泰信鑫利混合型证券投资基金 2019 年第 4 季度报告 2019 年 12 月 31 日 基金管理人：泰信基金管理有限公司 基金托管人：中国银行股份有限公司 报告送出日期：2020 年 1 月 20 日 §1 重要提示 本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 本基金的托管人中国银行股份有限公司根据基金合同已于 2020 年 1 月 17 日复核了本报告中 的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中的财务资料未经审计。 本报告期为 2019 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 泰信鑫利混合 交易代码 004227 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2017 年 5 月 25 日 报告期末基金份额总额 29,834,834.98 份 投资目标 采用多种投资策略，在严格管理风险和保障必要 流动性的前提下，力争实现长期稳健增值。 本基金的股票投资将行业精选和个股精选相结 合，在宏观策略研究的基础上优选特定经济周期 阶段下的优势行业，在优势行业中发掘具备投资 价值的优势个股；在本基金的债券投资过程中， 基金管理人将充分发挥在研究方面的专业化优 投资策略 势，采取积极主动的投资管理，以中长期利率趋 势分析为基础，结合中长期的经济周期、宏观政 策方向及收益率曲线分析，实施积极的债券投资 组合管理，以获取较高的债券组合投资收益。通 过确定债券组合久期、确定债券组合期限结构配 置和挑选个券等三个步骤构建债券组合，尽可能 地控制风险、提高基金投资收益。 业绩比较基准 沪深 300 指数收益率×30%＋中证全债指数收益 率×70% 本基金为混合型基金，属于中高风险、中高收益 风险收益特征 的基金品种，其预期风险和预期收益高于债券型 基金和货币市场基金、低于股票型基金。 基金管理人 泰信基金管理有限公司 基金托管人 中国银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 泰信鑫利混合 A 泰信鑫利混合 C 下属分级基金的交易代码 004227 004228 报告期末下属分级基金的份额总额 6,543,321.01 份 23,291,513.97 份 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（ 2019 年 10 月 1 日 － 2019 年 12 月 31 日 ） 泰信鑫利混合 A 泰信鑫利混合 C 1．本期已实现收益 53,828.15 166,282.07 2．本期利润 86,704.68 286,836.13 3．加权平均基金份额本期利润 0.0119 0.0123 4．期末基金资产净值 7,156,590.74 25,224,074.67 5．期末基金份额净值 1.0937 1.0830 1、上述基金业绩指标不包括基金份额持有人申购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申 购赎回费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相 关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 泰信鑫利混合 A 阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④ 率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个 1.25% 0.16% 3.13% 0.22% -1.88% -0.06% 月 泰信鑫利混合 C 阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④ 率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个 1.15% 0.16% 3.13% 0.22% -1.98% -0.06% 月 沪深 300 指数收益率×30%＋中证全债指数收益率×70% 第 3 页 共 14 页 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 1、本基金基金合同于 2017 年 5 月 25 日正式生效。 2、本基金建仓期为六个月。建仓期满，基金的投资组合比例为：股票占基金资产的比例不超过30%；基金持有全部权证的市值不得超过基金资产净值的 3%；本基金每个交易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后，应当保持不低于基金资产净值的 5%的现金或者到期日在一年以内的政府债券，股指期货的投资比例遵循国家相关法律法规。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明 任职日期 离任日期 年限 基 金 投 工商管理硕士，曾任职于上 资 部 固 海鸿安投资咨询有限公司、 何俊春女士 定 收 益 2017 年 5 - 23 年 齐鲁证券有限公司。2002 年 投 资 总 月 25 日 12 月加入泰信基金管理有 监、本基 限公司，先后担任泰信天天 金 基 金 收益基金交易员、交易主 第 5 页 共 14 页 经 理 兼 管，泰信天天收益基金经 泰 信 天 理。自 2008 年 10 月起担任 天 收 益 泰信双息双利债券基金基 货 币 基 金经理；自 2009 年 7 月起 金、泰信 担任泰信债券增强收益基 双 息 双 金基金经理；自 2012 年 10 利基金、 月起担任泰信债券周期回 泰 信 增 报基金基金经理。自 2013 强 收 益 年 7 月 17 日起担任泰信鑫 基金、泰 益定期开放债券基金的基 信 债 券 金经理。自 2016 年 10 月 11 周 期 回 日起担任泰信天天收益货 报基金、 币基金经理。现同时担任投 泰 信 鑫 资部固定收益投资总监。 益 定 期 开 放 债 券 基 金 经理 1、以上任职日期是指基金合同生效的日期或公告日期； 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵循《证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《泰信鑫利混合型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产。本基金管理人在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金份额持有人利益的行为，本基金的投资运作符合有关法规和基金合同的规定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》（中国证监会公告[2011]18 号），公司制定了《公平交易制度》，适用于所有投资品种，以及所有投资管理活动，涵盖授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关的各环节，从研究、投资、交易合规性监控，发现可疑交易立即报告，并由风险管理部负责对公平交易情况进行定期和不定期评估。 公司所有研究成果对公司所管理的所有产品公平开放，基金经理严格遵守公平、公正、独立的原则下达投资指令，所有投资指令在集中交易室集中执行，投资交易过程公平公正，投资交易监控贯穿于整个投资过程。 本报告期内，投资交易监控与价差分析未发现本基金与其他基金之间存在利益输送行为，公平交易制度整体执行情况良好。