南方军工改革灵活配置混合型证券投资基 金 2017 年第 4 季度报告 2017 年 12 月 31 日 基金管理人：南方基金管理股份有限公司 基金托管人：中国农业银行股份有限公司 报告送出日期： 2018 年 01 月 22 日 南方军工改革灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告 第 2页 共 9页 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏, 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2018 年 1 月 18 日复核了本报 告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基 金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2017 年 10 月 1 日起至 2017 年 12 月 31 日止。 §2 基金产品概况 2.1 基金基本情况 基金简称 南方军工混合 基金主代码 004224 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2017 年 03 月 08 日 报告期末基金份额总额 594,506,384.82 份 投资目标 在严格控制组合风险并保持良好流动性的前提下，通过专业化研 究分析，力争实现基金资产的长期稳定增值。 投资策略 本基金通过定性与定量相结合的方法分析宏观经济和证券市场发 展趋势，对证券市场当期的系统性风险以及可预见的未来时期内 各大类资产的预期风险和预期收益率进行分析评估，并据此制定 本基金在股票、债券、现金等资产之间的配置比例、调整原则和 调整范围，在保持总体风险水平相对稳定的基础上，力争投资组 南方军工改革灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告 第 3页 共 9页 合的稳定增值。此外，本基金将持续地进行定期与不定期的资产 配置风险监控，适时地做出相应的调整。 业绩比较基准 中证军工指数收益率×80％＋上证国债指数收益率×20%。 风险收益特征 本基金为混合型基金，其长期平均风险和预期收益水平低于股票 型基金，高于债券型基金、货币市场基金。 基金管理人 南方基金管理股份有限公司 基金托管人 中国农业银行股份有限公司 注：本基金在交易所行情系统净值揭示等其他信息披露场合下，可简称为“南方军工”。 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币 元 主要财务指标 报告期(2017 年 10 月 01 日 - 2017 年 12 月 31 日) 1.本期已实现收益 -10,666,142.03 2.本期利润 -83,365,454.76 3.加权平均基金份 额本期利润 -0.1339 4.期末基金资产净 值 498,767,454.33 5.期末基金份额净 值 0.8390 注： 1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益） 扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益； 2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低 于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶 段 净值增 长率① 净值增长 率标准差 ② 业绩比 较基准 收益率 ③ 业绩比较基 准收益率标 准差④ ①－③ ②－④ 南方军工改革灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告 第 4页 共 9页 过 去 三 个 月 -13.76% 1.15% -8.25% 0.94% -5.51% 0.21% 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准 收益率变动的比较 注：本基金的基金合同生效日至本报告期末不满 1 年；本基金建仓期为自基金合同生效之日起 6 个月，建仓结束时各项资产配置比例符合基金合同约定。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理 期限 姓名 职务 任职日期 离任日 期 证券从 业年限 说明 魏萌 本基金 基金经 理 2017 年 3 月 8 日 12 年 英国埃克塞特大学金融与投资专业硕士， 具有基金从业资格。曾先后就职于北京 爱博诺投资顾问有限公司、伦敦亚洲基 金、中航证券、国金证券、长城证券， 历任分析师、行业研究员、资深研究员， 长期负责跟踪和研究机械行业， 2012 年 获新财富最佳分析师机械行业第三名 （小组成员）。 2014 年 9 月加入南方基 金，任研究部军工制造业板块高级研究 员。 2017 年 3 月至今，任南方军工混合 南方军工改革灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告 第 5页 共 9页 基金经理。 注： 1. 对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日， “离任日期”为根据公司 决定确定的解聘日期；对此后的非首任基金经理， “任职日期”和“离任日期”分别指根据公司 决定确定的聘任日期和解聘日期。 2.证券从业的含义遵从行业协会《 证券业从业人员资格管理办法》 的相关规定。 4.2 管理人对报告期内基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《 中华人民共和国证券投资基金法》 等有关法律法规、 中国证监会和《 南方军工改革灵活配置混合型证券投资基金基金合同》 的规定，本着诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利 益。本报告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金份额持有人利益。基金的投资范围、投 资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本报告期内，本基金管理人严格执行《 证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》 ，完 善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待 旗下管理的所有基金和投资组合。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与 的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量均未超过该证券当日成交量的 5%。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 2018 年和 2019 年军工行业主要的涉军产品相关公司，有望迎来业绩的高速增长。供给端破 解技术瓶颈，关注军费结构性倾斜：我国正值武器装备更新换代的高峰期，一大批新兴武器装备 喷井式涌现，空军的歼-20、运-20、歼-16 等新型战机正处于列装期，海军的国产航母及万吨大 驱等新兴装备研制不断取得新进展，供给端破解技术瓶颈，武器装备研制频超预期。从军费结构 而言，我们认为，预期军改结束之后军费有效性有望进一步加强，以实战和提升战力为背景的支 出将加大，未来我国军费开支有望向海空军倾斜，海空军及信息化装备的现代化建设将成为国防 建设的核心领域。基于上述军工行业投资方向，本着以追求绝对收益为核心目标，本基金主要布 局于估值相对合理、未来业绩成长性好具有明确安全边际的个股，同时通过独特的军工估值模型， 仔细筛选优质成长股予以布局。仓位上，由于看好 2018 年军工行业投资，军工行业的投资仓位 南方军工改革灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告 第 6页 共 9页 控制在合理范围，同时加大其他行业投资仓位，争取军工行业为主，优势行业为辅的投资策略。 