东方周期优选灵活配置混合型证券投资基 金 2022 年第 4 季度报告 2022 年 12 月 31 日 基金管理人：东方基金管理股份有限公司 基金托管人：中国农业银行股份有限公司 报告送出日期：2023 年 1 月 19 日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2023 年 1 月 18 日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2022 年 10 月 1 日起至 2022 年 12 月 31 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 东方周期优选灵活配置混合 基金主代码 004244 前端交易代码 004244 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2017 年 3 月 15 日 报告期末基金份额总额 51,334,829.96 份 投资目标 本基金利用经济周期理论，以投资时钟分析框架为基础，把握行业轮 换及不同经济周期下具有良好增长前景的优势行业带来的投资机会， 通过精选个股和有效的风险控制，力争获得超越业绩比较基准的收 益。 投资策略 本基金利用经济周期理论，以投资时钟分析框架为基础，在合理配置 大类资产的前提下，把握行业轮换及不同经济周期下具有良好增长前 景的优势行业带来的投资机会，通过精选个股和有效的风险控制，力 争获得超越业绩比较基准的收益。 业绩比较基准 沪深 300 指数收益率×60%+中债总全价指数收益率×40% 风险收益特征 本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平高于债券型基金和 货币市场基金，但低于股票型基金，属于中等风险水平的投资品种。 基金管理人 东方基金管理股份有限公司 基金托管人 中国农业银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2022 年 10 月 1 日-2022 年 12 月 31 日） 1.本期已实现收益 -5,597,637.87 2.本期利润 -2,761,157.66 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0552 4.期末基金资产净值 33,835,614.26 5.期末基金份额净值 0.6591 注：①本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 ②所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 业绩比较基 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 阶段 准收益率标 ①－③ ②－④ ① 标准差② 准收益率③ 准差④ 过去三个月 -7.82% 1.58% 1.03% 0.76% -8.85% 0.82% 过去六个月 -26.73% 1.66% -8.09% 0.66% -18.64% 1.00% 过去一年 -29.30% 1.68% -13.11% 0.77% -16.19% 0.91% 过去三年 -41.97% 1.55% -0.92% 0.77% -41.05% 0.78% 过去五年 -41.00% 1.43% 4.00% 0.77% -45.00% 0.66% 自基金合同 -34.09% 1.35% 12.98% 0.73% -47.07% 0.62% 生效起至今 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明 任职日期 离任日期 年限 浙江大学化学工艺硕士，7 年证券从业经 历。曾任上海华谊工程有限公司工程师、 本基金的 2022 年 7 月 5 德邦基金管理有限公司研究员、基金经 房建威 基金经理 日 - 7 年 理。2021 年 3 月加盟本基金管理人，现 任东方周期优选灵活配置混合型证券投 资基金基金经理、东方睿鑫热点挖掘灵活 配置混合型证券投资基金基金经理。 注：①此处的任职日期和离任日期分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。 ②证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况 无 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金管理人监督管理办法》及其各项实施准则、《东方周期优选灵活配置混合型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运作基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金份额持有人利益的行为。本基金无违法、违规行为。本基金投资组合符合有关法规及基金合同的 约定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 基金管理人根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》（2011年修订），制定了公司公平交易管理制度。 基金管理人建立了投资决策的内部控制体系和客观的研究方法，各投资组合经理在授权范围内自主决策，各投资组合共享研究平台，在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会。 基金管理人实行集中交易制度，建立公平的交易分配制度，确保各投资组合享有公平的交易执行机会。对于交易所公开竞价交易，基金管理人执行交易系统中的公平交易程序；对于债券一级市场申购、非公开发行股票申购等非集中竞价交易，各投资组合经理在交易前独立地确定各投资组合的交易价格和数量，基金管理人按照价格优先、比例分配的原则对交易结果进行分配；对于银行间交易，按照时间优先、价格优先的原则保证各投资组合获得公平的交易机会。 基金管理人定期对不同投资组合不同时间段的同向交易价差、反向交易情况、异常交易情况进行统计分析，投资组合经理对相关交易情况进行合理性解释并留存记录。 