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本公司严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易。本报告期内，本基金参与的交易所公开竞价同日反向交易，未出现成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量 5%的情况，亦无其他异常交易行为。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 2019 年 4 季度，宏观经济震荡走暖。中采 PMI 指标 11 月回升至 50.2，重回荣枯线之上。房 市调控仍严格，房住不炒原则下一城一策因地制宜，部分城市落户制度放松，城镇化进程加速，购房需求释放。4 季度地产新开工和施工有所回落，一二线库存总量处于低位，三四线库存压力较大。制造业投资增速维持震荡，基建托底延续同比增速较 3 季度改善。4 季度工业表现小幅改善，规模以上工业增加值增速回暖，工业企业利润触底反弹。消费则延续震荡走势，社会消费品零售总额同比增速先下后上。4 季度贸易摩擦仍有反复，但出口边际影响有所减弱，整体进出口表现相对平稳。12 月中美贸易谈判取得突破，第一阶段协议签署在即，为全球贸易环境稳定作出了贡献。4 季度通胀在猪周期带动下快速走高，但工业品价格延续弱势。4 季度货币政策稳健，LPR利率继续下调 5bp，推动社会融资成本下行。同时央行多轮开展定向及全面降准，叠加公开市场操作较好的维护了市场流动性合理充裕。4 季度社融表现反复，M2 小幅下行。财政政策积极推进，隐性债务置换继续推进，2020 年专项债额度也提前下发，为来年投资奠定了基础。海外经济四季度先上后下，整体仍有反复，美联储暂停降息，英国反复，美伊争端及中东地缘政治风险进一步加剧。 4 季度，国内资本市场走势分化。贸易争端有所缓解，美元兑离岸人民币汇率下跌 2.42%，国际原油价格上涨 13.16%，WIND 商品指数下跌 1.23%。权益市场取得良好表现，上证综指上涨 4.99%，深证成指上涨 10.42%，创业板指上涨 10.48%。四季度流动性整体维持稳定充裕，债券市场先调后涨，10 月在社融增长、地方债供给预期加大、通胀预期上升，宽松货币政策未能兑现等条件下利率债出现调整。11 月以来经济指标有所反复，地方债供给未能落地，猪价上行速度有所放缓，在月末银行、公募产品配置需求推动之下收益率重拾下行趋势。截至季末，中债总财富总值指数上涨 1.43%，中债金融债券总财富指数上涨 1.48%，中债信用债总值指数上涨 1.12%，中证转债指数 上涨 5.57%。1 年期国债及国开债收益率分别收于 2.36%及 2.5%，较 3 季度末下行 20 及 23 个基点。 第 7 页 共 14 页 10 年期国债及国开债分别收于 3.14%及 3.58%均较 3 季度末持平及上行 4 个基点。4 季度信用债违 约案例仍陆续爆发，但整体风险可控，收益率表现分化，3 年、5 年期品种在机构配置需求下表现 良好，中低等级品种表现好于高等级。季末，3 年期 AAA/AA 企业债收益率分别下行 4 及 19 个基 点至 3.4%及 3.78%。4 季度公募转债公告发行 60 只，合计规模约 1206 亿元，季末转债市场总规 模超过 4800 亿元。一级新债上市表现良好，二级转债个券走势分化，利欧、晶瑞、长信、天康等转债表现良好，特发、亚药、金农等品种出现回撤。 4 季度，鑫利混合基金降低了长久期利率债仓位，增加了权益类资产的配置。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末泰信鑫利混合 A 基金份额净值为 1.0937 元，本报告期基金份额净值增长率为 1.25%；截至本报告期末泰信鑫利混合 C 基金份额净值为 1.0830 元，本报告期基金份额净值增长率为 1.15%；同期业绩比较基准收益率为 3.13%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本报告期本基金于 2019 年 10 月 8 日至 2019 年 12 月 31 日有连续六十个工作日基金资产净值 低于五千万元的情况。本报告期本基金于 2019 年 10 月 8 日至 2019 年 12 月 31 日有连续六十个工 作日基金持有人数量不满二百人的情况。本基金的基金管理人已向中国证监会报告并在评估后续处理方案。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 5,094,850.00 15.65 其中：股票 5,094,850.00 15.65 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 14,214,343.70 43.65 其中：债券 14,214,343.70 43.65 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售 - - 金融资产 7 银行存款和结算备付金合计 13,095,632.60 40.21 8 其他资产 160,509.39 0.49 9 合计 32,565,335.69 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 508,200.00 1.57 C 制造业 3,570,950.00 11.03 D 电力、热力、燃气及水生产和供 - - 应业 E 建筑业 - - F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务 711,700.00 2.20 业 J 金融业 - - K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 304,000.00 0.94 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 5,094,850.00 15.73 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 报告期末本基金未持有港股通股票。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净 值比例（％） 1 002281 光迅科技 20,000 595,600.00 1.84 2 600019 宝钢股份 90,000 516,600.00 1.60 3 601699 潞安环能 70,000 508,200.00 1.57 第 9 页 共 14 页 4 600271 航天信息 20,000 463,400.00 1.43 5 300451 创业慧康 25,000 448,500.00 1.39 6 600219 南山铝业 200,000 448,000.00 1.38 7 300684 中石科技 16,000 415,200.00 1.28 8 002001 新和成 15,000 348,900.00 1.08 9 300070 碧水源 40,000 304,000.00 0.94 10 603083 剑桥科技 10,000 285,100.00 0.88 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 6,268,500.00 19.36 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中：政策性金融债 - - 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） 7,945,843.70 