资金头寸管理上，本基金以新股投资、短期交易所回购为主，少量配置短久期高评级的利率债以 加强资金使用效率。净值表现方面，通过对军工行业和其他优势行业的行情布局， 坚持价值投资 的导向， 本基金努力总体取得良好正收益，同时争取涨幅与回撤表现优于大部分军工行业基金。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 本报告期，本基金净值增长率为-13.76%，同期业绩比较基准增长率为-8.25%。 4.5 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（人民币元 ） 占基金总资产的比例（ %） 1 权益投资 444,851,965.89 87.63 其中：股票 444,851,965.89 87.63 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持 证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资 产 - - 其中：买断式回 购的买入返售金 融资产 - - 7 银行存款和结算 备付金合计 62,316,949.13 12.28 8 其他资产 457,487.28 0.09 9 合计 507,626,402.30 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 389,497,482.14 78.09 D 电力、热力、燃气 3,134,143.20 0.63 南方军工改革灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告 第 7页 共 9页 及水生产和供应业 E 建筑业 - - F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和 邮政业 17,942.76 - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和 信息技术服务业 26,775,753.79 5.37 J 金融业 4,416,000.00 0.89 K 房地产业 21,010,644.00 4.21 L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服 务业 - - N 水利、环境和公共 设施管理业 - - O 居民服务、修理和 其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐 业 - - S 综合 - - 合计 444,851,965.89 89.19 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 注：本基金本报告期末未持有港股通股票投资。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净 值比例（％） 1 600150 中国船舶 1,980,695 47,774,363.40 9.58 2 600765 中航重机 3,719,030 44,702,740.60 8.96 3 600862 中航高科 3,886,157 37,617,999.76 7.54 4 300101 振芯科技 2,154,944 28,919,348.48 5.80 5 600850 华东电脑 1,356,067 26,741,641.24 5.36 6 600118 中国卫星 1,029,962 26,006,540.50 5.21 7 600435 北方导航 2,099,910 25,891,890.30 5.19 8 600184 光电股份 1,350,527 24,741,654.64 4.96 9 600316 洪都航空 1,651,011 23,378,315.76 4.69 10 300114 中航电测 2,224,854 22,804,753.50 4.57 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 注：本基金本报告期末未持有债券。 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 南方军工改革灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告 第 8页 共 9页 注：本基金本报告期末未持有债券。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 注：本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 注：本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 注：本基金本报告期内未投资股指期货。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 注：本基金本报告期内未投资国债期货。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 声明本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查， 或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。如是，还应对相关证券的 投资决策程序做出说明 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前 一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 声明基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库。如是，还 应对相关股票的投资决策程序做出说明 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额（人民币元） 1 存出保证金 113,361.03 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 11,112.05 5 应收申购款 333,014.20 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 457,487.28 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 序号 股票代码 股票名称 流通受限部分 占基金资产净值比例（ %） 流通受限情况 南方军工改革灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告 第 9页 共 9页 的公允 价值（元） 说明 1 600150 中国船舶 47,774,363.40 9.58 重大事项停牌 §6 开放式基金份额变动 单位： 份 报告期期初基金份额总额 629,287,008.68 报告期期间基金总申购份额 81,420,347.57 减:报告期期间基金总赎回份额 116,200,971.43 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"- "填列） - 报告期期末基金份额总额 594,506,384.82 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 注：基金管理人未持有本基金份额。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 注： 本报告期内，基金管理人不存在申购、赎回或买卖本基金的情况。 §8 备查文件目录 8.1 备查文件目录 1、南方军工改革灵活配置混合型证券投资基金基金合同。 2、南方军工改革灵活配置混合型证券投资基金托管协议。 3、南方军工改革灵活配置混合型证券投资基金 2017 年 4 季度报告原文。 8.2 存放地点 深圳市福田区福田街道福华一路六号免税商务大厦 31-33 层。 8.3 查阅方式 网站： http://www.nffund.com