本报告期内，基金管理人严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定，在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动中公平对待不同投资组合，未直接或通过与第三方的交易安排在不同投资组合之间进行利益输送。本基金运作符合法律法规和公平交易管理制度规定。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内，未发现本基金存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。 本报告期内，未出现涉及本基金的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量 5%的情况。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 四季度 A 股震荡分化，10 月份上证 50 引领下跌行情，11 月份市场反弹，12 月份相对平稳。 截至季度末，根据 Wind 数据显示，上证指数收于 3089.26 点、季度涨幅 2.14%，沪深 300 指数收 于 3871.63 点、季度涨幅 1.75%，创业板指收于 2346.77 点、季度涨幅 2.53%，科创 50 指数收于 959.90 点、季度涨幅 2.19%。 根据 Wind 数据显示，申万一级行业指数中社会服务、计算机、传媒等涨幅较大，分别上涨 21.84%、14.18%、14.08%；全年表现强势的煤炭行业在四季度大幅回落，跌幅达到 16.37%，此外石油石化、电力设备、有色金属等行业也有 5%以内的跌幅。 报告期内，我们从周期规律和基本面角度出发，寻找景气向上行业中具有核心竞争力的优秀公司。本季度减持了部分新能源上游锂矿及相关材料等板块股票，对贵金属及部分成长性良好的优质个股进行了加仓。 今年股票市场的投资是比较艰难的，疫情、地缘政治、美联储加息、大国博弈等多方因素都对全球资本市场产生重大的影响，全球资本市场都在大幅波动、调整。从库存周期角度看，2023年国内将从宽货币紧信用的衰退后期逐步迈向宽信用稳货币的经济回暖的扩张前期，中短周期迎来上行阶段，资本市场的预期比较乐观，可能迎来慢牛格局。 2022 年资本市场的大幅度调整，A 股估值历史分位数较低，2023 年 A 股市场有望走出低迷。 春季躁动的行情可能延续在消费复苏的核心逻辑上，但是 2022 年四季报和 2023 年一季报的业绩存在不达预期的风险。经历报表利空之后，我们更看好经济修复和底部周期反转的板块，比如 2022年压力较大的中游制造业、半导体、贵金属等。 4.5 报告期内基金的业绩表现 2022 年 10 月 01 日起至 2022 年 12 月 31 日,本基金净值增长率为-7.82%，业绩比较基准收益 率为 1.03%，低于业绩比较基准 8.85%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 报告期内，受基金份额持有人赎回等影响，本基金存在基金资产净值连续六十个工作日低于五千万元的情形，本基金管理人已将此情况上报中国证监会并拟采取持续营销、转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等措施。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 29,994,561.28 87.75 其中：股票 29,994,561.28 87.75 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 1,938,398.22 5.67 其中：债券 1,938,398.22 5.67 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融资 - - 产 7 银行存款和结算备付金合计 2,136,447.06 6.25 8 其他资产 113,198.32 0.33 9 合计 34,182,604.88 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比 例（%） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 9,198,500.00 27.19 C 制造业 20,796,061.28 61.46 D 电力、热力、燃气及水生产和供应 业 - - E 建筑业 - - F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 - - J 金融业 - - K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 29,994,561.28 88.65 5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细 5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 600988 赤峰黄金 160,000 2,888,000.00 8.54 2 600547 山东黄金 150,000 2,874,000.00 8.49 3 000975 银泰黄金 200,000 2,208,000.00 6.53 4 300699 光威复材 30,000 2,167,500.00 6.41 5 002466 天齐锂业 25,000 1,974,750.00 5.84 6 000683 远兴能源 250,000 1,960,000.00 5.79 7 600150 中国船舶 80,000 1,782,400.00 5.27 8 002597 金禾实业 48,000 1,560,000.00 4.61 9 000338 潍柴动力 150,000 1,527,000.00 4.51 10 600141 兴发集团 50,000 1,450,000.00 4.29 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 国家债券 1,938,398.22 5.73 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中：政策性金融债 - - 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） - - 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 1,938,398.22 5.73 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 019666 22 国债 01 19,000 1,938,398.22 5.73 2 - - - - - 3 - - - - - 4 - - - - - 5 - - - - - 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 本基金本报告期末未持有股指期货。