24.54 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 14,214,343.70 43.90 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） 1 019534 16 国债 06 63,000 6,268,500.00 19.36 2 110053 苏银转债 8,000 939,120.00 2.90 3 113544 桃李转债 5,000 591,150.00 1.83 4 113525 台华转债 4,800 520,704.00 1.61 5 110059 浦发转债 4,450 486,118.00 1.50 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本报告期末本基金未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 报告期末本基金未投资贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本报告期末本基金未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 截至报告期末本基金未投资股指期货。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 截至报告期末本基金未投资股指期货。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 截至报告期末本基金未投资国债期货。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 截至报告期末本基金未投资国债期货。 5.10.3 本期国债期货投资评价 截至报告期末本基金未投资国债期货。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在本报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的。 5.11.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明 报告期内本基金投资的前十名股票中没有在基金合同规定备选股票库之外的股票。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 5,706.34 第 11 页 共 14 页 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 154,803.05 5 应收申购款 - 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 160,509.39 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例（％） 1 110053 苏银转债 939,120.00 2.90 2 113525 台华转债 520,704.00 1.61 3 128034 江银转债 450,560.00 1.39 4 128051 光华转债 449,480.00 1.39 5 110031 航信转债 371,340.00 1.15 6 128058 拓邦转债 355,020.00 1.10 7 123019 中来转债 351,030.00 1.08 8 110043 无锡转债 331,890.00 1.03 9 128049 华源转债 320,700.00 0.99 10 128053 尚荣转债 319,560.00 0.99 11 123028 清水转债 311,490.00 0.96 12 113528 长城转债 304,920.00 0.94 13 123023 迪森转债 303,150.00 0.94 14 128064 司尔转债 302,610.00 0.93 15 110058 永鼎转债 208,280.00 0.64 16 128050 钧达转债 179,461.50 0.55 17 123009 星源转债 124,170.00 0.38 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 报告期末本基金投资前十名股票中不存在流通受限情况。 5.11.6 本报告涉及合计数相关比例的，均以合计数除以相关数据计算，而不是对不同比例进行合计。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 泰信鑫利混合 A 泰信鑫利混合 C 报告期期初基金份额总额 7,585,255.80 23,300,139.79 报告期期间基金总申购份额 - 3,463.63 减:报告期期间基金总赎回份额 1,041,934.79 12,089.45 报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - - 少以"-"填列） 报告期期末基金份额总额 6,543,321.01 23,291,513.97 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 单位：份 报告期期初管理人持有的本基金份额 4,866,154.00 报告期期间买入/申购总份额 0.00 报告期期间卖出/赎回总份额 0.00 报告期期末管理人持有的本基金份额 4,866,154.00 报告期期末持有的本基金份额占基金总份 16.31 额比例（%） 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期基金管理人未运用固有资金申购、赎回本基金。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 投资者 持有基金份额比例 类别 序号 达到或者超过 20% 期初 申购 赎回 持有份额 份额占 的时间区间 份额 份额 份额 比 机构 1 20191001-20191231 22,562,291.54 - - 22,562,291.54 75.62% 个人 - - - - - - - 第 13 页 共 14 页 产品特有风险 本基金于本报告期内出现单一投资者持有基金份额比例达到或者超过 20%的情形，本基金管理人已经采取措施，审慎确认大额申购与大额赎回，防控产品流动性风险并公平对待投资者。本基金管理人提请投资者注意因单一投资者持有基金份额集中导致的产品流动性风险、大额赎回风险以及净值波动风险等特有风险。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 无。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、中国证监会批准泰信鑫利混合型证券投资基金设立的文件 2、《泰信鑫利混合型证券投资基金基金合同》 3、《泰信鑫利混合型证券投资基金招募说明书》 4、《泰信鑫利混合型证券投资基金托管协议》 5、中国证监会批准设立泰信基金管理有限公司的文件 6、报告期内泰信鑫利混合型证券投资基金在指定报刊上披露的各项公告 9.2 存放地点 本报告分别置备于基金管理人、基金托管人的住所，供投资者免费查阅。在支付必要的工本 费后，投资者可在有效的工作时间内取得本报告及上述备查文件的复制件。 9.3 查阅方式 投资者可登录本基金管理人公司网站(http://www.ftfund.com)查阅上述相关文件，或拨打客 户服务中心电话(400-888-5988，021-38784566)，和本公司客服联系。 泰信基金管理有限公司 2020 年 1 月 20 日