 根据2018年6月25日发布的相关公告，该证券发行人因违反其他违法行为，被鼓东市场监督管理所采取行政处罚。 4、18浙商银行CD089（证券代码111813089） 根据2017年10月30日发布的相关公告，该证券发行人因违规经营被央行杭州中心支行处以罚款,警示。 5、18中信银行CD224（证券代码111808224） 根据2017年11月24日发布的相关公告，该证券发行人因违规经营被多家机构处以罚款。 对上述证券的投资决策程序的说明：本基金投资上述证券的投资决策程序符合相关法律法规和公司制度的要求。 5.9.3其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 - 2 应收证券清算款 - 3 应收利息 38,511,623.20 4 应收申购款 - 5 其他应收款 - 6 待摊费用 - 7 其他 - 8 合计 38,511,623.20 §6开放式基金份额变动 单位：份 项目 招商招禧宝货币A 招商招禧宝货币B 报告期期初基金份额总额 6,566,365,012.14 92,549,006.68 报告期期间基金总申购份额 13,600,319,177.93 236,394,592.07 报告期期间基金总赎回份额 11,661,619,959.18 117,809,199.09 报告期期末基金份额总额 8,505,064,230.89 211,134,399.66 §7基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 序号 交易方式 交易日期 交易份额 交易金额 适用费率 （份） （元） 1 赎回 2018年7月13 33,000,000.00 33,000,000.00 0.00% 日 2 赎回 2018年7月26 41,465,329.94 41,640,312.49 0.00% 日 合计 - - 74,465,329.94 74,640,312.49 - §8备查文件目录 8.1备查文件目录 1、中国证券监督管理委员会批准设立招商基金管理有限公司的文件； 2、中国证券监督管理委员会批准招商招禧宝货币市场基金设立的文件； 3、《招商招禧宝货币市场基金基金合同》； 4、《招商招禧宝货币市场基金托管协议》； 5、《招商招禧宝货币市场基金招募说明书》； 6、基金管理人业务资格批件、营业执照。 8.2存放地点 招商基金管理有限公司 地址：中国深圳深南大道7088号招商银行大厦 8.3查阅方式 上述文件可在招商基金管理有限公司互联网站上查阅，或者在营业时间内到招商基金管理有限公司查阅。 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人招商基金管理有限公司。 客户服务中心电话：400-887-9555 网址：http://www.cmfchina.com 招商基金管理有限公司 2018年10月24日