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形 本基金所持有的远兴能源（000683.SZ）因存在如下违规行为而收到处罚： 根据中国证券监督管理委员会内蒙古监管局下发的《内蒙古远兴能源股份有限公司全面检查 报告》，公司存在以下违规行为：2009 年 12 月 10 日，公司将所持乌审旗蒙大矿业有限责任公司 （以下简称“蒙大矿业”）51%股权转让给中国中煤能源股份有限公司，协议约定 2009 年 6 月 30 日之后实际发生的、应当蒙大矿业承担的矿权价款由原股东方承担。转让前，公司持有蒙大矿业85%的股权，转让后，持股比例变更为 34%。2021 年 1 月，乌审旗国有资产投资经营有限责任公司（以下简称“乌审旗国资公司”）将蒙大矿业诉至鄂尔多斯市中级人民法院，要求蒙大矿业补缴采 矿权转让价款 21.06 亿元。2021 年 12 月 30 日，鄂尔多斯市中级人民法院作出一审判决，判令蒙 大矿业向乌审旗国资公司支付探矿权转让差额 22.24 亿元。2022 年 1 月 17 日，蒙大矿业收到一 审判决书。该诉讼对公司的实际影响金额为 17.9 亿元，占公司 2020 年年末净资产的 14.78%。公 司未及时对该诉讼进行披露，亦未在 2021 年年报中披露，直至 2022 年 4 月 12 日，才披露蒙大矿 业涉及诉讼的有关情况和对公司可能造成的影响。深圳证券交易所予以监管关注处罚。 本基金决策依据及投资程序： （1）研究员对宏观经济、证券市场、行业和公司的发展变化进行深入而有效的研究，形成有关的各类报告，为本基金的投资管理提供决策依据。 （2）投资决策委员会定期召开会议，讨论本报告期内本基金投资的前十名股票中，没有投资超出基金合同规定范围形成本基金的资产配置比例指导意见。 （3）基金经理根据投资决策委员会的决议，参考上述报告，并结合自身的分析判断，形成基金投资计划，主要包括行业配置和投资组合管理。 （4）交易部依据基金经理的指令，制定交易策略，统一进行具体品种的交易；基金经理必须遵守投资组合决定权和交易下单权严格分离的规定。 （5）投资决策委员会根据市场变化对投资组合计划提出市场风险防范措施，监察稽核部、风险管理部对投资组合计划的执行过程进行日常监督和量化风险控制。 本基金投资远兴能源主要基于以下原因：光伏和锂电等新能源行业快速发展，对原材料纯碱形成较大需求，公司是国内最大的天然碱生产商，有望持续受益于行业需求提升。公司拟以现金37.3 亿元对银根矿业进行增资，交易完成后，公司将持有银根矿业 60%的股权，实现对银根矿业的控制。银根矿业规划配套建设年产780万吨纯碱和年产80万吨小苏打项目已取得项目备案文件， 项目稳步推进实施中。银根矿业项目打开了公司未来长期发展的空间。 除上述情况外，本报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未发现存在被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。 5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库 本报告期内本基金投资的前十名股票中，没有投资超出基金合同规定备选股票库之外的股票。5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 19,625.80 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 - 5 应收申购款 93,572.52 6 其他应收款 - 7 其他 - 8 合计 113,198.32 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有可转换债券。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 49,312,910.13 报告期期间基金总申购份额 8,597,132.40 减：报告期期间基金总赎回份额 6,575,212.57 报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - 少以“-”填列） 报告期期末基金份额总额 51,334,829.96 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 单位：份 报告期期初管理人持有的本 878,604.14 基金份额 报告期期间买入/申购总份 - 额 报告期期间卖出/赎回总份 - 额 报告期期末管理人持有的本 878,604.14 基金份额 报告期期末持有的本基金份 1.71 额占基金总份额比例（%） 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 本基金本报告期内不存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 一、《东方周期优选灵活配置混合型证券投资基金基金合同》 二、《东方周期优选灵活配置混合型证券投资基金托管协议》 三、东方基金管理股份有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程 四、本报告期内公开披露的基金资产净值、基金份额净值及其临时公告 9.2 存放地点 上述备查文本存放在本基金管理人办公场所。 9.3 查阅方式 投资者可免费查阅，在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。相关公开披露的法律文件，投资者还可在本基金管理人网站（www.orient-fund.com）查阅。 东方基金管理股份有限公司 2023 年 1 月 19 日